太超预期！特斯拉四季报出炉，各项数据“燃爆”，股价大涨，还将官宣这位A股重要伙伴

作者：吴少龙

来源：证券时报网站ID:wwwstcncom

超出市场预期！

美国当地时间周三，全球电动汽车领导者特斯拉发布了2019年第四季度的财务报告。

让我们通过一组数据来看看特斯拉在去年第四季度令人印象深刻的表现：

1.2019年第四季度，收入为74亿美元，与去年的72亿美元相比增长了2%，高于分析师平均预期的70亿美元；

2.2019年第四季度，每股收益为0.56美元，调整后达到2.14美元，高于市场预期的1.72美元，而去年同期为2美元；

3.2019年第四季度，自由现金流为10.1亿美元，大大超过4.295亿美元的市场预期；

3.特斯拉在2019年第四季度生产了近10.5万辆汽车，交付了约11.2万辆，创下了生产和交付的记录。2019年全年，特斯拉交付了约36.75万辆汽车，比前一年增长了50%；

4.特斯拉2019年第四季度Model s和Model X的产量为17933辆，交付19450辆；Model 3生产了86958辆汽车，交付了92550辆汽车；

5.2019年第四季度，特斯拉的全球平均库存周期为11天，与前四年相比下降了35%。

在强劲的财务报告下，特斯拉股价周三盘后飙升11.58%，至每股648.28美元，总市值为1166.9亿美元。此外，在财报发布后的电话会议上，公司澄清称，宁德时代（300750，股吧）将成为其合作伙伴，具体细节将在4月的“电池日”进一步披露。在今天的交易之前，特斯拉的股价飙升了10%以上。

特斯拉第四季度财报回顾：资本销售双丰收

报告显示，公司第四季度总收入为73.84亿美元，与去年同期的72.26亿美元相比增长了2%；归属于普通股股东的净利润为1.05亿美元，比去年同期的1.4亿美元下降了25%，均超出了分析师的预期。第四季度，自由现金流为10.1亿美元，大大超过了4.295亿美元的市场预期。第四季度，通用会计准则下的总毛利率为18.8%，而去年同期为20%，上一季度为18.9%。

从业务角度来看，特斯拉汽车第四季度汽车销售收入为61.43亿美元，而去年同期为60.74亿美元；汽车租赁业务的收入为2.25亿美元，而去年同期为2.49亿美元；发电和储能业务的收入为4.36亿美元，而去年同期为3.72亿美元；服务和其他收入为5.8亿美元，而去年同期为5.31亿美元。

备受期待的汽车业务在2019年第四季度的毛利率为22.5%，而第三季度为22.8%。调整后的息税折旧摊销前利润为11.8亿美元，而市场普遍预计为10.2亿美元。

Model S/X第四季度的产量为17933辆，与上一季度相比增长了10%；Model 3的产量达到86958辆，环比增长9%。交付19475辆，环比增长11%；

Model 3交付了92620辆，与上月相比增长了16%。

特斯拉第四季度的全球平均库存周期为11天，与前四年相比下降了35%。

截至2019年12月31日，特斯拉超充电站总数达到1821个，超充电桩16104个，年增长率分别为28%和34%。

从全年来看，特斯拉2019年的收入为245.78亿美元，市场预期为244.7亿美元，而去年同期为214.6亿美元。2019年，全年净亏损为8.62亿美元，市场预期亏损8.1亿美元，去年同期亏损9.76亿美元。

2020年小目标：年交付量超过50万辆

产能方面，特斯拉在财报中表示，从2020年1月开始，Model Y的产能将逐步增加，Model 3和Model Y的总产能将达到每年50万辆。该公司将于2020年第一季度末开始交付Model Y汽车

具体而言，弗里蒙特工厂的Model Y产能提升于2020年1月正式开始。包括Model 3在内，这两款车型在弗里蒙特工厂的年产能现已达到40万辆。

至于上海工厂，特斯拉正在逐步增加上海本地电池组的产量，剩余的Model 3工艺正在按预期进行。

特斯拉表示，由于中国消费者的热情响应，该公司将致力于利用现有设备实现更高的产能；

由于SUV车型在当地市场的受欢迎程度，Model Y的销量至少会与Model 3相匹配。有资料显示，2020年1月7日，上海超级工厂正式将国产Model 3交付给中国首批普通消费者，Model Y项目也同时举行了启动仪式。

特斯拉在财报中还提到了2020年的一个小目标：年交付量超过50万辆，由于Model 3在上海工厂和Model Y在弗里蒙特工厂的顺利进行，该公司认为这一目标很有可能被超越。

盘后，股价超过640美元，市值超过1100亿美元

受强劲数据影响，特斯拉股价飙升11.58%，至每股648.28美元，总市值1166.9亿美元。这表明特斯拉的股价可能在周四的常规交易中首次超过600美元。

自今年年初以来，特斯拉的股价上涨了38.88%以上。周三，在纳斯达克股票市场的常规交易中，该公司的股价上涨14.09美元，涨幅2.49%，收于580.99美元，市值约为1047亿美元。

华尔街投资银行嘉通北翔已将特斯拉的目标价从515美元上调至750美元。

有趣的是，特斯拉的卖空者美国银行被迫在周三上调了该股的目标价。尽管如此，美国银行分析师重申了他们对该股的“较差”评级，新的目标价仅为350美元，这表明特斯拉将在未来12个月内从周三的收盘价580.99美元下跌近40%。

美国银行分析师在给投资者的一份报告中表示，“美国银行已经觉醒。尽管我们承认特斯拉是电动汽车市场的先驱，但我们认为投资者对TSLA电动汽车目标市场、销售增长以及最重要的可持续利润/现金流转折点的乐观情绪被夸大了

美国银行分析师列出了对特斯拉股价保持谨慎的10个原因，包括市场需求、竞争、“持怀疑态度”的信贷投资者和市值股票的轮动。

疫情下的特斯拉

最近，深受新冠肺炎疫情的影响，这也将对特斯拉第一季度的业绩产生一定影响。

特斯拉高管在与投资者的电话会议上表示，由于担心感染冠状病，他们暂时关闭了特斯拉在上海的新工厂，这将推迟国产特斯拉Model 3的生产。

特斯拉首席财务官Zack Cohenhorn表示，目前，由于政府要求关闭工厂，我们预计上海的Model 3生产线将推迟一周半。停产可能会对该公司2020年第一季度的盈利能力产生“轻微”影响。

行业分析师预测，特斯拉不会遭受重大财务打击，因为在上海生产的Model 3只占该公司季度利润的一小部分。

此外，北京时间1月30日，特斯拉官方微博账号宣布捐赠500万元人民币专项资金，协助中国政府支持美国疾病控制与预防中心等机构应对疫情。

特斯拉还表示，中国已拨款500万元，用于补贴车主在疫情期间免费使用超级充电站的能源成本。

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