竞逐“新能源车之都”

珠海国有投资FF的传闻再次浮出水面：就投资新能源汽车的勇气而言，地方政府实际上比百度等刚刚开始运营的互联网巨头更具侵略性。

从蔚来、小鹏、理想，到威马、零跑、北腾，这些造车新势力都离不开政府资金的支持。一些汽车公司之所以能够生存下来，正是因为政府资金。

高风险必然带来高回报的投资逻辑也适用于政府风险投资基金。以合肥投资NIO为例，据媒体计算，去年4月的70亿元股权融资为合肥带来了至少1000亿元的回报。

但地方政府的雄心不止于此。国内一家领先的新能源汽车公司的高管徐立，Alphabet表示，政府引入汽车公司的主要原因是“它可以带动整个汽车产业链和周边配套产业的协调发展，从而促进城市就业和带动周边经济增长。即使是新兴城市地区也可以通过这样的引入迅速形成

获得政府税收和其他优惠政策的汽车公司不仅可以发展壮大，还可以反哺当地的汽车产业链。这是双方的互利互补。”徐立总结道。

特别是随着移动互联网格局的逐步定型，新能源汽车已成为各地区押注的新赛道。你看，恒大连一辆车都没生产出来，现在市值4000亿，说明这是一个大家都看好的赛道。DCCI互联网研究所所长刘兴良表示：“当然，地方政府将非常紧迫。因为每个人都看到了阿里巴巴对杭州这样的城市的推动作用，他们都希望找到下一家像‘阿里巴巴’这样的现象级公司。”

尽管合肥在投资NIO方面一直处于领先地位。然而，在刘兴良看来，合肥的优势并没有大到其他城市无法追赶的程度。至少，在蔚来发展到特斯拉的规模之前，其他人都有机会。因此，“所有人都在努力抓住这个机会之窗。”

这将是一场激烈的竞争，以决定谁能被命名为“新能源汽车之都”。

地方政府风险投资基金的成功归功于私募股权大亨但斌去年6月在微博上转发的一条帖子，该帖子称合肥市政府是“中国最好的风险投资机构”，并列举了2007年投资京东方、2011年押注半导体、2020年锚定新能源和投资NIO的例子，所有这些都产生了超过10倍的回报作为证据。

直到合肥火了，外界才发现，中国新能源汽车行业最激进、最坚定的投资者是地方政府。

在过去的一年里，广州和上海相继接管了合肥，并在新能源汽车上投入巨资。1月27日，合肥再次参与零跑汽车B轮融资。

从外部环境来看，2020年新能源汽车将成为当之无愧的“脆皮炸鸡”：国内造车“三兄弟”已跨过“生死线”。理想和小鹏上市不到一年，市值从Pre-IPO阶段的50亿美元增长到300多亿美元，蔚来超过900亿美元，成为仅次于比亚迪的中国第二大汽车公司。

自去年1月22日突破1000亿美元后，行业“老大哥”特斯拉的市值飙升至8000亿美元，一举超过脸书，不仅成为美国市值第五高的上市公司，还直接助推马斯克成为世界首富。

资本市场的认可给了地方政府果断投资的信心。

从内部竞争的角度来看，在互联网经济大致确立的格局下，中国各个城市都不遗余力地寻找新的差异化定位，比如已经成立的东莞电子电气中心……

杭州是电子商务之都，贵阳仍在努力转型为“中国数字山谷”，西安正在成为全球硬技术之都，青岛正在成为海洋科学研究的高地

在过去20年的互联网竞争中未能站稳脚跟的城市已经看到了寻求新能源汽车创新和变革的可能性。谁能捕捉到“新能源汽车之都”的形象，以及随之而来的产业集聚效应，将未来最具市场想象空间的新能源汽车产业放在城市规划蓝图上，成为吸引外资和人才的城市名片。

恒业资本管理合伙人汇晨信息总监姜毅总结道：对于追风，这些城市可以获得两件事：第一，求新。回顾过去，每当出现新技术或新产业时，许多城市都会积极布局，抢占新兴战略高地。此外，新能源汽车制造及相关行业本质上是制造业。对于中国的许多城市来说，与轻资产互联网行业相比，制造业在推动经济发展和产业升级方面发挥着重要作用更有效

造车领域的互联网巨头可能对场景定义的终端新生态系统感兴趣，而地方政府则看到了新能源汽车背后巨大的产业集聚价值。投资零跑汽车后，合肥已拥有NIO、江淮、长安、吉利等50多个新能源汽车相关产业项目，聚集了NIO、江淮、国轩高科（002074，股吧）、华亭动力、聚益电气等120多家新能源汽车产业链上下游企业。

上海引进了特斯拉，目前已有1.2万家“新能源汽车”相关企业，2020年注册量同比增长100%。借助特斯拉的“鲶鱼效应”，上海汽车行业的朋友圈迅速扩大。

这些城市只有一个目的——夺取“新能源汽车之都”的称号。

去年10月，合肥市政府通过了《关于加快建设国家新能源汽车之都的实施意见》，并在随后的相关文件中提出，到2025年，新能源汽车产业规模将突破1000亿元，汽车产能将达到100万辆，优质品牌将具有国际竞争力，成为中国重要的新能源汽车产业基地。

在刘兴良看来，阿里巴巴对杭州的带动作用是地方政府紧急押注新能源汽车的有利参考。距离杭州只有415公里的合肥，绝对有着更深层次的感受。我们都希望在那时能找到下一家像阿里巴巴这样的现象级公司

特别是在新能源汽车的早期阶段，NIO的前景仍然存在不确定性。“我们实际上不能把合肥等同于新能源汽车，甚至不能有一个很难说的小符号，这仍然只是英雄之间激烈竞争的局面。

对于其他城市来说，争夺冠军的机会之窗仍然敞开，但前提是先拿到登机票。这也从侧面反映了一些地方政府的紧迫性：展望未来，好的新能源汽车目标确实不多。

通过了解这一点，公众也可以理解为什么贾跃亭一再FF，还能获得珠海的青睐。客运协会秘书长崔东树曾对北京商报记者分析：目前，FF在市场上仍有很大的话语权，并产生巨大的情感影响。在早期阶段仍有一定的产品积累。技术可能不先进，但只要投入资金，可能会有一些大规模生产或大规模演示。此外，国外新兴的电动汽车力量并不多，因此FF仍有一定价值

合肥并不是第一个获得“新能源汽车之都”称号的城市。早在2009年，武汉就率先发声。当时，《长江日报》在一篇文章中报道称，武汉计划到2020年实现60万辆新能源汽车的产能，真正崛起成为中部地区新能源汽车中心。

随后，包括湘雅在内的城市……

西安、重庆、深圳和湖北省的其他城市（也是武汉的一部分）都宣布了建设“新能源汽车之都”的计划。

武汉提前十年在合肥宣布“新能源汽车之都”称号，与“十城千车”项目的启动密不可分。2009年，武汉、合肥等首批13个城市参与了由四部委联合发起的“万城千节能与新能源汽车示范推广应用项目”。力争到2012年，这些大中城市在公共交通、租赁、公共服务、市政、邮政等领域的新能源汽车运营规模占汽车市场份额的10%。

2010年，新能源汽车再次被国务院确定为七大战略性新兴产业之一。从那时起，围绕新能源汽车构建产业生态系统已成为有志于争夺“十二五”和“十三五”“新能源汽车之都”的城市的关键方向。

从新能源汽车的生产，到自动驾驶的应用，再到电站的推广，自2009年以来，城市之间对新能源汽车风口的竞争一直在进行，“江总结道。2020年地方风险投资基金的爆发式增长应该被视为过去十年来新能源汽车行业相关政策持续支持的结果。

自2014年以来，汽车行业真正进入了一个跨界创新的时代：传统的机械和制造模式逐渐被新兴的新能源和电子电气技术所超越。中国汽车工业遇到了一个绝佳的历史机遇。蔚来、小鹏和理想汽车大多是在这段时间准备成立的。

国务院于2015年发布了《中国制造2025》。其中，节能与新能源汽车被列为十大重点发展领域，智能网联汽车首次被提升到国家战略高度。电气化、智能化、网络化和共享的概念已经出现。

软件驱动汽车的新时代已经到来。不仅华为、阿里巴巴和百度等互联网巨头开始干预新能源汽车，地方政府也介入并大胆押注顶级汽车制造商。

2017年5月，广东省肇庆市成为小鹏汽车首个自建工厂基地。据媒体报道，该工厂项目已成为肇庆市的“一号工程”。理想汽车生产基地落户江苏常州后，车和家联合创始人兼首席执行官沈亚男曾对媒体表示，“这是因为常州优越的投资和产业环境。正是如此，车和家才决定扩大在常州的投资规模。”

据传引进FF的珠海，已经在2020年发布了《关于在珠海建设现代产业集群促进制造业高质量发展的实施意见》，明确珠海将围绕多个高端制造业建设5个亿元级新兴产业集群，包括“新能源和新能源汽车”项目。

但珠海能成为下一个拥有FF的合肥吗？外界仍有许多疑虑。中南财经政法大学数字经济研究院执行院长、教授盘和林在接受中新经纬采访时表示，“合肥效应”无法轻易模仿，“生存偏见”无法取代整个行业的普遍现象，并认为珠海选择FF将是一把双刃剑，如果你一把，让贾跃亭的“PPT”落地，它可能会成为当前新势力中的佼佼者。然而，基于贾跃亭自身的信用基础和目前不透明的信息，我认为FF的投资风险太高

投资新能源汽车的历史上曾出现过许多失败案例，比如2017年在南京建厂的博郡，以及2016年在如皋建厂的赛麟。

与博县一起，它也被引入南京，还有著名的拜顿。2018年，拜腾完成了5亿美元的B轮融资……

亿美元，主要投资者包括中国一汽集团、江苏“一带一路”投资基金等。由于高管动荡和资金短缺等一系列问题，原本计划于2019年第四季度大规模上市的M-Byte无限期搁浅。其联合创始人兼首席执行官毕福康也转向贾跃亭担任FF的首席执行官。

幸运的是，在2020年新能源汽车的火热年份，拜腾拥抱富士康，并于今年1月初签署了战略合作框架协议。M-Byte预计将在2022年第一季度之前大规模生产。重回赛道的拜腾能否助力南京打造“全国领先、世界知名”的新能源汽车标志性产业，一时间充满不确定性。

尽管江先生对新能源汽车行业持乐观态度，但他一直在字母表上强调，这“并不意味着我对新能源车行业现有的几个目标持乐观态度。”在他看来，当前造车新势力的不确定性仍然存在，尤其是它们的市值已经超过传统汽车公司十多倍甚至几十倍，这是不科学的。传统车企积累的技术储备、资金储备、对销售渠道的控制力，远不能与这些所谓的造车新势力相提并论。一旦传统车企在相关领域发力，这些新势力将面临风险

1月28日晚，在2021极客公园创新者大会上，NIO汽车创始人李斌直言不讳地表示，高市场价值正在给自己带来更多压力。

如果我们用一个比喻的话，我们实际上是小学一年级的学生，每个人都已经把你的博士工作工资预付给了你。。。在这段时间内很难搞砸一次

李斌认为，目前的NIO还处于非常早期的阶段。我们可能有机会参加决赛，但我们仍处于资格赛阶段，仍有资格参加决赛

与李斌同时创业的威马汽车创始人沈晖在1月25日发表了一条有趣的评论，此前恒大汽车披露了260亿港元的融资，导致其市值攀升至近4000亿港元。附图为恒大汽车2020年主营业务构成：健康管理收入44.57亿，占比98.82%；新能源汽车5310万辆，占比1.18%。

美团创始人王兴也来凑热闹，他写道：“恒大汽车未来两年的发展方向可以用来验证世界观

资本市场的疯狂与美国投资研究公司research Associates的合伙人兼欧洲研究总监Vitaly Kalesnike的断言非常相似，即特斯拉的市值存在泡沫。“为了证明特斯拉目前的估值是合理的，我们需要非常非常激进的假设。”

为了证明恒大汽车和FF的未来是可预见的，还需要非常激进的假设。

参考材料：

贾跃亭的FF值得在珠海下注吗？“作者：傅玉梅，中新经纬

贾跃亭咸鱼翻身了？“北京商报，石飞跃

《资本背后的资本：三家新车制造商及其155亿美元的驱动力》，LatePost、Qing Yi、Jiang Zhiyu随后出版

市值突破6000亿，蔚来李斌：我们仍处于“资格阶段”，极客公园，赵紫晓

投资界严琦、任谦《合肥激烈的风险投资，在第一次世界大战中赢得数千亿》

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