拆解平安银行Q3：新一贷余额缩减约150亿，汽车金融业务大爆发

2020年已经结束，在银行进入惯性状态之前，其第三季度财报中隐含的信息可能会提前反映全年的基本情况。

作为第一家发布第三季度财报的上市银行，平安银行（000001，股吧），其新的贷款和信用卡业务尚未摆脱今年疫情等宏观环境的负面影响，其贷款规模比去年收缩了2-4%。

然而，汽车金融业务正呈现出快速扩张的趋势。在9个月内，其汽车金融贷款规模增长了25%，其中大部分来自今年的展会成果。

然而，平安银行汽车金融业务导致的不良贷款率上升也值得关注。为此，平安银行正在利用大量亏损来对冲不良贷款的上升趋势。

事实上，在疫情笼罩的近一年时间里，平安银行财报数据的起伏在一定程度上也反映了银行业的整体发展状况，具有参考价值。

第三季度个人贷款余额较上年末增长10.5%

首先，聚焦个人贷款整体项目，平安银行2020年第一季度至第三季度个人贷款余额分别为13681.98亿元、14177.55亿元和14992.61亿元，较2019年末的13572.21亿元增长0.8%、4.5%和10.5%。

与2018年底相比，2019年第一季度至第三季度的贷款余额分别增长了3.2%、6.1%和10.3%。

对比显示，随着一、二、三季度疫情对整体经济的负面影响减弱，平安银行个人贷款业务已全面恢复到此前水平。

其次，转向个人贷款回报的变化，平安银行2020年第一季度至第三季度的个人贷款回报率分别为7.82%、7.46%和6.91%，回报率持续下降。

一方面，第三季度个人贷款余额已恢复正常运行水平，另一方面，个人贷款收益率持续萎缩。

这背后至少有两个重要原因：首先，一些纯信用贷款转向了风险相对较低、回报率较低的抵押贷款；其次，个人贷款的目标受众显著向上转移，平安银行积极优化客户结构，导致客户利率下降。

进一步分析显示，由于上述两项个人贷款业务的战略调整，平安银行纯信用贷款产品“新一贷”面临规模持续下降的趋势；

信用卡业务也将受到客户信用资格标准收紧和疫情导致的消费者行为减弱的影响，这限制了其规模和发展。

相反，抵押消费贷款产品的增速在第一、第二和第三季度持续上升。除个人住房贷款和持牌抵押贷款外，平安银行的汽车金融项目在2020年表现非常好，这对平安银行个人贷款业务的整体复苏至关重要。

与疫情前相比，新增贷款余额减少了约150亿元

具体来看，受疫情影响最大的是平安银行的“新贷”。尽管其新增贷款量在过去三个季度有所增加，但其贷款余额在过去三季度持续下降。

数据显示，2020年前三季度新增贷款分别为226.6亿元、235.57亿元和255.62亿元。与第一季度相比，第二季度和第三季度的增长率分别为4.0%和8.5%。

在新增贷款增速加快的同时，贷款余额呈现持续下降的趋势。

2020年前三季度新增贷款余额分别为1537.5亿元、1479.83亿元和1424.41亿元，与2019年底的1573.64亿元相比增长了-2.3%、-6.0%和-3.7%。

与2018年底相比，2019年前三季度的增长率分别为0.9%、-1.2%和1%。

事实上，在2018年和2019年，新贷款的未偿余额长期保持在153-1550亿元左右。增长乏力的原因是当时信贷市场的共同债务风险问题严重，整个行业的信贷风险持续上升。

然而，2020年宏观环境的负面影响和平安银行向上转移信贷客户的策略削弱了新贷款的总额规模，与疫情前相比，贷款规模减少了约150亿元。

另一方面，在信用卡市场，平安银行的信用卡业务也出现了类似新贷款“新贷款增长，贷款金额下降”的情况。

尽管受疫情影响，平安银行2020年上半年的信用卡消费出现同比负增长，但随着时间的推移，负面影响有所减弱。

各季度信用卡交易总额为7771.64亿元、16073.13亿元和25221.19亿元，分别为2019年前三季度的-3.0%、-0.7%和2.7%。这表明，平安银行2020年的信用卡交易情况在第三季度有了明显改善。

据了解，为应对疫情和消费需求萎缩，2020年平安银行信用卡推广力度持续加大，布局线上场景，丰富产品体系，强化细分场景客户权益，增强数字化获客和运营。

然而，信用卡余额尚未恢复到疫情前的水平，根据目前的情况，可能还需要一到两个季度才能完全消化疫情的负面影响。

数据显示，与2019年底平安银行5405.16亿元的信用卡余额规模相比，2020年前三季度分别为5158.63亿元、51250.4亿元和5280.84亿元，增速分别为-4.5%、-5.2%和-2.3%。尽管环比增长有所改善，但与2019年底的数据仍有一定距离。

汽车金融前三季度逆势增长46.8%

与新贷款和信用卡的数据相反，汽车金融的发展令人印象深刻。

当然，从平安银行整体个人贷款战略转型的角度来看，消费和抵押财产强劲的汽车金融业务已成为今年的“爆炸点”，平安银行多年培育的汽车渠道、资源、产品等方面的优势今年也闪耀着光芒。

显然，从增速来看，今年前三季度，平安银行汽车金融新增379.79亿元、582.17亿元和621.16亿元，累计增长16.2%、40.6%和46.8%……

与去年相比。增长率继续扩大。

余额方面，平安银行汽车金融贷款规模分别为1835.21亿元、2036.42亿元和2248.96亿元，较2019年末分别增长2.4%、13.6%和25.5%。

换句话说，新增贷款的增速已经超过了贷款余额的增速，这很可能意味着整个汽车金融业务中绝大多数的汽车金融资产都是新资产。

如果按照2-3年的汽车金融资产平均周期计算，2020年第三季度累计新增贷款1583亿元将持续到2023年。按照目前平安银行汽车金融业务的发展速度，其汽车金融规模可能会翻一番，达到约4000亿元的规模。

随着汽车金融在中国的不断渗透和整个汽车金融市场的扩张，平安银行也有可能实现这一规模增长。

据部分地区一线汽车金融从业者介绍，平安银行的汽车金融产品市场占有率约为40%，相关产品可以实现“真利息、真贷款”，市场用户接受度较高。

此外，据市场人士透露，平安银行汽车金融业务今年进行了重大改革，“去SP”动作明显。其目标是通过直销模式在混乱的汽车金融市场中建立产品基准。

在数字化渠道方面，平安银行通过平安集团的客户资源和渠道OMO运营能力，如汽车之家的线上获客和“车E通”平台的不断升级，实现了产品和多平台联动运营，从而提高了线上客户的转化率。

但由于平安银行汽车金融资产构成相对较新，现阶段其不良贷款率可能尚未得到充分体现，后续经营情况仍值得跟进。

信用卡、新增贷款和汽车金融不良贷款均大幅增加

疫情等因素的影响不仅在于业务规模，也在于这一时期金融机构不良贷款数据集中爆发的可能性。

具体来看，平安银行2020年前三季度的不良消费金融数据。

从上述信息可以看出，平安银行消费金融业务的不良贷款率在2020年年中攀升至年内最高值。

个人整体不良贷款率达到1.56%，较2019年上升0.37个百分点。其中，信用卡不良率达到2.35%，较2019年上升0.69个百分点；新增贷款增长至1.84%，增幅0.5个百分点；汽车金融攀升至1.40%，不良贷款率比去年年底几乎翻了一番。

这也表明，尽管信用卡和新贷款业务增长艰难，但在积极调整信贷策略和标准后，不良贷款率仍难以控制。然而，快速增长的汽车金融业务也带来了惊人的不良贷款率，在六个月内从0.74%上升到1.40%。

但第三季度，上述业务的不良率得到了不同程度的修复，汽车金融降至0.72%，较2019年进一步下降0.02个百分点。

这背后最直接的原因是，平安银行大幅增加了信贷和其他资产减值准备，其中大部分抵消了贷款和垫款的信贷损失。

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