寒武纪抓得住车载智能芯片吗？

9月22日，加斯帕尔了解到寒武纪兴格(以下简称兴格)已经获得博世创业投资有限公司(以下简称博世创投)的投资。

对此，星歌CEO王平表示:“双方在芯片、人工智能、汽车电子等领域拥有丰富的经验和资源。预计这种双赢的合作将进一步提升他们在自动驾驶领域的能力，加速自动驾驶行业的发展。”

这项投资对寒武纪来说意义重大。星哥是寒武纪发起成立的智能车载芯片公司。迄今为止，该公司已获得汽车行业领先企业的投资，包括SAIC、蔚来、当代安培科技有限公司和博世风险投资。

早在2021年6月，寒武纪就发布公告称，全资子公司兴格拟增加注册资本1.7亿元，并引入投资者。增资方案中，寒武纪拟认缴9000万元，同时放弃星歌其他新增注册资本部分的优先购买权。寒武纪高管团队除了引入战略投资者，还会注资，主要目的是研发车载智能芯片。

近年来，寒武纪非常重视机载智能芯片业务的发展，这并不奇怪。

此前寒武纪的大部分收入来自于向政府提供“智能计算集群系统”。同时也导致寒武纪过度依赖政府客户，市值和股价暴跌，受到资本市场的质疑。但智能芯片业务给寒武纪和资本带来了新的希望。

财报显示，2021年，寒武纪智能芯片及加速卡业务实现营收2.15亿元，同比增长101.01%。在资本市场的鼓励下，寒武纪股价在年报发布后首个交易日上涨6.81%。

然而时至今日，智能芯片市场已经从2017年的火热转为2019年下半年的理性，现在很多智能芯片都面临应用。寒武纪作为智能芯片领域的新玩家，身边的老手和专家如云。如何在残酷的市场竞争中生存？

寒武纪的机遇:机载智能芯片

《2021年中国智能汽车计算能力发展研究报告》显示，2021年中国车载计算芯片市场规模将达到15.1亿美元，2025年将快速增长至89.8亿美元。车载计算芯片将成为智能汽车产业的核心价值。

汽车智能芯片很火，寒武纪知道。

早在2020年度业绩说明会上，寒武纪创始人陈就透露，像车载智能芯片这样重要的应用场景，寒武纪不会缺席。

随后，在2021世界人工智能大会上，陈首次公开了航歌的车载智能芯片。同时，他还公开了航歌车载智能芯片的关键数据:超200TOPS AI性能、7nm制造工艺、整车法规水平、独立安全岛、成熟的软件工具链，并通过开放的软件平台支持客户算法的持续更新迭代，有效支撑高水平智能驾驶需求。

今年3月，王平在中国电科百人会论坛上透露，寒武纪将于今明两年正式发布两款自动驾驶芯片。其中，SD5223是面向L2+自动驾驶市场的产品，最大计算能力超过16 TOPS。单个SOC就可以实现泊车导航的功能，将于今年年中发布，实现自动驾驶系统对5-10万元入门级车型的覆盖。SD5226针对L4市场，支持车侧训练产品。采用7nm工艺，AI计算能力超过400 TOPS，CPU计算能力超过300K+DMIPs。

9月初，陈表示，星哥在做三款自动驾驶芯片，覆盖-L4；最受外界关注的一款，号称是国内首款面向L4自动驾驶的7nm芯片和计算平台，将于明年发布。同期，有媒体报道，星哥已与一汽达成合作，其首款自动驾驶芯片已流片。预计今年下半年量产，然后搭载在一汽某自主品牌的车型上。

值得注意的是，在板载智能芯片这块“大蛋糕”中，寒武纪能分得的份额并不多。目前，英特尔的Mobileye、英伟达和高通在全球自动驾驶芯片市场仍有较高的渗透率。以英伟达为例。根据2023财年第一季度的财报，全球已有超过35家汽车制造商确认将采用英伟达Orin芯片。国内有很多汽车公司，包括中国汽车制造商蔚来、小鹏、理想、威马、SAIC知己、比亚迪、沃尔沃和莲花。

就国内车载智能芯片厂商而言，地平线和黑芝麻的智能估值较高，两家都有车企作为高级股东辅助。比如地平线的股东有SAIC、广汽、长城、比亚迪等车企；黑芝麻的股东包括小米、蔚来和SAIC。

寒武纪星哥的目标客户主要是传统车企，智能化水平还较低。据东吴证券统计，2021年一季度至2022年一季度，在L2自动驾驶的代表功能APA的自动泊车中，造车新势力的渗透率约为60%，传统车企为15%-20%。

在夹缝中生存是事实，但这并不意味着寒武纪没有生命。

缺钱，还敢花钱。

早在2018年，寒武纪创始人陈在接受媒体采访时就明确表示:“如果智能时代真的到来，很难想象智能芯片不会诞生新的巨头。我不说寒武纪想当这个将军。”

但是，“一般”也不是那么好。目前在寒武纪，除了要解决车载智能芯片商业化的问题，还面临着缺钱的窘境。

其实从上市开始，缺钱的问题就一直伴随着寒武纪，而智能芯片领域最显著的特点就是投入高，回报周期长。

根据Capital IQ数据，波士顿咨询公司估计，半导体行业占R&D投资销售收入的比例最高，达到全行业的22%，比生物医药高一个百分点，比排名第三的软件和计算机服务高八个百分点。可见，行业性质和竞争方式决定了研发的投入，没有R&D的投入，半导体行业的公司很难立足，也很容易被淘汰。

尽管寒武纪的每一步都异常艰难，但它在R&D的投资并不吝啬。

根据2022年贺勋SGI指数半年报TOP15榜单，R&D投资方面，上市公司R&D投资占营业收入的平均比例为36.79%，其中寒武纪最高为366.34%，虹软科技次之，为46.66%，最低为2.9%。

最近，寒武纪披露了增加收入的计划。公司拟向不超过35名特定对象发行不超过8016.29万股，募集资金总额不超过26.5亿元，用于先进工艺平台芯片项目(5nm或更新的跨代工艺)、稳定工艺平台芯片项目(7nm或更早的跨代工艺)、面向新兴应用场景的通用智能处理器技术研发项目及补充流动资金。

但R&D积极的高投入也相应拖累了寒武纪的业绩，亏损成为常态。

2022年上半年，R&D对寒武纪投资总额6.29亿元，同比增加2.14亿元，同比增长51.45%；R&D投资占营业收入的366.34%，同比上升65个百分点。寒武纪R&D费用和管理费用分别占总营业费用的86.46%，收入暂时无法覆盖这笔费用。财报显示，增长的主要原因是:R&D人员数量增加、员工平均工资提高、测试和加工成本增加(新产品损耗等相关费用)。

在这里，2022年上半年，寒武纪果然亏损了。财报显示，2022年上半年，寒武纪营收达1.72亿元，同比增长24.6%；净利润为-6.22亿元，上年同期为-3.92亿元，亏损金额较上年同期增长58.94%；经营活动产生的现金流量净额为-8.33亿元，去年同期为-5.39亿元。

陈曾说:“Intel52岁，AMD51 51岁，NVIDIA 27 27岁，寒武纪才4岁。和行业里的前辈比起来，他们只是孩子。”

的确，寒武纪是在月光下成长起来的，现在身处残酷的资本市场，需要在血海中寻找自己的路。

在所有人眼里，这条路，寒武纪如履薄冰。但是，陈认为“冰冻三尺，非一日之寒，前人的标杆遍地都是。我们雄心勃勃，长跑才刚刚开始。"

对于一个成长中的企业来说，亏损并不可怕，但是寒武纪需要解决智能芯片商业化的问题，在市场上占据一席之地。另外，当下也要思考“钱从哪里来”的问题。9月22日，加斯帕尔了解到寒武纪兴格(以下简称兴格)已经获得博世创业投资有限公司(以下简称博世创投)的投资。

对此，星歌CEO王平表示:“双方在芯片、人工智能、汽车电子等领域拥有丰富的经验和资源。预计这种双赢的合作将进一步提升他们在自动驾驶领域的能力，加速自动驾驶行业的发展。”

这项投资对寒武纪来说意义重大。星哥是寒武纪发起成立的智能车载芯片公司。迄今为止，该公司已获得汽车行业领先企业的投资，包括SAIC、蔚来、当代安培科技有限公司和博世风险投资。

早在2021年6月，寒武纪就发布公告称，全资子公司兴格拟增加注册资本1.7亿元，并引入投资者。增资方案中，寒武纪拟认缴9000万元，同时放弃星歌其他新增注册资本部分的优先购买权。寒武纪高管团队除了引入战略投资者，还会注资，主要目的是研发车载智能芯片。

近年来，寒武纪非常重视机载智能芯片业务的发展，这并不奇怪。

此前寒武纪的大部分收入来自于向政府提供“智能计算集群系统”。同时也导致寒武纪过度依赖政府客户，市值和股价暴跌，受到资本市场的质疑。但智能芯片业务给寒武纪和资本带来了新的希望。

财报显示，2021年，寒武纪智能芯片及加速卡业务实现营收2.15亿元，同比增长101.01%。在资本市场的鼓励下，寒武纪股价在年报发布后首个交易日上涨6.81%。

然而时至今日，智能芯片市场已经从2017年的火热转为2019年下半年的理性，现在很多智能芯片都面临应用。寒武纪作为智能芯片领域的新玩家，身边的老手和专家如云。如何在残酷的市场竞争中生存？

寒武纪的机遇:机载智能芯片

《2021年中国智能汽车计算能力发展研究报告》显示，2021年中国车载计算芯片市场规模将达到15.1亿美元，2025年将快速增长至89.8亿美元。车载计算芯片将成为智能汽车产业的核心价值。

汽车智能芯片很火，寒武纪知道。

早在2020年度业绩说明会上，寒武纪创始人陈就透露，像车载智能芯片这样重要的应用场景，寒武纪不会缺席。

随后，在2021世界人工智能大会上，陈首次公开了航歌的车载智能芯片。同时，他还公开了航歌车载智能芯片的关键数据:超200TOPS AI性能、7nm制造工艺、整车法规水平、独立安全岛、成熟的软件工具链，并通过开放的软件平台支持客户算法的持续更新迭代，有效支撑高水平智能驾驶需求。

今年3月，王平在中国电科百人会论坛上透露，今年寒武纪将正式发布两款自动驾驶芯片……接下来。其中，SD5223是面向L2+自动驾驶市场的产品，最大计算能力超过16 TOPS。单个SOC就可以实现泊车导航的功能，将于今年年中发布，实现自动驾驶系统对5-10万元入门级车型的覆盖。SD5226针对L4市场，支持车侧训练产品。采用7nm工艺，AI计算能力超过400 TOPS，CPU计算能力超过300K+DMIPs。

9月初，陈表示，星哥在做三款自动驾驶芯片，覆盖-L4；最受外界关注的一款，号称是国内首款面向L4自动驾驶的7nm芯片和计算平台，将于明年发布。同期，有媒体报道，星哥已与一汽达成合作，其首款自动驾驶芯片已流片。预计今年下半年量产，然后搭载在一汽某自主品牌的车型上。

值得注意的是，在板载智能芯片这块“大蛋糕”中，寒武纪能分得的份额并不多。目前，英特尔的Mobileye、英伟达和高通在全球自动驾驶芯片市场仍有较高的渗透率。以英伟达为例。根据2023财年第一季度的财报，全球已有超过35家汽车制造商确认将采用英伟达Orin芯片。国内有很多汽车公司，包括中国汽车制造商蔚来、小鹏、理想、威马、SAIC知己、比亚迪、沃尔沃和莲花。

就国内车载智能芯片厂商而言，地平线和黑芝麻的智能估值较高，两家都有车企作为高级股东辅助。比如地平线的股东有SAIC、广汽、长城、比亚迪等车企；黑芝麻的股东包括小米、蔚来和SAIC。

寒武纪星哥的目标客户主要是传统车企，智能化水平还较低。据东吴证券统计，2021年一季度至2022年一季度，在L2自动驾驶的代表功能APA的自动泊车中，造车新势力的渗透率约为60%，传统车企为15%-20%。

在夹缝中生存是事实，但这并不意味着寒武纪没有生命。

缺钱，还敢花钱。

早在2018年，寒武纪创始人陈在接受媒体采访时就明确表示:“如果智能时代真的到来，很难想象智能芯片不会诞生新的巨头。我不说寒武纪想当这个将军。”

但是，“一般”也不是那么好。目前在寒武纪，除了要解决车载智能芯片商业化的问题，还面临着缺钱的窘境。

其实从上市开始，缺钱的问题就一直伴随着寒武纪，而智能芯片领域最显著的特点就是投入高，回报周期长。

根据Capital IQ数据，波士顿咨询公司估计，半导体行业占R&D投资销售收入的比例最高，达到全行业的22%，比生物医药高一个百分点，比排名第三的软件和计算机服务高八个百分点。可见，行业性质和竞争方式决定了研发的投入，没有R&D的投入，半导体行业的公司很难立足，也很容易被淘汰。

尽管寒武纪的每一步都异常艰难，但它在R&D的投资并不吝啬。

根据2022年贺勋SGI指数半年报TOP15榜单，R&D投资方面，上市公司R&D投资占营业收入的平均比例为36.79%，其中寒武纪最高为366.34%，虹软科技次之，为46.66%，最低为2.9%。

最近，寒武纪披露了增加收入的计划。公司拟向不超过35名特定对象发行不超过8016.29万股，募集资金总额不超过26.5亿元，用于先进工艺平台芯片项目(5nm或更新的跨代工艺)、稳定工艺平台芯片项目(7nm或更早的跨代工艺)、面向新兴应用场景的通用智能处理器技术研发项目及补充流动资金。

但R&D积极的高投入也相应拖累了寒武纪的业绩，亏损成为常态。

2022年上半年，R&D对寒武纪投资总额6.29亿元，同比增加2.14亿元，同比增长51.45%；R&D投资占营业收入的366.34%，同比上升65个百分点。寒武纪R&D费用和管理费用分别占总营业费用的86.46%，收入暂时无法覆盖这笔费用。财报显示，增长的主要原因是:R&D人员数量增加、员工平均工资提高、测试和加工成本增加(新产品损耗等相关费用)。

在这里，2022年上半年，寒武纪果然亏损了。财报显示，2022年上半年，寒武纪营收达1.72亿元，同比增长24.6%；净利润为-6.22亿元，上年同期为-3.92亿元，亏损金额较上年同期增长58.94%；经营活动产生的现金流量净额为-8.33亿元，去年同期为-5.39亿元。

陈曾说:“Intel52岁，AMD51 51岁，NVIDIA 27 27岁，寒武纪才4岁。和业内前辈比起来，他们只是孩子。”

的确，寒武纪是在月光下成长起来的，现在身处残酷的资本市场，需要在血海中寻找自己的路。

在所有人眼里，这条路，寒武纪如履薄冰。但是，陈认为“冰冻三尺，非一日之寒，前人的标杆遍地都是。我们雄心勃勃，长跑才刚刚开始。"

对于一个成长中的企业来说，亏损并不可怕，但是寒武纪需要解决智能芯片商业化的问题，在市场上占据一席之地。另外，当下也要思考“钱从哪里来”的问题。

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