市值蒸发超万亿，当“资本”不再青睐新势力造车

纵观2020年，处于造车新势力第一梯队的蔚来、小鹏、理想，已经完全经历了从没落到崛起的角色转换。已陆续获得融资，并在美国成功上市。股价持续攀升，市值再创新高。在不断的利好消息下，可以说是彻底熬过了黑暗时刻。

原因是在最合适的阶段，没有犹豫，瞬间做出最正确的决定，或者说占据了很大的比重。“去年中国有两款新车在美国上市，真的很幸运。如果选择今年IPO，可能就没那么顺利了，最终估值可能也没有预期的高。”上面这句话是我和某车企公关负责人交谈时得到的信息。的确，随着全球疫情的逐渐恢复，美国股市也在不断企稳，除新能源外的其他板块活力也在恢复。正因如此，资金充裕的投资者不能只“”前者。当他们的注意力转移时，热度仍在消退。换句话说，这更像是一个“价值回归”的过程。另一方面，在国内资本市场，经过一系列准入门槛的调整后，科创板面临着更加扑朔迷离的局面，使得几大二线新生力量徘徊在造车的“门口”。

在刚刚结束的上海车展上，采访一位新势力的高管时，问到了上市的事情。他回答说:“我们不知道什么时候能上市，谁也不能保证。现在科技创新板不好说，但总体大方向不变。”很明显，字里行间，我能听出一些无奈和无助的感觉。与此同时，早在上周，在美股上市的“韦小立”和特斯拉股价已经出现大幅下跌。其中，理想和小鹏这两位后来者甚至逼近了破发线。截至美国东部时间5月17日收盘，特斯拉股价收于576.83美元，跌幅2.19%，总市值降至5557亿美元。蔚来的情况稍微好一点。其股价收于33.840美元，但涨幅仅为1.26%，总市值达到554.47亿美元。至于理想和小鹏，分别收于18.85美元和26.12美元，涨幅分别为2.72%和1.63%，总市值维持在170.53亿美元和209.60亿美元。但不可回避的是，与去年极其辉煌的高点相比，目前已有几家车企累计超过万亿人民币市值。

于是，新的问题不禁产生。“进入2021年后，资本真的不再青睐造车新势力了吗？后者已经无法提出新的泡沫了？”答案似乎很残酷。魔咒更集中在，虽然上述品牌在产品水平、整体营收水平、终端交付水平等方面都在逐步提升，但结合百年后汽车行业发展的传统经验，在规模和盈利能力这两个最关键的衡量指标上，仍然没有证明自己。站在目前的节点，必须承认，在此之前，还是被资本高估了。这也解释了为什么蔚来和小鹏相继发布第一季度财报，从中我们确实可以看到他们明确的进展，但相应的股价和市值却没有给出有力的反馈。因为，随着时间的推移，仅靠销售额的小幅增长，毛利率的上升，亏损的收窄，越来越难以撬动投资者的青睐。

困局之下，曾经一帆风顺的新生力量需要寻找新的“人脉”来撩拨资本的心弦。作为智能电动车命脉的自动驾驶仪、智能驾驶舱、软件架构甚至能量补充系统，都成为了优秀的替代品。最近，在华为光环的加持下，金康赛利斯和长安汽车的股价连续下跌……和下跌，它们的市值屡创新高，这些都为类似的推论提供了有力的论据。拥有更高的“天花板”成为投资者越来越关注的事情。未来可以预见的是，如果魏小利或特斯拉能以月交付量的增长来证明其在上述板块的“护城河”有多可靠，相信会再次吸引资本，这是不小的红利。值得庆幸的是，在去年大环境较好的背景下，已经有几家车企通过发行股份的方式筹集资金，让自己手中有足够的现金流应对风险和突变。所以我们也可以看到，即使市值表现已经出现疲态，它们依然可以按照既定的战略节奏进行铺开和布局。

而且据路透社报道，从多位知情人士处获悉，已分别赴美IPO的蔚来、小鹏和Ideality计划最早于今年赴港上市。这三家公司各自的目标是出售至少5%的扩大股份。按照3月8日美股市值计算，香港上市募集资金总额预计在50亿美元左右。虽然还有待正式公布，但面对美股市场的诸多不确定性和国家战略的调整，国产的几款新车已经开始转移重心，多做准备。文末，让我们回到之前提出的问题。2021年后，并不是资本不再青睐造车新势力，而是用一种更冷静、更理性、更多维的评价标准来衡量后者是否值得押注。

就在刚刚，著名投资机构高耀资本开始了新一轮的建仓。美国证监会SEC官网显示，截至2021年第一季度末，共有91家上市公司，总市值101.2亿美元，折合人民币651.6亿元。更可喜的是，在去年清出蔚来和小鹏全部股份后，一季度末，高燕资本又回购了他们的股份，最新持股分别为12.7万股和65.9万股。种种迹象表明，新一轮的“资本游戏”即将开始。纵观2020年，处于造车新势力第一梯队的蔚来、小鹏、理想，已经完全经历了从没落到崛起的角色转换。已陆续获得融资，并在美国成功上市。股价持续攀升，市值再创新高。在不断的利好消息下，可以说是彻底熬过了黑暗时刻。

原因是在最合适的阶段，没有犹豫，瞬间做出最正确的决定，或者说占据了很大的比重。“去年中国有两款新车在美国上市，真的很幸运。如果选择今年IPO，可能就没那么顺利了，最终估值可能也没有预期的高。”上面这句话是我和某车企公关负责人交谈时得到的信息。的确，随着全球疫情的逐渐恢复，美国股市也在不断企稳，除新能源外的其他板块活力也在恢复。正因如此，资金充裕的投资者不能只“”前者。当他们的注意力转移时，热度仍在消退。换句话说，这更像是一个“价值回归”的过程。另一方面，在国内资本市场，经过一系列准入门槛的调整后，科创板面临着更加扑朔迷离的局面，使得几大二线新生力量徘徊在造车的“门口”。

在刚刚结束的上海车展上，采访一位新势力的高管时，问到了上市的事情。他回答说:“我们不知道什么时候能上市，谁也不能保证。现在科技创新板不好说，但总体大方向不变。”显然，在字里行间，我能听到一些无助的感觉……还有无奈。与此同时，早在上周，在美股上市的“韦小立”和特斯拉股价已经出现大幅下跌。其中，理想和小鹏这两位后来者甚至逼近了破发线。截至美国东部时间5月17日收盘，特斯拉股价收于576.83美元，跌幅2.19%，总市值降至5557亿美元。蔚来的情况稍微好一点。其股价收于33.840美元，但涨幅仅为1.26%，总市值达到554.47亿美元。至于理想和小鹏，分别收于18.85美元和26.12美元，涨幅分别为2.72%和1.63%，总市值维持在170.53亿美元和209.60亿美元。但不可回避的是，与去年极其辉煌的高点相比，目前已有几家车企累计超过万亿人民币市值。

于是，新的问题不禁产生。“进入2021年后，资本真的不再青睐造车新势力了吗？后者已经无法提出新的泡沫了？”答案似乎很残酷。魔咒更集中在，虽然上述品牌在产品水平、整体营收水平、终端交付水平等方面都在逐步提升，但结合百年后汽车行业发展的传统经验，在规模和盈利能力这两个最关键的衡量指标上，仍然没有证明自己。站在目前的节点，必须承认，在此之前，还是被资本高估了。这也解释了为什么蔚来和小鹏相继发布第一季度财报，从中我们确实可以看到他们明确的进展，但相应的股价和市值却没有给出有力的反馈。因为，随着时间的推移，仅靠销售额的小幅增长，毛利率的上升，亏损的收窄，越来越难以撬动投资者的青睐。

困局之下，曾经一帆风顺的新生力量需要寻找新的“人脉”来撩拨资本的心弦。作为智能电动车命脉的自动驾驶仪、智能驾驶舱、软件架构甚至能量补充系统，都成为了优秀的替代品。最近在华为光环的加持下，金康赛利斯和长安汽车股价连续涨停，市值屡创新高，都为类似推论提供了有力论据。拥有更高的“天花板”成为投资者越来越关注的事情。未来可以预见的是，如果魏小利或特斯拉能以月交付量的增长来证明其在上述板块的“护城河”有多可靠，相信会再次吸引资本，这是不小的红利。值得庆幸的是，在去年大环境较好的背景下，已经有几家车企通过发行股份的方式筹集资金，让自己手中有足够的现金流应对风险和突变。所以我们也可以看到，即使市值表现已经出现疲态，它们依然可以按照既定的战略节奏进行铺开和布局。

而且据路透社报道，从多位知情人士处获悉，已分别赴美IPO的蔚来、小鹏和Ideality计划最早于今年赴港上市。这三家公司各自的目标是出售至少5%的扩大股份。按照3月8日美股市值计算，香港上市募集资金总额预计在50亿美元左右。虽然还有待正式公布，但面对美股市场的诸多不确定性和国家战略的调整，国产的几款新车已经开始转移重心，多做准备。文末，让我们回到之前提出的问题。2021年后，并不是资本不再青睐造车新势力，而是用一种更冷静、更理性、更多维的评价标准来衡量后者是否值得押注。

就在刚刚，著名投资机构高耀资本开始了新一轮的建仓。根据……到美国证监会SEC官网，到2021年一季度末，共有91家上市公司，总市值101.2亿美元，折合人民币651.6亿元。更可喜的是，在去年清出蔚来和小鹏全部股份后，一季度末，高燕资本又回购了他们的股份，最新持股分别为12.7万股和65.9万股。种种迹象表明，新一轮的“资本游戏”即将开始。

标签：小鹏蔚来特斯拉长安

汽车资讯热门资讯