16.33亿收购「中华」资产，宝马中国能解华晨的燃眉之急吗？

来源:华晨官方

作者丁

编辑王艳

9月1日，一则宝马中国将以16.33亿元收购中国品牌的消息迅速登上微博热搜榜。

据《财经》报道，8月31日上午，华晨集团等12家企业实质性兼并重组案召开第二次债权人会议。会上有宝马中国收购中国汽车品牌等三项议案。经过债权人投票，三项议案全部通过。

这也意味着，经过9个多月的破产重整，华晨集团终于取得了阶段性成果。报道称，宝马中国完成对中国品牌的收购后，中国品牌资产将用于生产宝马相关产品。

对此，宝马中国相关负责人在回复未来汽车日报的求证时表示:我们希望以实际行动支持华晨集团的重组，致力于进一步拓展我们在辽宁省的业务。我们希望利用华晨汽车制造有限公司的现有产能，但该项目仍在相关部门的审批过程中。请理解我们目前不能提供详细的信息。

无论如何，中国品牌早就失去了勇气，成为“中国宝马”的梦想也成了一句空话。如今，随着宝马中国的被收购，中国品牌的生涯可能已经走到了尽头。

宝马救不了华晨？

多年来，华晨宝马一直扮演着华晨集团“利润奶牛”的角色。然而，前者在为后者带来光鲜外表的同时，也掩盖了华晨独立板块销量低迷、业绩亏损的残酷现状。

华晨集团财报显示，2015年至2019年，华晨集团剔除华晨宝马利润分成的亏损分别为5.4亿、6亿、8.6亿、4.2亿和10.64亿，整体亏损34.84亿元。

与此同时，华晨宝马在过去5年里分别向华晨“输血”38.23亿元、39.93亿元、52.33亿元、62.45亿元和76.26亿元，共计269.2亿元。

2020年上半年，华晨中国营收14.5亿元，净利润40.45亿元。但剔除华晨宝马贡献的43.83亿元净利润后，华晨中国上半年亏损超过3.4亿元。

辽宁省国资委相关负责人曾公开表示，华晨集团长期经营不善，自主品牌一直处于亏损状态，负债率居高不下。“2018年以来，辽宁省政府及相关部门一直在努力帮助华晨集团解决现金流问题，但其债务问题积重难返。”

独立部门的巨额债务就像一把干柴，随时有被点燃的风险。

2020年，随着疫情对汽车市场的毁灭性影响，华晨集团自主品牌的经营状况进一步恶化，长期积累的债务问题终于爆发。

华晨集团2020年上半年财报显示，集团层面负债总额为523.76亿元，资产负债率超过110%，已无法筹集资金。为了解决债务问题，华晨集团成立了银行债务委员会，试图解决债务，但始终没有效果。

来源:华晨官方

2020年10月下旬，华晨集团承认债务违约总额65亿元，逾期利息总额1.44亿元。而且由于企业资金紧张，没有完成进一步授信的审批，导致无法还款。最终，沈阳市中级人民法院于2020年11月20日裁定受理债权人对华晨集团的重整申请。

法院判决华晨集团资产不足以清偿全部债务，具备企业破产法规定的破产原因。但同时，集团也有挽救的价值和可能性，有重组的必要性和可行性。重组……ion只涉及集团总部自主品牌板块，不涉及集团上市公司以及与宝马、雷诺的合资公司。

这也意味着华晨集团正式进入破产重整程序。

对于中国品牌的去向，在联合会秘书长崔东树看来，“有利于华晨集团剥离不良资产，从而实现自救。”

来源:宝马官方

“华晨集团有很多短期负债。把华晨中华卖给宝马中国，无疑可以快速回笼资金，解决债务问题。同时也可以盘活中国工厂，解决工厂员工的就业问题。”同时，崔东树也相信，华晨也愿意将中国品牌这个烫手山芋交给宝马。

收购中国品牌工厂，无疑可以帮助宝马集团实现产能的快速扩张。按照宝马集团的规划，未来会有更多的产品，由宝马中国工厂制造，销往世界各地。“从长远来看，宝马与华晨集团有一家合资企业。宝马扩大与中国的产能后，华晨集团也能获得更多红利。”崔东树说。

不过，值得注意的是，当中国板块有了下家之后，华晨集团旗下的宋华和金杯的去向依然悬而未决。据《财经》报道，相关债权人表示，由于“中华”品牌是华晨集团的第三大资产板块，一旦收购成功，意味着整体破产重整不可能，集团剩余资产也将被拆分出售，无法发挥整体重整的价值。

“将资产出售给宝马中国，也说明华晨集团对自己的板块失去了市场信心，华映和金杯板块未来也会走上这条老路。”崔东树说。

辉煌病重

看他从朱楼起，看他待客，看他楼塌。华晨一名员工感叹，“没想到连倒闭都是看新闻才知道的。”

如果把时间拉回到21年前，无论是推动华晨集团与宝马集团合作的杨蓉，还是祁玉民，华晨集团的两位领导人都对中国品牌寄予厚望。

20世纪90年代，随着经济的发展，中国汽车市场迎来了快速增长。较早发力的华晨汽车于1992年率先登陆美国股市，当时被华尔街日报评论为“标志性事件”。

华晨，贴着“社会主义国家第一股”的标签，在华尔街引起巨大轰动，被超额认购85倍，融资额达到7200万美元。1999年10月，华晨中国在港交所上市，发行1958万股，融资6.5亿港元。

华晨汽车在纽约和香港上市时，时任华晨集团董事长的杨蓉掩饰不住自己的野心。他宣称，“华晨将在五年内斥资40亿元打造中国人自己的汽车。”

2000年，华晨第一批自主品牌汽车在沈阳下线，杨蓉将其命名为“中国汽车”。世界著名设计师乔治亚罗主持了这款车的模型设计，同时世界著名的汽车装备制造公司和供应商提供了冲压、焊接、涂装、总装等四大工艺装备、总成零部件和附件。

截至2002年底，上市不到四个月，中华轿车的销量已达8816辆。2003年，中华轿车的销量达到顶峰，年销量达到2.5万辆，成为中级汽车市场的主力军。

然而，昙花一现之后，随着华晨集团内部动荡，中华轿车的销量开始下跌。到2005年底，中华轿车的月销量变成不到500辆。

新董事长接手华晨，上任没几天，祁玉民就挑起了中级车价格战。中国品牌的定位也开始从中高端汽车品牌向下运作。当时中国品牌车型尊驰价格下调了4万元，即将上市的新车型接君也定价在100以下……后山元。

价格战让中国品牌松了一口气。2006年，尊驰和接君共售出5.8万辆汽车，同比增长545%。2007年，华晨汽车终于扭亏为盈。

但在“拯救华晨”之后，华晨汽车将目光投向了国外车企的成熟技术。祁玉民也将自己梦想中的产品定位为“保时捷调校底盘，意大利内饰造型，宝马发动机”。

在业内人士徐浩看来，过度依赖宝马的技术输血成为华晨汽车失利的关键因素。“外卖主义可以在饿的时候尝试，但从长远来看，制度向前发展非常重要。”

这也造成了华晨汽车自主品牌和华晨宝马在接下来的日子里地位越来越不平衡。

曾经在华晨宝马工作过的艺鹭记得，作为一个沈阳人，给她印象最深的就是小时候经常在街上看到的中华轿车，后来慢慢都消失了。

2018年，华晨中国试图自救。当年4月，华晨中国推出新车型V7。在上市发布会上，时任华晨董事长的祁玉民说:“我一直想做中国的宝马，今天中国的宝马真的来了。”然而，中国V7最终未能扭转中国品牌的失败。

当年中国品牌年销量为6.78万辆，虽然同比增长42.36%，但趋势已经显现。2018年12月，中国品牌月销量仅为4041辆，同比下降65%。除了中国V7和V3车型，其他在售车型几乎集体雪崩——中国H220、H230、H3、H330、V6等车型12月销量仅为个位数甚至为零。

一年多后，华晨中国来了个决一死战。

2020年7月，网上流传一份华晨中国工厂轮换通知。文件显示，华晨中国自7月1日起实行“轮流上班”制度，在家轮流上班的员工按照沈阳市最低工资标准发放工资，仅为1810元/月。

来源:网络

当华晨中国工厂不再热闹时，外部经销商网络开始萎缩。

华晨中国的车主陈晓告诉未来汽车日报，十年前购买中华汽车的4S店现在已经变成了一个高尔夫俱乐部。而华晨汽车4S店仅存的部分，中国品牌已经悄然从经销商的宣传言论中消失。

“厂家在重组，中国品牌现在没有车了，已经‘断货’一年多了。”北京华晨汽车经销商的一位销售人员告诉未来汽车日报，“可能明年就到店，也可能要看重组结果。”

(文中部分受访者为化名)

请关注未来汽车日报。

来源:华晨官方

作者丁

编辑王艳

9月1日，一则宝马中国将以16.33亿元收购中国品牌的消息迅速登上微博热搜榜。

据《财经》报道，8月31日上午，华晨集团等12家企业实质性兼并重组案召开第二次债权人会议。会上有宝马中国收购中国汽车品牌等三项议案。经过债权人投票，三项议案全部通过。

这也意味着，经过9个多月的破产重整，华晨集团终于取得了阶段性成果。报道称，宝马中国完成对中国品牌的收购后，中国品牌资产将用于生产宝马相关产品。

对此，宝马中国相关负责人在回复未来汽车日报的求证时表示:我们希望以实际行动支持华晨集团的重组，致力于进一步拓展我们在辽宁省的业务。我们希望利用华晨汽车制造有限公司的现有产能，但该项目仍在相关部门的审批过程中。请理解我们目前不能提供详细的信息。

无论如何，中国品牌早就失去了勇气，成为“中国宝马”的梦想也成了一句空话。如今，随着宝马中国的被收购，中国品牌的生涯可能已经走到了尽头。

宝马救不了华晨？

对于……多年来，华晨宝马一直扮演着华晨集团“利润奶牛”的角色。然而，前者在为后者带来光鲜外表的同时，也掩盖了华晨独立板块销量低迷、业绩亏损的残酷现状。

华晨集团财报显示，2015年至2019年，华晨集团剔除华晨宝马利润分成的亏损分别为5.4亿、6亿、8.6亿、4.2亿和10.64亿，整体亏损34.84亿元。

与此同时，华晨宝马在过去5年里分别向华晨“输血”38.23亿元、39.93亿元、52.33亿元、62.45亿元和76.26亿元，共计269.2亿元。

2020年上半年，华晨中国营收14.5亿元，净利润40.45亿元。但剔除华晨宝马贡献的43.83亿元净利润后，华晨中国上半年亏损超过3.4亿元。

辽宁省国资委相关负责人曾公开表示，华晨集团长期经营不善，自主品牌一直处于亏损状态，负债率居高不下。“2018年以来，辽宁省政府及相关部门一直在努力帮助华晨集团解决现金流问题，但其债务问题积重难返。”

独立部门的巨额债务就像一把干柴，随时有被点燃的风险。

2020年，随着疫情对汽车市场的毁灭性影响，华晨集团自主品牌的经营状况进一步恶化，长期积累的债务问题终于爆发。

华晨集团2020年上半年财报显示，集团层面负债总额为523.76亿元，资产负债率超过110%，已无法筹集资金。为了解决债务问题，华晨集团成立了银行债务委员会，试图解决债务，但始终没有效果。

来源:华晨官方

2020年10月下旬，华晨集团承认债务违约总额65亿元，逾期利息总额1.44亿元。而且由于企业资金紧张，没有完成进一步授信的审批，导致无法还款。最终，沈阳市中级人民法院于2020年11月20日裁定受理债权人对华晨集团的重整申请。

法院判决华晨集团资产不足以清偿全部债务，具备企业破产法规定的破产原因。但同时，集团也有挽救的价值和可能性，有重组的必要性和可行性。重组仅涉及集团总部自主品牌板块，不涉及集团上市公司以及与宝马、雷诺的合资公司。

这也意味着华晨集团正式进入破产重整程序。

对于中国品牌的去向，在联合会秘书长崔东树看来，“有利于华晨集团剥离不良资产，从而实现自救。”

来源:宝马官方

“华晨集团有很多短期负债。把华晨中华卖给宝马中国，无疑可以快速回笼资金，解决债务问题。同时也可以盘活中国工厂，解决工厂员工的就业问题。”同时，崔东树也相信，华晨也愿意将中国品牌这个烫手山芋交给宝马。

收购中国品牌工厂，无疑可以帮助宝马集团实现产能的快速扩张。按照宝马集团的规划，未来会有更多的产品，由宝马中国工厂制造，销往世界各地。“从长远来看，宝马与华晨集团有一家合资企业。宝马扩大与中国的产能后，华晨集团也能获得更多红利。”崔东树说。

不过，值得注意的是，当中国板块有了下家之后，华晨集团旗下的宋华和金杯的去向依然悬而未决。据《财经》报道，相关债权人表示，因为“中国”品牌是第三大a……华晨集团的et板块，一旦收购成功，意味着整体破产重组不可能，集团剩余资产也将被拆分出售，无法发挥整体重组的价值。

“将资产出售给宝马中国，也说明华晨集团对自己的板块失去了市场信心，华映和金杯板块未来也会走上这条老路。”崔东树说。

辉煌病重

看他从朱楼起，看他待客，看他楼塌。华晨一名员工感叹，“没想到连倒闭都是看新闻才知道的。”

如果把时间拉回到21年前，无论是推动华晨集团与宝马集团合作的杨蓉，还是祁玉民，华晨集团的两位领导人都对中国品牌寄予厚望。

20世纪90年代，随着经济的发展，中国汽车市场迎来了快速增长。较早发力的华晨汽车于1992年率先登陆美国股市，当时被华尔街日报评论为“标志性事件”。

华晨，贴着“社会主义国家第一股”的标签，在华尔街引起巨大轰动，被超额认购85倍，融资额达到7200万美元。1999年10月，华晨中国在港交所上市，发行1958万股，融资6.5亿港元。

华晨汽车在纽约和香港上市时，时任华晨集团董事长的杨蓉掩饰不住自己的野心。他宣称，“华晨将在五年内斥资40亿元打造中国人自己的汽车。”

2000年，华晨第一批自主品牌汽车在沈阳下线，杨蓉将其命名为“中国汽车”。世界著名设计师乔治亚罗主持了这款车的模型设计，同时世界著名的汽车装备制造公司和供应商提供了冲压、焊接、涂装、总装等四大工艺装备、总成零部件和附件。

截至2002年底，上市不到四个月，中华轿车的销量已达8816辆。2003年，中华轿车的销量达到顶峰，年销量达到2.5万辆，成为中级汽车市场的主力军。

然而，昙花一现之后，随着华晨集团内部动荡，中华轿车的销量开始下跌。到2005年底，中华轿车的月销量变成不到500辆。

新董事长接手华晨，上任没几天，祁玉民就挑起了中级车价格战。中国品牌的定位也开始从中高端汽车品牌向下运作。当时，中国品牌车型尊驰的价格下调了4万元，即将上市的新车型接君的价格也低于10万元。

价格战让中国品牌松了一口气。2006年，尊驰和接君共售出5.8万辆汽车，同比增长545%。2007年，华晨汽车终于扭亏为盈。

但在“拯救华晨”之后，华晨汽车将目光投向了国外车企的成熟技术。祁玉民也将自己梦想中的产品定位为“保时捷调校底盘，意大利内饰造型，宝马发动机”。

在业内人士徐浩看来，过度依赖宝马的技术输血成为华晨汽车失利的关键因素。“外卖主义可以在饿的时候尝试，但从长远来看，制度向前发展非常重要。”

这也造成了华晨汽车自主品牌和华晨宝马在接下来的日子里地位越来越不平衡。

曾经在华晨宝马工作过的艺鹭记得，作为一个沈阳人，给她印象最深的就是小时候经常在街上看到的中华轿车，后来慢慢都消失了。

2018年，华晨中国试图自救。当年4月，华晨中国推出新车型V7。在上市发布会上，时任华晨董事长的祁玉民说:“我一直想做中国的宝马，今天中国的宝马真的来了。”然而，中国V7最终未能扭转中国品牌的失败。

当年中国品牌年销量为6.78万辆，虽然同比增长42.36%，但趋势已经显现。2018年12月，中国品牌月销量仅为4041辆，同比下降65%。除了中国的V7和V3车型，其他在售车型几乎集体雪崩——销量……中国H220、H230、H3、H330、V6等车型12月销量仅为个位数甚至为零。

一年多后，华晨中国来了个决一死战。

2020年7月，网上流传一份华晨中国工厂轮换通知。文件显示，华晨中国自7月1日起实行“轮流上班”制度，在家轮流上班的员工按照沈阳市最低工资标准发放工资，仅为1810元/月。

来源:网络

当华晨中国工厂不再热闹时，外部经销商网络开始萎缩。

华晨中国的车主陈晓告诉未来汽车日报，十年前购买中华汽车的4S店现在已经变成了一个高尔夫俱乐部。而华晨汽车4S店仅存的部分，中国品牌已经悄然从经销商的宣传言论中消失。

“厂家在重组，中国品牌现在没有车了，已经‘断货’一年多了。”北京华晨汽车经销商的一位销售人员告诉未来汽车日报，“可能明年就到店，也可能要看重组结果。”

(文中部分受访者为化名)

请关注未来汽车日报。

标签：宝马金杯保时捷北京世纪

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