法雷奥Move Up 计划出炉，2025年集团销售额将达275亿欧元

法雷奥宣布启动Move Up计划，这是一项在可持续移动出行趋势中出现的价值创造战略:

2021-2025年期间，主机厂配套销售额平均每年将超过市场水平5个百分点以上。

到2025年，息税折旧摊销前利润率达到14.5%左右。

2025年，创造8亿到10亿欧元的自由现金流。

价值5亿欧元的非战略资产将在计划期内剥离。

优化资本配置和去杠杆化

图片来源:法雷奥

2022年2月25日，法雷奥首席执行官Christophe Périllat在巴黎介绍了法雷奥2022年至2025年期间的战略计划和财务展望，并表示:

“我们今天推出了Move Up计划，具体时间是2022-2025年。Move Up计划意味着我们将建立一个技术更强、定位更好的集团，加速法雷奥西门子新能源汽车合资公司融入电气化和高级驾驶辅助系统业务的进程，从而重塑客舱体验和全方位照明业务。

上移计划意味着我们将加快业绩增长，使销量超过汽车市场5个百分点以上。Move Up计划还意味着我们将通过协同和效率计划创造价值和提高盈利能力，在2025年创造8亿至10亿欧元的现金，并剥离价值5亿欧元的非战略资产。

移动出行的改革将在15到20年内促进电气化和高级驾驶辅助系统市场的快速增长，我们正处于这一改革的初级阶段。

Move Up计划意味着，从现在开始，我们将努力从未来的移动旅行中获利。

我们正在通过Move Up计划创造价值，创造一个更强大的群体，足以实现未来汽车市场预期的高速增长。"

向上移动，为未来的移动出行做好准备。

到2035年，世界将实现电气化和互联互通。

法雷奥的Move Up计划是实现更清洁、更安全的移动出行的长期愿景的一部分。2025年后，电动化和高级驾驶辅助系统市场将快速增长，2035年将分别达到2000亿欧元和1200亿欧元。

由于Move Up计划的实施，法雷奥将通过理想的定位、领先的技术、强劲的财务表现和现金增值从这一增长中获利，并确保为集团的所有利益相关者(包括其股东)创造强大的价值。

法雷奥Move Up计划--可持续移动出行趋势下的价值创造战略。

法雷奥的增长模式基于塑造未来汽车行业的四大趋势:

大趋势

卜

加速电气化

& gt& gt

动力系统的热系统

加速高级驾驶辅助系统的应用，重塑车内体验

& gt

舒适性和驾驶员辅助系统

全方位照明

& gt

视觉系统

法雷奥坚实的基础构成了集团的支柱，使集团能够在其理想的市场中加速卓越的进程并从中获利:

多元化的客户组合；

公认的优秀操作水平；

2030年，将内燃机投入降低至销售额的4%；

集团近40%的工程师具有丰富的电子器件和软件专业知识；

在售后市场站稳脚跟，韧性高，利润丰厚；

公司治理的最佳做法；公认的环境、社会和企业治理(ESG)绩效。

法雷奥的四大事业部在各自的业务领域处于领先地位，以其国际化的R&D实力和高效的运营管理得到广泛认可。这四个事业部在各自的市场都有一定规模的标准化技术和产业平台，给法雷奥带来了最好的竞争力和高回报。

加速电气化(动力系统和热系统部门)

加速电气化进程将促进未来几年动力系统和热力系统部门的增长。

通过将法雷奥西门子新能源汽车合资公司整合到动力总成业务中，法雷奥将能够利用一系列技术和资源，提供从低压到高压的全方位电力解决方案。

在电动汽车市场的加速发展中，高压解决方案的年增长率将达到17.5%(2030年汽车电动动力总成的市场价值将达到920亿欧元，其中40%将外包)，到2030年48V高压产品的年增长率为22%。法雷奥也在加快步伐，计划在未来四年内增加自行车安全产品的数量，超过市场8个百分点。从长远来看，集团将利用其在48V系统方面的专业知识，把握陆路交通解决方案的增长和机遇，如两轮机动车(电动自行车和摩托车等。)、三轮电动车(电动三轮车)和四轮电动车(小型城市电动车、无人物流车等。).

热管理对于确保电动汽车的有效运行非常重要，特别是在为最终用户提供超快速电池充电以及在任何天气条件下稳定续航能力方面。

法雷奥热系统部门开发了内部热管理和电池管理解决方案。通过这一部门，法雷奥计划通过加速电气化进程来增加自行车设备的安全产品数量，超过全球汽车产量4个百分点以上。

低压、高压和电热解决方案的结合使法雷奥成为电气化移动旅行行业的赢家。

加速高级驾驶辅助系统的应用(舒适性和驾驶辅助系统部)

法雷奥拥有一系列先进的驾驶辅助系统，包括组件、仪表(传感器)和控制单元(域和区域控制器)，以及提供所有主动安全功能和实现2级以上自动化的功能软件。凭借在三个不同领域(传感器、电子设备和软件)的专业知识，法雷奥被定位为高级驾驶辅助系统的集成商和验证商。目前，法雷奥在该领域处于世界领先地位，每三辆新车中就有一辆配备了采用法雷奥技术的先进驾驶辅助系统。由于自行车设备安全产品数量的增加和这些新技术的渗透率，法雷奥计划在2025年将高级驾驶辅助系统业务的销售数据在2021年翻一番，超过全球汽车产量12个百分点。

目前，集团在高级驾驶辅助系统领域拥有丰富的专业知识，能够以最低的成本推出更高效的解决方案。法雷奥在过去30年里已经售出了超过15亿个高级驾驶辅助系统传感器，并计划在未来5年内售出超过30亿个传感器。

将车内体验重塑为中期增长机会(舒适和驾驶辅助系统部门)

该集团拥有乘客所需的硬件和软件，以满足他们对更安全、更身临其境和更互联的驾驶体验的需求。凭借面向市场的解决方案，法雷奥计划充分利用“重塑车内体验”带来的增长机遇。因此，法雷奥的目标是在未来四年内超过全球汽车产量8个百分点以上。

将全方位照明作为有利可图的增长动力(视觉系统部门)

随着散热器格栅的逐渐淘汰，设计师可以随意想象电动车车头的设计，让品牌通过更多的灯光彰显身份。事实上，这种趋势不仅带来了更多的车前照明，也带来了更多的车内和车周围的照明需求。这是一种重新建立品牌风格和身份的方式，改善汽车与周围环境的关系……环境，并提高车内的舒适性。到2025年，法雷奥将凭借其在车内外视觉性能方面的世界领先地位和自行车装备安全产品数量的增加，使其技术在价值上超过全球汽车生产4个百分点以上。

这一绩效基于一个经过测试和验证的价值创造模型，该模型由以下方面提供支持:

技术平台的竞争性和标准化。比如ThinLens超薄镜头模组已经在超过21款机型上使用，硬件标准化率接近94%；

在设计、数字模拟、光学、注塑成型、电子设备和软件方面拥有公认的多学科专业知识。

集团为每个业务部门设定了以下目标:

2021-2025年主机厂配套销售年增长率

2021-2025年绩效

2025年息税折旧摊销前利润率

动力系统的加速电气化

15%

& gt8分

& gt11%

热力系统加速电气化

11%

& gt4分

~13%

舒适性和驾驶辅助系统加速了高级驾驶辅助系统的应用，重塑了车内体验。

16%

& gt9分

~18%

视觉系统的全方位照明

10%

& gt4分

~15%

集团2025年财务展望

2021-2025年超过市场水平5个百分点以上。

在受新冠肺炎危机和电子元件短缺影响两年后，法雷奥打算充分利用2021-2025年期间预测销售的复苏。假设2025年全球汽车产量约为9850万辆，即2021-2025年年增长率为6.3%，法雷奥规划的主机厂配套销量将增长约13%，超过市场5个百分点以上。

因此，法雷奥2025年总销售额约为275亿欧元，其中OEM配套销售额约为240亿欧元。

提高盈利能力

鉴于目前原材料和能源价格大幅上涨，本集团计划在2025年前将息税折旧及摊销前利润率和营业利润率分别提高至销售额的14.5%和6.5%，而2021年息税折旧及摊销前利润率和营业利润率分别为销售额的13.4%和4.0%。

在2021-2025年期间，法雷奥将根据以下项目(根据估计数据)实现盈利能力的快速提升:

恢复2100多万辆汽车的销量；

法雷奥西门子新能源汽车合资公司整合后的协同效应——预计到2025年销售额将达到1.2亿欧元；

到2023年，年度能效计划将价值1亿欧元。

提高集团推出的高科技项目的盈利能力。

加速自由现金流的产生

法雷奥的目标是在计划期内加快自由现金流的产生，到2025年达到8亿至10亿欧元，具体如下:

在2021-2025年期间，将息税折旧摊销前利润率从13.4%提高至约14.5%；

利用其技术平台和协同效应，实现研发支出的大幅减少，2025年应降至销售额的6.5%左右(2021年为销售额的7.9%)；

严格控制资本支出，未来四年资本支出占销售额的比例控制在6%以下；由于电子元器件危机后库存减少，供应链恢复正常状态，营运资本对自由现金流的产生做出了积极贡献。

5亿欧元的非战略性资产剥离和资本配置优化

该集团计划在计划期内剥离价值约5亿欧元的非战略性资产。

通过剥离资产和加速现金产生，我们可以去杠杆化，我们的目标是在2025年将杠杆率(即利息、税收和摊销前的净债务/折旧)降至0.7倍以下。

该集团的目标是逐步恢复每股股息(按价值)。

由于其在塑造汽车行业大趋势方面的独特地位，法雷奥通过2021-2025年计划中设定的这些目标，确认了其长期增长和价值创造目标。该集团还重申了其对可持续移动旅行和应对全球变暖的承诺。几家主要的非金融评级机构将法雷奥评为汽车零部件行业的领导者之一，该集团已被纳入超过15个全球ESG指数。

2022年和2025年指南

假设2025年全球汽车产量约为9850万辆(考虑到新冠肺炎危机后汽车产量的恢复和电子零部件的短缺)，即2021-2025年期间年增长率为6.3%，法雷奥预计主机厂的配套销量将超过市场水平5个百分点以上。

2022 *

2025 * *

销售额(10亿欧元)

19.2-20.0

大约27.5

利息、税项、折旧及摊销前利润(销售百分比)

11.8%—12.3%

约14.5%

营业利润率(销售百分比)

3.2%—3.7%

约6.5%

自由现金流(百万欧元)

大约320*

800-1,000

该小组没有考虑到俄罗斯-乌克兰危机最近的事态发展对经济和金融环境的潜在不利影响，例如产出下降或能源和原材料价格超过2022年初的价格水平。法雷奥宣布启动Move Up计划，这是一项在可持续移动出行趋势中出现的价值创造战略:

2021-2025年期间，主机厂配套销售额平均每年将超过市场水平5个百分点以上。

到2025年，息税折旧摊销前利润率达到14.5%左右。

2025年，创造8亿到10亿欧元的自由现金流。

价值5亿欧元的非战略资产将在计划期内剥离。

优化资本配置和去杠杆化

图片来源:法雷奥

2022年2月25日，法雷奥首席执行官Christophe Périllat在巴黎介绍了法雷奥2022年至2025年期间的战略计划和财务展望，并表示:

“我们今天推出了Move Up计划，具体时间是2022-2025年。Move Up计划意味着我们将建立一个技术更强、定位更好的集团，加速法雷奥西门子新能源汽车合资公司融入电气化和高级驾驶辅助系统业务的进程，从而重塑客舱体验和全方位照明业务。

上移计划意味着我们将加快业绩增长，使销量超过汽车市场5个百分点以上。Move Up计划还意味着我们将通过协同和效率计划创造价值和提高盈利能力，在2025年创造8亿至10亿欧元的现金，并剥离价值5亿欧元的非战略资产。

移动出行的改革将在15到20年内促进电气化和高级驾驶辅助系统市场的快速增长，我们正处于这一改革的初级阶段。

Move Up计划意味着，从现在开始，我们将努力从未来的移动旅行中获利。

我们正在通过Move Up计划创造价值，创造一个更强大的群体，足以实现未来汽车市场预期的高速增长。"

向上移动，为未来的移动出行做好准备。

到2035年，世界将实现电气化和互联互通。

法雷奥的Move Up计划是实现更清洁、更安全的移动出行的长期愿景的一部分。2025年后，电动化和高级驾驶辅助系统市场将快速增长，2035年将分别达到2000亿欧元和1200亿欧元。

由于Move Up计划的实施，法雷奥将通过理想的定位、领先的技术、强大的财务pe从这一增长中获利……绩效和现金增值，并确保为集团的所有利益相关者(包括股东)创造强大的价值。

法雷奥Move Up计划--可持续移动出行趋势下的价值创造战略。

法雷奥的增长模式基于塑造未来汽车行业的四大趋势:

大趋势

卜

加速电气化

& gt& gt

动力系统的热系统

加速高级驾驶辅助系统的应用，重塑车内体验

& gt

舒适性和驾驶员辅助系统

全方位照明

& gt

视觉系统

法雷奥坚实的基础构成了集团的支柱，使集团能够在其理想的市场中加速卓越的进程并从中获利:

多元化的客户组合；

公认的优秀操作水平；

2030年，将内燃机投入降低至销售额的4%；

集团近40%的工程师具有丰富的电子器件和软件专业知识；

在售后市场站稳脚跟，韧性高，利润丰厚；

公司治理的最佳做法；公认的环境、社会和企业治理(ESG)绩效。

法雷奥的四大事业部在各自的业务领域处于领先地位，以其国际化的R&D实力和高效的运营管理得到广泛认可。这四个事业部在各自的市场都有一定规模的标准化技术和产业平台，给法雷奥带来了最好的竞争力和高回报。

加速电气化(动力系统和热系统部门)

加速电气化进程将促进未来几年动力系统和热力系统部门的增长。

通过将法雷奥西门子新能源汽车合资公司整合到动力总成业务中，法雷奥将能够利用一系列技术和资源，提供从低压到高压的全方位电力解决方案。

在电动汽车市场的加速发展中，高压解决方案的年增长率将达到17.5%(2030年汽车电动动力总成的市场价值将达到920亿欧元，其中40%将外包)，到2030年48V高压产品的年增长率为22%。法雷奥也在加快步伐，计划在未来四年内增加自行车安全产品的数量，超过市场8个百分点。从长远来看，集团将利用其在48V系统方面的专业知识，把握陆路交通解决方案的增长和机遇，如两轮机动车(电动自行车和摩托车等。)、三轮电动车(电动三轮车)和四轮电动车(小型城市电动车、无人物流车等。).

热管理对于确保电动汽车的有效运行非常重要，特别是在为最终用户提供超快速电池充电以及在任何天气条件下稳定续航能力方面。

法雷奥热系统部门开发了内部热管理和电池管理解决方案。通过这一部门，法雷奥计划通过加速电气化进程来增加自行车设备的安全产品数量，超过全球汽车产量4个百分点以上。

低压、高压和电热解决方案的结合使法雷奥成为电气化移动旅行行业的赢家。

加速高级驾驶辅助系统的应用(舒适性和驾驶辅助系统部)

法雷奥拥有一系列先进的驾驶辅助系统，包括组件、仪表(传感器)和控制单元(域和区域控制器)，以及提供所有主动安全功能和实现2级以上自动化的功能软件。凭借在三个不同领域(传感器、电子设备和软件)的专业知识，法雷奥被定位为高级驾驶辅助系统的集成商和验证商。目前，法雷奥在该领域处于世界领先地位，每三辆新车中就有一辆配备了采用法雷奥技术的先进驾驶辅助系统。由于自行车设备安全产品数量的增加和这些新技术的渗透率，法雷奥计划在2025年将高级驾驶辅助系统业务的销售数据在2021年翻一番，超过全球汽车产量12个百分点。

目前，集团在高级驾驶辅助系统领域拥有丰富的专业知识，能够以最低的成本推出更高效的解决方案。法雷奥在过去30年里已经售出了超过15亿个高级驾驶辅助系统传感器，并计划在未来5年内售出超过30亿个传感器。

将车内体验重塑为中期增长机会(舒适和驾驶辅助系统部门)

该集团拥有乘客所需的硬件和软件，以满足他们对更安全、更身临其境和更互联的驾驶体验的需求。凭借面向市场的解决方案，法雷奥计划充分利用“重塑车内体验”带来的增长机遇。因此，法雷奥的目标是在未来四年内超过全球汽车产量8个百分点以上。

将全方位照明作为有利可图的增长动力(视觉系统部门)

随着散热器格栅的逐渐淘汰，设计师可以随意想象电动车车头的设计，让品牌通过更多的灯光彰显身份。事实上，这种趋势不仅带来了更多的车前照明，也带来了更多的车内和车周围的照明需求。这是一种重新建立品牌风格和身份的方式，改善汽车与周围环境的关系……环境，并提高车内的舒适性。到2025年，法雷奥将凭借其在车内外视觉性能方面的世界领先地位和自行车装备安全产品数量的增加，使其技术在价值上超过全球汽车生产4个百分点以上。

这一绩效基于一个经过测试和验证的价值创造模型，该模型由以下方面提供支持:

技术平台的竞争性和标准化。比如ThinLens超薄镜头模组已经在超过21款机型上使用，硬件标准化率接近94%；

在设计、数字模拟、光学、注塑成型、电子设备和软件方面拥有公认的多学科专业知识。

集团为每个业务部门设定了以下目标:

2021-2025年主机厂配套销售年增长率

2021-2025年绩效

2025年息税折旧摊销前利润率

动力系统的加速电气化

15%

& gt8分

& gt11%

热力系统加速电气化

11%

& gt4分

~13%

舒适性和驾驶辅助系统加速了高级驾驶辅助系统的应用，重塑了车内体验。

16%

& gt9分

~18%

视觉系统的全方位照明

10%

& gt4分

~15%

集团2025年财务展望

2021-2025年超过市场水平5个百分点以上。

在受新冠肺炎危机和电子元件短缺影响两年后，法雷奥打算充分利用2021-2025年期间预测销售的复苏。假设2025年全球汽车产量约为9850万辆，即2021-2025年年增长率为6.3%，法雷奥规划的主机厂配套销量将增长约13%，超过市场5个百分点以上。

因此，法雷奥2025年总销售额约为275亿欧元，其中OEM配套销售额约为240亿欧元。

提高盈利能力

鉴于目前原材料和能源价格大幅上涨，本集团计划在2025年前将息税折旧及摊销前利润率和营业利润率分别提高至销售额的14.5%和6.5%，而2021年息税折旧及摊销前利润率和营业利润率分别为销售额的13.4%和4.0%。

在2021-2025年期间，法雷奥将根据以下项目(根据估计数据)实现盈利能力的快速提升:

恢复2100多万辆汽车的销量；

法雷奥西门子新能源汽车合资公司整合后的协同效应——预计到2025年销售额将达到1.2亿欧元；

到2023年，年度能效计划将价值1亿欧元。

提高集团推出的高科技项目的盈利能力。

加速自由现金流的产生

法雷奥的目标是在计划期内加快自由现金流的产生，到2025年达到8亿至10亿欧元，具体如下:

在2021-2025年期间，将息税折旧摊销前利润率从13.4%提高至约14.5%；

利用其技术平台和协同效应，实现研发支出的大幅减少，2025年应降至销售额的6.5%左右(2021年为销售额的7.9%)；

严格控制资本支出，未来四年资本支出占销售额的比例控制在6%以下；由于电子元器件危机后库存减少，供应链恢复正常状态，营运资本对自由现金流的产生做出了积极贡献。

5亿欧元的非战略性资产剥离和资本配置优化

该集团计划在计划期内剥离价值约5亿欧元的非战略性资产。

通过剥离资产和加速现金产生，我们可以去杠杆化，我们的目标是在2025年将杠杆率(即利息、税收和摊销前的净债务/折旧)降至0.7倍以下。

该集团的目标是逐步恢复每股股息(按价值)。

由于其在塑造汽车行业大趋势方面的独特地位，法雷奥通过2021-2025年计划中设定的这些目标，确认了其长期增长和价值创造目标。该集团还重申了其对可持续移动旅行和应对全球变暖的承诺。几家主要的非金融评级机构将法雷奥评为汽车零部件行业的领导者之一，该集团已被纳入超过15个全球ESG指数。

2022年和2025年指南

假设2025年全球汽车产量约为9850万辆(考虑到新冠肺炎危机后汽车产量的恢复和电子零部件的短缺)，即2021-2025年期间年增长率为6.3%，法雷奥预计主机厂的配套销量将超过市场水平5个百分点以上。

2022 *

2025 * *

销售额(10亿欧元)

19.2-20.0

大约27.5

利息、税项、折旧及摊销前利润(销售百分比)

11.8%—12.3%

约14.5%

营业利润率(销售百分比)

3.2%—3.7%

约6.5%

自由现金流(百万欧元)

大约320*

800-1,000

该小组没有考虑到俄罗斯-乌克兰危机最近的事态发展对经济和金融环境的潜在不利影响，例如产出下降或能源和原材料价格超过2022年初的价格水平。

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