网上车市在港上市募资2.5亿港元 SAAS模式应对汽车垂直网站竞争

经过两次IPO，经济观察网记者王海选终于在网上车市如愿以偿。1月15日，汽车垂直网站运营商车视控股有限公司在香港证券交易所上市，股票名称为“车视”。截至1月15日收盘，网约车市值为1.50港元，较发行价上涨21.95%，最新总市值为18.06亿港元。在前一个订阅期内，在线汽车市场最终收到超过1273倍的超额订阅，在同期香港股票发行公司中排名第一。在线汽车市场成立于1999年，是中国最早的汽车垂直网站。2015年10月，在线汽车市场现有管理团队与哥伦比亚广播公司达成协议，全面收购哥伦比亚广播公司旗下在线汽车市场的所有资产。目前，在线汽车市场的首席执行官是徐冲。完成资产收购后，现有管理团队全面运营网站，其主要业务是通过原创、全面、优质的汽车信息为汽车制造商提供定制化的在线广告服务和交易服务。目前，在线汽车市场包括好车仕、皮卡市场等子网站。在业务方面，网上车市主要以PGC的形式出现，由内部创意团队在自己的平台和合作伙伴平台上制作和分销。在利润来源方面，主要是通过发布信息来增加客户流量，从而吸引汽车广告商在网络汽车市场使用广告服务。招股书数据显示，2017年至2019年，在线汽车市场的在线广告服务营业收入超过95%，近两年一直涉足交易便利化服务。交易便利化服务是在线汽车市场在在线广告服务的基础上发展起来的一项新的协同业务。它指的是为汽车经销商和汽车保险公司之间的交易提供便利，在线汽车市场从中收取约定的费用。然而，这项业务在2018年才开始，占比相对较小，目前正处于增长阶段。从业务运营来看，近年来，网上车市表现相对稳定。2017年至2019年，网上车市营收分别为1.18亿元、1.58亿元和1.78亿元，年复合增长率约为22.9%。同期，网上车市场净利润分别为2747.5万元、4760.3万元和5171.0万元。2020年上半年，网上车市营收5889.7万元，同比下降24%；净利润2470.7万元，同比增长13.36%。在净利率方面，2017年网上车市为23.4%，但在2020年年中已升至42%，盈利能力进一步增强。中国在线汽车市场的主要实体是宗曙科技有限公司有限公司，注册资本3763.12万元。股权方面，网上车市首席执行官、法定代表人、实际控制人徐冲持有95%的股权，网上车市场名誉总裁李安定持有约5%的股权。招股书显示，徐冲及其配偶马媛媛通过XC集团共同持有网上车市场80.25%的股份，李安定通过ADYM投资持有4.75%的股份，刘云丽持有5%的股份。与易车和汽车之家这两家领先的汽车垂直网站相比，在线汽车市场的特点是SAAS服务，可以被称为“汽车垂直云服务”。简单地说，就是通过SAAS软件的标准化，为包括红网和荆楚在内的全国1200多个地区政府网站提供服务，帮助它们建设汽车行业。这带来了三个好处：第一，分配和利用现有资源，振兴存量。根据招股书，截至2020年6月30日，在线汽车市场车型库包括超过190万辆汽车配置、超过420万张汽车图片，涵盖超过5.7万辆车型、3300个汽车系列和330个汽车品牌。用户可以通过在线汽车市场工具查询零售价格、规格和详细图像。其次，商业合作伙伴可以利用在线汽车市场的PGC来丰富其平台内容，从而增加其用户和参与度；

在线汽车市场可以利用所有平台来传播其PGC和获取用户浏览数据，提高信息曝光率和点击率，并以快速且具有成本效益的方式吸引新用户进入该平台。第三是市场的下沉。2019年，来自三线及以下城市的用户流量在网上车市场的占比达到42.1%，而行业平均水平为30%。目前，根据2019年的排名数据，在线汽车市场每天有1120万独立访客，在行业中排名靠前。其中，在线汽车市场在其自己的平台上有490万独立访客，而第三个平台有900万访客。此外，用户流量主要在PC端，在线车市场有自己的平台，每天有490万独立访客，其中计算机网站有350万，移动网站有100万，APP端有60万。这些特点对于网上车市场的未来发展既有优势也有劣势。例如，三线及以下城市的汽车市场在未来几年可能具有更大的发展潜力。据卓思咨询预测，到2024年，三线及以下城市的总销量将达到1270万辆，2019年至2024年的年复合增长率为0.9%，高于同期一二线城市的水平。另一方面，PC端用户流量在网上车市占比相对较高，移动端用户流量还需要进一步突破。我们业务的基础取决于我们获得用户流量的能力。“在线汽车市场在其招股书中提到，”如果我们不能保持和增加用户流量，我们可能会失去市场份额，我们的业务可能会受到经营业绩的不利影响。“然而，网上车市首席执行官徐冲在接受媒体采访时表示，网上车市场将自己定位为汽车行业的“超级连接器”。广告的垂直货币化方法只是盈利的第一阶段。这个项目在未来也会有很大的增长，但这绝对不是我们唯一的合作形式，”徐冲说。从汽车垂直网站的角度来看，后期可以发展的业务非常漫长。徐冲也承认，在线汽车市场首先要做的肯定是面向用户的信息业务，其次是“交易业务”。目前，汽车的垂直竞争正在加剧。除了汽车之家、易车等传统竞争对手，一些新兴平台也在冲击网上车市场。例如，2017年，字节跳动推出了汽车信息平台Know Auto。得益于个性化算法推荐、母公司流量支持等因素，懂车官方表示，在短短一年多的时间里，其注册用户将达到7500万，日活跃用户将达到400万。这也对汽车垂直平台产生了影响，车企对铅交易的需求不断增加，也加大了汽车垂直网站的压力。为了进一步抢占用户流量，网上车市场制定了未来三年的详细计划，将通过一系列措施巩固其在汽车垂直媒体广告行业的市场地位，包括提高PGC的质量和数量；与KOL合作，吸引更多追随者；加强与商业伙伴的合作，扩大三线及以下城市的地理覆盖范围和用户基础。

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