理想上市，增程式电动车一夜间成了香饽饽？

极限商业

在扩大电动汽车市场和培养消费者方面，理想ONE肩负着重任。可以说，一辆理想汽车的成败，就等于一个附加程序在国内市场的成败。作者|刘珊珊编辑|朱朱朱创业5年，理想汽车为纳斯达克上市敲钟。7月30日晚间，理想汽车提前一天登陆纳斯达克，股票代码为LI，发行价为11.5美元。开盘后涨幅超过52%，市值逼近150亿美元，超过NIO。最终，理想汽车上涨了43.13%，市值达到139亿美元，与NIO市场类似。144.5亿美元的市值只差5.5亿美元。从理想的销售数据来看，理想ONE汽车于2019年11月开始首批量产，截至2020年6月30日，累计交付量刚刚突破1万辆。IPO只是漫长旅程中的一步，对于新车制造商来说，在销售10000辆汽车后，维持过去的市场增长和保持稳定至关重要。“一位行业观察人士表示，更不用说理想目前正在采用增量编程，这是一条与NIO、特斯拉、小鹏和威马等纯电动车型完全不同的技术路线，其路线仍需要更多的市场验证。从全球来看，增程电动汽车市场的表现一直不尽如人意很少有汽车公司正式推出增程电动汽车，它们的销售业绩也不好。增程电动汽车的“鼻祖”Volanda早在2019年就被通用汽车公司内部停产。宝妈i3增程版、广汽GA5、雪佛兰Volt等也陷入了无人问津的尴尬境地，只有日本e-POWER车型在当地市场有不错的销量。可以说，理想是中国首款成功验证的增程电动汽车。然而，这能让李彦宏实现交易一家价值十亿美元的公司的梦想吗？额外的电动汽车会成为主流吗？许多人指出，尽管理想成功登陆纳斯达克，但这并不意味着插电式电动汽车的市场前景已经迎来春天。所有的投资者，包括王兴对理想的认可，更多的是对李想本人和他的团队的认可，而不是对加节目路线的认可，毕竟李想本人已经不再提及加节目了。”“添加程序很难成为主流，但理想ONE已经成为了一个麻烦制造者。“一位汽车行业分析师表示，理想ONE在增程式电动汽车市场和消费者培养方面肩负着沉重的责任。可以说，理想计划的成败等于在国内市场增程式的成败。01“曲线救兵”选择增程式

回顾李想5年的造车历程，只能用起起落落和困难等词来形容。与其他以纯电动路线起家的新车制造商不同，李想最初创办车和家的方式是开发小型纯电动SUV。这款SEV可搭载2人，设计续航里程约为100公里。它支持电池交换和OTA等基本功能，主要解决城市通勤问题。它看起来有点像“通勤车”的升级版。在中国，这种类型的电动汽车属于政策盲点，李想没有等到预期的政策实施。2018年，SEV计划最终失败。在SEV失败后，李想斥资6.5亿元从力帆购买了汽车制造资质，并开始建造和生产第一款车型理想ONE。由于当时在做纯电动方面落后于特斯拉、蔚来、威马等同行的时间，他被迫“曲线救力”，选择了EREV添加程序。所谓的EREV Plus计划实际上是一种插电式混合动力车型。然而，传统的PHEV插电式是基于燃料作为主电池，EREV增量计划是基于电池作为辅助燃料。除了电力系统外，还可以添加汽油发动机，通过燃料为电池供电。在理想的口号中，“城市电力，远距离石油”表达了这一技术特征。当电池电量降至一定值时，增程器将……

用石油发电为动力电池充电。

简单地说，这意味着给汽车配备一个充电宝。在长途旅行中，用户可以完全忽略对充电站的需求，而NIO等其他纯电动汽车则需要使用充电站或更换电池来补充续航里程， ”汽车行业分析师梁鹏表示。然而，尽管理想最初提出的口号是解决电动汽车续航里程和充电这两大痛点，但从一开始就受到了质疑。李想此前曾坦言，当他和他的团队去与投资者会面时，绝大多数人都对电动汽车表示乐观理想将采用一个额外的项目，他们表示不赞成这个领域。直到王兴的出现，他投资了李想的个人和团队赞赏，他才终于在今天实现了理想的IPO。外界的怀疑和投资者的谨慎都是合理的。当时，增程车在国内市场有一些销量，但数据极其惨淡——2017年，宝马i3增程版、广汽GA5和雪佛兰Volt的总销量仅在2000辆左右。不仅在国内，从国外乃至全球新能源汽车市场来看，它仍然属于少数。维基百科数据显示，PHEV插电式混合动力和纯电动新能源车型是美国新能源市场的主流。截至2019年底，美国拥有145万辆PHEV插电式混合动力车型，占全球市场的20%，但没有透露增加项目的比例。与理想汽车制造的道路一样，增强型汽车的发展也经历了坎坷，其历史可以追溯到19世纪末。保时捷的传奇人物费迪南德·保时捷发明了轮毂电机，并首次实现了四轮驱动，达到了当时前所未有的56公里/小时的速度。为了解决里程焦虑，他在汽车上安装了发电机，并用简单粗暴的方法制造了世界上第一辆系列汽油混合动力汽车，为未来的插电式汽车奠定了基础。

之后，油价大幅下跌，内燃机技术迅速发展，燃油发动机成为汽车的主流。而且，与多年前外界熟悉的纯电动和混合动力汽车相比，直到2007年雪佛兰“沃兰达”概念车的出现，外界才想起这样一条汽车技术路线的存在。之后，一些制造商采取了行动，开发了额外的程序，但在经历了一波小高潮后，由于各种原因，他们再次陷入了无人感兴趣的境地。在中国，直到2018年5月，国家发展和改革委员会向相关部门发布了《汽车行业投资管理条例》，将“增程纯电动汽车”的概念列入新能源汽车名单，其概念才首次受到更多关注。“高投入、低回报的情况让很少有企业坚持下去——对于增程车来说，发动机噪音、动力系统切换的平稳性，以及受其影响的性能、能耗和复杂的冷却系统，都是它需要面对的问题。“业内人士表示，如果没有出色的三电系统、增程器、电池，增程车就无法实现更好的续航和节能。电机之间需要无缝精确的协调与配合，这在技术上具有挑战性。事实上，理想的增程器并不是自研生产的。其供应商是东安动力（600178，股吧），中国北方工业集团旗下发动机制造企业。根据东安动力此前的公告，2018年，东安动力与北汽新能源联合开发了增程器，有效解决了新能源汽车的里程焦虑问题。除了技术上的困难，此前接连发生的事故也加深了人们对增加编程的理想路线的怀疑。5月8日，在湖南长沙的路上，一辆理想ONE自燃，导致全身烧伤。事故发生一小时后，理想汽车的官方公告称，经过现场测试，车辆没有问题……

关于理想ONE前舱烟雾的电池系统。在理想的招股书中，有53页的风险警告，比NIO多了近10页，粗体和黑色文本反复提及其当前主要技术/产品路线——EREV增程电动汽车的风险。在此背景下，李想在今年4月底的一次公开活动上表示，理想汽车已经放弃了坚持将其产品称为“增程电动汽车”，而是将理想ONE称为“插电式混合动力汽车”。尽管团队已经花了很多精力来解释什么是添加程序，但考虑到许多车主、媒体和相关部门仍然不完全认可添加程序的概念，未来理想的ONE将是插电式混合动力车型，不会提及添加程序，”他说。说法变了，但技术路线没有变。一些评论人士说，理想汽车在产品定位上发生变化的背后，“更有可能是理想汽车在营销层面和现实压力上别无选择，只能妥协。“02一夜之间，添加程序成了热门话题？

据业内人士透露，宝马i3增程版在增程市场表现不佳的原因其实有很多。例如，政策法规、产品设计、，等等”梁鹏说。在梁鹏看来，一方面，增程式被归类为新能源汽车，不受汽车产能的限制。另一方面，它也被视为插电式混合动力汽车的一个子类别，受到新能源汽车补贴的影响。即使在北京等地，也无法使用新能源牌照指标，并且车辆购置税不免除，驾驶仍需根据尾号限制进行管理。理想就是这样。根据2020年补贴政策，补贴前的乘用车售价不能超过30万元，理想ONE不在补贴范围内。因此，理想选择承担每辆车8500元的补贴金额，以维持相同的车价。在中国，除了理想之外，此前正式推出的增程电动汽车也有SERES。它是重庆金康赛利斯汽车有限公司旗下的一个品牌，隶属于重庆小康工业集团有限公司。此前，赛利斯已正式宣布预售价格为2490-33.99万元，三款车型基于不同的动力总成部件。不过，赛力斯虽然出道较早，但由于缺乏引人注目的外观和内饰设计，其产品定位尚不明确，尚未上市。然而，从目前的多方消息来看，随着理想的成功推出和纯电动新能源补贴的大幅下降——一夜之间，多家车企将编程技术路线的加入提上了重要的战略议程。7月21日，在郑州新能源汽车展览会上，河南当地企业刚东集团展示了11款插电式纯电动车型，涵盖了各种插电式乘用车、SUV、MPV和轿车车型。据悉，这些新增的电动汽车将于2022年上市。同日，以宝能汽车集团新任执行副总裁身份亮相的大谷俊明表示，观致汽车和宝能汽车正在开发的新车型包括增程电动汽车。基于整体市场发展趋势，我们认为在纯电动汽车被广泛采用之前，我们应该首先普及REV增程电动汽车。增程电动汽车在日本已经很受欢迎，也应该在中国市场迅速发展。“7月初，哈弗发布了新一代哈弗H6的外观和内饰设计。根据其官方声明，未来，全新哈弗H6还将推出插电式混合动力版本和增程混合动力汽车。最值得注意的是，日产e-Power将进入中国市场，自2016年在日本上市以来一直很受欢迎，在日本的销量已超过30万辆。

东风日产日前宣布，将于2019年至2022年在中国推出四款e-Power车型。据消息人士透露，日产从中国引进了这款电动动力系统，由1.2升发动机和电动机组成，将在国内生产。日产计划与中国一起生产该系统的部件……

e供应商。此外，日产在泰国推出的小客加长版也有望在中国上市。值得一提的是，理想ONE的增程与日产e-Power的增程有着显著的区别——理想的追求是最大限度地提高车辆的续航里程和整体性能；

e-Power系统旨在尽可能提高能源效率，降低从整车到后期运营的各种成本。前者适用于大型SUV，而后者适用于小型轿车。还有相关的产业链正在积极进入附加编程领域。宗申动力（001696，股吧）董秘最近在回答投资者提问时表示，公司的新能源汽车扩张引擎目前正处于样本提交阶段。此外，7月初，北汽斥资150亿元建设了年产70万台增程发动机的生产线，并在青岛莱西开工建设。03理想的成功与失败等于路线的成功与否

那么，随着理想的上市和其他车企的布局，电动汽车的加入是否会正式迎来爆发的春天？显然，验证还需要时间。“目前，对于增程电动车的开发来说，整车成本太高了。比如理想没有自主研发发动机的能力。在ONE被用作增程器之前，东安1.2T直列三缸发动机还没有被任何品牌的量产车使用过。理想可以说是首当其冲。”一家汽车制造商的零部件供应商表示，目前其表现仍然很好，但由于理想汽车刚刚交付了1万辆，它是否能顺利通过验证还需要下半年甚至未来两三年的时间。

值得关注的是，目前有多少公司蜂拥添加程序，利用添加程序的概念来炒作和吸引眼球？从字面上看，添加程序就像汽车的“充电宝”，系统结构并不复杂。但它直接影响整车性能、散热系统、电控效率、NVH等。它驱动整车，这也是增量编程系统带来的美丽“续航”优势背后必须面对的技术挑战。其中任何一个都比想象的要复杂得多。添加程序最大的技术挑战在于需要一个全新的平台。传统的燃油车平台无法与电动汽车相匹配，例如发动机、驱动电机、电池和加法程序生成器的布局，这些都是不兼容的。例如，在宝马i3上市之前，需要开发一个新的电动汽车平台，开发周期长，成本高。“一位新能源汽车业内人士表示，严格来说，尽管e-Power在日本市场取得了成功，但它更像是一款轻型混合动力汽车的变体，电池容量只有1.5千瓦时，无法外部充电。它只能依靠燃料发电，这与真正的增程纯电动技术不同。即使平台开发的问题开发已经解决，增程系统的相关“复杂问题”仍在等待汽车公司的解决。与之前被投诉最多的噪音相比，涉及发电机时受到影响的平顺性，以及高速油耗。理想的ONE也不是完美的。李想此前承认，理想智能ONE作为一款升级版车型，其不足之处在于在高速路上行驶时，单纯依靠增城系统发电系统会导致油耗略高于同级其他燃油动力车型。例如，宝马X5的油耗为每100公里7.9升，而理想ONE的油耗在10升以内。这显然与增量编程的能耗转换有关。最后一个关键技术问题是，与混合动力和纯电动汽车的成熟架构系统相比，由于添加程序的车型和平台不同，目前还没有能够与多家车企兼容的解决方案。《中国汽车报》此前报道称，尽管它们都被称为增程电动汽车，但不同制造商的汽车会采用不同的技术控制策略。例如，一些增程电动汽车只有在动力电池耗尽后才能启动发电机供电；一些增程电动汽车使用全过程优化系统，并采用混合动力电动汽车的方法；

一些增程电动汽车可以预测车辆行驶时的路况，并提前优化和调整增程器的工作条件。分为许多技术趋势，没有多少供应商愿意挑战它们。”“对于大多数消费者来说，随着传统燃油车指标变得越来越珍贵，绝大多数人的首选可能是购买传统燃油车。“在梁鹏看来，增加电动汽车的一个主要缺点是，它们在城市地区既节能又昂贵。结合它们的特点，它们相对更适合政策宽松、购车预算充足地区的用户。与纯电动汽车相比，增加程序不环保，也可能限制推广。3月份去年，海南宣布成为中国第一个禁止销售燃料动力汽车的省份，从2030年起全面禁止销售燃料电动汽车。随后，主流车企陆续公布了中国汽油车退市的预计时间表。好消息是，在中国，随着新能源汽车补贴的彻底取消，用自己的销量和市场投放来展示培育增值市场的成果是理想的。许多人认为，只要增值市场在购买和使用成本上具有优势，即使不能成为主流技术路线，它仍然是重要的组成部分，并占据一定的市场份额。此外，政策影响也可能随着市场的变化而变化。有评论认为，市场对节目的积极反馈越多，相应政策调整的概率就越大。以上两点可以说是理想对整个新能源汽车市场的最大贡献。最终的结果取决于理想最终是否竞争。根据赛迪咨询汽车产业研究中心2020年6月发布的《电动汽车充电站行业发展白皮书》，目前新能源汽车和充电站的比例为3.4:1，距离完全满足每辆车的充电需求还有一定差距。这是一个发展理想的好机会。

然而，充电站已成为新基础设施的重点建设目标，许多高速公路已经有了充电站。随着电池技术的发展，许多纯电动汽车都宣布续航里程越来越长。随着射程的优势逐渐消失，理想之间的竞争只会变得更加激烈。对于理想来说，更突出的问题是单一产品。尽管理想计划在2022年推出全尺寸SUV，并将配备新一代增程系统，但与NIO、特斯拉和其他公司相比，可用的车型仍然太少。长期以来，业内认为增程电动汽车目前只是一条过渡性的技术路线，纯电动汽车和混合动力是未来的主流。那么，正如业界所认为的那样，这是为了让添加程序成为市场的一个重要组成部分，还是只是昙花一现？这是理想上市后最大的考验。制片人：黄善强本文首发于微信公众号：极限商业。文章内容属于作者个人观点，不代表和讯网络的立场。投资者应据此操作，并承担风险。

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