长安新能源的迷雾棋局：高端品牌谋划迁重庆、推动B轮融资

经济观察网记者高飞昌在高端纯电动汽车品牌在整个行业遍地开花的同时，早已公开宣布的长安高端品牌却依然保持着半掩半掩的面目。最近，作为长安高端纯电动汽车品牌主营公司的长安威来新能源汽车科技有限公司有限公司，发生了一些令人瞩目的新变化。据经济观察报记者在启信宝公司信息平台获悉，3月27日，长安蔚来注册资本增加1亿元，达到2.88亿元。同时，公司的经营范围由“新能源汽车及零部件的设计开发、汽车销售及相关售后服务”变更为“新能源车辆及零部件的销售”，并删除了“新能源车的设计开发”。3月22日，长安蔚来的注册地址从原来的南京江宁区迁至现在的重庆渝北区。这一系列的变化意味着什么？4月8日，记者就此咨询了长安汽车（000625，股吧），该公司公关部一位人士回复称：“有专门的团队在推动高端项目，具体情况还不太清楚。”长安汽车早在2018年4月就发布了高端品牌成立的信息，当长安汽车重组品牌结构时，形成了长安、欧尚、凯诚和高端品牌AB四个品牌梯队。其中，AB品牌是一个高端电动汽车品牌。但自那以后，长安的高端品牌几乎没有什么明显的进展。直到2019年8月，经济观察报记者从核心渠道获悉，长安高端品牌由长安蔚来团队负责，这才首次透露出长安蔚来实际上是未来长安高端品牌的运营主体。然而，在接下来的一年里，长安蔚来公司发生了频繁的变化。首先，2020年6月，包括蔚来董事长李斌在内的蔚来高管从长安蔚来管理层辞职。随后，长安汽车在2020年半年报中披露，已收购长安蔚来，并将该公司纳入合并财务报表。长安汽车的持股比例达到95.38%，而蔚来的持股比例降至4.62%。但在2020年11月，长安汽车宣布将与华为和宁德时代（300750，股吧）合作，打造高端品牌。这引发了外界对华为和宁德时代将投资长安蔚来的猜测。回顾过去，该品牌发布已经三年了，但长安的高端品牌一直处于迷雾之中。事实上，不仅是高端品牌，长安汽车的整个新能源业务目前也处于不确定状态。今年2月，一份长安新能源的招标文件显示，长安新能源将启动30亿元的B轮融资。与此同时，长安新能源已开始聘请一家证券公司作为其财务顾问，并计划启动首次公开募股。4月初，长安新能源一位负责人告诉记者，“B轮融资正在推进”，证实了这一点。然而，从长安汽车新能源业务的发展来看，其多年的巨额投资似乎并没有带来显著成效。长安新能源2020年新能源汽车销量约为3万辆，仅占长安汽车总销量的3%。将蔚来的注册地址从南京迁至重庆长安，从南京江宁区迁至重庆渝北区，这是一个容易被忽视的重大变化。长安蔚来是长安汽车和蔚来汽车于2018年8月共同成立的新能源公司，双方各持有45%的股份，其余10%由高管团队持有。其注册地址在南京。根据当时双方的合资计划，需要在南京投资50亿元生产智能网联新能源汽车，并计划开发三种产品。从行业来看，南京是中国智能网联新能源汽车的主要枢纽，有多家新汽车制造企业入驻。同时，南京也是长安新能源的重要生产基地之一。因此，落户南京将使长安蔚来能够有效利用当地的产业链……

以迅速开展业务。不过，自成立以来，长安蔚来很少透露具体进展。取而代之的是高管退出蔚来部门、长安收购长安蔚来股权等一系列变化。经过一系列的变化，长安蔚来已经从双方的合资企业发展成为长安汽车绝对控股的子公司。2020年11月，长安汽车董事长朱华荣在接受记者采访时表示：“主要原因是蔚来汽车当时资金相对紧张，双方通过谈判达成了这样的结果。”随后，蔚来逐渐将其在广汽蔚来的持股比例降至4%左右。NIO曾明确表示，他们在两家合资企业中的角色只是“投资者”，他们需要找到自己的道路。随着长安成为其高端品牌的绝对领导者，将公司总部从南京迁至重庆是合理的。事实上，不仅长安蔚来的注册地址将改为重庆，长安高端品牌的生产制造也将在重庆工厂进行。2020年12月，长安汽车工厂的一份招标采购文件显示，长安高端品牌的首款车型E11已启动招标。该项目由长安蔚来出资，投资比例为100%，生产基地位于长安汽车两江工厂。招标文件还显示，长安高端品牌的后续车型包括E12和E14。长安已经确定了由长安、华为和宁德时代共同打造高端品牌的道路，但目前还没有明确的答案，是在长安NIO继续探索，还是另起炉灶。在汽车行业，车企在推出高端电动汽车品牌时，往往会采取跨界合作的方式。例如，上汽智己汽车由上汽集团（600104，股吧）、张江高科（600895，股吧。长安高端品牌三方将采取何种合作模式？是合资企业还是仅限于技术合作？长安汽车没有给出明确的解释。长安蔚来增加1亿元注册资本，是否与华为、宁德时代有关？记者分别咨询了华为和宁德时代，但截至目前，双方均未提供回应。从长安蔚来目前公开的股东信息来看，长安蔚来的股东仍然只有长安和蔚来两个。华为曾多次公开表示不会参与造车，但宁德时代会直接投资吗？值得注意的是，长安蔚来的注册资本再次增加，是否意味着公司的股权结构发生了新的变化？目前很难知道其具体情况。但不难推测，随着长安蔚来注册资本的增加，未来蔚来汽车在长安蔚来的股权将进一步稀释。新能源业务整合？长安蔚来的业务范围也发生了新的变化和变化，将不再从事新能源汽车的设计和开发，只保留汽车的销售和零部件的开发和销售。这是否意味着长安高端品牌将转型为轻资产运营模式，生产制造将由长安汽车进行？据了解，长安新能源目前的运营模式是相同的。该车型由长安新能源开发，但生产由长安汽车委托。长安新能源于2018年正式成立，是长安汽车将之前的所有新能源业务打包后组建的一家独立公司。该公司在成立之初就表示将引入战略投资者。2020年1月，长安新能源宣布引入四家战略投资者完成混合所有制改革，长安汽车持股比例降至48.9546%，但仍是第一大股东。回顾长安新能源业务的发展历程，到现在已经有十多年的时间了。2017年，投资约1000亿元的“香格里拉计划”公布，并制定了到2025年全面停止销售传统燃油车的计划。但长安N的业务进展似乎……

能源一直没有得到充分的展示——至少与发展更快的广汽和上汽相比，仍有进步的空间。目前，长安新能源旗下只有奔驰E-Star、CS55纯电动版、CS15E Pro、逸动EV460、逸动ET、梅赛德斯-奔驰EV360、CS75PHEV等少数新能源汽车在售。2020年，销售额与同行业的竞争对手不在同一水平。长安新能源此前宣布，未来将推出基于专属纯电动平台的车型，但目前还没有明确的时间。在这种情况下，长安新能源的IPO无疑显得相当激进。值得指出的是，长安新能源由于其央企身份，在新能源汽车的发展中仍面临诸多制约。例如，在之前的A轮融资中，由于“主要投资者在一些与改革有关的核心条款上存在分歧”，它失败了。事实上，主要矛盾是股票的价格和力量之间存在矛盾，长安仍然希望控制局面。随后，增资项目于当年10月进行了第二次公开公告，直到2020年1月才最终完成。目前，长安高端品牌和长安新能源已经形成了长安在新能源业务领域的双线布局。然而，这两者未来是否会单独上市融资？这也是一个问题。对此，一位证券分析师告诉记者，“如果长安新能源业务的整合能够完成，将增强其实力，也有助于推动B轮融资和IPO上市。但上述长安新能源负责人表示，他们还没有听说过这样的计划。”。

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