正通汽车资金危机发酵 部分买家已无法提车

正通汽车陷入财务困境，并持续发酵。

今年7月，正通汽车被曝拖欠约1亿美元的分期贷款。7月22日，正通汽车宣布分两期偿还贷款本金和利息的30%，并将分期贷款延期至2021 1月。7月31日，正通汽车再次宣布，正在通过出售股权来解决财务困难。

目前，正通汽车4S店的多名车主在提车方面面临困难。此外，一些4S店出现了无车可售的现象。

没有车可卖？

我在6月20日买的那辆车仍然无法提车。4S店之前提供了截止日期，但到了截止日期就会再次延迟。它已经被承诺了很多次，但都没有实现。4S店说我需要排队提车。起初，他们说前面已经有24辆车的订单了，所以我开始排队。第一周比较顺利，4S店表示已经提了10辆车，但之后进展缓慢。8月5日左右，销售人员主动联系我，说下周可以提车，但他们一直等到8月13日，我仍然无法提车。北京中汽南方亦庄沃尔沃亚洲旗舰中心的一位车主告诉第一财经记者，4S店表示，集团保证每天从店内提一辆车，但每次承诺的提货时间都没有兑现，而且出现了多次违约。现在唯一的需求是能够提车。

第一财经记者了解到，正通旗下多家4S店因集团抽逃资金、没钱赎回证件等原因，无法提车。目前，正通的4S店仍在营业，但其中许多店正经历人员短缺和无车可卖的问题。现在店里的人很少，营业员说店里正常营业。其他车主去了店里，发现人不多，所以只有几个看门人。这家商店说每天都停电，我不知道是故意刹车还是欠了钱， ”深圳市中汽南方华沃汽车销售服务有限公司有限公司一位从事消费支出的车主对记者说。一位车主在东莞沃尔沃4S店购买了一辆汽车，他还告诉记者，目前有40多名车主的资格证书在银行质押，其中大多数是在6月和七月自上周以来，似乎没有汽车出售，一些员工一直在度假，”车主说。

2010年，作为第一家在香港上市的豪华汽车经销商集团，正通汽车主要销售豪华和超豪华品牌汽车，涵盖保时捷、梅赛德斯-奔驰、宝马、奥迪、捷豹路虎、沃尔沃、英菲尼迪等品牌。除沃尔沃车主外，宝马等多个品牌的车主也无法取车。

正通北京宝泽行品牌宝马4S店销售员范女士告诉记者，目前店内车源不多，很多车型都缺货。现在没有进口汽车，宝马X5两个月前也没有。宝马5系只有525辆，在3系的商店里相对较少。客户需要先选择车型，现在很多车型都缺货了，”范女士告诉记者。当记者问及车源短缺是否与正通集团的资金问题有关时，销售顾问表示，每家4S店的库存不同，确实不可能在同一天提车。

记者了解到，除了正通旗下的宝马4S店外，其他宝马经销商的4S店普遍供应充足。提车没有问题。快运集团旗下宝马4S店的一位销售顾问告诉记者，“买了就可以提”，基本上所有车型都有。

多家4S店无车可卖，提车困难，这与其母公司正通集团面临的财务困难有关。截至2019年底，正通汽车在全国41个城市拥有135个经销网点。目前，正通汽车正在通过出售股权来解决资金问题。7月31日，正通汽车发布公告称，其控股股东拟溢价出售公司29.9%的股份。塔……

接管方是厦门国贸（600755，国坝）控股集团有限公司，有限公司，一家由厦门市政府控制的国有企业。然而，即使国有资产被接管，他们的财务困难能否得到妥善解决仍不确定。

多重危机导致财务压力

公开资料显示，在过去的10年里，正通汽车在百强经销商排行榜上一直排名第10位左右，2019年排名第13位。正通汽车发布的财报显示，其2019年新车销量为10.3万辆，同比下降约8.3%。但利润的降幅远高于销量的降幅。2019年，正通汽车营业收入下降6.2%至351.4亿港元，但净利润同比下降45%至6.64亿港元。利润下降主要是由于毛利润下降和融资成本增加。

招商证券（600999，股吧）国际研报显示，宝马品牌约占正通汽车销量的32%，但其他核心分销品牌奥迪、沃尔沃和路虎的产品周期较弱，终端折扣较高，新车销售毛利率较低，定价能力较弱，短期内难以扭转。

一方面，当前汽车市场下滑，部分豪华汽车品牌终端优惠明显，导致正通汽车毛利下降。另一方面，正通汽车的资金问题主要与自身经营有关。全国工商联汽车经销商协会执行主席李金勇对第一财经记者表示：正通汽车的财务危机主要来自几个方面。首先，前期购买土地建设4S店的投资相对较大，更多的门店位于市中心。其次，正通在湖北有20多家门店，受疫情影响较大，上半年无法正常营业，影响了其现金流回报。第三，正通的现金流管理存在问题，投资房地产等项目，带来了财务压力。同奇资金的问题与金融市场的整体下滑也有一定关系

正通汽车从东风商用车起步，东风商用车因湖北疫情损失惨重，上半年经销商业务乏善可陈，”一位业内人士告诉记者。

正通汽车是豪华汽车经销商中第一家遭遇金融危机的上市公司。然而，当前的行业低迷也是不可否认的事实，这导致了许多经销商集团的业绩下滑。根据中国汽车流通协会发布的数据，2019年，和谐汽车、正通汽车、美动汽车、永达汽车、广汇宝信等五家主要豪华和超豪华品牌经销商中，只有美动汽车和永达汽车实现了营收和利润的双增长。

自今年年初以来，豪华车也受到了疫情的影响，但它们已经迅速恢复。根据中国汽车工业协会发布的数据，今年7月豪华车零售额同比增长30%，市场份额保持在15%的历史高位。消费升级带来的高端换货需求以及豪华车型促销带来的价格优势，导致豪华车市场迅速复苏。然而，豪华汽车价格指数也有所下降。根据中国汽车流通协会发布的数据，7月份豪华车价格指数下降了0.2%。就国内豪华车市场而言，抢占市场份额、扩大销量仍是各大品牌的主要目标。7月，国内豪华车市场价格指数环比下降0.3%；

一些进口汽车的价格呈现出一些复苏趋势，主要是由于供应短缺和制造商保持利润。保时捷和英菲尼迪等品牌呈现复苏趋势。总体而言，7月份进口奢侈品市场价格指数环比上涨0.2%。

宝马4S店的一位销售顾问告诉记者，最近客流量很大，有些车型还有一定的优惠。不过，进口车型的折扣相对较小，部分进口车型没有折扣。他说：“宝马525优惠在5万元左右，预计9月以后价格会有所下降。现在是传统的淡季，所以买车还是比较合适的。”此外，记者从梅赛德斯-奔驰4S店了解到，梅赛德斯-奔驰C级和梅赛德斯-奔驰E级车都有6万元左右的优惠。奥迪部分车型提供约9万元的折扣。

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