我们去看了看那些拖负大恒大财报的汽车投资都长什么样儿

文章|卡拉库什

图|衣橱

汽车制造比老虎更强大。许家印用自己的方式再次证明了这一点。

上周，恒大健康在香港证券交易所发布了盈利预警--

预计2019年上半年净亏损约20亿元，主要是由于处于早期投资阶段的新能源汽车业务的扩张，以及研发相关费用和利息费用的增加

怕有歧义，公告进一步明确了“主要原因”为“直接原因”：这20亿净亏损出现在新能源汽车业务中；另一边的健康管理业务做得很好，“保持稳定发展”。

与去年同期相比，恒大健康的净利润可能达到2亿元。新能源汽车已经拖累了一家盈利的公司。

自去年6月恒大收购贾跃亭的法拉第未来以来，损失已经无法弥补。2018年，恒大健康在新能源汽车业务上的亏损达到17亿元，导致整体亏损14亿元。

包括贾跃亭在内，到目前为止，汽车这个资本密集型行业已经用它的力量打败了无数相信自己“不差钱”或“会赚钱”并踏入门槛的人：你的资本实际上不够密集。

作为一个业内人士，我理解对这座山的恐惧；

直到许家印也被打败，我们才意识到这种恐惧的深度。上周五，我怀着恐惧的心情，乘坐七点的航班从上海飞往广州，前往南沙，看看恒大的新能源汽车业务会是什么样子，这可能会造成损失。

在去年年底与FF彻底拉开距离后，恒大从年初的首次收购开始，进入了新能源汽车的新时代。

今年1月15日，恒大斥资9.3亿美元收购了电动汽车公司NEVS，该公司由蒋大龙的国能汽车支持。恒大已获得新能源汽车51%的股权和多数董事席位，并间接持有国能约25.05%的股权。

也许从与FF的合作中，恒大学到了一个残酷的事实：汽车行业不关注君主、大臣和大臣，而只关注你我。你可以听我的，但我一定会听我的。

因此，这次恒大成立了自己的实体——恒大新能源汽车有限公司有限公司，注册资本20亿美元，其经营范围包括能源技术研究、汽车零部件批发、汽车零售、能源技术咨询服务、汽车租赁等……三天后，又成立了四家汽车相关公司，上述恒大新能源全资控股：

恒大能源新能源汽车销售有限公司

恒大能源新能源汽车科技有限公司

恒大能源新能源汽车有限公司

深圳市生命服务有限公司

通过这些公司，恒大完成了以下一系列收购和投资。其中最大的是6月宣布在广州南沙建设的三个新能源汽车基地项目，包括：新能源汽车研发生产基地、新能源电池研发生产基地和电动机研发生产基地。

投资额达到1600亿元。

这不是恒大在南沙的第一步。2018年4月被FF接管的南沙基地，在双方经历了三个月的争端和紧张局势后，达成了由恒大接管的协议。

今年4月，恒大以8.47亿元的底价在南沙收购了另一块土地，用于建设纯电动汽车装配项目。该地块位于万顷沙智能网联汽车产业示范园西北部，灵新大道以北，万新大道以南。地块编号为2019NGY-2，为工业用地，面积85.8万平方米。根据要求，恒大应在土地出让之日起1个月内开始开发建设，24个月内建成投产。

我们采访了一位与恒大能源关系密切但拒绝透露姓名的人士。他表示，6月份签署的南沙项目也包括4月份的这块地块。

根据新闻稿，恒大在南沙的新能源汽车研发生产基地目标是实现100万辆的年产能。据我所知，中国最大的工厂集团是上汽大众在上海安亭的工厂。它分为三个阶段，到2018年总产能为82万辆。成立于1984年；

第三阶段也于1999年完成。我不想再扩张了。

根据这个计划，有一天，南沙可能会挖安亭吗？教人们仔细思考是非常可怕的。

尽管南沙目前还不算什么。

从白云机场（600004）到南沙，几乎是广州的最北端到最南端。和我一起工作的人是ACW广州分公司的一位服装同学。他开着一辆非常老式的老式雅阁，向我介绍了它：

如果可以的话，广州人一辈子都不会去南沙。

这可能就是南沙迫切希望引入新能源汽车产业的原因。没关系，总得有事情发生。

当我们到达南沙时，我们发现如果可以的话，南沙人一辈子都不会去上面的地址。即使是高德地图也很少出现知识盲点：这条路上不存在“万新大道”，“灵新大道”只存在于公交车站的括号中。市中心的行人和店主都表示，他们不知道“主干道”在哪里。听到我的省级标准后，他们向我解释说，我们通常只叫XX街

让我们先去万顷沙的电子商务港。近年来，万顷沙已成为南沙最大的土地供应板块。除了汽车产业园，它还在推动电子商务港和物流保税区等项目，这些项目势必会更紧密，以发挥所谓的集群效应。

进入该区域，你会发现至少绘画风格是正确的。各种类似的建筑工地正在建设中，只有仔细观察才能知道它们是什么，比如中国铁路和红莲大桥。未来的万顷沙将被赋予“交通枢纽”的光环。

在这个过程中，我们终于找到了打开隐藏路线的入口。

沿着指示牌，我们驶入了一条死胡同。像NPC这样的工作人员告诉我们，你已经到了。这是恒大。

路边有一家临时小吃店，顺着施工现场的人流走。棚屋主人告诉我们，他已经在这里呆了几个月了。有数百名工人，他们身后是工人宿舍。这是第一阶段，那是第二阶段。

从香烟类别的角度来看，棚屋的主人是一个非常清楚情况的人

棚屋主人手指的第二阶段在马路对面。网上还有一种说法是，这是广汽蔚来的选址。结果老板一脸困惑地表示“什么事”，还说他们都是恒大的。

就在这时，午休时间似乎已经结束，一群群工人从宿舍区涌出，回到工地开始工作。

我们跟随人群进入公园的腹地。

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你可以看到，钢骨架已经被吊起，挖掘机和起重机在周围工作，各种大卡车载着满负荷的混凝土支柱进出。然而，地面上仍然可以看到尚未清理的前朝遗迹，呈现出一种废土科幻的感觉。

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毕竟，我是来观察焚烧费用的，我还拦住了一位同事，询问恒大在基层的费用。结果，主人果断地回答：“我不明白你在说什么，我不知道我赚了多少钱。”。

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非暴力和非合作的态度……

ation浏览了我们询问的几位同事。他们可能受到了严格的保密规定。当然，如果我从另一个角度思考，我真的不想和蹲在地上拍掉的马桶的人说话。

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但仍有一些方面可以反映工人的收入状况，例如驾驶水平。很多人都在开车，恒大工地上的主要车型是自动驾驶SUV，如哈弗H6、长安CS75、奇瑞途虎3、东风风光370、宝骏730、吉利宾悦等……最先进的是广本皇冠。

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后来，我们意识到，在很大程度上，SUV是一种地形要求。这种路况让衣柜为自己的雅阁深感苦恼。

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此外，还有相当多的蒸汽朋克汽车：

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想着该怎么办，衣柜里拿出了之前珍藏的恒大球衣。足球是恒大多元化版图中最成功的一块，代表了恒大利用大资本实现“人有勇气，地有产出”的成功模式。尽管同样的模式在冰泉的快速消费品和文化产业方面并没有取得很好的效果。

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然而，他一拿出球衣，就出乎意料地下雨了。

我不知道是谁在哭。

我们匆匆擦了擦鞋子——这是对雅阁最起码的尊重——然后迅速回到车上，打算借此机会参观南沙的其他制造基地。

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南沙的雨下得非常随意，下了两滴就停了下来；就像这里的保安一样，他们离开后才意识到，实际上有保安在门口守卫，但他们进来时却视而不见。这与我们过去偷偷离开的所有工业园区不同。恒大有着不同寻常的大度，也许真正忙碌的人不怕向外界提问。

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恒大在南沙的整车基地也应该包括FF的遗产。我们打电话给南沙开发区投资贸易局询问具体位置，但对方不确定在哪里，问：网上找不到吗？

网上找到的信息实际上并不准确。例如，在2018年的一篇媒体报道中，FF的地块毗邻新光启路，但给定的地图显示在沙威路旁边；

经过我们的实际绕行，事实上，与沙威路的交叉口是新光九路。

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根据全面的线索，我们发现自己两次陷入了同一条“死胡同”。“死路”实际上就是传说中的沙威路，以此为界，FF地块也是小卖家之前指出的“二期”。

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建设从沙威路的尾部开始，两块地同时建设，在交叉口，这里仍然是一个自然生态作物景观区。

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据说，每一个旅游博主都无法绕过这样一张办理登机手续的照片

除南沙外，恒大还通过收购国能，收购了特乐海坦在瑞典的研发制造基地、天津基地和上海松江基地。

与南沙项目几乎一致的是，恒大还宣布在沈阳投资1200亿元，建设另外三大新能源汽车基地项目，包括汽车研发生产基地、轮毂电机研发生产基地和动力电池超级工厂。

此外，恒大还计划在郑州建设一座汽车装配厂和一座锂电池工厂，预计占地面积将超过133万平方米。该项目将于4月奠基，6月开始施工。

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整个上半年，恒大还投资了科尼塞克，并与其成立了合资公司；加入了主要的电池技术公司Kane、荷兰的轮毂电机技术公司e-Traction、英国的Protean等--

7月23日，恒大与德国霍弗动力总成集团成立合资公司恒大霍弗，开发和应用动力总成核心技术，并在中国创建研发生产基地；

7月28日，国网恒大与国家电网合资成立，专注于社区停车位的智能充电服务。

桑先生告诉我们，目前还不方便透露，但态度是恒大肯定会制造汽车，并保持开放的态度。如果有好的目标，他们肯定会想要，即使是新的汽车制造商也不能排除。下一次投资的具体方向尚不清楚，但如果合适的话，也可以。

今年3月，许家印立下flag：“恒大将力争在3-5年内成为全球最大、最强的新能源汽车集团。”

我们可以从恒大的投资中看到几个特点，比如时间短、金额大、努力覆盖整个产业链。如果算上去年进入广汇，就意味着我们也建立了分销网络。

这似乎是对徐式旗帜的有力自我验证。

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但经过仔细检查，可以发现一些缺陷，例如攻击性强但缺乏组织性。以与科尼塞克的合作为例，尽管其单车售价超过2300万元，有着众所周知的声誉，但它是一家年销量超过十台的汽车车间公司，其技术与新能源汽车的关系并不密切。

同时，相关部分的外观也很差。例如，今年6月29日推出的国家能源93型并没有表现出太大的实力。我们公司当时曾发表过一篇文章，题为《你的车配不上恒大的两个字》。你可以点击感受。桑先生向我们解释了背景，“这辆车在恒大收购国能之前就已经存在了。当公司同意后，它大胆地向前迈进了

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处理这种关联的必要性也是相当无助的。但目前，它加深了外界对跨境房地产造车动机的怀疑，认为这仍然是为了将土地用于房地产主业。

对此，桑先生指出，如果你敢思考，恒大就不敢。

从房地产的角度来看，工业用地、商业用地和住宅用地的属性完全不同。你拿工业用地盖房子，但政府绝对不同意。盖房子肯定是违法的。你可以去土地管理局调查，但没有办法伪造。政府也很敏感，在批准土地时总是有规划，这是相当谨慎的

同时，拿地成本实际上非常高，后期的研发投入甚至高于拿地成本。例如，我获得100元的土地征用费，70元的研发费，50元的人事费，以及其他费用，包括60元的运营、生产和工厂建设费。总的来说，我花的钱比征地贵

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根据这种说法，制造汽车对房地产公司来说并不愉快，是吗？你在和他做什么。

例如，这一亏损虽然仍然是盈利预警，但很难估计其对全年的影响。但消息人士桑透露，恒大内部投资新能源汽车也面临压力，尽管压力仍然很大。

恒大的整体盈利能力仍然良好，确实需要在汽车行业进行大量投资。现在还不是大丰收的时候。现在说它是否会成功还为时过早，直到那一天没有人知道。NIO投入了如此之多，所有初创公司都处于同样的境地。每个人的情况都差不多，就是有的多，有的少，但恒大其实比较小

这种良好的心态能持续多久并不乐观。相比之下，汽车是一个不赚钱的长周期行业。对于恒大健康来说，去年的毛利率为36.55%，而2017年高达63.7%。汽车公司很少看到这样的毛利率，更不用说恒大想要做的规模了。让我们来比较一下丰田的

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过去十年的数据

但房地产转型的迫切需要是不可逆转的。这源于它自己的缺点：fi……

tly，这是一个周期性强、对市场敏感的行业，即使是大企业也可能没有完全的抵抗力；其次，这是一个有天花板的行业，当城市化率达到70%时，房地产市场就会萎缩。因此，除了新能源汽车，许家印还计划投资生命科学、航空航天、集成电路、量子技术、人工智能、现代科技农业等领域。

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跨境汽车也不被认为是中国房地产的神奇特征。去年11月，全球房地产行业排名第一的布鲁克菲尔德还通过其风控公司以132亿美元收购了江森自控的动力电池业务。这位分析师认为，“他们看到了一个有回报的潜在盈利机会。”

当然，企业有上限和下限。每个上限都有自己的理想，而下限都是为了赚钱。那些现在有资格和你谈论造车初衷的人，最初不会超过这四个词。

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再忙也不能忘记扫黑除恶

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标签：发现雅阁蔚来冠道长安

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