长安汽车失势业绩由盈转亏，预计上半年最高亏损26亿元

长安汽车（000625）（SZ000625）7月15日发布2019年上半年业绩预告，预计亏损19亿元-26亿元，与去年同期16亿元的净利润相比，同比下降218.04%-261.53%。这是长安汽车上市以来首次在半年报中出现亏损。长安汽车也是四大上市汽车集团中唯一一家出现亏损的公司。

在业绩预告发布后的第二天，包括董事长张宝林在内的长安汽车多位高管召开了简报会，解释了业绩下滑的原因。张宝林表示，尽管销售额、收入和利润等几个指标与去年同期相比略有下降，但运营质量有所提高。

2019年，当长安福特、长安马自达、长安PSA等合资企业无法贡献利润，长安自主品牌逐渐走弱时，长安汽车全年亏损的概率有多大？

销售额的下降使业绩受到了影响

事实上，自2018年第三季度以来，长安汽车一直在努力摆脱亏损。

长安汽车发布的财报显示，2018年上半年，实现净利润16亿元。然而，到了第三季度，情况突然急转直下，亏损达到4.5亿元。截至第三季度末，长安汽车的净利润为11.6亿元；

第四季度亏损持续，受此影响，长安汽车2018年全年净利润为6.8亿元，仅2018年第四季度就亏损4.8亿元。

2018年是长安汽车上市以来第一个出现季度亏损的年份。进入2019年后，亏损情况不仅没有好转，反而持续恶化。

2019年第一季度亏损21亿元，导致上半年预计亏损19亿至26亿元。

为什么长安汽车在短短一年内由盈转亏，业绩也发生了变化？

官方的解释是，报告期内，公司整体业绩下滑，主要受销售额下降的影响。

长安汽车业绩出现亏损的时候，恰逢中国汽车市场全面下滑的时期。长安汽车旗下多个行业的汽车销量都出现了不同程度的下滑。2018年，整个集团的销量为213.78万辆，同比下降25.58%。其中，长安马自达的销量为16.63万辆，较去年同期下降13.43%。此前为长安汽车贡献巨额利润的长安福特，2018年的销量为37.78万辆，比去年同期下降54.38%。

长安汽车的自动驾驶乘用车板块也表现不佳。2018年，重庆长安累计销量69.61万辆，同比下降21.38%。河北和合肥的长安销量也分别下降5.51%和22.66%。

汽车消费增长和终端库存减少

市场销量的下降是大多数汽车公司在2018年面临的情况，而市场份额的下降意味着真正的失败。长安汽车2018年财报中显示的一组数据显示，该公司当年库存增加，市场份额下降。库存较上年增长0.59%，市场份额下降约2.35%。

7月15日，国家统计局国民经济综合统计司司长、新闻发言人在国新办新闻发布会上介绍，6月份工业、服务业和消费增速均有所回升，汽车销量好于预期。规上汽车销量增长17%以上，拉动社会消费品零售总额增长约1.6个百分点。

当汽车市场销量回升时，但根据长安汽车发布的6月份销售数据，包括重庆长安、长安福特、长安马自达和江铃控股在内的几家公司的销量仍呈下降趋势。

值得注意的是，长安汽车在6月份的销售报告中表示，长安福特本月的零售额为26057辆。车企发布的销售数据一般是批发数据，这意味着长安福特6月份的批发销量为16146辆，而零售数据则更高。

零售量高于批发量表明长安福特正在减少经销商库存。

近日，长安福特发布多项数据指标，其中经销商库存为28天，低于行业平均水平，达到18个月来最低库存水平。这是长安福特“以销为本”的新销售政策的结果。

长安福特全国销售服务机构总裁杨松表示，希望能显著缓解经销商的库存和运营压力，并根据终端消费者的真实需求，推动整个销售系统甚至生产系统的运营向前发展。

看到合资行业的正增长，张宝林表示，我们不能只关注生产和销售，也不能优先考虑数量。我们应该关注每种产品的市场份额和业务质量。

长安的自主品牌能否也由衰落转向崛起？与福特、江铃和PSA集团成立的合资企业能否盈利？长安汽车能否在下半年扭转亏损局面？接下来的5个月即将结束。

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