悲情长城汽车：被“俄罗斯经销商”连割4年韭菜，无奈计提3.23亿坏账

7月2日，在2019世界新能源汽车大会上，新能源汽车概念异军突起，老牌车企长城汽车（601633）异军突起。A股市场上涨8.29%，而H股市场上涨超过5%。

然而，一则“长城汽车败诉，被俄罗斯企业割韭菜”的谣言不胫而走！

7月2日晚，长城汽车发布澄清公告，称俄罗斯经销商伊利托集团无法按时支付车价，涉及金额4844万美元，折合人民币约3.32亿元。该公司于2015年10月提起诉讼，但被法院驳回。在2018年7月第二次上诉后，没有收到开庭通知。

“老赖”欠了4年债，破产了

近年来，随着国内汽车市场的不断下滑，车企纷纷出海寻求全球颠覆，长城汽车就是其中的佼佼者。

早在2004年，长城汽车就已经开始进入俄罗斯市场。2015年6月25日，长城汽车旗下哈弗品牌在俄罗斯市场正式上市。

然而，深耕俄罗斯市场的长城汽车却遭遇了一些挫折。

根据长城汽车的这份澄清公告，俄罗斯经销商亿里拓集团的欠款达到3.32亿，与长城汽车的收入相比，这当然是一个很小的比例。然而，长城汽车2018年在俄罗斯的总收入为3.98亿。

早在2018年底，搜狐就曾报道长城汽车被俄罗斯经销商3亿元。

自2008年以来，俄罗斯伊利托集团已成为长城汽车整车的俄罗斯销售商，负责长城汽车在俄罗斯的组装和销售。作为长城汽车的俄罗斯经销商，伊利托集团在销售长城旗下车型期间，组装并销售了7.6万辆越野车。

据报道，“伊利托”通过一些非法手段转移了公司的大部分销售额，涉案金额约为5000万美元，相当于3亿元人民币。

长城汽车2018年年报显示，三年以上应收账款坏账全部计提，共计3.4亿，而2017年应收账款显示，二至三年和三年以上的应收账款分别计提3.18亿和5亿，共计3.23亿，与澄清管理公告一致。公告中的未偿总额为3.32亿，而1-2年的应收账款近900万。

因此，对应于2016年为1-2年，2-3年的坏账准备分别为3.43亿和5亿。

长城汽车2017年年报中，单项计提坏账金额为3.23亿，对应主体为客户1；2016年年报中，重大坏账准备及单项计提金额为3.43亿元，计提比例为94.44%，与上述1-2年计提一致。这也证实了澄清公告中的大量债务始于2014年底，发生在2015年。

对比2014年至2018年的应收账款，小造车者长城汽车发现，集中大额计提坏账准备始于2016年，计提原因是“超过了信用期”。与2016年和2017年重大的单独计提坏账准备相比，发现前四位客户的金额几乎相同，其余三位客户的坏账准备在2017年大幅增加。也就是说，长城汽车并不是唯一一家收钱的公司。

值得注意的是，2016年3月25日，2015年年报披露，长城汽车的坏账准备仅有约8300万。注：长城汽车对伊利托集团的坏账准备计提始于2016年年报披露。根据一般披露的时间点，它对应于2017年的早期阶段。长城汽车的澄清声明显示，2015年10月，公司已就亿里拓集团的债务提起法律诉讼。一般来说，双方约定的信贷期限已经过去。那么，这位小富婆不禁要质疑，长城汽车的坏账准备是否谨慎及时？

伊利托转让了长城汽车的大部分销售额并将其收入囊中，却玩起了“老流氓”违约和“粗心”破产清算的把戏！

伊利托割韭菜的操作真是花样百出！

自2014年以来，俄罗斯重要供应商经常拖欠款项。为什么长城汽车这么慢？俄罗斯的长期布局收效甚微。在风险急剧增加的情况下，长城汽车为何“单干”，不断加大对俄罗斯的布局？

神秘的海洋之旅

在上海国际车展期间，长城汽车董事长魏建军表示，“中国汽车公司如果不走国际化之路，就会消亡”，并将2019年定为长城汽车全球化战略的第一年，与来自俄罗斯、澳大利亚、，南非等地区加快布局海外市场。

6月5日，长城汽车俄罗斯图拉工厂正式竣工投产。该项目历时四年，长城汽车总投资34.57亿元，成为中国汽车品牌在海外市场投资最大的工厂项目，也是中国制造业在俄罗斯投资最大的项目。投产后将主要生产H9和F7车型，促进在俄罗斯的销售，并辐射东欧市场。

2014年2月，长城汽车在俄罗斯成立了哈维尔汽车俄罗斯有限公司，负责整车和汽车零部件的市场销售以及售后服务业务的发展。同年8月，哈弗品牌参加莫斯科车展，并宣布正式进入俄罗斯市场。自此，长城汽车在俄罗斯的布局正式进入快速发展阶段。

截至目前，长城汽车在俄罗斯市场拥有超过12万辆汽车，拥有59个销售网络。其中，莫斯科有10个销售网络，圣彼得堡有3个销售网络。

作为中国SUV的全球领导者，哈弗品牌在俄罗斯的销售表现令人印象深刻。2017年，长城汽车在俄罗斯的销量为1894辆，同比增长78%；

2018年，3213辆汽车的销量同比增长69.6%。

但分销体系薄弱、管控有限、议价能力弱，加上海外政策和金融风险，决定了长城汽车在俄罗斯的分销仍处于增收不增利的阶段，处于市场投资和培育的早期阶段。

2018年，长城汽车在俄罗斯实现总收入3.98亿元，同比增长4.60%，占公司总收入的0.41%。

更重要的是，长城汽车在俄罗斯市场的增长因“老赖”和分销多年的经销商伊利托集团破产而陷入瓶颈。

根据长城汽车的年报，2014-2018年期间，长城汽车在俄罗斯的收入分别为9.5亿、2500万、1.18亿、3.81亿和3.98亿。同期，长城汽车的海外交易收入分别为31.32亿、14.58亿、11.03亿、25.25亿和33.14亿。

与对长城汽车公告的信心不同，现实是，俄罗斯经销商的破产收割打破了长城汽车多年苦心经营的棋盘。自2015年以来，长城汽车俄罗斯市场业务乃至海外业务的增长都达到了转折点，俄罗斯业务的明显萎缩打乱了长城汽车海外布局的节奏。

长城汽车作为国内首批走向海外的汽车公司之一，其海外业务在公司整体营收中的占比仍然较低。2018年，实现营收992.3亿元。尽管海外收入大幅增长，但总收入为33.14亿元，仅占总收入的3.34%。

2017年以来，中国汽车市场增速放缓，2018年汽车市场产销量出现负增长。国内市场空间急剧压缩，汽车企业之间的竞争日益激烈。由于国内市场短期内难以复苏，海外市场成为长城汽车新的突破点。

然而，海外工厂建设和品牌化的大量初始投资，以及规模小而分散、运营和管理成本高，以及汇率和海外形势变化带来的潜在风险，阻碍和延长了国内自主品牌走向海外的道路。

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