9月汽车股众生相：“比亚迪们”狂欢，重卡“失意”，智能化零部件正在风口上

汽车行业正在吸引资本市场的关注。截至10月13日收盘，上证综指收于3359.75点，涨幅0.04%；深圳综合指数收于13798.58点，涨幅0.66%；创业板指数收于2784.72点，涨幅0.26%。从板块来看，汽车板块涨幅居前。

其中，福田汽车（600166，股霸）（600166。上海）、长城汽车（601633，股吧）（601633。SH）涨停；小康股份（601127，股吧）（601127。SH）增加了8%以上；东安电力（600178，股吧）（600178。上海）、东风汽车（600006，股吧）（600006。上海）、广州汽车集团（601238，股吧）（601238。上海）均上涨超过4%。

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10月13日，中国乘用车协会公布了9月份国内汽车市场销售数据。9月，中国狭义乘用车销量达到191万辆，同比增长7.3%。在此之前，10月9日，国务院常务会议通过了《新能源汽车产业发展规划》，为充换电领域的新能源汽车占比重点领域指明了方向，加氢站和公共服务。

上述积极的消息让汽车行业变得“乐观”起来。然而，回顾整个9月份，一些汽车股表现不佳。记者通过数据分析发现，A股市场180多家汽车产业链相关公司中，只有40多家实现了股价上涨，30多家市值上涨。

BYD狂欢节

在整车板块中，比亚迪（002594。深圳）、*ST力帆股份（601777。上海）、长城汽车、长安汽车（000625，股吧）（000625。SZ）、江铃汽车（000550，股吧）（000550。SZ）和上汽集团（600104，股吧）（600104。上海）9月上涨。

其中，*ST力帆9月1日收盘报3.92元/股，9月30日跳涨至5.57元/股、涨幅约42%。紧随其后的比亚迪和长城汽车9月30日收盘价分别为116.24元/股和19.12元/股，涨幅超过24%。长安汽车和江铃汽车也不甘落后，截至9月30日收盘，它们的股价上涨了8%以上。

从10月前四个交易日的股价走势来看，除*ST力帆外，上述所有看涨股票均持续增长。

截至10月13日收盘，比亚迪股价为129.29元/股，上涨0.61%；长安汽车股价为15.87元/股，上涨9.98%；江铃汽车股价为17.95元/股，上涨3.46%；上汽集团股价为20.67元/股，上涨2.84%

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随着股价的上涨，多个汽车股票市场的价值也在迅速增加。例如，9月份，比亚迪的市值增加了约679.57亿元；长城汽车市值增加245.78亿元；长安汽车的市值增加了约41.02亿元；上汽集团的市值增加了约12.86亿元。

与比亚迪相比，广汽集团、江淮汽车（600418，股吧）（600418。上海）和北汽蓝谷（600733，股吧）（600733。SH）在9月份表现出显著下降。其中，广汽集团的股价已经下跌了约10%；江淮汽车（600418。SH）下降了约19%；北汽蓝谷（600733。SH）下降了约11%。

就市值而言，广汽集团在9月份蒸发了约96亿元。此外，*ST海马（000572。SZ）蒸发约3.29亿元，*ST夏利（000927。SZ）蒸发约3.67亿元，北汽蓝谷蒸发约27.95亿元，江淮汽车蒸发约33.13亿元。

重卡汽车股票资本市场“失望”

今年4月以来，在物流需求的推动下，国内重卡市场销量出现了高增长。公开数据显示，9月，中国重型卡车市场销量约13.6万辆，同比增长63%，环比增长5%；

今年前9个月，重型卡车在国内市场的累计销量约为122万辆，同比增长37%。

兴业证券（601377，股吧）研报显示，考虑到2020年“蓝天保卫战”的结束以及大概率的季度环比增长季节性波动，预计今年第四季度重型卡车销量将突破40万辆。该机构已将重型卡车的年度销量预测上调至160万辆。

然而，9月份重卡在资本市场的表现与终端市场形成了鲜明对比。仅从股价来看，除华菱兴马（600375，股吧）（600375。上海）股价小幅上涨约3%，其他重型卡车汽车股均下跌。9月，一汽解放（000800。SZ）下跌约17%，中国重汽（000951，Stock Bar）（000951。深圳）股价下跌约12%，福田汽车股价下跌约9%。

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市值方面，一汽解放市值蒸发约117.08亿元，中国重汽市值蒸发约30.34亿元，福田汽车市值蒸发约16.44亿元，华菱星马市值增加约1.45亿元。

在客车板块中，只有宇通客车（600066，股吧）（600066。上海）9月表现良好，股价上涨约5%，市值增长约19.26亿元。其他巴士股，如中通巴士（000957，股吧）（000957。SZ）股价下跌约5%，市值蒸发约2.49亿元；金龙汽车（600686，股吧）（600686。上海）股价上涨约3%，市值蒸发约1.65亿元；亚星客车（600213，股吧）（600213。上海）股价上涨约11%，市值蒸发约1.87亿元。

成分股“锁定未来”

9月，在零部件板块，潍柴动力（000338，古巴）（000338。SZ）和福耀玻璃（600660，Guba）（600660。SH）独自披荆斩棘。其中，潍柴动力股价上涨约1.6%，市值上涨约6.56亿元；福耀玻璃股价上涨约7%，市值增加约52.61亿元。

资本对上述企业的乐观程度很大程度上取决于终端消费的偏好。例如，当前汽车玻璃的智能化正在加速，天窗玻璃已经经历了从电动天窗到全景天窗，再到天花板玻璃的阶段。在过去的十年里，电动天窗的装载率呈下降趋势，逐渐被全景天窗所取代。

平安证券认为，由于天窗的成本和体验优越，未来天窗玻璃的渗透率可能会比往年的全景天窗更快。

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与潍柴动力和福耀玻璃相比，启明信息（002232，股吧）（002232。深圳）、一汽福威（600742，股吧）（600742。上海）、东安电力（600178。上海）、均胜电子（600699，股吧）（600699。上海）、华宇汽车（600741，股吧）（600741。上海）9月在资本市场表现不佳。

其中，启明信息股价下跌约10%，市值蒸发约5.23亿元；一汽福威股价下跌约9%，市值蒸发约6.39亿元；东安电力股价下跌约9%，市值蒸发约3.38亿元；均胜电子股价下跌约8%，市值蒸发约24.38亿元；

华宇汽车股价下跌约2%，市值蒸发约19.55亿元。

安信证券研报预测，国内乘用车行业平均单价有望稳步上升，但其内部结构将继续分化：部分零部件模块将继续升级，渗透率将快速提升，另一部分价值将缩水。在这种背景下，未来可以继续升级的零部件子行业，包括驾驶舱电子、汽车玻璃、大灯、控制器、智能驾驶硬件等，将受到青睐。

记者|段思瑶编辑|李靖涵杜恒峰

校对|卢向勇

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