海马汽车陷资本与销量双重困境

新京报（记者）

在汽车市场寒冬的阴霾下，海马汽车面临的困难显然比其他企业更为严峻。

最新销售数据显示，今年1月，海马汽车共售出1327辆新车，同比下降87.45%。其中，轿车销量201辆，同比下降93.16%；MPV销量61辆，同比下降87.18%；SUV销量为1065辆，同比下降85.13%。

海马汽车在资本市场上面临的形势更加严峻。2019年1月31日，海马汽车发布业绩预告亏损公告，预测2018年归属于上市公司股东的净利润为12-18亿元，同比增长20.68%-81.02%。本公告一经发布，我们将收到深圳证券交易所的问询。业绩连续亏损的海马汽车可能面临退市风险。

事实上，海马汽车的困境并非偶然。数据显示，2017年，海马汽车共销售新车14.04万辆，同比下降35.13%；2018年，累计销量仅为6.76万辆，同比下降51.88%，全年销售目标完成率仅为37.5%。

面临退市风险

1月31日，海马汽车发布业绩公告称，公司预计2018年实现归属于上市公司股东的净利润12-18亿元。在发布业绩预告后，该公司立即收到了深圳证券交易所的问询。海马汽车三季报数据显示，2018年前三季度，海马汽车亏损4.77亿元，同比下降660.27%。深交所管理部要求海马汽车解释为何第四季度亏损远超第三季度亏损总额。

据新京报记者了解，根据《深圳证券交易所股票上市规则》退市风险警示规定，过去两个会计年度经审计净利润连续为负的公司，或由于追溯重述而导致过去两个财政年度净利润连续负值的公司，将在2018年年报披露后进行退市风险警示。海马汽车因此受到了深圳证券交易所的例行问询。

2月13日，海马汽车回复深交所关注函称，业绩变动原因包括公司汽车产销同比大幅下降；计提资产减值损失，包括与受国家排放法规和新能源汽车补贴政策下降影响较大的部分产品相关的相关资产；部分研究项目达到可使用状态后，原预计转换为无形资产的金额转入费用收取。海马汽车认为，公司的亏损情况与行业内其他车企的经营情况一致，销售受到新能源等国家政策变化的影响。

对于终止在研产品研发的部分原因，海马汽车表示，这是基于公司类别战略实施，对内部资源和产品的进一步关注。海马汽车已决定逐步摘牌福美来F5和F7产品，并终止其相关福美来F7商品改良项目VB00-B、福美来系列产品技术平台项目、福美莱F7电气化项目VB00-EA项目的研发。

海马汽车在回复函中还表示，2018年第四季度亏损较前三季度大幅增加的主要原因包括：与部分产品逐步退市相关的相关资产和存货减值，影响当期损益，以及出口应收账款等资产减值，影响当期损益的；由于研发项目终止，研发费用支出对当期损益产生影响；

由于经营和其他因素影响当期损益。

此外，根据《深圳证券交易所股票上市规则》的相关规定，如果公司近两年经审计的净利润连续为负，公司股票将在公司2018年年报披露后实施退市风险警示。然而，海马汽车内部高管在2月17日接受媒体采访时表示，海马汽车在2019年肯定会扭亏为盈。

月销量降至千辆

资本市场的疲软最终是由于销售疲软。

自1988年成立以来，海马汽车在中国市场经历了多次风风雨雨。1998年，海马汽车与马自达达成合作，旗下的福美来等车型一度在中国大受欢迎。2006年，海马汽车与马自达终止合作，开启自主品牌之旅。自2012年以来，海马汽车的销量逐渐增长，2016年达到21.6万辆。

但在高峰过后，海马汽车开始下坡。2017年，共售出14.04万辆新车；2018年，累计销量为6.76万辆，仅完成全年18万辆销量目标的37.5%；今年1月，海马汽车的销量只有千余辆，同比下降了80%以上。

汽车行业分析师贾新光认为，海马汽车销量不佳的主要原因是缺乏畅销车型和产品边缘化。其新产品特点不突出，传统燃油车不具备明显竞争力，在新能源汽车领域也没有突破。

新京报记者了解到，海马汽车产品主要集中在中低端市场，中低端趋势明显。在中国市场，中低端市场一直是自主品牌竞争最激烈的市场，海马汽车的产品不占优势，很难在这个市场上脱颖而出。此外，海马汽车的技术和质量还有待提高。

业内还指出，海马汽车在资本市场的失败主要是受到销量的影响。一方面，吉利、上汽乘用车等自主车企持续发力，导致市场竞争日益激烈；另一方面，海马汽车自身的产品布局过于狭窄，不仅技术落后，而且新产品或升级产品部署缓慢，难以获得市场份额。

努力用新能源自救

未来，海马汽车将把重心转移到新能源领域，希望用新能源汽车实现自救。2018年，海马汽车宣布，到2020年，新能源汽车的销量将占公司整体销量的30%。同时，面对闲置产能，海马汽车还为新动力汽车制造商小鹏汽车委托了G3车型。

在产品层面，海马汽车已投入30亿元用于产品研发。预计到2019年底，海马汽车将在市场上推出新款7座轿车和续航里程超过400公里的电动汽车；2020年，海马汽车还将推出一个新的电动可变车身平台，未来将在新平台上开发包括紧凑型SUV和跨界车在内的新车型。

同时，在共享交通领域，海马汽车与小明旅游联合成立了海南海马小明新能源科技有限公司，计划未来三年在海南公务车、出租车、长途旅行等市场推出10000辆定制纯电动汽车。目前，海马小明已注册为分时租赁企业，海口当地生产的首批300辆海马E3纯电动汽车将于今年年底在海南建成上市。

尽管海马汽车对新能源汽车寄予厚望，但业内人士认为，无论是新能源汽车市场还是共享交通领域的竞争都已进入白热化阶段，转型的结果仍需时间考量。

新京报记者魏帅制图王远征编辑张杰张兵校对李丽君

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