太疯狂！4天暴涨52%，特斯拉市值破万亿！A股产业链迎来最佳时刻？大资金开始布局，谁是锂电王者？

特斯拉的股价似乎压倒了各种反对意见，在短短一个月内再次翻了一番。

一个有趣的现象是，有很多机构看好新能源汽车行业，但很少有机构看好特斯拉及其股票。然而，这并没有影响特斯拉的趋势。继2月3日特斯拉股价飙升20%后，2月4日特斯拉股价短暂上涨24%，至968美元，接近1000美元大关。但最终收盘价为887美元，涨幅13.73%，市值1598.88亿美元，折合人民币1.12万亿元。从1月29日到2月4日，特斯拉在四个交易日内的涨幅达到52%。

随着特斯拉股价的飙升，A股新能源产业巨头宁德时代（300750，股吧）一路走高。2月4日，宁德时代再次涨停，市值近3300亿元，成为创业板真正的龙头。美股和A股两大行业巨头的遥相呼应，显著激发了资金做多新能源汽车板块的热情。

外资和公募两大阵营正在加紧研究，也表明投资意图是复制A股汽车板块的底部。Wind数据显示，去年三季度末，公募基金对汽车股的持股达到了十年来的最低水平。公募基金对汽车行业的配置比例仅为2.05%，表明大基金对新能源汽车板块有足够的探索空间。

特斯拉以两天36%的涨幅成为全球第二大汽车公司

在有传言称松下和特斯拉的合资公司首次实现盈利后，特斯拉股价强劲上涨。2月3日，特斯拉股价开盘迅速升至700美元，收盘时达到每股780美元，日涨幅19.89%，市值飙升至1406亿美元，成为全球市值第二大汽车公司，仅次于市值1937亿美元的丰田汽车。

这还没有结束。2月4日，特斯拉股价继续上涨13.73%，市值达到1598.88亿美元。也就是说，在短短一个月内，特斯拉的市值飙升了800多亿美元，相当于人民币5500多亿元。

值得一提的是，特斯拉的股价在整个美国汽车行业中脱颖而出。福特、通用汽车、戴姆勒、宝马、丰田和其他公司最近都经历了股价下跌。尽管特斯拉的股价在2月3日飙升了20%，但美国汽车行业并没有明显追随特斯拉。

特斯拉公司的趋势是独立的，它经常发生在不成熟的市场上，既有上升也有下降，既有繁荣也有繁荣。华南一家私募基金公司对中国一家券商表示，A股市场已接近成熟但尚未成熟，涨跌互现现象相对明显。然而，A股策略不应该放在美国股市。

上述人士认为，如果特斯拉因股价大幅上涨而无法被收购，或者如果他们觉得股价过高，转而购买美国股市的其他汽车股，这可能不适合美国股票投资市场。

事实上，特斯拉最近出现了激增，但恰恰相反，由于领先公司的暴力市场，其同行并没有享受到“双赢”。在特斯拉股价大幅上涨期间，丰田汽车的股价也在五天内出现了一定程度的下跌，福田汽车（600166，股吧）和通用汽车的股票也几乎没有表现。如果将过去三个月的时间延长，随着特斯拉的股价翻了一番，大多数美国汽车制造商的股价在同一时期都出现了负增长。

与特斯拉携手，时代涨停“战疫”

松下的积极表现并不是刺激特斯拉股价的唯一因素。2月2日晚间，中国A股上市公司、全球最大的汽车动力电池生产商宁德时代宣布，将于2020年7月1日向特斯拉提供锂离子动力电池，供应协议将持续到2022年6月30日。

这个消息是什么意思？这表明中国公司已经……

成功进入特斯拉的核心供应商， ”一位来自深圳一家基金公司的人士表示。这一宣布结束了特斯拉核心零部件由日本、欧洲和美国公司独家供应的时代，对中国国内上市公司来说是一个重大利好。但它也显示了一个关键信息。宁德时代的加入表明，特斯拉上海工厂可能会加快，或将加快实施特斯拉汽车零部件在的国产化率。

上述公告强烈激发了公募基金经理对宁德时代的兴趣，并使特斯拉在美国市场的走势与a股上市公司宁德时代形成了完美的共鸣。在2月3日特斯拉股价飙升20%的背景下，2月4日开盘时，宁德时代加速了股价的飙升。不到半小时，资金就要被宁德时代送到涨停板了。

宁德时代的实力是基于该股在鼠年的第一个交易日已经独立于市场。根据2月2日进入特斯拉核心供应链的公告，在千股跌停的背景下，宁德时代强势上涨超过3%，次日再次上涨，市值接近3300亿元。

减持“老情人”，用公募基金弹药瞄准汽车股？

一位来自深圳的大型公募基金官员在一家证券公司告诉中国记者，2019年A股市场的主要焦点是半导体和大型消费者。事实上，在话语权和定价权的制度控制背景下，这两个领域的领先公司正以集团化的方式得到有力的推动。然而，2020年，市场的主要关注点很可能会略有调整，公募基金很可能会减持2019年涨幅过大的重仓股。

来自同花顺的数据显示，在2月4日A股市场剧烈反弹的背景下，汽车零部件等电子板块成为2月4日A股市场资金净流入最多的行业，当日资金净流入3亿元。相反，半导体板块的资金净流出高达32亿元，而医疗器械板块的资金也接近23亿元。

上述资金流出半导体、流入汽车股的信息，意味着公募基金节后持续进行重大调仓。去年涨了两三次的半导体板块，可能会成为节后基金经理调仓的牺牲品。

一些基金经理已经提前采取行动。东方宏瑞丰基金经理林鹏在最新的2019年四季报中透露，该基金加大了对信息产业和游戏股的配置，尤其是在新能源汽车板块。然而，该基金已经减持了一些早期大幅上涨的重仓股。

很明显，在特斯拉股价上个月翻了一番之后，A股资本在音乐节之后一直将重点放在新能源汽车领域，这可能是新型冠状病在疫情期间无法突破的领域。

A股上市公司银飞仓储（603066，股票吧）也于2月4日发布了关于特斯拉的公告，称该公司是特斯拉的全球采购供应商，并与特斯拉（上海）有限公司就特斯拉超级工厂（一期）等项目签订了高货架供应合同。合同规定于2020年2月10日交付，并于2020年02月15日完成安装。

这一宣布对银飞的存储至关重要，银飞已大幅跌破跌停。继2月3日开盘跌停后，2月4日上午，银飞存储再次以跌停价开盘。然而，银飞存储的上述公告在接下来的几分钟内开始发挥药用作用，成功阻止了病疫情对公司股价的影响——在六小时内实现了涨停，从开盘跌停一直涨到收盘跌停。

机构持股量低，外资有兴趣触底A股汽车股？

在新能源汽车行业景气度回升的背景下，特斯拉和宁德时代两大巨头的强势崛起，对A股市场的整个新能源汽车板块产生了明显的提振作用。

20年的主角……

故事可能是之前有限的资金配置，而新的主线很可能是新能源汽车及其产业链，这不仅是因为景气度的反弹，还因为这条主线尚未大规模配置。上述公募基金经理表示，与2019年激增的旧“核心资产”相比，新能源汽车板块没有出现大规模抱团或抬轿的现象，基金直到去年第四季度才开始买入这些行业。

据Wind数据统计，截至2019年三季度末，公募基金经理对汽车行业的配置比例仅为2.05%，较2019年二季度末的2.23%有所下降。2.05%的数据也是自2010年以来公募基金对汽车股的最低配置。这一消息表明，超低配置现象意味着公募基金在新能源汽车领域有足够的探索空间。

华南一家基金公司的人士认为，外国投资者一直不太喜欢抬轿，尤其是在国内资本配置不多但行业趋势明确的领域。2019年第三季度，汽车股在公募配置中的比例已经很低，这使得它们更适合大型基金触底。这可能是外国投资者关注的一个问题，但总体背景是，新能源汽车行业的趋势非常明确，外国投资的方向也将在很大程度上引导国内资金。

根据A股上市公司宁波华翔（002048，股吧）1月底发布的信息，包括新加坡淡马锡、摩根资产和韩国三星资产在内的多家外国机构对宁波华翔进行了研究。宁波华翔披露的外国机构的研究表明，这些外国公司对新能源汽车业务相当感兴趣，也包括宁波华翔的汽车零部件业务与国内汽车公司的匹配问题。

融通基金公司基金经理刘安坤也认为，从全年来看，基于行业景气度和估值性价比的逻辑，仍有可能聚焦细分行业。一条重要的主线是新能源汽车。刘安坤管理的反向策略基金最新季报显示，该基金在去年四季度末大幅提高了汽车零部件公司在重仓股中的比例。

对行业持乐观态度，但对特斯拉成为国际投资银行主流持不乐观态度

值得一提的是，尽管国外机构和公募基金对新能源汽车板块持乐观态度，但国际投行仍继续看空特斯拉，特斯拉目前势头强劲。

对行业持乐观态度并不一定意味着对某家公司持乐观态度。特斯拉的策略让许多国际投资银行分析师无法理解和认可。这就是为什么特斯拉被认为是一个异类和子。一些国际投行分析师认为，在传统汽车巨头布局新能源汽车后，特斯拉最终将破产。这些分析师认为，通用汽车、福特、丰田和宝马的财务、技术和品牌实力更强。

绿光资本创始人埃因霍恩最近宣布，他继续看好美国通用汽车，同时看跌特斯拉。与此同时，国际投资银行新街研究最近宣布将特斯拉的目标价格从530美元上调至800美元。该公司表示，随着电动汽车制造商最近的发展，市场到2025年的预期涨幅已经提前透支到目前的涨幅，也就是说，投资银行认为特斯拉的股价现在处于长期泡沫中。

看好新能源汽车行业的国际投行很多，但特别看好特斯拉的却很少，尽管也有例外。特斯拉最大的长期知名投资公司阿格斯研究公司认为，特斯拉的目标价格为808美元。

但即使是特斯拉的铁杆粉丝，这家国际投资银行的分析师也认为，特斯拉有70%的可能性无法制造出一款完全自动驾驶的汽车，他们对其自动驾驶技术没有信心。

摩根大通也是对特斯拉股票的主要看跌者，来自国际的分析师Adam Jonas……

onal投资银行在一份报告中表示，特斯拉目前的股价对一家汽车制造商来说被严重高估了。他认为，投资者最终将不再将特斯拉视为一家科技公司，导致其市值暴跌至与传统汽车行业其他制造商相当的水平。换句话说，特斯拉是一家汽车公司，而投资者将其视为一家科技公司。报告强调，特斯拉的股价最终会反弹，就像其他低迷的美国汽车巨头一样。

此外，投资银行Adam Jonas对特斯拉的股价给出了预期，甚至认为特斯拉最终会暴跌至少50%。

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标签：特斯拉丰田宝马福特摩根

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