仅27.91亿元！比亚迪2018净利润同比下滑31.37%

2月26日，比亚迪发布2018年度业绩报告。报告显示，公司营业总收入达到1300.55亿元，同比增长22.79%，连续六年保持同比增长；但归属于上市公司股东的净利润仅27.91亿元，同比下降31.37%，连续两年下降。比亚迪在业绩报告中表示，其年度经营业绩符合公司此前在第三季度报告中的预测，即2018年净利润同比下降23.10%至32.94%。

从主要财务数据指标可以很容易地观察到“增收不增利”的尴尬。尽管比亚迪的营业总收入逐年增加，但其净利润也连续两年下降，2018年的降幅还在进一步加大。根据比亚迪2017年财报数据，公司归母净利润达到40.66亿，同比下降19.7%。对于净利润的下降，比亚迪认为主要有四个原因：一是集团燃油车业务保持了整体稳定发展，但行业低迷带来的激烈竞争在一定程度上影响了燃油车业务的盈利水平，给集团的盈利能力带来一定压力；2、 在手机零部件和组装业务方面，由于行业需求疲软和市场竞争加剧，订单和利润压力较大；3、 由于政策变化和减值准备，光伏业务的亏损在本年度有所增加。4、 融资成本增加导致的财务费用增加也在一定程度上影响了集团的整体盈利能力。

比亚迪2018年新能源汽车和燃油车销售趋势图2018年，中国汽车市场出现了28年来的首次负增长。比亚迪的燃油车销量在上半年也表现不佳，但尽管在下半年最终趋于稳定并逐渐上升，但整体表现仍达不到预期。全年累计销量为27.3万辆，远低于预期的40万辆。但其新能源汽车销量实现了快速增长，全年累计销售24.78万辆，同比增长118%，大大超过了最初20万辆的目标。需要指出的是，与净利润的进一步下滑形成鲜明对比的是，比亚迪2018年的销售业绩依然可圈可点。数据显示，比亚迪年销量同比增长23%，达到52.07万辆，新能源汽车无疑成为其销量增长的主力军。比亚迪发布的销售数据显示，2018年比亚迪新能源汽车销量为24.78万辆，占比亚迪全年销量的近一半。然而，新能源汽车销量的快速增长已成为比亚迪利润下滑的重要原因之一。比亚迪解释了2018年产品销售与净利润的相反趋势，主要是受新能源汽车补贴下降和销售产品结构变化的影响。根据2018年补贴政策，补贴政策实施的过渡期为2018年2月12日至2018年6月11日。过渡期内，对取得牌照的新能源乘用车和新能源公交车，按照2017年新能源汽车补贴标准的0.7倍给予补贴。此外，比亚迪近两年不断扩大动力电池产能，发展云轨等新业务，进一步加剧了公司的现金流压力。

进入2019年后，比亚迪新能源汽车的销量仍在稳步增长。最新的销售数据显示，比亚迪的新能源汽车销量甚至首次超过了汽油车。2019年1月，比亚迪新车销量为4.39万辆，同比增长3.7%；其中，燃油车销售1.52万辆，同比下降56.4%；

新能源汽车销量达到2.8万辆，同比增长291.1%。比亚迪新能源汽车的销量激增和汽油车销量的持续下降引发了业内人士的担忧。分析人士指出，比亚迪最好有“两条腿一样长”，否则走路会不稳定。如果消费者在补贴下降之前将重点放在提前购买新能源汽车上，比亚迪今年的情况可能会更糟。

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