靠汽车电线做上市的沪光股份，厉害在哪儿？

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亲新股快讯：报道每周关键的首次公开募股，帮助您了解新公司的基本面。2020年8月6日，昆山湖广汽车电器有限公司有限公司将以股票代码605333.SH进行网上认购。招股说明书显示，湖广股份的发行价格为每股5.30元，计划发行不超过4010万股，占发行后总股本的不少于10%。预计募集资金21253万元。众所周知，外国和合资汽车公司通常对供应商管理执行高标准和严格要求。湖广集团如何成功突破并进入合资汽车供应商体系？这主要依赖于其先进的上海光学智能制造系统。该公司实现了汽车线束产品从仓储、物流、预工程到装配的全过程智能化管理，确保了汽车制造商对线束产品和物流有较高的质量要求。此外，该公司对高压线束进行了早期研发，并与德国DEKRA等合作，以确保该公司开发的高压线束产品的可靠性。公司高压线束已通过国内外知名汽车制造商的审核，新能源汽车渗透率的提高将为高压线束创造新的需求，有望成为公司未来的主要增长点。值得注意的是，该公司与上汽大众和大众集团长期保持稳定的合作关系，但也存在单一客户比例较高的风险。上汽大众的收入约占公司总收入的一半。此外，该公司的盈利能力仍有待观察，因为其毛利率目前低于汽车零部件行业的平均水平。什么是汽车线束？线束是指通过将铜材料冲压成接触端子（连接器）并压接电线和电缆，然后在外部模制绝缘或添加金属外壳以形成连接电路而形成的部件。汽车线束产品属于汽车零部件，位于整个汽车产业链的中游。其上游产业包括铜、橡胶、塑料、电线电线等，下游产业主要包括汽车制造商和一些零部件配套供应商。汽车线束行业的市场规模是多少？据中国汽车工业协会统计，2019年汽车产销分别为2572.1万辆和2576.9万辆。在过去的十年里，汽车的生产和销售增长了近三倍。随着汽车销量的不断增长，对汽车线束的需求也大幅增加，汽车线束的市场容量迅速增加。在传统汽车电子领域，单车线束产品平均总价值在2000元左右，一些高端车型甚至更高。2019年，中国汽车产量为2572.1万辆，按每辆2000元的价格计算，预计中国汽车电子线束产品的年需求将超过510亿元。汽车制造商，尤其是全球汽车品牌的供应商体系相对封闭，少数外资和合资汽车线束企业长期占据绝大多数市场份额，形成了汽车线束行业的寡头竞争局面，主要以德国莱尼公司为代表，DeCosmir和Kolop，Yazaki和Sumitomo Electric等日本公司，以及美国的Lear和Amboff等知名汽车零部件公司及其合资制造商。目前，国内还没有领先的汽车线束企业，国内独立线束制造商通常只供应国产汽车。只有包括昆山湖广在内的少数汽车线束制造商能够进入合资汽车品牌的供应商体系。公司的业务怎么样？我们公司的主要业务是汽车线束的研发、生产和销售。2019年，公司总收入16.32亿元，同比增长8.05%，净利润1.01亿元……

嗯。公司近三年的主要财务数据和指标如下：1）公司主要产品按功能可分为三类：成套线束、发动机线束和其他线束。公司主要产品的具体情况如下：在公司主要产品中，成套线束占比较大的比例。2019年，公司实现主营业务收入15569.711万元，同比增加12528.46万元，增长率8.75%，线束成套占比约为75%，线束成套收入增加17984.26万元；受国五转国六影响，发动机线束收入同比减少5768.8万元；

其他线束的收入保持稳定。2017年至2019年，该公司各类产品的具体销售情况如下：2）湖广智能制造系统公司的智能制造系统水平在中国领先，得到了大众集团、戴姆勒-奔驰、通用汽车集团等全球车企以及上汽大众、一汽大众、，以及上汽通用汽车。该公司是大众汽车集团评估的Formel Q最高A级供应商，并与德国博世一起被上汽大众列为工业4.0基准供应商。受邀加入大众汽车的“智能辅助驾驶系统智能制造研究”。公司战略-“抓住大众的大腿”，并向其他客户扩张。1） 上汽大众作为公司最大的客户昆山湖广，经过严格的审核和长期的评估过程，进入大众集团合格供应商体系超过15年，与上汽大众建立了稳定的业务合作关系。上汽大众是公司最大的客户，报告期内，公司对上汽大众的应收账款约占50%。同时，凭借先进的制造工艺、可靠的产品质量和卓越的品牌影响力，近年来公司逐渐发展出戴姆勒-奔驰、宝沃汽车、上汽通用等新客户。公司的主要客户情况如下：公司主要向上汽大众销售整车线束，这是流程最复杂、对供应商要求最高的线束。报告期内，公司向上汽大众销售整车线束收入分别为49534.62万元、64715.95万元、65366.83万元和72238.44万元，整体呈上升趋势。为响应大众汽车在中国市场推出专门为电动汽车设计的MEB平台，该公司已获得三款新能源汽车高压线束的项目预订，即LOUNGE SUVe、AERO和A SUVe。预计量产后，公司将实现年供应汽车线束12万套以上。此外，该公司还获得了上汽大众多个车型的项目目标，如大众途锐X汽车线束、大众途锐家族汽车线束和A8平台斯柯达新明锐汽车线束。它计划在未来三年内逐步实现大规模生产和供应。2） 高压线束已成为该公司潜在的快速增长点。目前，新能源电动汽车通常使用高达600V或更高的驱动电压，远高于燃料动力汽车的12V电压。线束要求具有更强的耐压性和密封性，以避免碰撞后高压电路短路引起的燃烧事故。新能源汽车渗透率的提高将增加对高压线束的需求，成为公司的潜在增长点。该公司较早进行了高压线束的研发，并与德国DEKRA等合作，以确保该公司开发的高压线束产品的可靠性。该公司的高压线束已开始为国内外知名汽车制造商供货。2017年6月，大众汽车集团宣布了电动汽车战略，将大力发展新能源汽车业务，到2025年将推出20多款新能源汽车。为响应大众汽车集团专门为电动汽车设计的MEB平台在全球市场的推出，该公司已成为全球高压线束总成供应商，并从上汽大众获得了三款电动汽车车型的指定高压线束位置。预计量产后，每年将供应超过12万套的汽车线束。此外，该公司还成为北京奔驰中国高压线束平台MFA2、上汽通用国产全电动汽车K228高压线束、上汽集团EP22、AS23P、IP34纯电动汽车项目以及宝沃汽车首款电动汽车S7N1高压线束的指定供应商。股权结构是什么？我公司的控股股东是程三荣先生，他持有我公司72.5963%的股份……

发行前的res；本公司实际控制人为程三荣先生和金成成先生，二人为父子关系，发行前合计持有本公司90.7454%的股份。募集资金用途公司计划公开发行不超过4010万股人民币普通股。扣除发行费用后，本次发行募集资金将投资于以下项目：风险提示1）公司客户集中度较高。2017年、2018年和2019年，同一控制下前五大客户的总销售收入分别占当期主营业务收入的88.86%、87.65%和83.83%，其中，上汽大众汽车股份有限公司有限公司的销售收入占主营业务收入的比例分别为52.13%、49.84%和50.35%，并且存在高客户集中率的风险。2） 2017年至2019年，毛利率低于其同业湖广股份有限公司的主营业务毛利率，分别为15.81%、17.13%和16.84%。汽车零部件行业的平均毛利率分别为23.9%、25.68%和23.76%。该公司的毛利率低于行业平均水平。该公司回应称，这主要是由于其产品中铜的比例较高以及铜的价格较高。更多上市公司价值清单明细，请访问虎嗅APP Pro会员页面-公司价值板块#阅读“不要离开”#虎嗅成立了“虎山行·价值投资交流小组”，这里有更多关于上市公司投资价值的高质量交流和讨论。如果你是一个更关注行业和公司质量本身的会员，而不是简单地追逐得失，你可以点击这里填写问卷并加入我们。审查是严格的，请仔细填写。

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