嘀嗒出行IPO发招股书：纯利率48.6%，顺风车这么挣钱？

最大的顺风车平台+第二大出租车平台，嘀嗒出行将成为共享出行的第一股。

国内旅游市场上有很多关于玩家首次公开募股的传言，但最终，铁托克是第一家成功上市的公司。10月8日，滴滴出行向香港证券交易所提交了一份招股说明书，海通国际资本有限公司和野村国际（香港）有限公司作为联合赞助商。嘀嗒出行成立于2014年，专注于顺风车和出租车服务。该公司自2019年以来一直盈利，2019年和2020年上半年的调整后净利润分别为1.72亿元和1.51亿元。同期，调整后的净利率分别为29.7%和48.6%。顺风车业务是嘀嗒出行的主要业务。2020年上半年，顺风车平台产生的收入为2.73亿元人民币。此外，顺风车平台的平均服务率为8.3%。嘀嗒出行创始团队拥有约34.43%的股权，持有50%的投票权。NIO Capital和IDG是前两大机构股东，IPO前持股比例分别为21.60%和10.23%。此外，高瓴资本、京东和携程都拥有股权。NIO Automobile董事长李斌是滴达旅游的非执行董事，主要负责就业务和投资战略、整体市场趋势等提供意见。10月8日，占中国最大免费搭乘平台66.5%份额的滴达旅游向香港联交所提交了招股说明书，共享旅游将迎来其第一份股份。根据弗若斯特沙利文的最新报告，以2019年顺风车的数量计算，嘀嗒出行占据了66.5%的市场份额，是中国最大的顺风车平台。2014年，嘀嗒出行以顺风车起家，前身是嘀嗒拼车。2018年1月，嘀嗒车正式宣布完成品牌升级，从嘀嗒车升级为嘀嗒出行，从专注于拼车的出行平台升级为打车与乘车相结合的移动出行平台。搭车是共享经济的典型代表，与叫车相比，它具有更多的社交属性。2015年，滴滴出行也进入了顺风车业务。一年后，滴滴顺风车占据了中国拼车市场约69%的份额。然而，滴滴顺风车在2018年发生的两起安全事件，让顺风车业务处于生死存亡的边缘。当时，滴滴顺风车下线，高德顺顺风车暂停运营，嘀嗒顺风车关闭深夜服务。滴滴顺风车的停产已经引起了顺风车市场的重新洗牌。随后，哈啰出行和曹草出行在全国范围内推出了叫车服务，高德恢复了叫车业务，首汽约车也对叫车业务进行了测试。面对行业变化，滴滴顺风车决定在全国范围内进行试运营。顺风车业务是嘀嗒出行的主要业务。招股书显示，截至2020年6月30日，嘀嗒出行已在366个城市提供顺风车服务，拥有约1920万注册私家车主，其中约980万注册私家车车主。自成立以来，该公司已为约3670万名乘车乘客提供服务。招股书显示，2017年、2018年、2019年和2020年上半年，嘀嗒出行顺风车平台分别产生约2360万、4820万、1.79亿和5930万次顺风车，同期总交易金额约为7亿元、19亿元、85亿元和33亿元。2017年至2019年，嘀嗒出行顺风车平台产生的收入分别为2770万元、7790万元和5.33亿元，分别占同期总收入的56.6%、66.3%和91.9%。截至2019年和2020年上半年，顺风车平台产生的收入分别为1.64亿元和2.73亿元，分别占同期总收入的88.0%和87.8%。嘀嗒出行的收入来源于向私家车主收取服务费，而公司收入的增加也意味着顺风车平台的服务费将相应增加。招股书显示，嘀嗒出行可能会每月对当地城市的经济状况和战略因素进行审查，并相应调整成本水平。服务费通常包括最低起步价和根据预期旅行距离计算的预定固定金额……

nd分级标准。无论走多远，服务费都有一定的上限。2017年至2019年和2020年上半年，平均服务率分别为3.7%、4.1%、6.3%和8.3%。自2019年以来，该公司已实现盈利。2020年上半年，该公司已实现净利润1.51亿元。招股书显示，以调整后的净利润计算，嘀嗒出行自2019年起实现盈利。2019年和2020年上半年的调整后净利润分别为1.72亿元和1.51亿元，同期的调整后纯利率分别为29.7%和48.6%。除了顺风车服务，嘀嗒出行的另一项主要业务是出租车在线预订服务。2017年10月，嘀嗒出行推出了出租车在线预约服务。根据Frost Sullivan的报告，截至2020年6月30日，嘀嗒出行共有超过73.5万名注册出租车司机，约占全国所有出租车司机的26.4%。2019年，根据出行次数，嘀嗒出行在中国出租车市场的出行平台中排名第二。嘀嗒出行介绍：截至2020年6月30日，已在86个城市提供出租车网络预订服务，并与17个城市的市或区级出租车协会建立了合作关系。与西安当地交通部门和出租车协会就智能出租车展开合作，并准备将合作模式复制到沈阳、徐州和南京等其他城市。此外，为了提高中国传统出租车管理的效率，嘀嗒出行于2018年8月推出了凤凰出租车云平台，这是一款面向出租车公司的基于云的出租车管理软件。截至目前，嘀嗒已经为55个城市的698家出租车公司提供了凤凰网打车云平台服务。2019年8月，嘀嗒出行出租车开始盈利。招股书显示，2019年和2020年上半年，嘀嗒出行的智能出租车服务分别产生收入630万元和1560万元，占同期总收入的1.1%和5.0%。广告服务费也是嘀嗒出行的主要收入来源。招股书显示，2017年至2019年，嘀嗒出行的广告和其他服务收入分别为2120万元、3970万元和4100万元，占同期总收入的43.4%、33.7%和7.0%。2019年和2020年上半年，广告和其他服务分别产生了2250万元和2240万元的收入，占同期总收入的12.0%和7.2%。综上所述，2017年至2019年的收入分别为4890万元、1.18亿元和5.81亿元。截至2019年上半年和2020年上半年，收入分别为1.87亿元和3.11亿元。长期以来，有传言称NIO Capital是高瓴和京东等最大的外部股东，参与嘀嗒出行的IPO。2019年9月，嘀嗒出行CEO宋忠杰在接受采访时表示，公司拥有广告业务和增值服务，并已实现盈利。自那以后，有传言称嘀嗒出行在IPO前的一轮融资中筹集了高达3亿美元的资金。今年9月，有报道称，滴达旅行（Dida Travel）正考虑在香港进行5亿美元的首次公开募股（IPO）。当时，嘀嗒出行表示，“对这一信息不予置评，也无法披露任何相关信息。”招股书显示，嘀嗒旅行自2014年以来已完成五轮融资，前四轮完成3.5亿美元融资。最近一轮融资于今年8月结束，E2轮融资总额近3.5亿美元。嘀嗒出行的运营主体北京长兴的注册股东宋忠杰、朱敏、李金龙、李跃军和段建波分别持有60.58%、10.54%、10.54%，10.54%和7.82%的股份。在股权方面，嘀嗒出行的五位联合创始人拥有约34.43%的已发行股份，并持有50%的投票权。机构股东包括蔚来资本、IDG、崇德投资、易车、高瓴资本、京东、携程等，在嘀嗒出行上市前持股比例分别为21.60%、10.23%、7.15%、4.95%、4.14%、4.14%和2.86%。NIO Capital的李斌与嘀嗒出行有着深厚的联系。自2015年2月起，李斌一直担任嘀嗒出行董事。2018年4月，嘀嗒出行CEO宋忠杰在将摩托车出售给美团后，透露已邀请NIO Capital、NIO汽车董事长、CEO李斌担任嘀嗒出行董事长。事实上，李斌没有……

担任嘀嗒出行董事长，董事长职位仍由宋忠杰担任。招股书显示，李斌是嘀嗒出行的非执行董事，主要负责就业务和投资策略、整体市场趋势以及其他需要董事会指导和批准的事项提供意见。出行教父李斌对网约车市场持乐观态度。根据弗若斯特沙利文报告，中国网约车市场的总交易额预计将从2019年的140亿元人民币增加到2025年的1139亿元人民币，年复合增长率为41.8%。以总交易额计算，预计2025年网约车潜在市场规模将达到5229亿元。事实上，网约车的发展也很难一帆风顺，因为网约车和网约车很容易混淆，经常面临行政罚款。招股书显示，“有关部门的指控是基于叫车服务许可证制度，该平台目前没有相关许可证。该叫车平台共收到77笔行政罚款，每笔罚款5000元至3万元不等，截至最终可行日期共计270万元。”

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