雷诺日产，谈不拢

自前董事长卡洛斯·戈恩(carlos ghosn)被捕以来，雷诺-日产-三菱联盟一直处于停滞状态。再加上2023年盈利预期不佳，投资者希望雷诺和日产尽快解决复杂的股权关系，建立良好的联盟结构。

此前有报道称，日产汽车公司正在向其合作伙伴雷诺汽车公司施压，要求其减持这家日本汽车制造商的股份，并重组其有着20多年历史的联盟。雷诺拥有日产43%的股份，日产拥有雷诺15%的股份，没有投票权。

今年6月，日产首次披露了其与第一大股东雷诺的联盟协议的一些细节，该协议阻止了后者单方面增持股份至44.4%以上。今年12月初，两家公司原计划举行重组谈判，但由于种种原因，被推迟至明年1月。

技术共享已经成为雷诺-日产谈判的症结，日产和雷诺的关系早已化。

日产想要股权。

这一谈判可能是自2018年卡洛斯·戈恩被捕以来联盟内部最大规模的重组。对于日产来说，鉴于两家汽车制造商近年来的汽车开发工作进展，谈判可能是一个重置许多日产高管认为不平衡的结构的机会。

此次谈判涉及的问题是，日产是否会加入雷诺的新部门，容纳其电动汽车资产，以换取其法国盟友放弃日产股份。雷诺正在推进其电动汽车和内燃机业务的拆分计划，以便在电气化轨道上赶上特斯拉和大众等竞争对手。

可以说，在缺乏强有力的领导者之后，日产正在为其与雷诺的关系制定新的计划。市值120亿美元的车企日产，不仅需要花钱从合作伙伴手中回购股份，还要投资雷诺的电动汽车分拆业务。而为了继续为其电气化提供资金，日产也将需要更多的资金。

因此，双方正在讨论的重组是有意义的。日产希望将其在雷诺的43%股份减少到15%，与日产在雷诺的股份相同。与此同时，雷诺的电动计划需要资金。按照之前的价格，股权出售价值35亿美元，日产可能会向雷诺的电动部门投资7.5亿美元。

从相关数据来看，日产账面财务状况良好。自卡洛斯·戈恩(carlos ghosn年前卸任以来，截至2022年3月的财年销量首次出现增长。6月份，汽车行业拥有近100亿美元现金。有机构预测，到2024年，自由现金流将转正，达到27亿美元。

对于日产来说，这是一个推动变革的好时机。雷诺在联盟中的主导地位一直是日产竞争的焦点。日产希望雷诺将其股份降至15%，与自己在雷诺的股份持平。此外，与雷诺拟议中的电动汽车部门建立更密切的关系，将分担开发新技术的成本。

然而，日产需要投资自己的电动汽车。去年，日产制定了到2030年实现50%电气化的计划，5年内花费138亿美元。雷诺的分拆可能会付出一些成本，包括其第三个成员三菱汽车(Mitsubishi Motors)，该公司已计划分享技术，以分散电气化的财务负担。

但日产是混合动力汽车的坚定支持者，因此其独特的战略可能会限制联盟的协同作用。不久前，日产首席运营官古普塔表示，许多客户还没有做好完全电气化的准备。但是，2030年，雷诺在欧洲销售的汽车将100%是电动汽车，他们将全面转型为电动汽车品牌。

但有关人士认为，在解决问题(包括技术共享)之前仓促完成交易，将无法在卡洛斯·戈恩(carlos ghosn)被罢免后努力改善治理的基础上有效推进。另一个消息来源说日本……美国强大的贸易部也不希望看到该协议过早通过。

雷诺看脸。

雷诺已经陷入困境，这种困境因2022年俄罗斯业务的损失而加剧。尽管困难重重，但管理团队已经规划了一系列目标，并为未来十年制定了更大的计划。“新战略不会影响雷诺未来几年的收益。投资者需要权衡2023年盈利的下行风险和潜在资产/日产销售的潜在现金流入。”

雷诺首席执行官卢卡·德·梅奥(Luca de Mayo)曾表示，这家汽车制造商正在寻找合作伙伴来拆分内燃机业务，以便扩大规模，降低包括混合动力在内的技术成本。他认为“这是一场寻求协同效应、降低用户成本的规模游戏。”

雷诺希望赢得日产作为其新电动汽车合资公司的投资者，该合资公司将与一个独立的内燃机部门一起成立，基本上将汽车业务中增长迅速、投资需求强劲的部分拆分出来。雷诺还需要一个新的合作伙伴，因为转用电池驱动的汽车和充电所需的投资非常大。

为了前进，雷诺需要迅速撤退。卢卡·德·梅奥需要合作伙伴日产的批准和资金来进行复杂的拆分。有分析称，雷诺减少日产的控制权是值得付出的。年初，日产和雷诺制定了未来五年投资260亿美元开发电动汽车的详细计划。

此外，知情人士表示，拥有沃尔沃汽车和戴姆勒股份公司9.7%股份的吉利一直在与雷诺谈判，以获得雷诺也希望剥离的内燃机业务的重要和潜在控股权。现在吉利收购了雷诺在韩国子公司34%的股份，并与雷诺达成协议，在韩国共同开发混合动力汽车。

对于雷诺来说，与日产谈判的任何延迟都可能推迟雷诺承诺的新计划的推出时间表。他的全面计划包括与中国吉利汽车控股有限公司达成一项单独且悬而未决的交易，剥离雷诺的内燃机业务。

目前，全球汽车制造商正在整合以应对向电动汽车的过渡，如PSA和FCA合并成立Stratis。因此，最符合逻辑的一步将是两家汽车制造商的全面合并，他们希望在2026年前与三菱汽车共享80%的车型的共同平台。

但对雷诺来说，放弃对日产的部分控制权似乎更加困难。围绕前日产董事长卡洛斯戈恩(carlos ghosn)的丑闻以及法国政府对雷诺的控制，使得达成这样的协议成为不可能。如果其在日产的股份回落至15%，日本集团将恢复其在雷诺的投票权，并将不再被视为由法国集团控制。

然而，雷诺似乎更愿意达成交易。雷诺计划将自己分成五个业务部门，加深与吉利的联系，与空客电池和谷歌产品设计和开发等多元化合作伙伴合作。内田还表示，他非常有信心两家汽车制造商能够加强合作，并认为如何提高竞争力是讨论的重点。自前董事长卡洛斯·戈恩(carlos ghosn)被捕以来，雷诺-日产-三菱联盟一直处于停滞状态。再加上2023年盈利预期不佳，投资者希望雷诺和日产尽快解决复杂的股权关系，建立良好的联盟结构。

此前有报道称，日产汽车公司正在向其合作伙伴雷诺汽车公司施压，要求其减持这家日本汽车制造商的股份，并重组其有着20多年历史的联盟。雷诺拥有日产43%的股份，日产拥有雷诺15%的股份，没有投票权。

今年6月，日产首次披露了其与第一大股东雷诺的联盟协议的一些细节，该协议阻止了后者单方面增持股份至44.4%以上。今年12月初，两家公司原计划举行重组谈判，但由于种种原因，被推迟至明年1月。

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技术共享已经成为雷诺-日产谈判的症结，日产和雷诺的关系早已化。

日产想要股权。

这一谈判可能是自2018年卡洛斯·戈恩被捕以来联盟内部最大规模的重组。对于日产来说，鉴于两家汽车制造商近年来的汽车开发工作进展，谈判可能是一个重置许多日产高管认为不平衡的结构的机会。

此次谈判涉及的问题是，日产是否会加入雷诺的新部门，容纳其电动汽车资产，以换取其法国盟友放弃日产股份。雷诺正在推进其电动汽车和内燃机业务的拆分计划，以便在电气化轨道上赶上特斯拉和大众等竞争对手。

可以说，在缺乏强有力的领导者之后，日产正在为其与雷诺的关系制定新的计划。市值120亿美元的车企日产，不仅需要花钱从合作伙伴手中回购股份，还要投资雷诺的电动汽车分拆业务。而为了继续为其电气化提供资金，日产也将需要更多的资金。

因此，双方正在讨论的重组是有意义的。日产希望将其在雷诺的43%股份减少到15%，与日产在雷诺的股份相同。与此同时，雷诺的电动计划需要资金。按照之前的价格，股权出售价值35亿美元，日产可能会向雷诺的电动部门投资7.5亿美元。

从相关数据来看，日产账面财务状况良好。自卡洛斯·戈恩(carlos ghosn年前卸任以来，截至2022年3月的财年销量首次出现增长。6月份，汽车行业拥有近100亿美元现金。有机构预测，到2024年，自由现金流将转正，达到27亿美元。

对于日产来说，这是一个推动变革的好时机。雷诺在联盟中的主导地位一直是日产竞争的焦点。日产希望雷诺将其股份降至15%，与自己在雷诺的股份持平。此外，与雷诺拟议中的电动汽车部门建立更密切的关系，将分担开发新技术的成本。

然而，日产需要投资自己的电动汽车。去年，日产制定了到2030年实现50%电气化的计划，5年内花费138亿美元。雷诺的分拆可能会付出一些成本，包括其第三个成员三菱汽车(Mitsubishi Motors)，该公司已计划分享技术，以分散电气化的财务负担。

但日产是混合动力汽车的坚定支持者，因此其独特的战略可能会限制联盟的协同作用。不久前，日产首席运营官古普塔表示，许多客户还没有做好完全电气化的准备。但是，2030年，雷诺在欧洲销售的汽车将100%是电动汽车，他们将全面转型为电动汽车品牌。

但有关人士认为，在解决问题(包括技术共享)之前仓促完成交易，将无法在卡洛斯·戈恩(carlos ghosn)被罢免后努力改善治理的基础上有效推进。另一位消息人士称，日本强大的贸易部也不希望看到该协议过早通过。

雷诺看脸。

雷诺已经陷入困境，这种困境因2022年俄罗斯业务的损失而加剧。尽管困难重重，但管理团队已经规划了一系列目标，并为未来十年制定了更大的计划。“新战略不会影响雷诺未来几年的收益。投资者需要权衡2023年盈利的下行风险和潜在资产/日产销售的潜在现金流入。”

雷诺首席执行官卢卡·德·梅奥(Luca de Mayo)曾表示，这家汽车制造商正在寻找合作伙伴来拆分内燃机业务，以便扩大规模，降低包括混合动力在内的技术成本。他认为“这是一场寻求协同效应、降低用户成本的规模游戏。”

雷诺希望赢得日产作为其新电动汽车合资企业的投资者，该合资企业将与……一个独立的内燃机单位，基本上把其汽车业务中增长较快、投资需求旺盛的部分拆分出来。雷诺还需要一个新的合作伙伴，因为转用电池驱动的汽车和充电所需的投资非常大。

为了前进，雷诺需要迅速撤退。卢卡·德·梅奥需要合作伙伴日产的批准和资金来进行复杂的拆分。有分析称，雷诺减少日产的控制权是值得付出的。年初，日产和雷诺制定了未来五年投资260亿美元开发电动汽车的详细计划。

此外，知情人士表示，拥有沃尔沃汽车和戴姆勒股份公司9.7%股份的吉利一直在与雷诺谈判，以获得雷诺也希望剥离的内燃机业务的重要和潜在控股权。现在吉利收购了雷诺在韩国子公司34%的股份，并与雷诺达成协议，在韩国共同开发混合动力汽车。

对于雷诺来说，与日产谈判的任何延迟都可能推迟雷诺承诺的新计划的推出时间表。他的全面计划包括与中国吉利汽车控股有限公司达成一项单独且悬而未决的交易，剥离雷诺的内燃机业务。

目前，全球汽车制造商正在整合以应对向电动汽车的过渡，如PSA和FCA合并成立Stratis。因此，最符合逻辑的一步将是两家汽车制造商的全面合并，他们希望在2026年前与三菱汽车共享80%的车型的共同平台。

但对雷诺来说，放弃对日产的部分控制权似乎更加困难。围绕前日产董事长卡洛斯戈恩(carlos ghosn)的丑闻以及法国政府对雷诺的控制，使得达成这样的协议成为不可能。如果其在日产的股份回落至15%，日本集团将恢复其在雷诺的投票权，并将不再被视为由法国集团控制。

然而，雷诺似乎更愿意达成交易。雷诺计划将自己分成五个业务部门，加深与吉利的联系，与空客电池和谷歌产品设计和开发等多元化合作伙伴合作。内田还表示，他非常有信心两家汽车制造商能够加强合作，并认为如何提高竞争力是讨论的重点。

标签：日产三菱大众吉利汽车特斯拉

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