德国叫停赛微电子收购案，中资海外投资难度加大

11月10日，Semitronics发布公告称，公司及国内外相关子公司于9日晚收到德国联邦经济事务与气候行动部的正式决定文件，禁止瑞典Silex公司收购德国FAB5公司。

Silex是瑞典Semitronics的全资子公司，而德国的FAB5是指汽车芯片制造商Elmos在当地的所有生产线资产，即标准的8英寸晶圆产能。去年12月，Semitronics与Elmos签署股权收购协议，Silex计划以8450万欧元(折合人民币6.069亿元)收购德国FAB5。

当时赛赛微电子表示，如果交割成功，德国FAB5将于2022年7月成为公司的全资子公司。然而，收购审查持续了10个月，德国政府的一份公告宣告中国海外收购案以失败告终。

班班

德国联邦经济部近日表示，中资企业收购芯片厂“将对德国的公共秩序和安全构成威胁”。即使有附加条件，也不足以消除隐患，禁止是必由之路。

近年来，芯片制造的独立性与供应链的自控能力越来越密切，尤其是缺乏核心导致的汽车产量减少，严重冲击了全球经济。比如德国有大众、宝马、戴姆勒等汽车品牌，约占德国整体经济产出的5%，涉及80多万个就业岗位。一旦汽车产业发展遇到瓶颈，影响将极其可观。

因此许多政府都出台了相关的激励措施，加大对本土芯片制造业的支持力度。包括美国，也改变了以往忽视资产的策略，对芯片制造市场表现出更大的野心。但显然，这只是直接原因，而不是最根本的原因。

据德国之声中文网报道，德国联邦经济部长查贝克正计划加大中国企业在关键技术领域收购德国企业的难度。德国也有很多意见认为，禁止中国企业收购芯片制造企业是合理的，也是必要的。

这意味着中国企业海外并购的难度将进一步加大。

无独有偶，德国政府几乎在同一时间叫停了另一起中国企业的收购案。目前尚不清楚是哪家中国公司。据了解，被收购方是ERS电子，在当地提供晶圆温度测试技术。

两笔交易，没有改变的余地。只是禁令更像是一种“过度防卫”，而不是防止关键技术外流。早在2016年，福建洪欣基金收购德国半导体设备供应商爱思强时，就遭遇了审查危机。当时这笔交易也被取消了。德国媒体称，美国以国家安全为由向德国施压。

落后的技术

此次从收购主体来看，Elmos成立于1984年，产品涵盖电机驱动IC、电源管理IC、汽车安全芯片、网络通信接口IC、包括ToF在内的传感器等六大产品线。官网显示，每辆新车平均使用7块Elmos芯片。

图片来源:Elmos官网

据了解，德国FAB5生产的芯片主要应用于汽车行业，广泛应用于各种汽车的安全气囊系统、制动系统、中控显示、车灯调节控制、发动机控制、LED环境照明、自动驾驶系统、空调系统、电子电气系统，也应用于智能家居领域。

工艺节点方面，德国FAB5使用的350nm比较老旧，据悉Elmos在自己的生产线上已经不再使用该工艺技术。结合之前赛微电子所说的，Elmos希望完成商业模式的转型，从IDM转型为芯片设计公司。以轻资产的方式加大芯片设计投入，提升市场竞争力。

赛微电子已经深深地……参与MEMS芯片工艺开发和晶圆制造超过20年，公司还积极部署GaN材料和器件业务。企业调查显示，“国家大基金”目前持有赛微电子12.05%的股份，为第二大股东。

图片来源:企业查

如果SIMicroelectronics成功收购德国FAB5，不仅可以将业务范围延伸到汽车电子领域，还可以快速掌握汽车级芯片的量产能力，借势赢得国际一线客户，对双方来说几乎是双赢。但是Semitronics已经错过了这个机会。

是担心国家安全风险，还是担心先进技术外流到中国，不言而喻。说到底，是禁止还是允许，归根结底取决于德国政府的态度。其实并不是唯一一家被贴上特殊标签，在海外并购中失利的中国公司。

去年，文泰科技旗下的安石半导体以6300万英镑收购了英国最大的芯片制造商纽波特晶圆厂(Newport Wafer Fab，简称“NWF”)。虽然移交程序已经完成，但英国政府尚未做出最终决定。

9月，有报道称英国更倾向于否决这笔收购。此外，陆贽资本收购韩国半导体制造商Magnachip也在业内引起了不小的轰动。然而，在美国的干预下，这笔价值14亿美元的海外收购也胎死腹中。或许随着中国半导体技术的飞速发展，海外并购的难度只会越来越大。

11月10日，Semitronics发布公告称，公司及国内外相关子公司于9日晚收到德国联邦经济事务与气候行动部的正式决定文件，禁止瑞典Silex公司收购德国FAB5公司。

Silex是瑞典Semitronics的全资子公司，而德国的FAB5是指汽车芯片制造商Elmos在当地的所有生产线资产，即标准的8英寸晶圆产能。去年12月，Semitronics与Elmos签署股权收购协议，Silex计划以8450万欧元(折合人民币6.069亿元)收购德国FAB5。

当时赛赛微电子表示，如果交割成功，德国FAB5将于2022年7月成为公司的全资子公司。然而，收购审查持续了10个月，德国政府的一份公告宣告中国海外收购案以失败告终。

班班

德国联邦经济部近日表示，中资企业收购芯片厂“将对德国的公共秩序和安全构成威胁”。即使有附加条件，也不足以消除隐患，禁止是必由之路。

近年来，芯片制造的独立性与供应链的自控能力越来越密切，尤其是缺乏核心导致的汽车产量减少，严重冲击了全球经济。比如德国有大众、宝马、戴姆勒等汽车品牌，约占德国整体经济产出的5%，涉及80多万个就业岗位。一旦汽车产业发展遇到瓶颈，影响将极其可观。

因此许多政府都出台了相关的激励措施，加大对本土芯片制造业的支持力度。包括美国，也改变了以往忽视资产的策略，对芯片制造市场表现出更大的野心。但显然，这只是直接原因，而不是最根本的原因。

据德国之声中文网报道，德国联邦经济部长查贝克正计划加大中国企业在关键技术领域收购德国企业的难度。德国也有很多意见认为，禁止中国企业收购芯片制造企业是合理的，也是必要的。

这意味着中国企业海外并购的难度将进一步加大。

巧合的是，德国政府停止了另一项收购……几乎在同一时间，中国的企业。目前尚不清楚是哪家中国公司。据了解，被收购方是ERS电子，在当地提供晶圆温度测试技术。

两笔交易，没有改变的余地。只是禁令更像是一种“过度防卫”，而不是防止关键技术外流。早在2016年，福建洪欣基金收购德国半导体设备供应商爱思强时，就遭遇了审查危机。当时这笔交易也被取消了。德国媒体称，美国以国家安全为由向德国施压。

落后的技术

此次从收购主体来看，Elmos成立于1984年，产品涵盖电机驱动IC、电源管理IC、汽车安全芯片、网络通信接口IC、包括ToF在内的传感器等六大产品线。官网显示，每辆新车平均使用7块Elmos芯片。

图片来源:Elmos官网

据了解，德国FAB5生产的芯片主要应用于汽车行业，广泛应用于各种汽车的安全气囊系统、制动系统、中控显示、车灯调节控制、发动机控制、LED环境照明、自动驾驶系统、空调系统、电子电气系统，也应用于智能家居领域。

工艺节点方面，德国FAB5使用的350nm比较老旧，据悉Elmos在自己的生产线上已经不再使用该工艺技术。结合之前赛微电子所说的，Elmos希望完成商业模式的转型，从IDM转型为芯片设计公司。以轻资产的方式加大芯片设计投入，提升市场竞争力。

赛微电子深耕MEMS芯片工艺开发和晶圆制造20余年，公司也在积极布局GaN材料和器件业务。企业调查显示，“国家大基金”目前持有赛微电子12.05%的股份，为第二大股东。

图片来源:企业查

如果SIMicroelectronics成功收购德国FAB5，不仅可以将业务范围延伸到汽车电子领域，还可以快速掌握汽车级芯片的量产能力，借势赢得国际一线客户，对双方来说几乎是双赢。但是Semitronics已经错过了这个机会。

是担心国家安全风险，还是担心先进技术外流到中国，不言而喻。说到底，是禁止还是允许，归根结底取决于德国政府的态度。其实并不是唯一一家被贴上特殊标签，在海外并购中失利的中国公司。

去年，文泰科技旗下的安石半导体以6300万英镑收购了英国最大的芯片制造商纽波特晶圆厂(Newport Wafer Fab，简称“NWF”)。虽然移交程序已经完成，但英国政府尚未做出最终决定。

9月，有报道称英国更倾向于否决这笔收购。此外，陆贽资本收购韩国半导体制造商Magnachip也在业内引起了不小的轰动。然而，在美国的干预下，这笔价值14亿美元的海外收购也胎死腹中。或许随着中国半导体技术的飞速发展，海外并购的难度只会越来越大。

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