极氪需推翻三座大山 方能富贵险中求

不得不说，这次融资很有意思。

兔年新能源赛道第一场大型融资盛宴来自氪星。2月13日，氪宣布完成7.5亿美元A轮融资，投后估值130亿美元。为什么说有意思？对比在美股上市的国内新能源“巨头”车企，理想以249亿美元市值遥遥领先，蔚来市值174亿美元，小鹏市值80亿美元。这三家公司都用了8-9年，氪用了不到2年，和前辈不相上下。

从2022年下半年开始，传统车企的新能源汽车品牌陆续传出自主融资上市的计划。183亿融资后，广汽阿亚恩估值1000亿，东风蓝兔估值50亿，奥威塔估值50亿，估值近100亿等。氪的估值在未上市车企中仅次于爱安，不存在混改问题。氪在资本市场的表现让很多人相当看好吉利的转型。

然而，这家曾经国内销量第一的民营汽车公司，正在经历转型的阵痛期，几何暴涨的失败，银河的诞生，新能源赛道的未来尚不明朗。氪星如何以自己的方式“杀死”？推翻“三座大山”可能是唯一的办法。

一、第一座山:吉利爸爸

时间回溯到2021年，当时吉利的新能源汽车品牌主要是吉利汽车和几何品牌。吉利曾希望geometry能达到高端，摆出一副全球化的姿态。但陆续推出的“油改电”产品却屡屡让消费者失望，几何A(参数|询价)和几何C(参数|询价)的销量基本都被我们家曹操消化了。

吉利意识到依靠几何品牌很难冲击中高端市场，消费者对品牌的认知已经固化。因此，吉利想要在新能源汽车市场上冲击特斯拉等高端品牌的市场份额，是极其重要和必要的。由此，李书福亲自担任董事长，氪也从平台、技术、资源等方面受到集团青睐。可以说氪气承载了吉利在新能源时代的所有梦想。

的确，极氪001(参数|询价)四座很惊艳，3.8秒，空气悬挂，22寸轮圈，纳帕真皮座椅，L2驾驶辅助系统，电吸门，座椅按摩等这些在传统奢侈品牌中选出来的东西，在极氪001上都是标配。

同时还集成了吉利历时五年、投入200多亿研发的浩瀚大海架构、当代Amperex科技有限公司首个千公里电池、氪中心、氪空间、氪交付中心“三位一体”全直服务体系。让粉丝不“失望”的是价格高，符合高端细分市场。

但问题还是出在消费者对品牌的认知上:“吉利高端电动车”。如果品牌从低端产品入手，那么消费者对它的认知就会形成固化的思维，品牌推广的成本很高，周期很长。这一点，比起特斯拉和韦小立，“在我之前，那些逝去的年代，都在哪里？”，在氪气背后总是伴随着“吉利爸爸”，形象难改。

二、第二座山:产品本身

极端氪001

作为一款均价30多万的纯电动汽车，其销售前景不难想象。终端销售数据显示，氪气001销往295个城市，主要集中在一线和新一线城市。第一个完整交付年(2022年)，氪气共销售71941辆，平均订单金额超过33.6万元，2022年12月继续蝉联“中国品牌纯电动汽车30万以上销量冠军”。

其实氪001在29.9-38.6万元的价格区间，竞争对手无一畏惧。传统豪华品牌燃油车的奥迪A4L(参数|询价)和宝马3系(参数|询价)；新能源领域的比亚迪韩，P7(参数|询价)，蔚来ET5(参数|询价)，特斯拉Model Y(参数|询价)，理想L8等等。氪气001作为一款纯电动汽车，真的是用产品力闯出了一片天地。

然而，当交付达到一定规模时，问题就出现了。

2022年的新能源汽车市场，有一个明显的特点就是消费者对新能源汽车的容错能力在下降。

中国第一批新生力量，几乎没有逃过自燃和智能bug的问题。而传统车企向新能源领域转型，消费者对续航能力和安全性的要求似乎与新势力不同，自然对拥有完整汽车工业体系的传统车企要求更高。他们看起来很“完美”。

目前氪气001一直保持着“零自燃”的记录，但最近动力系统故障、中控绿屏等质量问题是氪气001车主投诉的焦点。查看Chezhi.com、黑猫投诉等平台可以看到，截至2月14日，Chezhi.com上关于Jikry 001的投诉量高达877条，投诉内容为车辆在冷启动、行驶过程中突然跳出“电量有限”、“无法行驶”、“ESC异常”等维权信息，以及承诺不兑现、服务收费、销售欺诈等。

据了解，安聪慧在2023年新年内部信中表示:“不怕用户投诉，就怕用户沉默，畅通用户投诉渠道，把差评摆到桌面上……”。的确，一切都摆在桌面上。

极端氪009

氪气2023年的目标销量是14万辆，是去年的两倍。为了实现这一销售目标，氪空间今年计划推出两款新产品。要知道，009的很多客户都是氪气001的车主，氪气001以昂贵的价格产生销量，源于老车主对品牌和产品的认可。不过50万的起步价也是出乎老车主的意料。氪空间公布的数据显示，氪空间009 1月交付，平均订单金额52.7万元。

极端氪x

前几天氪也发布了第三款车型氪X的官图，并表示售价不会低于20万。在高端豪华电动车的道路上，氪的定位非常明确。作为一款主打“3万美元”效应的机型，产品力应该不错，或许能形成放量的结果。

缺乏智力

目前氪的科技实力主要靠外链。氪001和009的智能驾驶系统都是英特尔旗下的自动驾驶技术公司Mobileye的芯片，智能驾驶舱分别由延锋伟世通和易卡通科技提供。关于电池，氪一直坚持当代安培科技有限公司，氪009也是全球第一款搭载当代安培科技有限公司麒麟电池的车辆。2023氪001还可以配麒麟电池。新能源汽车市场考验智能化、自动化、电动化、数字化。作为国内老牌车厂，背靠吉利，拥有丰富的行业经验和产业链优势。面对新能源市场，智能化是吉利所欠缺的，也是吉利“刚需”的。

受各方影响，今年1月氪气交付量已降至3116辆，同比下降11.73%，环比下降72.51%。当然，今年1月份的销售数字受国家补贴政策退出、春节等多重因素影响，不能用现象来代表。不过，销量下滑可能是一个缩影，也是今年“更量”的开始。

第三座山:毛利率

可以说氪作为一个全新的高端品牌，产品与销量成正比。但另一方面，一个新的电力企业可能会遇到问题，他们都没有掉队。

从销量来看，氪001(参数|询价)无疑是成功的。2022年，Kyk-001共交付71，941辆，成为少数能完成年度KPI的车企。要知道这还只是区区一辆车的贡献，这个成绩撑起了哈尔……吉利控股集团整体新能源转型。

虽然背靠吉利，输血销量不错，但造车投入巨大，在财务数据上的表现并不理想。数据显示，2021年营收28.68亿元，净亏损10.1亿元。2022年上半年氪空间营收88.28亿元，净亏损7.59亿元。氪的亏损达到了吉利总利润的一半，严重拖累了吉利。

而且氪星的毛利率还处于较低水平。氪星CEO安聪慧曾透露，氪星汽车2022年上半年毛利率在5%左右。相比之下，同期毛利率最低的小鹏能达到11%，比亚迪的毛利率在16.3%左右。

毛利水平的提升，一方面得益于后续新品加码，如上文提到的极氪009、极氪X；另一方面在于成本控制。背靠吉利，拥有稳定的供应链和强大的供应商议价能力，成本有望持续下降；同时，随着交付量的提升，SEA的庞大架构将帮助其不断降低成本；后续多项产品的推出，也将促进工厂的利用率，实现制造端年度毛利的提升。

不入虎穴焉得虎子。

目前氪还没有完全解决2022年底订车客户的过渡问题，2023年迎来惨淡开局。130亿，就算这次极氪融资后的估值超预期，资本市场也不是很热情。毕竟单看估值并不能说明太多问题。2020年，威马汽车一度被资本拿下到410亿美元，现在却连员工工资都发不起。高调官方融资和估值，大概率是为了IPO找钱。

回到背后的吉利，2023年吉利能否在新能源转型大战中有所作为至关重要。战略方向定了，下一步就是靠产品和品牌对话。

对于几何车来说，是吉利转型之路的前期测试和试错石。其高崛起的失败，现在又回到了吉利的低端进入方向。新推出的中高端新能源系列“吉利银河”主打20-30万元市场，涵盖“智能混合电”和“智能纯电”。其定位低于氪，高于几何，将覆盖更广泛的大众市场。其核心是吉利希望通过令人耳目一新的设计和全新的营销方式，重新包装新能源汽车，再次征服用户心智。

要知道新能源的中高端市场空间是非常狭窄的。同时，Galaxy因为追求更高的独立性，在品牌和渠道方面将需要付出更高的成本，没有太多的时间来测试新品牌Galaxy。届时，吉利在新能源领域的品牌将更加尴尬。

全文总结:随着越来越多的传统车企进入电动化转型阶段，新能源时代的船灾接连上演。从极氪的角度来看，传统车企的背景带来的不仅仅是负担，更是赋能。随着市场反馈的形成，氪在市场上逐渐形成了自己的品牌标签。可以说2岁的氪星是成功的。但是，极氪的问题也在于上面提到的“三座大山”。只有挪开“三座大山”，才能在危难中求财。

不得不说，这次融资很有意思。

兔年新能源赛道第一场大型融资盛宴来自氪星。2月13日，氪宣布完成7.5亿美元A轮融资，投后估值130亿美元。为什么说有意思？对比在美股上市的国内新能源“巨头”车企，理想以249亿美元市值遥遥领先，蔚来市值174亿美元，小鹏市值80亿美元。这三家公司都用了8-9年，氪用了不到2年，和前辈不相上下。

从2022年下半年开始，传统车企的新能源汽车品牌陆续传出自主融资上市的计划。183亿融资后，广汽阿亚恩估值1000亿，东风蓝兔估值50亿，奥威塔估值50亿，估值近100亿等。氪的估值在未上市车企中仅次于爱安，不存在混改问题。氪在资本市场的表现让很多人相当看好吉利的转型。

然而，这家曾经国内销量第一的民营汽车公司，正在经历转型的阵痛期，几何暴涨的失败，银河的诞生，新能源赛道的未来尚不明朗。氪星如何以自己的方式“杀死”？推翻“三座大山”可能是唯一的办法。

一、第一座山:吉利爸爸

时间回溯到2021年，当时吉利的新能源汽车品牌主要是吉利汽车和几何品牌。吉利曾希望geometry能达到高端，摆出一副全球化的姿态。但陆续推出的“油改电”产品却屡屡让消费者失望，几何A(参数|询价)和几何C(参数|询价)的销量基本都被我们家曹操消化了。

吉利意识到很难通过重组冲击中高端市场……上了几何品牌，消费者对品牌的认知就固化了。因此，吉利想要在新能源汽车市场上冲击特斯拉等高端品牌的市场份额，是极其重要和必要的。由此，李书福亲自担任董事长，氪也从平台、技术、资源等方面受到集团青睐。可以说氪气承载了吉利在新能源时代的所有梦想。

的确，极氪001(参数|询价)四座很惊艳，3.8秒，空气悬挂，22寸轮圈，纳帕真皮座椅，L2驾驶辅助系统，电吸门，座椅按摩等这些在传统奢侈品牌中选出来的东西，在极氪001上都是标配。

同时还集成了吉利历时五年、投入200多亿研发的浩瀚大海架构、当代Amperex科技有限公司首个千公里电池、氪中心、氪空间、氪交付中心“三位一体”全直服务体系。让粉丝不“失望”的是价格高，符合高端细分市场。

但问题还是出在消费者对品牌的认知上:“吉利高端电动车”。如果品牌从低端产品入手，那么消费者对它的认知就会形成固化的思维，品牌推广的成本很高，周期很长。这一点，比起特斯拉和韦小立，“在我之前，那些逝去的年代，都在哪里？”，在氪气背后总是伴随着“吉利爸爸”，形象难改。

二、第二座山:产品本身

极端氪001

作为一款均价30多万的纯电动汽车，其销售前景不难想象。终端销售数据显示，氪气001销往295个城市，主要集中在一线和新一线城市。第一个完整交付年(2022年)，氪气共销售71941辆，平均订单金额超过33.6万元，2022年12月继续蝉联“中国品牌纯电动汽车30万以上销量冠军”。

其实氪001在29.9-38.6万元的价格区间，竞争对手无一畏惧。传统豪华品牌燃油车的奥迪A4L(参数|询价)和宝马3系(参数|询价)；新能源领域的比亚迪韩，P7(参数|询价)，蔚来ET5(参数|询价)，特斯拉Model Y(参数|询价)，理想L8等等。氪气001作为一款纯电动汽车，真的是用产品力闯出了一片天地。

然而，当交付达到一定规模时，问题就出现了。

2022年的新能源汽车市场，有一个明显的特点就是消费者对新能源汽车的容错能力在下降。

中国第一批新生力量，几乎没有逃过自燃和智能bug的问题。而传统车企向新能源领域转型，消费者对续航能力和安全性的要求似乎与新势力不同，自然对拥有完整汽车工业体系的传统车企要求更高。他们看起来很“完美”。

目前氪气001一直保持着“零自燃”的记录，但最近动力系统故障、中控绿屏等质量问题是氪气001车主投诉的焦点。查看Chezhi.com、黑猫投诉等平台可以看到，截至2月14日，Chezhi.com上关于Jikry 001的投诉量高达877条，投诉内容为车辆在冷启动、行驶过程中突然跳出“电量有限”、“无法行驶”、“ESC异常”等维权信息，以及承诺不兑现、服务收费、销售欺诈等。

据了解，安聪慧在2023年新年内部信中表示:“不怕用户投诉，就怕用户沉默，畅通用户投诉渠道，把差评摆到桌面上……”。的确，一切都摆在桌面上。

极端氪009

氪气2023年的目标销量是14万辆，是去年的两倍。为了实现这一销售目标，氪空间今年计划推出两款新产品。要知道，009的很多客户都是氪气001的车主，氪气001以昂贵的价格产生销量，源于老车主对品牌和产品的认可。不过50万的起步价也是出乎老车主的意料。氪空间公布的数据显示，氪空间009 1月交付，平均订单金额52.7万元。

极端氪x

前几天氪也发布了第三款车型氪X的官图，并表示售价不会低于20万。在高端豪华电动车的道路上，氪的定位非常明确。作为一款主打“3万美元”效应的机型，产品力应该不错，或许能形成放量的结果。

缺乏智力

目前氪的科技实力主要靠外链。氪001和009的智能驾驶系统都是英特尔旗下的自动驾驶技术公司Mobileye的芯片，智能驾驶舱分别由延锋伟世通和易卡通科技提供。关于电池，氪一直坚持当代安培科技有限公司，氪009也是全球第一款搭载当代安培科技有限公司麒麟电池的车辆。2023氪001还可以配麒麟电池。新能源汽车市场考验智能化、自动化、电动化、数字化。作为国内老牌车厂，背靠吉利，拥有丰富的行业经验和产业链优势。面对新能源市场，智能化是吉利所欠缺的，也是吉利“刚需”的。

受各方影响，今年1月氪气交付量已降至3116辆，同比下降11.73%，环比下降72.51%。当然，今年1月份的销售数字受国家补贴政策退出、春节等多重因素影响，不能用现象来代表。不过，销量下滑可能是一个缩影，也是今年“更量”的开始。

第三座山:毛利率

可以说氪作为一个全新的高端品牌，产品与销量成正比。但另一方面，一个新的电力企业可能会遇到问题，他们都没有掉队。

从销量来看，氪001(参数|询价)无疑是成功的。2022年，Kyk-001共交付71，941辆，成为少数能完成年度KPI的车企。要知道这还只是区区一辆车的贡献，这个成绩撑起了哈尔……吉利控股集团整体新能源转型。

虽然背靠吉利，输血销量不错，但造车投入巨大，在财务数据上的表现并不理想。数据显示，2021年营收28.68亿元，净亏损10.1亿元。2022年上半年氪空间营收88.28亿元，净亏损7.59亿元。氪的亏损达到了吉利总利润的一半，严重拖累了吉利。

而且氪星的毛利率还处于较低水平。氪星CEO安聪慧曾透露，氪星汽车2022年上半年毛利率在5%左右。相比之下，同期毛利率最低的小鹏能达到11%，比亚迪的毛利率在16.3%左右。

毛利水平的提升，一方面得益于后续新品加码，如上文提到的极氪009、极氪X；另一方面在于成本控制。背靠吉利，拥有稳定的供应链和强大的供应商议价能力，成本有望持续下降；同时，随着交付量的提升，SEA的庞大架构将帮助其不断降低成本；后续多项产品的推出，也将促进工厂的利用率，实现制造端年度毛利的提升。

不入虎穴焉得虎子。

目前氪还没有完全解决2022年底订车客户的过渡问题，2023年迎来惨淡开局。130亿，就算这次极氪融资后的估值超预期，资本市场也不是很热情。毕竟单看估值并不能说明太多问题。2020年，威马汽车一度被资本拿下到410亿美元，现在却连员工工资都发不起。高调官方融资和估值，大概率是为了IPO找钱。

回到背后的吉利，2023年吉利能否在新能源转型大战中有所作为至关重要。战略方向定了，下一步就是靠产品和品牌对话。

对于几何车来说，是吉利转型之路的前期测试和试错石。其高崛起的失败，现在又回到了吉利的低端进入方向。新推出的中高端新能源系列“吉利银河”主打20-30万元市场，涵盖“智能混合电”和“智能纯电”。其定位低于氪，高于几何，将覆盖更广泛的大众市场。其核心是吉利希望通过令人耳目一新的设计和全新的营销方式，重新包装新能源汽车，再次征服用户心智。

要知道新能源的中高端市场空间是非常狭窄的。同时，Galaxy因为追求更高的独立性，在品牌和渠道方面将需要付出更高的成本，没有太多的时间来测试新品牌Galaxy。届时，吉利在新能源领域的品牌将更加尴尬。

全文总结:随着越来越多的传统车企进入电动化转型阶段，新能源时代的船灾接连上演。从极氪的角度来看，传统车企的背景带来的不仅仅是负担，更是赋能。随着市场反馈的形成，氪在市场上逐渐形成了自己的品牌标签。可以说2岁的氪星是成功的。但是，极氪的问题也在于上面提到的“三座大山”。只有挪开“三座大山”，才能在危难中求财。

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