/提供人：周靖宇/起草人：
证券时报记者陈慧芳
进入10月，今年上市汽车和零部件公司的债券发行和融资热情依然不减。
10月14日，长城汽车（601633，股吧）公开发行2019年第三期超短期融资券20亿元；10月12日，福耀玻璃（600660，股吧）获准注册15亿元超短期融资券和15亿元中期票据；10月10日，北汽蓝谷（600733，股吧）在上海证券交易所成功发行15亿元公司债券。。。短短几天，汽车行业的公司频繁出现在债券市场上，今年汽车公司对债券发行和融资的热情显而易见。事实上，仅根据上市汽车公司的统计，今年前8个月的债券发行金额就超过了去年全年。
今年车企大规模发债与行业低迷不无关系，持续了近一年的车市寒冬尚未扭转。消费市场和金融环境的降温给汽车公司带来了巨大的资金压力。一方面，公司需要发行债券进行融资，以缓解当前的财务压力，另一方面，利率下降也是激发公司发债热情的因素之一。
汽车公司掀起发债狂潮
据统计，今年前8个月，国内车企发债总额达到664亿元，已超过去年全年发债总额，热度持续提升。汽车行业是一个连续28年高速增长的传统重资产行业，融资渠道相对多样。此前，如此大规模的债券发行是罕见的。如今，告别高速增长，在车市下行周期中，发债融资似乎已成为备受青睐的融资方式。
9月26日，上汽集团（600104，股吧）在上海证券交易所公开发行2019年公司债券，总金额30亿元。这是上汽集团第一阶段申请通过货架发行方式发行不超过200亿元的公司债券。值得注意的是，上汽集团在2008年发行20亿元中期票据后，已有十多年未发行债券。事实上，今年汽车企业发行债券和融资的数量比往年要多得多。除了不可多得的“老大哥”上汽，长城汽车、吉利汽车、北汽新能源也是车企债券市场的新面孔。今年3月，长城汽车注册了40亿元的债券发行额度，10月14日刚刚发行了第三期，总金额为20亿元；前两年同期未发行债券的吉利汽车今年也发行了60亿元债券，其中包括25亿元超短期融资券和35亿元中期融资券；
去年刚刚进入A股市场的北汽蓝谷于10月10日在上海证券交易所成功发行了15亿元的公司债券。
不仅汽车公司忙于发债，汽车行业的相关零部件公司和汽车经销商也频频发债。除了福耀玻璃获批注册总额30亿元的超短期融资券，以及宁德时代（300750，股吧）获批发行总额不超过100亿元的公司债券外，今年成功发行可转债的汽车零部件公司还包括远东传动（002406，股吧，金飞凯达（002863，股吧）、中鼎股份（000887，股吧）、文灿股份（603348，股酒吧）等，已获得可转债发行批文但尚未发行的天齐模具（002510，股酒吧）常熟汽配、万丰奥维（002085，股商店）。此外，还有连城精密（002921，股吧）等公司公布了可转债发行计划。其中，国内最大的汽车经销商广汇汽车（600297股）计划发行不超过36亿元的可转换债券，此外还将发行两种总额为20亿元的公司债券。在市场低迷的背景下，汽车终端价格一再下跌，汽车经销商面临的压力可想而知。
除了扩大发债融资的车企队伍外，车企发债融资规模也比往年更大。作为债券市场的常客，比亚迪今年前三季度发行了30亿元公司债、10亿元公司债券、110亿元超短期融资，规模较去年同期增长50%以上。第二期25亿元规模的公司债券和第十一期10亿元规模超短期融资均已于8月结束发行。
发行债券的成本相对较低
中国汽车市场仍处于寒冷的冬天。中国汽车协会的最新数据显示，1-9月，汽车产销分别达到1814.9万辆和1837.1万辆，与去年同期相比分别下降11.4%和10.3%。尽管与上月相比，同比降幅有所收窄，但降幅仍然很大。根据中汽协发布的《汽车行业景气指数》，今年三季度汽车行业ACI为9，较二季度下降3个点，仍处于过冷区间。
今年上市车企半年报数据显示，只有三家车企出现净利润增长，多家车企净利润出现断崖式下滑。此外，东风集团有限公司、北汽蓝谷、广汽集团（601238，股票吧）、比亚迪和江淮汽车（600418，股票酒吧）等9家汽车公司的经营现金流为负，面临现金约束。在汽车市场的下行周期中，相对充裕的现金流对行业公司来说尤其有价值。
一位汽车行业分析师告诉《证券时报》记者，资本密集型汽车行业对资金的需求非常强劲。与增发和银行贷款相比，选择发行债券融资以获得资金更容易、更高效；
另一方面，与银行利率相比，发行债券的成本也相对较低，这有利于公司提高融资效率。
公司债券发行热情的高涨也与利率的下降有关。据了解，2019年上半年，信用债发行整体利率持续下降。Wind数据显示，2019年9月，3A级公司五年内公司债券加权平均发行利率约为3.76%，与去年同期相比下降了20%以上。以上汽集团新发行的总金额为30亿元、期限为3年的公司债券为例，其发行利率约为3.42%，而目前1-3年的银行贷款利率普遍高于4%。
发行债券进行融资的目的各不相同
从发债融资的目的来看，包括上汽集团在内的多家公司均宣布，发债募集资金主要用于补充流动资金、研发创新、项目建设等。
此前，长城汽车在获准注册超短期融资券筹集40亿元资金时曾表示，募集资金将用于偿还公司总部及其子公司的银行贷款，以调整债务结构，降低融资成本。同时，长城汽车表示，今年发行的超短融资是对旧融资工具的替代，并不是为了扩大融资规模为未来预留资金。未来，公司将继续在资本市场上探索更有利的直接融资工具，实现融资结构多元化。
今年7月，广汇汽车宣布将发行的可转债规模从不超过26亿元增加到36亿元，增加的10亿元将用于偿还有息负债，但大部分资金用于提高运营规模和质量。该公司还表示，发行可转换债券是积极调整债务结构的积极举措。
与汽车公司和经销商筹集资金调整债务结构相比，汽车零部件公司债券融资的主要目的是增加主营业务。
刚刚成功发行8.93亿元可转债的零部件公司远东传动将把8.13亿元募集资金的约90%投资于“年产200万套高端传动轴智能制造生产线”项目。这是一项新的等速传动轴业务，除了公司传统的非等速传动轴实力外。该公司表示，这将提升公司的汽车零部件产品业务规模，增强客户粘性。同样，计划发行可转债的天齐模具正准备将75%的募集资金投资于“大型优质模具柔性生产线智能化扩容升级项目”，而常熟汽车装饰正准备将拟发行9.92亿元可转债的资金投资于其内部生产线扩建项目和另外两个生产基地的生产建设，作为其主营业务。
在不知觉中“真香定律”已经深入了我们生活的方方面面，即便是汽车的领域也同样逃不过。此前，就有这么几款车型在上市前不被看好，结果却在上市之后被各种买买买，使得这些车型热销不止，甚至还成为了街车。
1900/1/1 0:00:00在这个将用户体验看得比什么都重的时代，一款产品能否让用户用得舒服极为重要，汽车作为“第二个家”也是一样。从卡尔本茨发明汽车到现在，这一百多年时间，为了让汽车更加舒适，设计师们可没少下功夫。
1900/1/1 0:00:002020款的VV5是属于一次小改款车型，在设计层面上进行的调整不会过多，仅仅只是进行细节的优化。而本次调整的重头戏则是主要集中在内部的配置方面，这对于消费者而言也是更具有实际意义的地方。
1900/1/1 0:00:00新华社上海10月23日电车用无线通信技术CV2X是实现高级别自动驾驶非常必要的途径，是智能网联汽车实现智能驾驶的“基础设施”。
1900/1/1 0:00:00俗话说，小心驶得万年船，在车市大环境不振的时候，车企往往要变得更加谨慎，每推一款新品都要反复、反复地精雕细琢。
1900/1/1 0:00:00长安凯程F70指导售价动力车型售价25T柴油2WD标准版10282WD豪华版11082WD行政版12684WD标准版11784WD豪华版12384WD行政版13
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