千秋大业靠补助

在经历了一波年终售房和保壳大战之后，大多数上市公司都度过了这场危机。

然而，确实“人在死之前就死了”。年底的公告一出，弱者靠卖房，强者靠上天补贴。

2019年12月，江铃汽车（000550，股吧）发布公告称，公司收到南昌市、南昌小兰经济开发区、山西转型综合改革示范区1.69亿元扶持资金。

需要注意的是，江铃汽车今年前三季度的销售收入为204.08亿元，归属于上市公司股东的净利润仅为1.58亿元。江铃汽车今年保持盈利的能力，除了政府补贴外，很大程度上依赖于江铃福特的逆势崛起。今年，江铃汽车2019年全年福特品牌SUV销量为50375辆，同比增长783.93%。

2019年，江铃福特SUV的销量比去年直接增长了0分。这让长安福特非常羡慕。事实上，对于长安福特来说，它已经触底了，至于是否反弹，不会比现在更糟。

除了江铃汽车这样的“小型车企”，广汽在其财富和合资大亨广丰汉兰达的支持下，也在年底收到了红包。

同样在12月，广汽集团（601238，股吧）宣布，已从广州市财政局获得1亿元自主品牌新能源汽车研发推广支持资金。同时，广汽乘用车有限公司获得杭州经济技术开发区财政局1亿元销售奖励。

当然，这对广汽集团来说并不是什么大不了的事，广汽集团第三季度净利润为63.35亿元，但对基本不盈利的新能源板块来说，这是一笔巨大的投资。

在蛋糕上加糖霜比在雪地里加木炭要好。补贴对广汽来说是一个新年红包，但对2019年的江淮汽车（600418，股吧）来说，补贴已成为公司收入的重要组成部分。12月，江淮汽车发布公告称，公司及其控股子公司今年共收到8.41亿元的政府补贴和补偿。

江淮汽车在2018年亏损7.68亿元，在开放资源和减少开支后，2019年前三季度的利润总额仅为1.22亿元。如果没有这么多补贴，江淮汽车在2020年将不得不像海马汽车一样。毕竟，尽管江淮大众已经花掉了钱，但可能很难盈利。

长安汽车（000625，股吧）的处境甚至比江淮汽车还要严峻。合资品牌的全面沦陷，让长安汽车走上了合资自养、合资互补的道路。在12月的公告中，长安汽车今年共获得13.51亿元的补贴。

这笔钱只能让长安汽车今年的财务状况稍微好一点，毕竟长安汽车前三季度共亏损26.62亿元，同比下降328.83%。这些补贴对长安汽车的整体环境来说也是杯水车薪。

总的来说，有合资企业赚钱的车企并不算太差，但不幸的是，长安汽车赶上了他们。幸运的是，正在奋力拼搏的长安CS75 PLUS给了长安汽车一线希望。

众泰汽车（000980，股吧）也是一颗慢慢下跌的明星。在众泰汽车公告的前三季度，与该业务密切相关的补贴金额为1.9亿元。即便如此，众泰汽车前三季度仍亏损7.6亿元。

作为一家上市公司，众泰汽车虽然有很多争议，但特别不愿意发布公告，所以我们对补贴的信息有限。然而，众泰汽车的股价已经创下历史新低，可想而知，在众泰汽车年度财报中不会出现任何奇迹。

另一个……

对小王子的补贴是比亚迪，该公司在第三季度财务报告中获得了10亿元的政府补贴。这只是一项与汽车运营相关的政策补贴。

比亚迪作为近十年来获得补贴最多的车企，去年获得了20亿元的补贴，其净利润的3/4来自补贴。随着国家补贴政策的实施，比亚迪公司的净利润几乎发生了变化。2016年的净利润高达50亿元，2017年为40亿元，2018年为27亿元。在2019年的业绩预估中，净利润只剩下17亿元。

比亚迪肩负民族大业，实现弯道超车，用技术打败欧美，成为民营企业盈利的典范。补贴红利一结束，就变成了一顿软饭和一顿硬饭。

比亚迪的净利润与政府补贴之间存在很强的正相关关系。这也是比亚迪被摩根大通看空的原因。然而，与A股一样，中国上市公司的运营技巧是西方人无法理解的。

毕竟，西方人对铁饭碗的理解仍然过于狭隘。

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