特斯拉赶超美国三大车企，市值突破1500亿美元，丰田怕了吗？

在新冠肺炎疫情的影响下，许多跨国汽车企业面临工厂关闭、供应链中断和销售压力等挑战。正如资本市场所反映的那样，它们的市值表现大多不尽如人意。

据《每日经济新闻》（博客、微博）记者不完全统计，16家国际大型车企中，大部分的市值都出现了不同程度的下跌。其中，塔塔汽车、日产汽车和福特汽车的市值减半，过去一年分别下跌了59.39%、50.86%和48.4%。

然而，尽管该行业整体低迷，但也有惊喜。数据显示，特斯拉最新市值超过1500亿美元，过去一年的增长率为285.55%，是市值仅次于丰田的上市车企。丰田目前的市值为1660.6亿美元。

只有三家汽车公司的市值有所上升

数据显示，在市值排名的16家上市车企中，只有丰田、特斯拉和法拉利实现了市值增长，而其他车企的市值都有所缩水。塔塔汽车（Tata Motors）、日产汽车（Nissan Motors）和福特汽车（Ford Motor）位列市值跌幅榜前三位。

图片来源：每日经济新闻

福特汽车2020年第一季度报告显示，公司营业收入为343亿美元，调整后税前利润损失6.32亿美元，同比下降14.9%。这也是福特自2009年4月大萧条以来的首次季度净亏损。

福特首席财务官Tim Stone在其第一季度财务报告中表示，由于各地区的汽车销量大幅下降，该公司预计第二季度调整后的息税前亏损将超过50亿美元。与此同时，此前备受期待的福特自动驾驶服务也被推迟到2022年推出。

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市值下跌了一半以上的日产汽车自4月以来一直在大规模裁员，并延长了停产计划。4月7日，日产汽车宣布其美国工厂已裁员约1万人。随后，日产汽车宣布，其英国工厂也将裁员约6000人，而西班牙巴塞罗那工厂将裁员近3000人。这意味着，仅在上述三个地区，日产的裁员总数就接近2万人。

目前，日产汽车的市值也创下了近十年来的新低。除了疫情的影响外，日产汽车在全球市场的整体销量也较弱。数据显示，2019年，日产全球销量为517.62万辆，同比下降8.4%。此外，由于戈恩事件的影响，雷诺-日产-三菱联盟也陷入了信任危机，这进一步加剧了日产汽车的处境。

作为法国品牌的代表，标致雪铁龙集团也遭受了沉重的打击。尽管该公司在2019年底宣布与菲亚特克莱斯勒合并，在短期内提振了其股价，但其市值在过去一年中仍缩水了40%以上，落后于日产和铃木。

根据PSA公布的数据，该公司第一季度营收从去年同期的179.8亿欧元下降至151.8亿欧元，降幅为15.6%；

一季度汽车总销量为62.7万辆，同比下降29.2%。不仅如此，PSA原计划的分红行动也因疫情影响而搁置。5月14日，PSA和FCA宣布，为了节省11亿欧元现金并成功度过疫情，他们不会向股东分配股息。

意大利是疫情最严重的地区，但位于该地区的法拉利似乎相对顺利地度过了危机。它的市值不仅没有缩水，而且超过了戴姆勒和通用汽车等大型汽车公司。据报道，法拉利在今年3月关闭了生产工厂，但其汽车总出货量增长了5%，达到2738辆。

分析人士认为，法拉利拥有极高的品牌价值和高利润率，使其比其他车企更能顺利应对疫情危机。此外，得益于法拉利车型在高端跑车市场的认可，法拉利汽车的售价在21.5万美元至100多万美元之间，单车利润率可以保持在24%左右，而传统汽车制造商的单车利润率往往低于5%。

丰田遭遇强敌

自今年年初以来，特斯拉在资本市场上的表现令人震惊。截至美国东部时间5月18日收盘，特斯拉的市值高达1508.23亿美元，超过了美国三大传统汽车制造商通用汽车、福特汽车和菲亚特克莱斯勒汽车的市值总和。不仅如此，特斯拉已经以数千亿美元的市值超过了大众，在上市车企中排名第二，仅次于丰田。

尽管受美股熔断影响，特斯拉股价跌至每股361美元，但随着近期股价持续上涨，特斯拉与丰田的差距正在逐渐缩小。目前，丰田的总市值约为1660.66亿美元，而特斯拉的总市值为1508.23亿美元，两者仅相差150亿美元。

特斯拉2020年第一季度最新财报显示，其第一季度营收为59.85亿美元，略高于市场预期的59亿元，同比增长32%；

该公司的净利润为1600万美元，好于市场预期的2亿美元亏损，而去年同期亏损7亿美元。

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与此同时，特斯拉首次实现了连续三个季度的利润，2019年第三季度和第四季度的净利润分别为1.43亿美元和1.05亿美元。特斯拉表示，尽管疫情对其全球业务造成了影响，但该公司在今年第一季度的生产和交付方面仍取得了最佳业绩。

值得一提的是，尽管特斯拉在资本市场表现良好，但仍有不少机构和分析师对特斯拉持怀疑态度，主要集中在特斯拉持续烧钱和后续交付汽车上。

美国银行（Bank of America）分析师约翰·墨菲（John Murphy）在报告中表示：“尽管特斯拉是电动汽车行业的先驱，但投资者不能忽视该公司因新冠肺炎（COVID-19）而产能有限，这可能会对其第二季度的电动汽车交付产生重大影响。”。此外，约翰·墨菲将特斯拉的目标股价定为485美元，而特斯拉目前的股价高达813.63美元。

摩根士丹利分析师Adam Jonas认为，特斯拉的股价最近过度上涨。乔纳斯表示：“大多数投资者预测，特斯拉第二季度将表现疲软，中国的增长和生产重启将是关键驱动因素。”。

就连特斯拉首席执行官马斯克也写道：“我认为特斯拉的股价太高了。然而，马斯克认为，公司的量产能力仍在不断提高，随着未来国产Model Y的停产，公司的利润将进一步增加。

面对特斯拉的穷追不舍，丰田没有直接回应。然而，丰田汽车公司总裁丰田章男任命他最重要的儿子丰田大辅在丰田研究所的高级开发公司工作，丰田研究所是丰田汽车公司总部位于东京的子公司，专注于人工智能和自动驾驶研发。这一举措被外界普遍认为是丰田在自动驾驶领域对特斯拉的报复。

在全球电动汽车的主战场中国，2020年丰田的电动化步伐也明显加快。量产纯电动汽车C-HR EV、雷克萨斯UX 300e和奕泽E劲擎计划于今年上半年上市。未来，电动汽车可能会成为丰田汽车销量的新增长极。

无论是在收入还是利润方面，丰田目前都处于领先地位，但危机隐藏在暗流涌动的新战场上。丰田预计，在2020财年，其营业利润将同比大幅下降80%，降至5000亿日元。在这种背景下，丰田和特斯拉的市值排名最终会发生变化吗？业界将拭目以待。

记者|赵成袁欧阳

编辑|裴建儒、卢向勇、杜波

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