一场比以往更疯狂的抱团

昨日盘中三个行业板块同时遭受重创，导致昨日整个市场哀嚎一片，甚至收盘后恐慌情绪依然强烈。

一个是汽车芯片。赵一创新、利昂微等几只芯片股遭遇涨停，创业板跌幅超过10%的也不在少数。

第二是游戏。官方媒体对游戏行业发展的评论被删除后又发布。几经辗转，未能恢复市场信心。仅腾讯和网易一度跌逾10%，港股游戏股市值昨日蒸发数千亿。

第三是新能源。由于官媒高呼基金“没有契约精神”，争相炒作新能源，新能源板块集体暴跌，锂材料、锂电池等概念整体跌幅超过5%。

这三个板块都是官方媒体“喊话”造成的，引起恐慌猜疑，市场抛售。

然后，昨晚的中概股也大跌，很多投资者对今天的行情放弃了希望。但没想到的是，今天的行情，除了游戏股小幅反弹外，芯片和新能源不仅收复失地，还创出新高。

筹码板块，基本上就是昨天怎么跌的，今天连本带利的涨了回来。

新能源就不用说了，30多个涨停，成为今天最强的板块。当代安培科技股份有限7%、隆基8%、比亚迪9%、通威股份、天齐锂业、三安光电、郭萱高科涨停。不了解情况的还以为是释放了巨大的行业利好政策。

在市场的涨跌之间，我们其实可以看到太多的东西，市场情绪的对立，政策监管的变化，行业估值的泡沫，甚至未来市场走势的走向。

我们真的应该停下来反思。

1，宣传不能阻止疯狂。

我们可以看到，自第七次总数据公布以来，很多行业都受到了不同程度的政策变化的影响。

最明显的就是互联网反垄断。很多互联网巨头从今年高点到现在都被态度所锤打，甚至连成长逻辑都被击碎了。谁的股价没有跌过三四层？对于掌门人来说，市值被砍万亿，这在以前是不可想象的场景，现在变成了飞灰。

然后是教育概念股。整个校外教培行业的碗底都被打翻了，基本不用看了。

还有昨天的游戏行业，从官方媒体文章中删除的蜜汁操作，虽然删除了一些描述性质恶劣的字眼，但是传递的监管信号很明显。事实上，这两年国家在游戏监管上一直处于高压状态，无论是版号的数量控制，还是“青少年防沉迷模式”，都从未停止过。这也是今年游戏股倒计时的原因。从去年7月份开始，很多游戏股都快没膝了。即便如此，监管趋严的信号仍在流动，这个行业至少短期内很难看到曙光。

但还是有停不下来的疯狂。

没错，就是关于昨天爆的新能源和芯片半导体。

昨日，几大官媒也纷纷发表文章，评论公募基金投资新能源行业的乱象，包括不少原本定为投资新能源的主题基金，最后都转向关注新能源。“一些教育主题的基金产品几乎都是新能源股；一些互联网主题的基金产品已经投入了白酒股。"

显然，文章虽然用委婉的修辞来论述公募基金需要重视“契约精神”，不能“挂羊头卖狗肉”，但敲打的意思已经很明显了。

事实上，资金扎堆新能源的情况确实让人眼前一亮。难怪官方媒体会出来喊话。有人干脆做了一把梳子:

来源:网络

这次官媒的宣传和年初基金超涨炒龙头股一模一样，等于“懒赚快钱”。当时就直指基金的“信仰精神”。紧接着，群雄逐鹿最猛的白酒板块迅速迎来大幅暴跌。

但与白酒行业表现不同的是，虽然基金拥抱新能源更惨，但也只跌了一天就又涨了回来。

现在的新能源到底有多疯狂？今年以来超过三分之二的涨幅都是新能源概念股。开得越大，比例越大。

不仅如此，现在市场交易的所有焦点都在这个板块上，就像一个吞噬黄金的黑洞，从其他板块吸走资金，疯狂推自己，形成了更强的马太效应。

看看现在的周成交量。材料、资本品、半导体占了市场总成交额的70%以上，金融、保险、地产零售长期吃灰。

现在当代安培科技股份有限公司市值重回1.3万亿新高，市盈率已经在200倍左右。

比亚迪a股现在市值超过8800亿。按照这几天的飙升趋势，真的很容易突破一万亿。

有这么多钱，难怪这些板块领导可以为所欲为。

2.抱着一群比以前更疯狂的人

其实我们要更多思考的是，为什么在官方媒体降温之后，资金依然执着于新能源。

现在新能源行业有泡沫吗？

肯定有，而且很大。

蹭概念的小公司不说头部的超级巨头，哪个PE几百倍，就连光伏龙头隆基通威，历史上的估值都很高。

但这并不意味着泡沫会破裂。

当前宏观经济走势不容乐观，国家未来发展方向的战略性调整发生较大变化，海外流动性收紧的预期影响犹如悬在头顶的达摩克利斯之剑。各种因素下，对当前资本市场的影响并不友好。

另一方面，很多高成长的好行业往往存在超额利润，比如互联网平台厮杀，垄断，恶性竞争，高房价带来的百姓生活成本的罗列，高药价带来的百姓看病恐惧，校外培训带来的教育焦虑。这些高利润行业大多对民生或中小企业不“友好”，这也是为什么这么多行业被严格监管和涉及的原因。

越是影响民生、与民争利、影响市场公平的商业企业，监管越严格。

宏观环境不好的背景下，资金容易回暖，但现在在各种严监管的高压下，能抱团的好赛道越来越少。

最终只能从符合国家政策导向的行业板块中选择基金。这样的板块其实很多，但大部分要么市场容量小，要么商业模式缺乏吸引力。只有新能源汽车、光伏、医疗、高端智能等少数几个领域，才能真正有足够的容量容纳庞大的基金规模。

虽然国家的货币流动性一直很稳定，市场的增量流动性并不多，但集团的资金规模可能远远超过许多人”……期望。

现在有两个变化值得关注:

一是基金持续大规模发行，不断提供增量。今年前7个月，仅新增公募基金就超过2.6万亿元，这是一个生动的增长，更不用说之前的规模了。

基金作为专业的投资产品，方向可能不一样，但一定要选择相似的投资策略。在优质曲目不多的情况下，抱团是必然的。

另一个是容量巨大的银行地产保险的资金外流。老三傻一直是市场上最大的交易资金，但现在房地产受到冲击，银保承压，大量长短期资金持续溢出，转移到成长性更好的领域。这个规模也是巨大的。新能源无疑是这些基金的主要方向之一。

市场资金越来越多，选择越来越少，必然导致疯狂群体越来越多。

事实上，昨天官方媒体对机构扎堆新能源的现象进行了喊话，但只是批评了机构的选择行为，并没有抨击新能源板块。

新能源作为国家长期发展战略方向，长期逻辑上不会有问题。行业内的机构和真正的投资者都很清楚这个道理。昨天只是大部分散户被吓跑了，这也是昨天大跌后今天反弹的原因。

a股有一个非常鲜明的传统特征:一旦找到好的轨道模式，资本和投资者就会像恶狗扑食一样蜂拥而至。比如十年前的光伏产业泡沫，几年前的新能源汽车泡沫，甚至还有蹭白酒、疫情、鸿蒙系统、网络名人、医药等概念。，最近经常看到的，往往充满了怪物，混乱，泡沫迅速膨胀。这些现象已经上演了无数次。

其实这并没有错。任何一个行业或技术，在它诞生和市场看好预期之后，一定是快速疯狂炒作的预期扩张期。一个过热的投机会迎来监管规范导致的幻灭期，然后慢慢回归理性发展。

新能源和半导体虽然发展时间不长，但还处于炒作的上升期，离泡沫破灭还很远。甚至因为行业空间足够大，这种泡沫破灭可能永远不会到来，即使是短暂的放下，也可能很快会涨回来。

3.深刻的教训

在这期间，我相信大部分投资者都经历过市场行情的突变，很多都与政策的变化有关。

比如昨天的游戏，互联网，教育，甚至前几天的医疗板块。在没有强力干预之前，这些板块没有一个是对资本有利的，现在连未来的逻辑都不清楚。

因此，在政策干预频繁的市场中，不仅要关心目标公司的竞争实力，更要从更高的层面、更远的角度来判断未来的走势。

在新形势下，之前完全自由市场条件下的选股策略和估值模型理论可能又要重新修正了。

炒股不仅跟着资金走，也跟着政策走。

我们需要知道国家未来最关心的是什么，比如人口增长目标，社会民生，经济发展。

在章雷的价值观中，有一段话值得借鉴:

企业产品首先要对人类产生价值。一个商业机会不应该看它过去的收入和利润，也不能单纯看它今天或明天的收入和利润。这些纸面数字很重要，但并不能代表全部。真正关心的核心是它解决了什么问题，是否提高了效率，为社会和消费者创造了价值。只要是为社会疯狂创造价值的企业，它的收入和利润迟早会实现，社会最终会给予它长期的回报。

经过这段时间股市这么多的教训，相信现在大家都不难理解这句话了。昨天，三个行业同时遭受重创……何时段，导致昨日整个市场哀嚎，甚至收盘后恐慌情绪依然强烈。

一个是汽车芯片。赵一创新、利昂微等几只芯片股遭遇涨停，创业板跌幅超过10%的也不在少数。

第二是游戏。官方媒体对游戏行业发展的评论被删除后又发布。几经辗转，未能恢复市场信心。仅腾讯和网易一度跌逾10%，港股游戏股市值昨日蒸发数千亿。

第三是新能源。由于官媒高呼基金“没有契约精神”，争相炒作新能源，新能源板块集体暴跌，锂材料、锂电池等概念整体跌幅超过5%。

这三个板块都是官方媒体“喊话”造成的，引起恐慌猜疑，市场抛售。

然后，昨晚的中概股也大跌，很多投资者对今天的行情放弃了希望。但没想到的是，今天的行情，除了游戏股小幅反弹外，芯片和新能源不仅收复失地，还创出新高。

筹码板块，基本上就是昨天怎么跌的，今天连本带利的涨了回来。

新能源就不用说了，30多个涨停，成为今天最强的板块。当代安培科技股份有限7%、隆基8%、比亚迪9%、通威股份、天齐锂业、三安光电、郭萱高科涨停。不了解情况的还以为是释放了巨大的行业利好政策。

在市场的涨跌之间，我们其实可以看到太多的东西，市场情绪的对立，政策监管的变化，行业估值的泡沫，甚至未来市场走势的走向。

我们真的应该停下来反思。

1，宣传不能阻止疯狂。

我们可以看到，自第七次总数据公布以来，很多行业都受到了不同程度的政策变化的影响。

最明显的就是互联网反垄断。很多互联网巨头从今年高点到现在都被态度所锤打，甚至连成长逻辑都被击碎了。谁的股价没有跌过三四层？对于掌门人来说，市值被砍万亿，这在以前是不可想象的场景，现在变成了飞灰。

然后是教育概念股。整个校外教培行业的碗底都被打翻了，基本不用看了。

还有昨天的游戏行业，从官方媒体文章中删除的蜜汁操作，虽然删除了一些描述性质恶劣的字眼，但是传递的监管信号很明显。事实上，这两年国家在游戏监管上一直处于高压状态，无论是版号的数量控制，还是“青少年防沉迷模式”，都从未停止过。这也是今年游戏股倒计时的原因。从去年7月份开始，很多游戏股都快没膝了。即便如此，监管趋严的信号仍在流动，这个行业至少短期内很难看到曙光。

但还是有停不下来的疯狂。

没错，就是关于昨天爆的新能源和芯片半导体。

昨日，几大官媒也纷纷发表文章，评论公募基金投资新能源行业的乱象，包括不少原本定为投资新能源的主题基金，最后都转向关注新能源。“一些教育主题的基金产品几乎都是新能源股；一些互联网主题的基金产品已经投入了白酒股。"

显然，文章虽然用委婉的修辞来论述公募基金需要重视“契约精神”，不能“挂羊头卖狗肉”，但敲打的意思已经很明显了。

事实上，资金扎堆新能源的情况确实让人眼前一亮。难怪官方媒体会出来喊话。有人干脆做了一把梳子:

来源:网络

这次官媒的宣传和年初基金超涨炒龙头股一模一样，等于“懒赚快钱”。当时就直指基金的“信仰精神”。紧接着，群雄逐鹿最猛的白酒板块迅速迎来大幅暴跌。

但与白酒行业表现不同的是，虽然基金拥抱新能源更惨，但也只跌了一天就又涨了回来。

现在的新能源到底有多疯狂？今年以来超过三分之二的涨幅都是新能源概念股。开得越大，比例越大。

不仅如此，现在市场交易的所有焦点都在这个板块上，就像一个吞噬黄金的黑洞，从其他板块吸走资金，疯狂推自己，形成了更强的马太效应。

看看现在的周成交量。材料、资本品、半导体占了市场总成交额的70%以上，金融、保险、地产零售长期吃灰。

现在当代安培科技股份有限公司市值重回1.3万亿新高，市盈率已经在200倍左右。

比亚迪a股现在市值超过8800亿。按照这几天的飙升趋势，真的很容易突破一万亿。

有这么多钱，难怪这些板块领导可以为所欲为。

2.抱着一群比以前更疯狂的人

其实我们要更多思考的是，为什么在官方媒体降温之后，资金依然执着于新能源。

现在新能源行业有泡沫吗？

肯定有，而且很大。

蹭概念的小公司不说头部的超级巨头，哪个PE几百倍，就连光伏龙头隆基通威，历史上的估值都很高。

但这并不意味着泡沫会破裂。

当前宏观经济走势不容乐观，国家未来发展方向的战略性调整发生较大变化，海外流动性收紧的预期影响犹如悬在头顶的达摩克利斯之剑。各种因素下，对当前资本市场的影响并不友好。

另一方面，很多高成长的好行业往往存在超额利润，比如互联网平台厮杀，垄断，恶性竞争，高房价带来的百姓生活成本的罗列，高药价带来的百姓看病恐惧，校外培训带来的教育焦虑。这些高利润行业大多对民生或中小企业不“友好”，这也是为什么这么多行业被严格监管和涉及的原因。

越是影响民生、与民争利、影响市场公平的商业企业，监管越严格。

宏观环境不好的背景下，资金容易回暖，但现在在各种严监管的高压下，能抱团的好赛道越来越少。

最终只能从符合国家政策导向的行业板块中选择基金。这样的板块其实很多，但大部分要么市场容量小，要么商业模式缺乏吸引力。只有新能源汽车、光伏、医疗、高端智能等少数几个领域，才能真正有足够的容量容纳庞大的基金规模。

虽然国家的货币流动性一直很稳定，市场的增量流动性并不多，但集团的资金规模可能远远超过许多人”……期望。

现在有两个变化值得关注:

一是基金持续大规模发行，不断提供增量。今年前7个月，仅新增公募基金就超过2.6万亿元，这是一个生动的增长，更不用说之前的规模了。

基金作为专业的投资产品，方向可能不一样，但一定要选择相似的投资策略。在优质曲目不多的情况下，抱团是必然的。

另一个是容量巨大的银行地产保险的资金外流。老三傻一直是市场上最大的交易资金，但现在房地产受到冲击，银保承压，大量长短期资金持续溢出，转移到成长性更好的领域。这个规模也是巨大的。新能源无疑是这些基金的主要方向之一。

市场资金越来越多，选择越来越少，必然导致疯狂群体越来越多。

事实上，昨天官方媒体对机构扎堆新能源的现象进行了喊话，但只是批评了机构的选择行为，并没有抨击新能源板块。

新能源作为国家长期发展战略方向，长期逻辑上不会有问题。行业内的机构和真正的投资者都很清楚这个道理。昨天只是大部分散户被吓跑了，这也是昨天大跌后今天反弹的原因。

a股有一个非常鲜明的传统特征:一旦找到好的轨道模式，资本和投资者就会像恶狗扑食一样蜂拥而至。比如十年前的光伏产业泡沫，几年前的新能源汽车泡沫，甚至还有蹭白酒、疫情、鸿蒙系统、网络名人、医药等概念。，最近经常看到的，往往充满了怪物，混乱，泡沫迅速膨胀。这些现象已经上演了无数次。

其实这并没有错。任何一个行业或技术，在它诞生和市场看好预期之后，一定是快速疯狂炒作的预期扩张期。一个过热的投机会迎来监管规范导致的幻灭期，然后慢慢回归理性发展。

新能源和半导体虽然发展时间不长，但还处于炒作的上升期，离泡沫破灭还很远。甚至因为行业空间足够大，这种泡沫破灭可能永远不会到来，即使是短暂的放下，也可能很快会涨回来。

3.深刻的教训

在这期间，我相信大部分投资者都经历过市场行情的突变，很多都与政策的变化有关。

比如昨天的游戏，互联网，教育，甚至前几天的医疗板块。在没有强力干预之前，这些板块没有一个是对资本有利的，现在连未来的逻辑都不清楚。

因此，在政策干预频繁的市场中，不仅要关心目标公司的竞争实力，更要从更高的层面、更远的角度来判断未来的走势。

在新形势下，之前完全自由市场条件下的选股策略和估值模型理论可能又要重新修正了。

炒股不仅跟着资金走，也跟着政策走。

我们需要知道国家未来最关心的是什么，比如人口增长目标，社会民生，经济发展。

在章雷的价值观中，有一段话值得借鉴:

企业产品首先要对人类产生价值。一个商业机会不应该看它过去的收入和利润，也不能单纯看它今天或明天的收入和利润。这些纸面数字很重要，但并不能代表全部。真正关心的核心是它解决了什么问题，是否提高了效率，为社会和消费者创造了价值。只要是为社会疯狂创造价值的企业，它的收入和利润迟早会实现，社会最终会给予它长期的回报。

经过这段时间股市这么多的教训，相信现在大家都不难理解这句话了。

标签：比亚迪发现

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