特斯拉股价连续暴涨 谁是推手？

特斯拉一直是华尔街卖空者的宠儿，最近几天股价飙升。继前一交易日暴涨近20%后，特斯拉于北京时间2月5日再次收盘上涨13.73%，市值接近1600亿美元。自今年年初以来，特斯拉已经上涨了112%以上，自去年10月发布第三季度报告以来，特斯拉的股价已经上涨了253%。专家在接受新京报记者采访时表示，特斯拉股价的上涨受到业绩和资本市场猜测的双重支撑。在2月4日达到1000美元附近的高点后，可能会引发调整，这种上涨暂时不可能继续。根据金融科技分析师S3 Partner的数据，自2020年以来，特斯拉的空头头寸已损失120亿美元。然而，仍有卖空者选择继续狙击特斯拉。2月5日，知名卖空机构雪铁龙的创始人Andrew Leford表示，雪铁龙正在做空特斯拉，并认为如果马斯克是一名基金经理，他们也会选择在此时做空特斯拉。特斯拉的大幅上涨促使国内供应商提高了上限。2月5日，特斯拉已连续六个交易日上涨，收盘价为887.06美元/美国存托股，涨幅13.73%。受益于近期特斯拉股价的大幅上涨，国内特斯拉相关概念股也大幅上涨，其中特斯拉供应商，如宁德时代（300750，股吧）、威唐工业（300707，股吧。此外，蔚来、比亚迪等新能源汽车股价也出现大幅上涨，反映出新能源汽车行业前景依然乐观。招商证券预测，特斯拉今年的销量预计将达到60万辆左右。目前，高质量的供应链公司不仅收到了Model 3的订单，还不断获得特斯拉的海外订单。特斯拉产业链具有稳定性强、毛利率高、价值大等特点。中国企业的低成本优势决定了其在特斯拉产业链中的主导地位，具有核心竞争力的公司有望享受长期攀升红利。由于新能源补贴退坡，去年国内新能源汽车市场首次出现同比下滑。然而，工信部部长苗圩早些时候已经表示，今年补贴退坡的政策可能会更顺利，这将对新能源汽车行业形成支持。中国汽车协会秘书长助理徐海东预计，2020年新能源汽车整体销量将保持稳定或小幅增长。加上特斯拉预计的10万辆销量，今年新能源汽车的销量预计在120万辆左右。卖空者没有放弃，雪铁龙表示，尽管特斯拉股价持续上涨，但卖空者并没有放弃卖空特斯拉。著名卖空机构雪铁龙的创始人Andrew Leford在2月5日表示，他确实在卖空特斯拉，以这个价格购买特斯拉的人将被“清理”。这表明股票价格因计算机交易而上涨，而不是公司价值的真实反映， “Andrew Leford在社交媒体上说，我们爱特斯拉，并承诺不再做空。但当人工智能交易算法开始推动市场时，我们相信即使是马斯克，如果他是一名基金经理，也会做空这只股票。这与技术无关，它已经成为华尔街的新。雪铁龙一直是特斯拉的卖空者，但在201年10月宣布8他将不再做空特斯拉，在研究报告中指出，特斯拉正在抢占美国豪华汽车的市场份额。当时，Andrew Leford表示，在对电动汽车行业有了更好的了解后，他放弃了过去五年做空特斯拉的策略。雪铁龙援引一家汽车咨询公司的数据指出，Model 3不仅可以盈利，而且毛利率至少为30%。但当特斯拉的现金流在去年4月恶化时，雪铁龙再次做空，认为该公司的现金消耗和资金需求太大，无法继续看涨。之后，特斯拉不得不发起22亿美元的融资，公司股价在Ju创下176.99美元的新低后反弹……

去年，该公司股价连续创新高。在牛市人士看来，特斯拉的估值不应以传统车企为基础计算，而应考虑其自动驾驶技术和Robotaxi业务。这与苹果发布第一部iPhone时的情况类似。特斯拉的电动汽车将重新定义智能汽车，收入不仅包括汽车销售，还包括软件收入。投资公司方舟基金预测，特斯拉2024年的预期股价可能会升至7000美元，前提是特斯拉的年销售额达到710万辆，而Robotaxi的业务将产生比优步等叫车平台高得多的利润。自称持有大量特斯拉股票的小鹏汽车创始人何小鹏表示，十年内，将有多家公司在智能汽车领域的市值超过1000亿至1万亿美元。但他认为，汽车和智能手机之间存在巨大差异，很难形成巨大的赢家通吃和超高的毛利。“因此，我目前还没有看到估值如此之高的逻辑，除非他们是真正的长期持有者。”为什么股价飙升？第四季度的报告引人注目，上海工厂刺激了股价的攀升。自去年10月25日发布三季报以消除市场担忧以来，特斯拉股价已进入上涨趋势，尤其是在2020年，其股价开始加速。这不仅使特斯拉成为美国市值最高的汽车公司，超过了福特、通用汽车等，目前也是仅次于丰田的全球第二大汽车制造商。导致特斯拉股票上涨的根本支撑是上海工厂在2019年第三和第四季度的良好表现，该工厂在同一时期建成并投入运营。在此之前，有人担心美国经济可能陷入衰退。美联储于2019年8月开始连续三次降息，期间特斯拉股价减半至179美元。然而，第三季度财报显示，特斯拉实现了盈利，上海工厂成功完成了生产测试。由于刺激措施，股价迅速从254美元攀升至354美元左右。金砖汇通首席战略分析师赵向斌告诉新京报，在潜在经济趋势的支撑下，特斯拉股价已经上涨，财务报告，以及中国预订的刺激。在中国新年之前，特斯拉的Model 3预订很受欢迎，2020年1月每天的预订量超过1000。事实上，从公司的基本面来看，特斯拉已经走出了2019年上半年的阴霾，并在下半年迎来了许多积极的消息，包括第三季度和第四季度连续两个季度盈利。截至2019年第四季度，特斯拉的现金和现金等价物增加了9.3亿美元，达到63亿美元。自由现金流为10.1亿美元，环比增长173%，反映出公司现金流不再紧张。此外，特斯拉计划在实现2019年交付目标后，今年将交付目标提高到50万辆。今年，特斯拉将开始交付Model Y，预计到年中，弗里蒙特工厂的产能将进一步提高到每年50万辆。如果上海超级工厂顺利攀升，特斯拉的总产能预计将达到65万辆的水平。解释2：是否存在资金推高？富有的股东们发表了强烈的意见，卖空者开始平仓。在赵向斌看来，机构积极做多，资本大量介入，推高了特斯拉的股价。亿万富翁罗恩·巴伦对特斯拉的前景持坚定乐观态度，他的公司巴伦资本一直是特斯拉的重要股东，持有160万股，目前价值13亿美元。北京时间2月4日，他在接受美国消费者新闻与商业频道采访时表示，特斯拉的收入预计将在10年内达到1万亿美元，他不会出售任何特斯拉股票。罗恩·巴伦认为，特斯拉有潜力成为世界上最大的公司之一，其收入为1万亿美元，假设特斯拉每年将销售1000万辆电动汽车。值得注意的是，这还不包括特斯拉的能源业务。特斯拉股价大幅上涨的另一个因素可能是空头头寸的清算。自公司上市以来，特斯拉一直是美国股市卖空者的“宠儿”。除了不稳定的财务数据……

马斯克的个人性格也成为做空的一个原因。2018年8月，马斯克在推特上宣布特斯拉私有化，但后来证明资金不到位，导致特斯拉和他本人被卖空者集体起诉。最终，马斯克不得不辞去公司董事会主席的职务，并聘请更多独立董事来监督他在推特上的评论。如今，特斯拉股价的持续上涨迫使越来越多的卖空者平仓止损，这实际上加速了特斯拉的上涨势头。根据金融技术分析公司S3 Partner的数据，自2020年以来，特斯拉的空头头寸损失已达120亿美元。截至2月3日收盘，特斯拉仍有2410万个未平仓空头头寸，较前一交易日减少16万股。未平仓空头头寸占流通股的18%，名义市值为188亿美元。这种上升趋势能持续下去吗？专家：增长太高，增长速度太快。短期来看，空调与基岩资本投资总监董宝根在接受新京报记者采访时指出，特斯拉真正进入了盈利拐点，现金流强劲。展望未来，ModelY的早期量产、上海工厂的成功升级、零部件国产化率的提高以及自动驾驶的普及将进一步提高利润率，并带来上行催化剂。但从短期来看，有必要密切观察2020年第二至第三季度的实际交付情况。“金砖汇通首席战略分析师赵向斌向记者指出，目前的涨势无法持续。特斯拉在2月4日经历了跳空高开的走势，周二收盘是一条交叉线，有调整的技术需要。股价很可能会进入1000美元以下的高波动，甚至有填补下方缺口的趋势。”不能排除。目前的涨幅太高，涨幅太快，这极有可能在1000美元的重要阻力之前引发获利回吐。因此，在短期内，建议看跌并进行调整。”新京报记者卢毅夫张书欣

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