8月31日,在经历了2019年超过26亿元的业绩低谷后,经济观察网记者高飞昌提交了长安汽车(000625,股吧)“漂亮”的2020年半年报。报告显示,2020年上半年,长安汽车实现营收327.82亿元,与去年同期相比增长9.73%。归属于上市公司股东的净利润为26.02亿元,与去年同期相比增长216.17%。长安汽车是如何在短短6个月内扭亏为盈的,从亏损26亿变成了盈利26亿?长安汽车2020年半年报显示,其归属于上市公司股东的净利润为-26.17亿元。这意味着,长安汽车上半年的利润主要来自非经常性损益,总额为52.19亿元。其中,非流动资产处置损益35.48亿元,为最重大的利润。长安汽车发布的销售数据显示,今年上半年共销售83.1万辆,同比增长1.3%,销量在中国汽车行业排名第五。它也是为数不多的在今年上半年实现逆势增长的公司之一。受新冠肺炎疫情影响,上半年行业整体下滑,长安销售表现强劲。根据中国汽车协会的数据,上半年全国乘用车销量为787.3万辆,同比下降22.4%。但长安汽车上半年业绩的大幅好转与销量增长并不密切相关。扣除非经常性损益后,净利润为负值,表明长安汽车主营业务仍处于亏损状态。当然,与去年同期扣除非净利润-29.12万元相比,长安汽车今年上半年实现了10.13%的同比增长,表明其主营业务正在复苏,但仍面临较大的利润压力。长安汽车上半年非经常性损益共计52亿元,主要包括三个方面:处置非流动资产损益,收益35.48亿元,政府补助2.16亿元,持有金融或债券资产投资收益17.54亿元。此外,还有一些其他项目有所增减,非经常性损益合计52.19亿元。非流动资产的处置是长安汽车扭亏为盈的关键,主要与上半年股权资产的完成和两家子公司的交付有关。2019年12月3日,长安汽车全资子公司重庆长安新能源汽车科技有限公司有限公司引入四家战略投资者,长安放弃了增资的优先购买权。增资完成后,公司持有新能源科技公司的股权比例从100%降至48.9546%,失去了对新能源技术公司的控制权。2020年1月20日,新能源科技公司完成工商变更登记。2019年12月30日,长安汽车与深圳前海瑞智投资有限公司签署《股权转让协议》,以16.3亿元的交易对价将长安标致雪铁龙汽车有限公司持有的长安雪铁龙50%股权全部转让给前海瑞志。2020年5月21日,公司完成工商变更登记。长安汽车2019年年报显示,新能源科技公司当年营业收入为38.18亿元,净利润为-4.81亿元;
长安标致雪铁龙的营收为7.82亿元,净利润为-2.21亿元。这两家亏损公司的撤资给长安带来了直接利益:长安汽车在2019年年报中预测,新能源科技公司对合并报表的影响将增加22.91亿元的净利润,而长安标致雪铁龙50%股权对合并报表的影响将增加13.52亿元的税前利润。两者贡献的利润总额约为36亿元,与长安公布的上半年资产处置损益35.48亿元并无显著差异。在交易性金融资产方面,长安汽车主要通过持有两只股票获利,分别持有西南证券(600369,股吧)0.63%的股权和宁德时代(300750,股吧,1.04%的股权。报告期内,西南证券的盈亏为-0.18亿元,而宁德时代的盈亏为17.8亿元。这两只股票为长安汽车带来了17.62亿元的总损益。这一数值与长安公布的17.54亿元交易性金融资产损益并无显著差异。值得一提的是,长安汽车投资的镇江德茂海润股权投资基金合伙企业是长安100%的子公司,报告期内为长安带来净利润15.14亿元。但公司主营业务为非证券权益投资活动及相关咨询服务,不属于交易性金融资产,因此不计入非经常性损益。此外,政府补贴也为长安汽车的扭亏为盈做出了贡献。今年上半年,长安汽车共获得政府补贴2.16亿元。但与前几年相比,这一补贴大幅下降。2017年至2019年,长安汽车的政府补贴分别高达16.13亿元、28.73亿元和15.38亿元。主营业务承压的长安汽车,通过上述经营,上半年成功扭亏为盈。但这并不意味着长安汽车的主营业务已经盈利。相反,长安汽车的一些主要板块仍在亏损。报告期内,长安旗下重要合资企业长安福特实现营业收入165.01亿元,净利润-1140亿元;长安马自达实现营收69.41亿元,净利润6.59亿元。在此之前的许多年里,这两家合资企业一直是长安汽车收入和利润的关键部门。根据长安2019年年报,长安福特亏损38.57亿元,半年亏损约为-19亿元。然而,今年-1140亿元的亏损已经明显收窄。长安马自达2019年净利润为18.7亿元,按半年计算约9.7亿元。相比之下,长安马自达的盈利能力在今年上半年有所减弱。关于自动驾驶领域,长安汽车在2020年半年报中没有提供任何解释。2019年年报显示,重庆长安、合肥长安和重庆长安客服公司分别盈利7.07亿元、3.35亿元和3.69亿元。这表明长安的一些独立业务已经产生了利润,但尚未对公司的整体盈利能力产生重大影响。作为一家主要从事汽车制造和销售的企业,长安汽车的营收和净利润与汽车销售直接相关。长安之所以在2019年出现-26亿元的巨额亏损,直接原因是销量大幅下滑。销售数据显示,长安汽车2019年销量176万辆,较2018年的207万辆同比下降15%。其中,长安福特2019年销量18.4万辆,与2018年的37.78万辆相比,同比下降超过50%。长安福特的销量低迷在很大程度上拖累了长安汽车2019年的整体业绩。长安汽车发布的月度销售报告显示,1-6月,长安福特销量达到9.74万辆,较去年同期的7.51万辆同比增长约30%;
长安马自达1-6月累计销量为5.6万辆,与去年同期的6.12万辆相比,同比下降约8.5%。这也反映在他们对长安汽车今年利润的贡献上,长安福特的亏损收窄,长安马自达的盈利能力减弱。令人意外的是,尽管长安汽车今年上半年的销售业绩强劲,同比增长1.3%,但扣除后的净利润仍然为负。当然,销量的增长带来了收入的增长,长安汽车上半年的收入增长了9.73%,达到327.82亿元。这表明长安汽车目前处于“增收不增利”的状态。上半年,长安汽车制造业毛利率为9.29%,同比提高1.07个百分点,但净利润的贡献仍然不高。以二季度为例,长安汽车营收大幅回升,但净利润亏损扩大。第二季度,长安汽车实现营收212.18亿元,同比增长53.00%,实现净利润19.71亿元,增长1472%,扣非净利润-8.24万元,同比下降9.72%。在一份研究报告中,华西证券指出,长安2020年第二季度业绩环比大幅提升,亏损环比略有扩大,主要是因为国内新冠肺炎疫情得到有效控制后,公司产销态势自4月以来全面上扬,但贵金属价格上涨导致成本上升、零部件年降幅低于预期等因素,仍对业绩造成短期压力。总体而言,长安汽车的销售业绩持续回升。长安福特和长安马自达的合资板块跌宕起伏,而自动驾驶板块则持续上升。数据显示,长安乘用车品牌上半年销量30.8万辆,同比增长1.2%;欧尚批量销售汽车7.2万辆,同比增长7.7%,平均单价涨幅超过20%。具体来看,在产品层面,CS75系列已连续三个月突破2万,逸动PLUS已连续三月突破1万;上半年,CS35PLUS在国内小型SUV细分市场排名第一;6月,精化PLUS的批量销量超过1.6万辆,在中国品牌紧凑型汽车零售中排名第一。最近推出的UNI系列的第一辆车UNI-T在7月份的月销量也超过了1万辆。长安汽车2020年的销量目标是191万辆。我们预计,随着下半年长安自动驾驶和长安福特重量级新车型的推出,销量将攀升,亏损资产将逐步剥离,公司业绩有望进入转折点。”华西证券分析认为。
盖世汽车讯根据沃尔沃汽车官方发布的销量数据,今年8月份,得益于广受欢迎的SUV系列产品,该公司继续保持强劲的销售势头,销量同比上涨7
1900/1/1 0:00:00展区图片。
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