8大全球车企中期业绩直击：盈利下滑是主旋律

如何降低财务费用，扭转市场表现已成为车企普遍面临的问题

生产|每日财务报告

作者|魏文

随着各大车企上半年财报的发布，不难发现，全球车企的主旋律仍然是营收下降、利润下降。根据财务报告，许多汽车公司认为，造成如此巨大损失的根本原因是新冠肺炎全球市场的猖獗，导致全球汽车公司暂时关闭，员工减少和稳定，并对供应链和生产造成一定影响。

与此同时，疫情也导致市场需求下降，大大增加了不确定性。对于车企来说，收缩成本、提高效率、更加注重盈利已成为主要关注点。在技术布局方面，电动化、数字化、自动驾驶技术仍是重点方向，而在目前持续亏损的节奏下，车企的现金流无疑将是一大考验。

下面，我们将通过财务报告来解读汽车行业的最新发展状况。

雷诺遭受600亿元巨额亏损，导致联盟关系紧张

近日，雷诺发布2020年上半年财报显示，雷诺上半年共销售126万辆汽车，销量下降35%。销量的大幅下滑直接影响了雷诺的营业收入。20亿欧元的运营亏损和72.9亿欧元的净亏损是雷诺成立以来遭受的最大亏损，使其成为全球亏损最多的领先汽车制造商。

鉴于上半年的性能损失，雷诺认为，除了受到新冠肺炎的影响外，它还受到日产的严重影响。雷诺副总裁克劳德？Delbos直言不讳地表示，在近73亿欧元的损失中，有48亿欧元是由日产的拖累造成的。今年，由于疫情的影响，日产汽车放弃向雷诺支付股息，导致后者的盈利能力恶化。此外，雷诺工厂因疫情导致的停产政策也是其产销量下降的原因之一。

作为雷诺长期以来的“利润奶牛”联盟合作伙伴，日产和三菱经历了一段艰难的时期。财报显示，在2020财年第一季度（4-6月），日产全球销量暴跌48%，导致收入减半，这标志着日产11年来首次在财年初出现亏损。在联盟中被边缘化的三菱汽车也遭受了严重的损失。2020财年第一财季（4-6月），三菱汽车录得1760亿日元（约合117亿元人民币）的净亏损，营收也同比下降57%。

事实上，雷诺、日产和三菱最早的联盟旨在互补优势，增强市场竞争力，共同应对其他车企，实现利益最大化。没想到戈恩事件后，也受到了疫情的影响，自2018年以来，全球汽车销量进入下行压力。雷诺现在面临着巨大的损失，将责任归咎于日产可能会使本已脆弱的联盟关系达到冰点。未来如何缓解联盟内部的紧张关系，以及如何通过优势互补进一步加强三家公司的竞争力和盈利能力，将考验雷诺和日产掌舵的技巧。

对于今年下半年，雷诺强调，鉴于欧洲和新兴市场围绕疫情的不确定性，该集团无法对2020年的业务表现做出可靠预测。面对中国，雷诺正在实施战略更新。东风雷诺退出中国市场后，雷诺将专注于中国市场的轻型商用车和电动汽车领域。其中，轻型商用车将与华晨雷诺金杯合作，而在电动化方面，将与埃格特和江铃集团合作。

沃尔沃利润暴跌117.9%，与吉利汽车的合并计划暂停

7月21日，沃尔沃汽车发布……

2020年上半年的财务报告。财报显示，沃尔沃汽车上半年销量26.9万辆，同比下降20.8%，营业收入为1118亿瑞典克朗，同比下降14.1%；

营业利润由盈转亏，同比暴跌117.9%，至9.89亿瑞典克朗。

在销量方面，今年上半年，沃尔沃在全球共售出269962辆新车，比去年同期的340826辆下降了21%。然而，从地区市场的角度来看，沃尔沃在中国和美国等地区市场仍占有相当大的市场份额。特别是在中国市场，沃尔沃1-6月在中国的累计销量为65601辆，同比下降约3%，好于市场整体下滑。然而，今年第二季度，沃尔沃在中国的增长有所恢复。特别是今年6月，沃尔沃在中国的销量继续保持增长趋势，同比增长14.1%，达到1.5万辆。

对此，沃尔沃首席执行官萨缪尔森表示，“上半年的低迷只是暂时的。我们预计下半年会有强劲的复苏，公司的充电电动汽车系列也为我们应对新的行业趋势提供了有利条件

值得注意的是，沃尔沃在公布业绩的同时，也宣布暂停与吉利汽车的合并计划。公告称，由于吉利计划在科创板上市，两者的合并计划暂时搁置，计划今年秋季恢复合并谈判。业内人士认为，一旦合并成功，沃尔沃品牌可以成为中国品牌，仍然可以享受中国汽车行业的政策红利。此外，根据德国最近的一份报告，沃尔沃首席执行官汉肯·萨缪尔森表示，由于中美之间的贸易摩擦，沃尔沃将不再向美国和欧洲市场出口中国生产的汽车进行销售，并透露其在中国生产的车型将只在中国市场销售。

捷豹路虎亏损4.13亿英镑，突显中国和北美市场

捷豹路虎宣布，2020/21财年第一季度，其本财年全球累计销量为74067辆，同比下降42.24%，实现营业收入29亿英镑，息税前利润亏损4.13亿英镑，税前利润率为3.5%。

具体销量方面，在捷豹路虎全球销售的74067辆汽车中，中国和北美市场的表现尤为显著，成为一大亮点。在中国市场，奇瑞捷豹已连续四个月实现销量环比增长，6月销量较5月增长10%。在美国市场，捷豹路虎有所回升，6月销售额同比增长2.2%。然而，英国的销售额下降了69.5%，低于英国汽车行业的整体降幅。

然而，尽管捷豹路虎正在亏损，但止损是非常划算的。并一直在推动降低成本和提高效率。目前，本财年第一季度已实现了原定目标的80%，实现了12亿英镑的运营绩效改善，整个财年的成本降低和效率提高目标已提高到25亿英镑。财务报告还显示，捷豹路虎在全球的运营正处于全面复苏的过程中。特别是在中国汽车市场的大环境下，自4月份以来，已经连续三个月实现同比正增长，预计7月份将保持10%以上的增长率。对于汽车公司来说，这无疑是一个难得的好转机会。

捷豹路虎全球首席执行官Schweider博士，声明：“面对诸多全球挑战，捷豹路虎将继续推出出色的新产品，有序推进电动化创新，并依靠降低成本、提高效率等有效的财务和运营措施，尽快克服疫情影响，实现长期可持续的健康发展

大众汽车巨亏14亿欧元，预计年回报率不到9%

作为全球最大的汽车制造商，大众汽车集团也不可避免地在亏损。大众汽车集团发布了2020年上半年的财务报告，显示上半年总亏损14亿欧元。去年同期利润为960亿……

离子欧元。扣除一次性项目后，营业亏损达到8亿欧元，而去年同期的利润为100亿欧元。收入下降了23.2%，从去年同期的1252亿欧元降至961亿欧元。更糟糕的是，由于“柴油排放门”丑闻，大众汽车上半年产生了6.87亿欧元的专项项目支出。

销量方面，大众汽车集团上半年全球累计销量389.31万辆，同比下降27.4%。第二季度收入411亿欧元（约合489亿美元），比去年同期的652亿欧元下降37%。尽管大众汽车在第二季度开始出现亏损，尽管削减了成本并重新开放了工厂以减少产量，但它仍然无法摆脱亏损。

从中国市场来看，根据中国汽车工业联合会发布的数据，一汽-大众上半年累计销量为844351辆，同比下降2.9%。不仅财务和销售业绩接连下滑，但大众汽车集团（Volkswagen Group）的内部执行团队最近面临人员流动动荡。

首席财务官弗兰克·维特（Frank Witt）表示：“由于新冠肺炎的流行，2020年上半年是我们公司历史上最具挑战性的一年。”大众汽车集团预测，与2019年相比，2020年全年的销售额和收入将下降，但仍有希望今年的营业利润摆脱亏损，但回报率将低于此前预测的9%。

PSA集团亏损近14亿元，面临市场萎缩等多重挑战

7月28日，PSA集团发布上半年财报数据。PSA集团上半年实现营收251.2亿欧元，其中195.95亿欧元来自集团汽车业务，占比78%，涉及标致、雪铁龙、DS、欧宝和沃克斯豪尔五大品牌。

利润方面，PSA集团上半年调整后的营业利润为5.17亿欧元，下降84.5%，营业利润率为2.1%。汽车业务的调整后营业利润为7.31亿欧元，减少72.5%，利润率为3.7%。

可以毫不夸张地说，PSA集团的销量惨淡，在中国的销量达到2.2万台，下降了62.4%。目前，PSA在中国的市场份额只有0.3%，其市场和消费者信心不断下降，难以生存。PSA集团在其上半年财务报告中预测，2020年中国汽车市场整体预计将下降10%。

尽管面临着销售额下降和市场萎缩等多重挑战。根据PSA集团的计划，从2025年开始，PSA集团将实现其所有车型的电气化，其中50%将在2021年底实现电气化。与此同时，我们将继续降低在中国的成本，并加大电气化攻势。例如，PSA最近赢得了长城汽车（601633，Guba）旗下的蜂窝能源采购合同，该合同将支持PSA在中国和全球的电动汽车，采购量预计将超过7GWh。

戴姆勒营收下降29%，净亏损19亿欧元

近日，戴姆勒集团公布了第二季度财务报告。受新冠肺炎疫情影响，市场大幅萎缩，收入下降29%，至302亿欧元，而去年同期为427亿欧元。息税前利润为负16.82亿欧元，而去年同期为负1.58亿欧元。

调整后的息税前利润为负7.08亿欧元，而去年同期为24.47亿欧元。净亏损为19.06亿欧元，而去年同期净亏损为12.42亿欧元。

从销售终端来看，作为戴姆勒的主营业务板块，梅赛德斯-奔驰上半年全球乘用车和面包车销量同比下降15%，调整后的息税前利润同比大幅下降87%。此外，该公司新兴的移动出行业务板块也受到了疫情的影响，上半年收入同比下降16%，并在……

息税利润同比下降62%。

除了销售额大幅下降外，戴姆勒还在收购和业务整合上花费了巨额资金，导致了重大的财务损失。为了应对严峻的经济形势，戴姆勒集团正准备削减其卡车和超级跑车项目预算。与此同时，戴姆勒集团计划加大成本削减力度，预计到2022年将裁员超过1万人。

戴姆勒股份公司董事长康林松表示，在经历了充满挑战的第二季度后，戴姆勒的汽车销售出现了复苏迹象，尤其是随着消费者对高端乘用车和电动汽车的需求不断增加。该公司将继续提高成本，并朝着电气化和数字化的方向发展。预计如果今年下半年经济继续复苏，且主要销售市场没有新一波新冠肺炎疫情，该公司仍有望全年盈利。

日产汽车净亏损189亿元，近20年来首次连续亏损

据日本共同社报道，日产汽车28日发布2020财年第一季度4-6月合并财务报告，显示净亏损2855亿日元。这是日产近11年来首次在本财年第一季度出现亏损。日产汽车表示，预计2020财年（2020年4月至2021 3月）净亏损6700亿日元。导致日产近20年来首次出现连续亏损。

在第一季度财务报告简报会上，日产总裁兼首席执行官上田真本表示，由于新冠肺炎的影响，全球汽车市场需求大幅下降，日产销量大幅下降，工厂开工率也大幅下降。商业形势非常严峻。除了裁员和减薪外，该公司还关闭了海外工厂，并大幅削减了20%的产能。

即便如此，日产汽车仍然对其今年的表现并不乐观。预计在2020财年，其营业收入将减少20%，整体亏损将达到4700亿日元，汽车销量也将减少16.3%。这也是日产近年来最大的整体降幅。

在销量方面，日产2020财年第一季度的全球销量降至64.3万辆，与2019年同期相比下降了47.7%。其中，日本本土销量下降33.7%，美国市场下降49.5%，中国合资企业下降39.9%。但由于中国汽车市场销量稳步回升，销量也实现了同比增长，同比增长约4%。市场份额提高了0.5个百分点，达到6.2%。

为了扭转业务运营的下滑，日产积极调整业务战略，以较低的回报率重组业务，减少过剩产能，并优先发展市场、产品和技术。据估计，在实现年初设定的2020年销售目标方面存在重大差距。对于被称为日产“支柱”的中国市场，仍在努力扩大中国市场。在最近闭幕的成都国际车展上，东风日产发布了“智联未来”计划，将全面加速日产智行在中国的落地和推广。

总结

从上半年的财报可以看出，疫情对各大车企的影响已经很严重。在经济整体低迷的背景下，各大车企如何减少财务支出，扭转市场表现，成为全球车企面临的重大问题。

目前的好消息是，作为全球车企的重要战略市场之一——中国，疫情的发展得到了很好的控制，各家车企的复苏形势正在不断改善。然而，疫情仍在欧美蔓延，预计短期内将存在许多不确定性。显然，各大汽车公司面临的挑战仍需继续。

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