突发“黑天鹅”！昔日300亿汽车巨头“爆雷”，70000股东难眠

一辆售价仅为10万元的“保时捷”众泰汽车（000980，库存权）真的没卖出去。

刚刚，曾被誉为“中国神车”的众泰汽车从“黑天鹅”中飞了出来：

预计2019年归属于上市公司股东的净利润为亏损60亿元至90亿元，而2018年利润近8亿元。

2019年三季报显示，2019年前三季度，众泰汽车仅亏损7.58亿元。这意味着其第四季度的亏损高达52.-820亿元。

截至今日收盘，众泰汽车总市值仅剩58.4亿元，一年的亏损几乎让整个上市公司全军覆没，给7万名股东带来了巨大的惊喜。

为什么过去的“中国神车”会来到这里？

众泰汽车在其2019年业绩预测中对重大亏损做出了解释：

1.由于2019年汽车销量大幅下降，公司营业收入大幅下降，营业成本相对增加，导致经营亏损较大；

2.受宏观经济形势影响，汽车行业整体景气度不高，公司汽车销量大幅下降，未能达到预期。因此，拟计提大额商誉减值准备，预计计提商誉减值准备约60亿元。

Wind数据显示，截至2019年三季度末，众泰汽车的商誉余额为62.59亿元。这意味着账面上几乎所有的商誉资产都变成了坏账。

老“中国神车”真的卖不动了

众泰汽车曾凭借类似奥迪Q5的T600而声名鹊起。正是因为擅长“模仿和借鉴”，众泰此前被网友戏称为“中国神车”。

2016年，众泰推出了S系列车型，外观酷似保时捷的Macan，售价仅为10万元。在上市之初，它创造了三天内售出2万辆的辉煌记录，并成为互联网上的热门汽车。

2017年上半年，众泰汽车“借壳”金马股份在A股上市，自2017年6月7日起，股票简称变更为众泰汽车。

刚刚上市的2017年，众泰汽车交出了一份“惊艳”成绩单：

2017年全年销售汽车31万辆，实现营业总收入208多亿元，同比增长1129%，实现净利润11.36亿元，同比增1209%。

与此同时，2017年10月，众泰汽车的总市值也攀升至303亿元。然而，一直依赖模仿的繁荣注定不会持续太久。

第一个暴露出这个问题的是“1000万保时捷”。据媒体报道，自2018年以来，众泰的s系列产品不断出现质量问题，同一辆车经常重复出现，导致整体声誉崩塌。根据车智网的评价数据，众泰SR9的用户满意度仅为2.1分。

到2019年，众泰SR9的销量已经连续为零，最终由于无奈，宣布停产。

更严重的是，众泰汽车的其他车型也受到了打击，导致所有汽车的销量全面下滑。

在2017年12月达到6万辆的高点后，其总销量持续下降。自2019年以来，月销量已降至10000辆以下，2019年12月仅售出3300辆。

面对不断暴跌的销量，众泰汽车在二级市场的表现也“惨不忍睹”。

众泰汽车上市以来股价周K线图

截至今日收盘，众泰汽车股价仅为2.88元/股，较2017年10月14.95元/股的最高价格下跌了80%以上。总市值蒸发了244.6亿元。

在今天的交易时段之后，60亿元巨额亏损的负面消息被曝光，众泰汽车的股价明天很可能面临另一次严峻的考验。

资金链岌岌可危，大股东深陷泥潭

面对2019年6-90亿元的巨额亏损，众泰汽车的债权人可能比7万中小股东更焦虑。

Wind数据显示，截至2019年三季度末，众泰汽车的短期贷款、应付票据和应付账款分别达到48亿元和62.1亿元，而其现金及等价物余额仅为9.14亿元，资金缺口巨大。

早在2019年10月13日，众泰汽车就被曝出拖欠供应商货款，并被起诉上了法庭。

其中，违约最为严重的是百亿元新能源巨头比克动力。根据中国汽车技术研究中心的数据：

2017年，众泰生产的3.5万辆新能源汽车中，自行车动力为其中2万辆提供动力电池，约占57%；

2018年，众泰3.15万辆新能源汽车中，自行车动力的供应量占比高达60%；

2019年前8个月，众泰生产的1830辆新能源汽车中，比亚迪电池供应量为1100辆，占比高达60%。

据业内人士透露，自2019年以来，众泰汽车的收款难度特别大。往年，它每三个月结算一次，但年初的付款尚未支付。

面对无法收回货款，比克动力多次催促众泰汽车付款，但众泰一再关门，未能履行协议。

迫于压力和无奈，比克动力对众泰汽车提起诉讼，还对众泰集团控股股东铁牛集团提起代位求偿诉讼。

11月8日，众泰汽车发布公告称，大股东铁牛集团持有的38.78%的股份已被冻结。截至今日收盘，铁牛集团股票对应市值仅为22.6亿元。

图片来源：众泰汽车公告

更严重的是，众泰汽车甚至可能无法支付员工的工资。据牛车网报道，众泰汽车在浙江永康工厂的一名员工透露，自2019年10月以来，工资一直没有按时发放，涉及近4000名员工。

与此同时，员工社会保障金也将从2019年11月起停止支付。

图片来源：牛车网

据上述员工介绍，维权后，他们拿到了10月和11月的工资，而其他地区的工厂目前只拿到了10月份的工资。

由此可见，众泰汽车的资金链已经岌岌可危，但现在将面临60-90亿元的巨额亏损。

此前，据央视报道，众泰汽车经营陷入危机，生产停滞，工厂处于半停产状态，多家门店无车可卖，甚至关闭。

汽车行业的冬天充满了危险

如今，众泰汽车陷入绝境，最终原因是汽车卖不出去，现金流被切断。这可能是汽车行业寒冬的一个缩影。

根据中国汽车协会发布的最新数据，2019年全年中国汽车累计产销分别为2572.1万辆和2576.9万辆，同比下降7.5%和8.2%，创下28年来最低增速。

然而，汽车行业的冬天可能还没有结束。根据中国汽车工业协会的数据，2020年汽车销量为2531万辆，同比下降约2%，2023年可能出现正增长拐点。

从主流车企的销售情况来看，与2019年初设定的销售目标相比，能够在行业寒冬中实现目标的品牌非常少。然而，二三线自主汽车品牌在寒冬中更难生存，部分车企自2019年以来一直面临被淘汰的困境。

在汽车销量下降的同时，汽车制造业的利润也在持续下降。根据国家统计局的数据，41个主要工业部门中，28个行业利润总额同比增长，13个行业利润下降。其中，2019年1-11月，汽车制造业利润总额增长-13.9%，达到4615.9亿元。

一个更深层次、更令人担忧的方面是，不仅汽车行业，其他消费品也不再可行。

根据国家统计局的数据，2019年12月，中国社会消费品零售总额同比增速仅为8%，远低于预期。2019年4月，它创下了自2003年非典爆发以来的最低增长率。

值得注意的是，近两年来，“消费降级”频频刷屏，如今消费降级直接变得难以承受。

为什么现在每个人都不愿意消费？

国信证券（002736，股吧）战略分析师严翔直言不讳地表示，除了sav……

gs，必须有其他“非消费者支出”对“消费者支出”产生挤出效应。这种“非消费支出”就是住房贷款，其对家庭消费的挤出效应日益凸显。

写作/制表：权晓静

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标签：众泰保时捷奥迪Macan

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