底气还是画饼？长城汽车疯涨背后：6000亿目标靠谱吗

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写作|米洁&编辑|洁儿

去年，长城汽车（601633，股吧）还“濒临死亡”，但今年似乎一路走来。尤其是昨天，长城汽车的股价直接上下波动。

6月底，米小姐还记得，在第八届长城汽车科技节上，长城汽车董事长魏建军撒了一个“谎”：2025年，全球年销量将达到400万辆，新能源汽车将占80%，营业收入将超过6000亿元。

你有信心吗？还是在为投资者画饼？

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在某种程度上，长城汽车有一定的信心。例如，两天前的7月20日，这位官员发布了2021中期业绩报告。正是因为这份耀眼的报告，才搅动了资本市场。

快报显示，长城汽车实现营业总收入621.59亿元，同比增长73%，实现净利润34.98亿元，比上年增长205.19%，不含非母公司净利润28.31亿元，较上年增长252.78%。

这场演出来之不易。

此前，据媒体报道，长城汽车一位知情人士表示，2021 5月和6月，长城汽车位于重庆徐水、保定和永川的两家工厂将因芯片短缺而停产。

长城汽车的销售主力哈弗H6，以及新推出的皮卡长城炮和越野车坦克300都将受到影响。

根据长城汽车此前发布的2021上半年产销数据，2021 1-6月，长城汽车累计销量为6.182万辆，同比增长56.5%。

2021上半年，长城汽车哈弗品牌售出39.15万辆，长城皮卡售出11.81万辆，欧拉品牌售出5.25万辆。

但在2020年，全球黑天鹅销售受到打击，现在经济正在逐步步入正轨，显著增长也是正常的。如果比较2019年的销售数据，长城汽车上半年的销售额相对增长率为25.26%。

2019年上半年，数据显示，长城汽车营业总收入约413.8亿元，净利润约15.7亿元，非净利润约12.4亿元。这样，2021上半年，长城汽车的数据将分别比2019年增长50.2%、126.6%和128.3%。

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看到这里，我亲爱的朋友们可能也注意到了。虽然业绩增长还不错，但与魏东所说的2025年全球年销量400万辆、营业收入突破6000亿元，似乎还有点差距。

在这里，米捷提供了长城汽车之前的成绩单，作为一个简单的参考。如下图所示，东方财富（300059，股吧）的统计数据显示，长城汽车的营收在2020年刚刚回到1000亿元，达到1033亿元，而在2018年和2019年一直处于下滑状态，徘徊在1000亿元以内。

长城汽车增长最快的时期是2012年、2013年和2016年前后，同比增长率约为30%-40%。

如果长城汽车10年的最高增长率在40%左右，米捷简单计算一下，2025年其营收将达到4000亿元。

如果我们将2021上半年的收入增长率与2019年的50%左右相比较，2025年的收入增长可能会达到5200亿左右，这似乎离6000亿不远。

但长城汽车似乎不太可能保持这样的增长速度。以历史为鉴，近年来其增长率波动较大。总的来说，这是相对较低的。

此外，从宏观角度来看，2019年，工信部发布了新能源汽车产业发展规划征求意见稿，明确提出“到2025年，我国新能源汽车销量占比约为25%”。

25%是多少？2020年底，中国汽车协会预测，在乐观的条件下，到2025年，国产汽车的年销量将达到3000万辆。25%是750万辆车。

长城汽车400万辆的全球销量目标相当于占据了国内新能源汽车市场的一半……

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当然，这只是一个粗略的估计。在400万辆汽车中，有来自其他国家的销量，但目前这个车牌仍然相对较小。数据显示，今年上半年，长城汽车累计出口新车30305辆。

但话说回来，长城汽车的营销已经到位，无论是蛋糕中的馅饼还是真正的业务，再加上上上半年的良好业绩。

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在这些亮眼的数字背后，也隐藏着一些隐忧。例如，值得注意的是，本月早些时候，快速发展的新能源汽车品牌欧拉在山西太原发生了几起欧拉IQ汽车在充电时自燃的事件，这一度使其大受欢迎。

据中国中车介绍。com消息，太原多家充电站已禁止欧拉车型充电，否则欧拉车主必须在充电期间到场。

客服声称，充电时自燃的原因是充电站的功率与欧拉不匹配，很容易导致电池烧坏。

7月16日，国家市场监督管理总局发布的公告显示，长城汽车已备案欧拉IQ电动车召回计划，将召回2018年7月7日至2019年10月30日生产的16216辆欧拉IQ电动车。

此外，长城汽车的主要品牌似乎表现良好，而高端品牌则呈现下降趋势。

2021上半年，长城WEY累计销量为23000台。尽管2020年情况特殊，但这一数字也达到了2.7万台，目前同比下降14.8%。与2019年相比，WEY品牌也下降了51.0%。

高端汽车销售受阻，反映了长城汽车产品升级的困境。目前尚不清楚这一困境能否得到克服。

此外，轿车产品一直存在着一个有争议的缺口。作为一家以皮卡起家的汽车公司，长城的第一桶金是通过皮卡获得的。随后，经过转型，它成为了SUV市场的焦点，而轿车一直是长城的“软肋”。

在数百亿美元的规模下，专注可能更有利于扩大市场，但如果该业务获得数千亿美元，它是否应该考虑在其他产品线中的存在？

无论如何，祝福长城汽车。

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今日词汇：霍桑效应

霍桑效应：是指在行为领域实验中，研究对象对被研究的意识所带来的方法上的人为效应。它指的是当人们知道自己是观察的对象时，他们改变自己行为的倾向。

20世纪20年代和30年代，美国研究人员在芝加哥西部电力公司霍桑工厂进行的关于工作条件、社会因素和生产效率之间关系的实验中发现了实验者效应，即霍桑效应。

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标签：长城欧拉哈弗发现世纪

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