三元前驱体市场“沸腾”

下游市场需求激增，产品价格上涨，三元前驱体市场竞争进入新阶段。

近日，在与韩国正极材料供应商ECOPRO BM签订2021-2023年供应17.6万吨高镍三元前驱体合同的基础上，梅格将供应65万吨NCA &；NCM高镍三元前驱体材料。

ECOPRO BM的核心客户包括三星SDI、村田和SKI等。是三星SDI高镍三元材料的外部核心供应商。最近，我们还与SKI签订了为期三年的NCM材料供应合同，总计超过30万吨。

这意味着，未来6年，梅格将锁定ECOPRO BM公司82.6万吨高镍三元前驱体订单，创下三元前驱体订单到货纪录。

此外，格林美将在2023年12月31日前向厦门钨业新能源供应15000-35000吨三元前驱体产品。

此次合作透露出两个信号。首先，下游市场需求将呈现爆发式增长。为了保证原材料的稳定供应，降低采购成本，头部正极材料企业卡在优质三元前驱体的供应上，对前驱体企业在产能和供应能力上提出了更高的要求。

二是海外需求持续升温，海外电池技术路线仍倾向于高镍三元，从而对高镍三元前驱体产生强劲需求，高镍产品将成为中国三元前驱体企业参与国际竞争的核心产品。

除了国际订单，中国三元前驱体企业国内订单也在持续增长。

最近，梅格和中威都与厦钨新能源签署了合作协议。自协议签署之日起至2023年12月31日，他们将向厦门钨业新能源供应15000-35000吨/年的三元前驱体。

上述订单的落地，预示着三元前驱体市场集中度将进一步提升，头部前驱体企业与头部正极材料企业的战略合作将进一步深化，中小型前驱体企业将面临更大的竞争压力。

为了满足下游市场增长的需求，头部前驱体企业正在大规模扩大三元前驱体的产能，单个项目的投资规模和产能规模都有较大提升。

值得注意的是，为了保证原料的稳定供应和降低成本，上游钴锂矿原料企业、下游正极材料和电池企业也在向三元前驱体领域延伸布局。这意味着三元前驱体企业将在未来的市场竞争中与其供应商和客户进行对抗。

在这种情况下，未来三元前驱体市场的竞争将更加激烈。前驱企业需要在产能扩张、产品优化、市场开拓、产业链延伸等方面加强产业布局，头部企业已在上述领域占得先机。

综合来看，2021年国内三元前驱体市场主要呈现以下特点。

一是前驱体量价齐升，企业营收净利润翻番。

2021年，全球新能源汽车销量激增导致动力电池同比大幅增长，三元前驱体需求旺盛，三元前驱体公司订单爆满。同时，前驱企业产能加快，产品价格上涨。三元前驱企业上半年普遍交出亮眼的“成绩单”，为公司全年业绩进一步增长奠定基础。

半年报显示，包括中威、梅格、华友钴业、方圆环保等企业在内的三元前驱体产品均呈现产销两旺态势，上游钴、锂、镍等原材料价格上涨也助推三元前驱体价格上涨，提高产品盈利能力。

具体来看，上半年，格林美出货三元前驱体材料4.2万余吨，同比增长190%，销售额30.3亿元，同比增长132%；上半年，中威股份销售三元前驱体7.04万吨，收入64.6亿元，同比增长208.3%。华友钴业上半年生产三元前驱体3.1万吨，同比增长138.3%，销售2.9万吨，同比增长128.9%。

三季度新能源汽车销量持续增长，预计四季度销量将进一步增长，这将进一步拉动上游三元前驱体市场需求和出货量。

在此情况下，包括格林美、中威、华友钴业、科隆新能源在内的头部企业三元前驱体销量有望同比增长1-2倍，产品盈利能力将得到提升。

2.海外市场需求激增，高镍出口大幅增长。

2021年，欧美新能源汽车销量的大幅增长带动了全球动力电池出货量的大幅增长。中国具有较强的三元材料和前驱体出口能力，欧美需求带动国内三元前驱体出口同比大幅增长。

出口方面，中威股份、金美、华友钴业等出口量居前，主要供应ECOPRO BM、LGC、L&等；f、POSCO、柯美等企业。

此外，目前，全球领先的动力电池公司包括当代安培科技有限公司、松下、LG新能源、三星SDI、SKI等。，已量产镍含量超过80%的NCM和NCA电池，海外主流机型主要采用高镍技术路线，也对国内高镍三元前驱体产生了强劲需求。

上半年，格林美三元前驱全面转型，由5系、6系产品升级为8系及以上高镍产品。8系及以上高镍产品出货量占比超过50%，9系超高镍产品(Ni90及以上)销量占比超过40%。

中威股份现有产品占高镍系列80%以上，国外产品需求超过国内。

3、头部企业产能扩张速度加快，原材料供应加强。

下游市场需求旺盛，动力电池大规模扩产，助推上游三元前驱体进入产能扩张轨道，头部企业成为扩产主力，投资规模和扩产规模大幅提升。

年初以来，企业包括中威、梅格、华友钴业、科隆新能源、陶氏科技等。纷纷启动三元前驱体产能大规模扩张模式，积极加强上游钴镍原料布局。

GGII数据显示，2020年全球三元前驱体出货量为42万吨，同比增长25.7%，2020年国内三元前驱体出货量为33万吨，同比增长32.5%。据GGII预测，到2025年，三元前驱体全球出货量有望达到160万吨，前驱体行业市场空间广阔。

上述企业新增三元前驱体产能一般在10万吨以上。新增产能投产后，企业总产能将超过20万吨/年，远期规划2025年将达到50万吨/年。加上其他中小型前驱体企业的扩建项目和正极材料企业的自建前驱体产能，未来国内三元前驱体产能将呈爆发式增长。

上述三元前驱企业大规模扩产的逻辑是，全球动力电池行业冲刺TWh时代，动力电池大规模扩产需要其上游原料供应链快速扩产跟进，从而为三元前驱企业扩产提供保障。

值得注意的是，硫酸钴、硫酸镍、硫酸锰等原料占三元前驱体成本的80%以上，上游金属钴、镍价格上涨将直接导致三元前驱体成本上升，从而降低企业利润空间。

一旦下游市场需求发生变化，上游原料继续涨价，三元前驱体企业将面临巨大的压力和挑战。

为了保证原材料的稳定供应，降低采购成本，三元前驱体企业在扩大产能的同时，也在向上游延伸产业链，加强一体化布局。

目前，包括中卫、梅格、华友钴业等公司已投资印尼镍冶炼项目，提前锁定印尼镍资源和价格模式，打开并进一步优化原料供应，从而降低高镍三元前驱体的生产成本。

与其他三元前驱体企业相比，上述头部企业在产能规模和原料供应方面的竞争优势更加突出，市场竞争力进一步提升。

4.巨额订单陆续落地，市场集中度进一步提高。

2021年下游市场需求旺盛，头部三元前驱企业受益明显，多项巨额采购订单陆续落地，进一步提升了市场集中度。

目前，三元前驱体市场是……竞争激烈，但一线企业在产能规模、产品质量、产品结构、客户基础等方面都有很强的竞争优势。

从上述订单来看，三元前驱体的市场份额主要集中在中卫、梅格、华友钴业等第一梯队。科隆新能源、陶氏科技、方圆环保等二线梯队企业与一线梯队在市场份额上仍有较大差距。

从市场情况来看，海外需求增速大幅超越国内需求增长趋势，表明海外新能源汽车销量增长显著拉动国内三元前驱体出口增长。同时，海外需求主要集中在高镍三元前驱体领域，这也为中国三元前驱体企业开拓国际市场指明了方向。下游市场需求激增，产品价格上涨，三元前驱体市场竞争进入新阶段。

近日，在与韩国正极材料供应商ECOPRO BM签订2021-2023年供应17.6万吨高镍三元前驱体合同的基础上，梅格将供应65万吨NCA &；NCM高镍三元前驱体材料。

ECOPRO BM的核心客户包括三星SDI、村田和SKI等。是三星SDI高镍三元材料的外部核心供应商。最近，我们还与SKI签订了为期三年的NCM材料供应合同，总计超过30万吨。

这意味着，未来6年，梅格将锁定ECOPRO BM公司82.6万吨高镍三元前驱体订单，创下三元前驱体订单到货纪录。

此外，格林美将在2023年12月31日前向厦门钨业新能源供应15000-35000吨三元前驱体产品。

此次合作透露出两个信号。首先，下游市场需求将呈现爆发式增长。为了保证原材料的稳定供应，降低采购成本，头部正极材料企业卡在优质三元前驱体的供应上，对前驱体企业在产能和供应能力上提出了更高的要求。

二是海外需求持续升温，海外电池技术路线仍倾向于高镍三元，从而对高镍三元前驱体产生强劲需求，高镍产品将成为中国三元前驱体企业参与国际竞争的核心产品。

除了国际订单，中国三元前驱体企业国内订单也在持续增长。

最近，梅格和中威都与厦钨新能源签署了合作协议。自协议签署之日起至2023年12月31日，他们将向厦门钨业新能源供应15000-35000吨/年的三元前驱体。

上述订单的落地，预示着三元前驱体市场集中度将进一步提升，头部前驱体企业与头部正极材料企业的战略合作将进一步深化，中小型前驱体企业将面临更大的竞争压力。

为了满足下游市场增长的需求，头部前驱体企业正在大规模扩大三元前驱体的产能，单个项目的投资规模和产能规模都有较大提升。

值得注意的是，为了保证原料的稳定供应和降低成本，上游钴锂矿原料企业、下游正极材料和电池企业也在向三元前驱体领域延伸布局。这意味着三元前驱体企业将在未来的市场竞争中与其供应商和客户进行对抗。

在这种情况下，未来三元前驱体市场的竞争将更加激烈。前驱企业需要在产能扩张、产品优化、市场开拓、产业链延伸等方面加强产业布局，头部企业已在上述领域占得先机。

综合来看，2021年国内三元前驱体市场主要呈现以下特点。

一是前驱体量价齐升，企业营收净利润翻番。

2021年，全球新能源汽车销量激增导致动力电池同比大幅增长，三元前驱体需求旺盛，三元前驱体公司订单爆满。同时，前驱企业产能加快，产品价格上涨。三元前驱企业上半年普遍交出亮眼的“成绩单”，为公司全年业绩进一步增长奠定基础。

半年报显示，包括中威、梅格、华友钴业、方圆环保等企业在内的三元前驱体产品均呈现产销两旺态势，上游钴、锂、镍等原材料价格上涨也助推三元前驱体价格上涨，提高产品盈利能力。

具体来看，上半年，格林美出货三元前驱体材料4.2万余吨，同比增长190%，销售额30.3亿元，同比增长132%；上半年，中威股份销售三元前驱体7.04万吨，收入64.6亿元，同比增长208.3%。华友钴业上半年生产三元前驱体3.1万吨，同比增长138.3%，销售2.9万吨，同比增长128.9%。

三季度新能源汽车销量持续增长，预计四季度销量将进一步增长，这将进一步拉动上游三元前驱体市场需求和出货量。

在此情况下，包括格林美、中威、华友钴业、科隆新能源在内的头部企业三元前驱体销量有望同比增长1-2倍，产品盈利能力将得到提升。

2.海外市场需求激增，高镍出口大幅增长。

2021年，欧美新能源汽车销量的大幅增长带动了全球动力电池出货量的大幅增长。中国具有较强的三元材料和前驱体出口能力，欧美需求带动国内三元前驱体出口同比大幅增长。

出口方面，中威股份、金美、华友钴业等出口量居前，主要供应ECOPRO BM、LGC、L&等；f、POSCO、柯美等企业。

此外，目前，全球领先的动力电池公司包括当代安培科技有限公司、松下、LG新能源、三星SDI、SKI等。，已量产镍含量超过80%的NCM和NCA电池，海外主流机型主要采用高镍技术路线，也对国内高镍三元前驱体产生了强劲需求。

上半年，格林美三元前驱全面转型，由5系、6系产品升级为8系及以上高镍产品。8系及以上高镍产品出货量占比超过50%，9系超高镍产品(Ni90及以上)销量占比超过40%。

中威股份现有产品占高镍系列80%以上，国外产品需求超过国内。

3、头部企业产能扩张速度加快，原材料供应加强。

下游市场需求旺盛，动力电池大规模扩产，助推上游三元前驱体进入产能扩张轨道，头部企业成为扩产主力，投资规模和扩产规模大幅提升。

年初以来，企业包括中威、梅格、华友钴业、科隆新能源、陶氏科技等。纷纷启动三元前驱体产能大规模扩张模式，积极加强上游钴镍原料布局。

GGII数据显示，2020年全球三元前驱体出货量为42万吨，同比增长25.7%，2020年国内三元前驱体出货量为33万吨，同比增长32.5%。据GGII预测，到2025年，三元前驱体全球出货量有望达到160万吨，前驱体行业市场空间广阔。

上述企业新增三元前驱体产能一般在10万吨以上。新增产能投产后，企业总产能将超过20万吨/年，远期规划2025年将达到50万吨/年。加上其他中小型前驱体企业的扩建项目和正极材料企业的自建前驱体产能，未来国内三元前驱体产能将呈爆发式增长。

上述三元前驱企业大规模扩产的逻辑是，全球动力电池行业冲刺TWh时代，动力电池大规模扩产需要其上游原料供应链快速扩产跟进，从而为三元前驱企业扩产提供保障。

值得注意的是，硫酸钴、硫酸镍、硫酸锰等原料占三元前驱体成本的80%以上，上游金属钴、镍价格上涨将直接导致三元前驱体成本上升，从而降低企业利润空间。

一旦下游市场需求发生变化，上游原料继续涨价，三元前驱体企业将面临巨大的压力和挑战。

为了保证原材料的稳定供应，降低采购成本，三元前驱体企业在扩大产能的同时，也在向上游延伸产业链，加强一体化布局。

目前，包括中卫、梅格、华友钴业等公司已投资印尼镍冶炼项目，提前锁定印尼镍资源和价格模式，打开并进一步优化原料供应，从而降低高镍三元前驱体的生产成本。

与其他三元前驱体企业相比，上述头部企业在产能规模和原料供应方面的竞争优势更加突出，市场竞争力进一步提升。

4.巨额订单陆续落地，市场集中度进一步提高。

2021年下游市场需求旺盛，头部三元前驱企业受益明显，多项巨额采购订单陆续落地，进一步提升了市场集中度。

目前，三元前驱体市场是……竞争激烈，但一线企业在产能规模、产品质量、产品结构、客户基础等方面都有很强的竞争优势。

从上述订单来看，三元前驱体的市场份额主要集中在中卫、梅格、华友钴业等第一梯队。科隆新能源、陶氏科技、方圆环保等二线梯队企业与一线梯队在市场份额上仍有较大差距。

从市场情况来看，海外需求增速大幅超越国内需求增长趋势，表明海外新能源汽车销量增长显著拉动国内三元前驱体出口增长。同时，海外需求主要集中在高镍三元前驱体领域，这也为中国三元前驱体企业开拓国际市场指明了方向。

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