汽车热管理市场，该盘一盘了

新能源车主虽然多，但能开着电动车北上顺利返乡的车主并不多，能实现暖气空调自由的车主就更少了。

目前天气寒冷似乎是电动车最大的天敌，冬季续航打折依然是行业常态。主要原因一是低温下电池活性衰减，性能下降，二是使用暖空调会增加耗电量。

有业内人士认为，在现有电池技术取得突破之前，真正拉开低温续航差距的是热管理系统。

优秀的热管理系统不仅可以提高续航里程，还可以提高驾驶舱的舒适性，降低电池热失控的风险，提高电池的使用寿命。就电动汽车而言，热管理将成为实现快速充电、提高续航里程的关键技术。

随着汽车电气化的不断提高，汽车空调热力系统的系统复杂度也随之增加，控制更加精细化。与传统汽车相比，电动压缩机、PTC加热器、热泵等新部件大大提升了电动汽车整个热力系统的价值。

长期以来，提供热管理系统集成解决方案的国际Tier1厂商在这条赛道上独树一帜；近年来，中国本土厂商在电动压缩机、电子膨胀阀等关键部件上取得了技术突破，国内厂商也开始向热管理系统集成进军；值得注意的是，除了原有汽车热管理赛道上的玩家，不少白电巨头也跨界涉足新能源热管理。......

玩家数量众多，产业空间巨大，这个市场是时候拿盘子了。

具体来说，热管理行业有哪些技术路线和玩家？相关技术如何向前演进？市场容量有多大？国内换人的机会有哪些？

按照模块划分，汽车热管理系统包括座舱热管理、电池热管理和电动机热管理三个部分。接下来，本文将聚焦以座舱热管理为主的汽车热管理市场，尝试回答以上问题。

热泵还是PTC？车企:我都要。

在制热过程中，传统燃油车暖空调的热源往往来自发动机散发的热量，而新能源汽车需要寻求“外援”，在没有发动机热源的情况下产生热量。目前，PTC和热泵是新能源汽车的主要“外援”。

PTC加热是通过给热敏电阻通电，加热电阻来提高温度。

热泵空调具有制冷和制热两种工作状态，可以将热量从温度较低的地方(车外)输送到温度较高的地方(车内)，热泵空调的蒸发器和冷凝器功能可以互换，利用四通换向阀改变传热方向，达到夏季制冷，冬季制热的效果。

简而言之，PTC空调和热泵空调的原理区别在于，PTC制热是“制热”，而热泵不产生热量，只是热量的“搬运工”。

续航焦虑是目前大多数新能源车主面临的痛点。从以上原理可以看出，“快热”PTC最大的Bug就是耗电，而耗电反过来会影响电动车的续航里程，这也是电动车在冬季续航里程容易缩水的原因。相比之下，热泵空调似乎能以更节能的方式达到制热效果。

由于高效节能的优势，加上低温技术应用的突破，热泵空调已经成为一个重要的发展趋势。

当然，热泵也不是没有弱点的“六角形战士”。在温度过低的情况下，热泵的制热效率通常会降低，甚至会发生罢工，这是因为热泵空调的热交换器难以有效地吸收外部环境的热量。

所以包括特斯拉Model Y、蔚来ES6在内的很多车型都采用热泵+PTC的温控模式。当环境温度低于-10℃时，仍然需要PTC加热来维持温度，为驾驶舱和电池提供更好的加热效果。

当然，如果未来大规模使用CO2低温热泵技术，热泵在低温场景下的痛点会得到缓解。也许业主不需要PTC辅助，只需要CO2热泵就可以实现供暖空调的自由。

主力:一体式热泵，好香。

受集成化、轻量化趋势的影响，新能源汽车的热管理技术正逐渐向高度集成化、智能化方向发展。

虽然热管理组件耦合度的加深提高了热管理的效率，但新的阀门和管道使系统更加复杂。为了简化管路，减少热管理系统的空间占用，集成组件应运而生，比如特斯拉在Model Y上的八通阀。

图片来源:特斯拉公开资料

特斯拉的热管理系统历经多次迭代，结构不断整合。其空调系统采用热泵+低压PTC辅助的方式。

其中，Y型采用高度集成结构的八通阀集成多个热管理系统组件，通过车载电脑精确控制各组件的运行，实现热管理系统工作模式的高效运行。

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图片来源:2021年华为HI新品发布会

华为TMS集成热管理系统采用集成热泵系统设计，通过极简水源架构和高度集成，降低系统流阻和控制复杂度。

据华为官方介绍，该热管理系统可将热泵系统的最低工作温度从业界的-10℃降至-18℃，从而使新能源汽车续航能力提高20%。目前，该系统已安装在Aouita 11等车辆上。

除了特斯拉和华为，近年来各车企也加入了集成热泵的大军。

以小鹏为例，小鹏P7车辆热管理采用一体化储液罐设计和单一PTC加热方案，并使用一个四通阀实现车辆的系统级热管理。

哪吒S搭载的HozonEPT4.0恒温热管理系统基于高度集成的水源热泵，可以通过极简的架构将独立的系统集成在一起，统一管理。系统COP高达2.0，可提升冬季续航20%。

比亚迪e平台3.0完全取消PTC控制模块，将驾驶舱的预热和加热交给电驱动+电控系统的热泵空调和余热回收，形成宽温度范围、低成本的直冷直热热泵技术方案。

图片来源:比亚迪

似乎车企都在用自己的技术路线选择和行动告诉我们:集成热泵真香。

“百年老店”:国际Tier1积极抢占市场

既然车企都在“滚动”整合冬季耐力和热管理系统，上游供应商也不能拖后腿。

长期以来，国际领先企业掌握了整车匹配过程中的关键核心部件，具有较强的整体热管理系统开发能力，因此在系统集成方面具有较强的技术优势。

目前热管理行业的全球市场份额大多被国外品牌占据，电装、哈能、马勒、法雷奥四大“巨头”合计占据全球汽车热管理市场份额的50%以上。

随着汽车产业电动化进程的加快，巨头们凭借先发技术和市场基础优势，逐渐从传统的汽车热管理领域切入新能源汽车热管理领域。

图片来源:盖世汽车研究院

盖世汽车研究院数据显示，在全球汽车空调系统市场竞争格局中，电装占据37.4%的市场份额。作为全球热管理领域的领导者，其热管理产品涵盖传统的发动机热管理系统和空调系统。

如前所述，传统热泵受技术限制，在温度较低的环境中往往难以充分发挥制热效率，需要PTC制热。电装的热泵采用了气体喷射、除湿加热模式、余热回收等技术，可以提高低温环境下的制热能力，延长电动汽车的续航里程。

此外，日本电装热管理系统开发部主开发课课长大川友曾透露，电装自主研发的热管理系统核心部件八通阀“将于2025年实用化，充电时间将缩短至三分之一”。

韩国Hanang的主要产品包括HVAC、动力传输冷却系统、压缩机、流体输送系统、电池热管理系统、热泵系统、高压冷却风扇、散热器、冷凝器等。，主要与福特、大众、通用、宝马等客户合作。

图片来源:法雷奥官网

作为欧洲热管理的领导者，法雷奥的热管理产品包括空调系统、动力总成热管理和电池冷却系统等。近年来，它已经逐渐……加大了在电气化领域的布局。根据法雷奥官网的信息，过去五年，法雷奥在电气化领域的热力系统订单总计114亿欧元，占集团当前热力系统订单的70%。

马勒提供全面的热泵系统解决方案。其与捷豹路虎合作的间接热泵系统于2015年在欧洲量产，并于2020年开发出直接热泵系统，以满足汽车制造商对能效的更高追求。针对不同的制冷剂，马勒也在积极研发CO2热泵系统、R290热泵系统、2124F热泵系统。

此外，博世、大陆、伟巴斯特、诺玛等国际零部件厂商也纷纷进入新能源热管理轨道，相继推出高度集成的热管理解决方案。

后来者居上:组件-系统集成，国产Tier2的增维打法。

相比海外四大巨头高度集成的系统产品布局，国内厂商在热管理部分主要有一些成熟的单品，如三花智能控制的阀门、奥特佳的空调压缩机、银轮的换热器、科莱机电的二氧化碳高压管道等..

图片来源:盖世汽车研究院报告

以核心元器件为依托，国内企业正在向热管理集成元器件迈进。国内优质的领先零部件企业、科技公司、主机厂等多方发力，整合新能源汽车热管理。

图片来源:盖世汽车研究院

三花智控是全球领先的汽车热管理系统控制部件制造商。目前，公司空调电子膨胀阀、四通换向阀、电磁阀、微通道换热器、汽车电子膨胀阀、新能源汽车热管理集成组件等产品市场占有率全球第一，切断阀、汽车热力膨胀阀、储液器等产品市场占有率处于全球领先地位。

无独有偶，托普集团也成为热管理轨道新军中的一员。依托电控R&D和精密制造能力，拓普成功研发了热泵总成、多路阀、电子膨胀阀、电子水阀等产品，从零部件向整体系统解决方案转型。

换热器龙头企业银轮股份于2016年开始量产新能源热管理产品，也走的是从单体向模块化、系统化发展的路线。公司在电子水泵、水阀、PTC加热器等零部件、模块和系统方面均有布局，成功研发并量产了三电加热管理、热泵空调等系列产品。

奥特佳是国内汽车空调压缩机领域的领军企业，主要从事汽车空调压缩机、汽车空调系统、发动机散热、新能源汽车电池热管理等业务。其电动压缩机产品在自主品牌中占有60%的市场份额，HVAC系统和冷却模块通过收购空调在国际上进行布局。

电动车空调压缩机图片来源:奥特佳官网

从技术路线上，奥特佳布局电动涡旋压缩机领域，将电机、控制器、压缩机作为一个整体进行开发，使其成为新能源汽车的重要执行单元。

龙腾、科莱机电等厂商主要位于热泵空调管道领域。

以科莱机电为例，公司实现了管道的批量供应，在材料、结构、工艺、软件算法、专利等方面建立了较高的技术壁垒。公司年报显示，科莱机电预计2024年汽车零部件业务收入7.4亿元，同比增长12%。

值得一提的是，对于CO2热泵空调……，新一代低温热泵技术，近两年业界大热，三花智控、科莱机电等国内零部件厂商早已布局CO2压缩机及相关阀门、管道零部件。

长期以来，国内自主厂商在热管理系统中扮演Tier2的角色，热管理集成系统的开发能力相对较弱，因此在整个汽车热管理系统中的单车价值通常较低。新能源车主虽然多，但能开着电动车北上顺利返乡的车主并不多，能实现暖气空调自由的车主就更少了。

目前天气寒冷似乎是电动车最大的天敌，冬季续航打折依然是行业常态。主要原因一是低温下电池活性衰减，性能下降，二是使用暖空调会增加耗电量。

有业内人士认为，在现有电池技术取得突破之前，真正拉开低温续航差距的是热管理系统。

优秀的热管理系统不仅可以提高续航里程，还可以提高驾驶舱的舒适性，降低电池热失控的风险，提高电池的使用寿命。就电动汽车而言，热管理将成为实现快速充电、提高续航里程的关键技术。

随着汽车电气化的不断提高，汽车空调热力系统的系统复杂度也随之增加，控制更加精细化。与传统汽车相比，电动压缩机、PTC加热器、热泵等新部件大大提升了电动汽车整个热力系统的价值。

长期以来，提供热管理系统集成解决方案的国际Tier1厂商在这条赛道上独树一帜；近年来，中国本土厂商在电动压缩机、电子膨胀阀等关键部件上取得了技术突破，国内厂商也开始向热管理系统集成进军；值得注意的是，除了原有汽车热管理赛道上的玩家，不少白电巨头也跨界涉足新能源热管理。......

玩家数量众多，产业空间巨大，这个市场是时候拿盘子了。

具体来说，热管理行业有哪些技术路线和玩家？相关技术如何向前演进？市场容量有多大？国内换人的机会有哪些？

按照模块划分，汽车热管理系统包括座舱热管理、电池热管理和电动机热管理三个部分。接下来，本文将聚焦以座舱热管理为主的汽车热管理市场，尝试回答以上问题。

热泵还是PTC？车企:我都要。

在制热过程中，传统燃油车暖空调的热源往往来自发动机散发的热量，而新能源汽车需要寻求“外援”，在没有发动机热源的情况下产生热量。目前，PTC和热泵是新能源汽车的主要“外援”。

PTC加热是通过给热敏电阻通电，加热电阻来提高温度。

热泵空调具有制冷和制热两种工作状态，可以将热量从温度较低的地方(车外)输送到温度较高的地方(车内)，热泵空调的蒸发器和冷凝器功能可以互换，利用四通换向阀改变传热方向，达到夏季制冷，冬季制热的效果。

简而言之，PTC空调和热泵空调的原理区别在于，PTC制热是“制热”，而热泵不产生热量，只是热量的“搬运工”。

续航焦虑是目前大多数新能源车主面临的痛点。从以上原理可以看出，“快热”PTC最大的Bug就是耗电，而耗电反过来会影响电动车的续航里程，这也是电动车在冬季续航里程容易缩水的原因。相比之下，热泵空调似乎能以更节能的方式达到制热效果。

由于高效节能的优势，加上低温技术应用的突破，热泵空调已经成为一个重要的发展趋势。

当然，热泵也不是没有弱点的“六角形战士”。在温度过低的情况下，热泵的制热效率通常会降低，甚至会发生罢工，这是因为热泵空调的热交换器难以有效地吸收外部环境的热量。

所以包括特斯拉Model Y、蔚来ES6在内的很多车型都采用热泵+PTC的温控模式。当环境温度低于-10℃时，仍然需要PTC加热来维持温度，为驾驶舱和电池提供更好的加热效果。

当然，如果未来大规模使用CO2低温热泵技术，热泵在低温场景下的痛点会得到缓解。也许业主不需要PTC辅助，只需要CO2热泵就可以实现供暖空调的自由。

主力:一体式热泵，好香。

受集成化、轻量化趋势的影响，新能源汽车的热管理技术正逐渐向高度集成化、智能化方向发展。

虽然热管理组件耦合度的加深提高了热管理的效率，但新的阀门和管道使系统更加复杂。为了简化管路，减少热管理系统的空间占用，集成组件应运而生，比如特斯拉在Model Y上的八通阀。

图片来源:特斯拉公开资料

特斯拉的热管理系统历经多次迭代，结构不断整合。其空调系统采用热泵+低压PTC辅助的方式。

其中，Y型采用高度集成结构的八通阀集成多个热管理系统组件，通过车载电脑精确控制各组件的运行，实现热管理系统工作模式的高效运行。

< img alt = "特斯拉,比亚迪,小鹏,阿维塔11,阿维塔“s……= "/ee img/{ HostI }/img/20230303175247428359/2 . jpg "/>

图片来源:2021年华为HI新品发布会

华为TMS集成热管理系统采用集成热泵系统设计，通过极简水源架构和高度集成，降低系统流阻和控制复杂度。

据华为官方介绍，该热管理系统可将热泵系统的最低工作温度从业界的-10℃降至-18℃，从而使新能源汽车续航能力提高20%。目前，该系统已安装在Aouita 11等车辆上。

除了特斯拉和华为，近年来各车企也加入了集成热泵的大军。

以小鹏为例，小鹏P7车辆热管理采用一体化储液罐设计和单一PTC加热方案，并使用一个四通阀实现车辆的系统级热管理。

哪吒S搭载的HozonEPT4.0恒温热管理系统基于高度集成的水源热泵，可以通过极简的架构将独立的系统集成在一起，统一管理。系统COP高达2.0，可提升冬季续航20%。

比亚迪e平台3.0完全取消PTC控制模块，将驾驶舱的预热和加热交给电驱动+电控系统的热泵空调和余热回收，形成宽温度范围、低成本的直冷直热热泵技术方案。

图片来源:比亚迪

似乎车企都在用自己的技术路线选择和行动告诉我们:集成热泵真香。

“百年老店”:国际Tier1积极抢占市场

既然车企都在“滚动”整合冬季耐力和热管理系统，上游供应商也不能拖后腿。

长期以来，国际领先企业掌握了整车匹配过程中的关键核心部件，具有较强的整体热管理系统开发能力，因此在系统集成方面具有较强的技术优势。

目前热管理行业的全球市场份额大多被国外品牌占据，电装、哈能、马勒、法雷奥四大“巨头”合计占据全球汽车热管理市场份额的50%以上。

随着汽车产业电动化进程的加快，巨头们凭借先发技术和市场基础优势，逐渐从传统的汽车热管理领域切入新能源汽车热管理领域。

图片来源:盖世汽车研究院

盖世汽车研究院数据显示，在全球汽车空调系统市场竞争格局中，电装占据37.4%的市场份额。作为全球热管理领域的领导者，其热管理产品涵盖传统的发动机热管理系统和空调系统。

如前所述，传统热泵受技术限制，在温度较低的环境中往往难以充分发挥制热效率，需要PTC制热。电装的热泵采用了气体喷射、除湿加热模式、余热回收等技术，可以提高低温环境下的制热能力，延长电动汽车的续航里程。

此外，日本电装热管理系统开发部主开发课课长大川友曾透露，电装自主研发的热管理系统核心部件八通阀“将于2025年实用化，充电时间将缩短至三分之一”。

韩国Hanang的主要产品包括HVAC、动力传输冷却系统、压缩机、流体输送系统、电池热管理系统、热泵系统、高压冷却风扇、散热器、冷凝器等。，主要与福特、大众、通用、宝马等客户合作。

图片来源:法雷奥官网

作为欧洲热管理的领导者，法雷奥的热管理产品包括空调系统、动力总成热管理和电池冷却系统等。近年来，它已经逐渐……加大了在电气化领域的布局。根据法雷奥官网的信息，过去五年，法雷奥在电气化领域的热力系统订单总计114亿欧元，占集团当前热力系统订单的70%。

马勒提供全面的热泵系统解决方案。其与捷豹路虎合作的间接热泵系统于2015年在欧洲量产，并于2020年开发出直接热泵系统，以满足汽车制造商对能效的更高追求。针对不同的制冷剂，马勒也在积极研发CO2热泵系统、R290热泵系统、2124F热泵系统。

此外，博世、大陆、伟巴斯特、诺玛等国际零部件厂商也纷纷进入新能源热管理轨道，相继推出高度集成的热管理解决方案。

后来者居上:组件-系统集成，国产Tier2的增维打法。

相比海外四大巨头高度集成的系统产品布局，国内厂商在热管理部分主要有一些成熟的单品，如三花智能控制的阀门、奥特佳的空调压缩机、银轮的换热器、科莱机电的二氧化碳高压管道等..

图片来源:盖世汽车研究院报告

以核心元器件为依托，国内企业正在向热管理集成元器件迈进。国内优质的领先零部件企业、科技公司、主机厂等多方发力，整合新能源汽车热管理。

图片来源:盖世汽车研究院

三花智控是全球领先的汽车热管理系统控制部件制造商。目前，公司空调电子膨胀阀、四通换向阀、电磁阀、微通道换热器、汽车电子膨胀阀、新能源汽车热管理集成组件等产品市场占有率全球第一，切断阀、汽车热力膨胀阀、储液器等产品市场占有率处于全球领先地位。

无独有偶，托普集团也成为热管理轨道新军中的一员。依托电控R&D和精密制造能力，拓普成功研发了热泵总成、多路阀、电子膨胀阀、电子水阀等产品，从零部件向整体系统解决方案转型。

换热器龙头企业银轮股份于2016年开始量产新能源热管理产品，也走的是从单体向模块化、系统化发展的路线。公司在电子水泵、水阀、PTC加热器等零部件、模块和系统方面均有布局，成功研发并量产了三电加热管理、热泵空调等系列产品。

奥特佳是国内汽车空调压缩机领域的领军企业，主要从事汽车空调压缩机、汽车空调系统、发动机散热、新能源汽车电池热管理等业务。其电动压缩机产品在自主品牌中占有60%的市场份额，HVAC系统和冷却模块通过收购空调在国际上进行布局。

电动车空调压缩机图片来源:奥特佳官网

从技术路线上，奥特佳布局电动涡旋压缩机领域，将电机、控制器、压缩机作为一个整体进行开发，使其成为新能源汽车的重要执行单元。

龙腾、科莱机电等厂商主要位于热泵空调管道领域。

以科莱机电为例，公司实现了管道的批量供应，在材料、结构、工艺、软件算法、专利等方面建立了较高的技术壁垒。公司年报显示，科莱机电预计2024年汽车零部件业务收入7.4亿元，同比增长12%。

值得一提的是，对于CO2热泵空调……，新一代低温热泵技术，近两年业界大热，三花智控、科莱机电等国内零部件厂商早已布局CO2压缩机及相关阀门、管道零部件。

长期以来，国内自主厂商在热管理系统中扮演Tier2的角色，热管理集成系统的开发能力相对较弱，因此在整个汽车热管理系统中的单车价值通常较低。而更多自主汽车品牌的诞生，也将为本土热管理零部件厂商带来更多机遇，对国内热管理行业的快速增长大有裨益。

跨界:家电巨头率先汽车热管理

除了上述企业，还有这样一群特殊的本土玩家——来自白色家电行业的玩家，比如美的。

美的在新能源汽车领域的布局主要依托惠灵顿汽车零部件有限公司..美的凌薇现有的三条产品线，热管理系统、辅助/自动驾驶系统、电机驱动系统，已经测试并量产。其中，热管理系统领域的产品包括电子压缩机和电子泵。

凌薇汽车零部件公司总经理陈金涛曾在接受媒体采访时表示，“碳中和是未来40年全球最大的赛道。再加上这一波汽车电动化，新能源汽车的热管理和驱动技术发生了根本性的变化，技术门槛更高。随着国产替代，美的认为进入汽车领域的时机已经成熟。”

热管理走在前列，产生这种想法的家电企业显然不止一家。

新能源汽车的各种热管理系统中会用到大量的制冷剂阀门，而这些制冷剂阀门在技术原理上往往与传统的空调阀门高度相似。所以早年植根于家电行业的零部件厂商，自然成为新能源汽车热管理系统的零部件供应商，包括行业龙头格力电器控股的盾安环境。

在汽车热管理业务领域，杜南环境的主要产品包括电子膨胀阀、四通阀、截止阀、CO2系列阀门、集成管道组件等产品。

此前，格力与杜南环境有着长期的合作关系。格力收购杜南环境控股权，剑指杜南环境的潜力股业务:新能源汽车热管理。今年年初，格力在杜南环境的持股比例攀升至38%。

自2021年控股日本三胞以来，海信首次公布了在汽车电子领域的三大布局，其中整车热管理赫然在列。

6

图片来源:海信官网

三电控股是全球领先的汽车空调压缩机和汽车空调系统制造商。三电控股研发的新一代电动压缩机、集成热力系统和汽车空调产品已广泛应用于新能源汽车领域。以三电为矛，海信积极向新能源热管理横向拓展。

李海还通过合资企业涉足新能源汽车领域。2022年2月，李海科创中心汽车热管理及关键零部件R&D中心、李海瑞丽全球R&D中心(中国)启动仪式在沪举行。

7

图片来源:马海利瑞丽官网

通过与马瑞利空调和压缩机业务的合资合作，李海成为全球为数不多的拥有新能源汽车热泵空调系统完整解决方案的企业，实现了从白色家电领域向汽车零部件领域、从核心零部件向系统集成的转变。

基于在家电领域多年的产品和技术积累，“美的”在切入热管理领域具有一定的优势……t.但与其他深耕汽车行业多年的玩家相比，在产品打磨、生态建设等方面势必面临挑战，单纯依靠“吃老本”肯定不会长久。

作为新进入者，曾经的家电巨头能否在新领域建立竞争壁垒，还需要市场的检验。

高价值轨道正在兴起，当地国家正在迎来替代机会。

2022年，新能源行业继续爆发式增长。

根据该协会发布的数据，2022年，我国新能源汽车产销分别达到705.8万辆和688.7万辆，同比增长96.9%和93.4%；乘用车新能源普及率为27.6%，预计2023年将达到36%。

电气化的快速发展催生了很多细分的赛道，也给很多市场带来了巨大的机会和增量，包括新能源热管理行业。

电气化大大增加了汽车热管理的自行车价值。盖世汽车研究院分析，新能源PTC加热空调由于使用了电动压缩机、PTC加热器等部件，整体价值约为燃油车空调的两倍，而系统更复杂的热泵空调价值更高。

法雷奥热力系统事业部总裁弗朗西斯科·莫雷诺(Francisco Moreno)指出:“到2025年，电动汽车的热力系统价值将是内燃机的2.5倍。”从公司的Move Up战略规划也可以看出，法雷奥正在将其电气化技术推向更高的层次，电气化给汽车热管理带来的价值提升和潜在增量可见一斑。

据浙商证券预测，2025年，全球新能源汽车热管理市场规模有望达到1200亿元。其中，国内新能源乘用车热管理行业市场空间有望达到757亿元。

国内新能源的快速增长和巨大的市场空间也为本土领先的热管理厂商提供了追赶的舞台。

国内热管理厂商如三花智控、银轮、奥特佳等都有自己的产品，在细分领域有较高的市场占有率。现在，依托传统零部件原有的市场渠道和成本优势，成功切入国内外主流新能源汽车企业的供应链，市场份额逐步提升。

虽然从传统热管理系统和部件来看，Tier1在国外的布局已经基本覆盖了产业链的各个环节，但在新一轮的技术变革中，新能源汽车催生的热管理市场有望打破原有的竞争格局，重塑汽车热管理的供应链格局。

与国外厂商相比，国内新能源汽车的热管理厂商更具有本土设施和规模效应。在产业链重塑期，本土厂商能否借国内新能源汽车发展的“东风”，在热管理行业落地国产替代的趋势，值得期待。而更多自主汽车品牌的诞生，也将为本土热管理零部件厂商带来更多机遇，对国内热管理行业的快速增长大有裨益。

跨界:家电巨头率先汽车热管理

除了上述企业，还有这样一群特殊的本土玩家——来自白色家电行业的玩家，比如美的。

美的在新能源汽车领域的布局主要依托惠灵顿汽车零部件有限公司..美的凌薇现有的三条产品线，热管理系统、辅助/自动驾驶系统、电机驱动系统，已经测试并量产。其中，热管理系统领域的产品包括电子压缩机和电子泵。

凌薇汽车零部件公司总经理陈金涛曾在接受媒体采访时表示，“碳中和是未来40年全球最大的赛道。再加上这一波汽车电动化，新能源汽车的热管理和驱动技术发生了根本性的变化，技术门槛更高。随着国产替代，美的认为进入汽车领域的时机已经成熟。”

热管理走在前列，产生这种想法的家电企业显然不止一家。

新能源汽车的各种热管理系统中会用到大量的制冷剂阀门，而这些制冷剂阀门在技术原理上往往与传统的空调阀门高度相似。所以早年植根于家电行业的零部件厂商，自然成为新能源汽车热管理系统的零部件供应商，包括行业龙头格力电器控股的盾安环境。

在汽车热管理业务领域……杜南环境的产品包括电子膨胀阀、四通阀、截止阀、CO2系列阀门、集成管道元件等产品。

此前，格力与杜南环境有着长期的合作关系。格力收购杜南环境控股权，剑指杜南环境的潜力股业务:新能源汽车热管理。今年年初，格力在杜南环境的持股比例攀升至38%。

自2021年控股日本三胞以来，海信首次公布了在汽车电子领域的三大布局，其中整车热管理赫然在列。

6

图片来源:海信官网

三电控股是全球领先的汽车空调压缩机和汽车空调系统制造商。三电控股研发的新一代电动压缩机、集成热力系统和汽车空调产品已广泛应用于新能源汽车领域。以三电为矛，海信积极向新能源热管理横向拓展。

李海还通过合资企业涉足新能源汽车领域。2022年2月，李海科创中心汽车热管理及关键零部件R&D中心、李海瑞丽全球R&D中心(中国)启动仪式在沪举行。

7

图片来源:马海利瑞丽官网

通过与马瑞利空调和压缩机业务的合资合作，李海成为全球为数不多的拥有新能源汽车热泵空调系统完整解决方案的企业，实现了从白色家电领域向汽车零部件领域、从核心零部件向系统集成的转变。

基于在家电领域多年的产品和技术积累，“美的”在切入热管理领域具有一定优势。但与其他深耕汽车行业多年的玩家相比，在产品打磨、生态建设等方面势必面临挑战，单纯依靠“吃老本”肯定不会长久。

作为新进入者，曾经的家电巨头能否在新领域建立竞争壁垒，还需要市场的检验。

高价值轨道正在兴起，当地国家正在迎来替代机会。

2022年，新能源行业继续爆发式增长。

根据该协会发布的数据，2022年，我国新能源汽车产销分别达到705.8万辆和688.7万辆，同比增长96.9%和93.4%；乘用车新能源普及率为27.6%，预计2023年将达到36%。

电气化的快速发展催生了很多细分的赛道，也给很多市场带来了巨大的机会和增量，包括新能源热管理行业。

电气化大大增加了汽车热管理的自行车价值。盖世汽车研究院分析，新能源PTC加热空调由于使用了电动压缩机、PTC加热器等部件，整体价值约为燃油车空调的两倍，而系统更复杂的热泵空调价值更高。

法雷奥热力系统事业部总裁弗朗西斯科·莫雷诺(Francisco Moreno)指出:“到2025年，电动汽车的热力系统价值将是内燃机的2.5倍。”从公司的Move Up战略规划也可以看出，法雷奥正在将其电气化技术推向更高的层次，电气化给汽车热管理带来的价值提升和潜在增量可见一斑。

据浙商证券预测，2025年，全球新能源汽车热管理市场规模有望达到1200亿元。其中，国内新能源乘用车热管理行业市场空间有望达到757亿元。

国内新能源的快速增长和巨大的市场空间也为本土领先的热管理厂商提供了追赶的舞台。

国内热管理厂商如三花智控、银轮、奥特佳等都有自己的产品，在细分领域有较高的市场占有率。现在，依托传统零部件原有的市场渠道和成本优势，成功切入国内外主流新能源汽车企业的供应链，市场份额逐步提升。

虽然从传统热管理系统和部件来看，Tier1在国外的布局已经基本覆盖了产业链的各个环节，但在新一轮的技术变革中，新能源汽车催生的热管理市场有望打破原有的竞争格局，重塑汽车热管理的供应链格局。

与国外厂商相比，国内新能源汽车的热管理厂商更具有本土设施和规模效应。在产业链重塑期，本土厂商能否借国内新能源汽车发展的“东风”，在热管理行业落地国产替代的趋势，值得期待。

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