贾跃亭的造车公司借壳上市，是PPT造车，还是真本事？

FF是一家电动汽车公司，由贾跃亭于2014年在美国创立，并创造了第一款车型FF91。当贾跃亭还在乐视工作时，他宣布要窒息自己的梦想，创造最好的电动汽车。7月22日，FF后门PSAC公司在纳斯达克成功上市，PSAC更名为“法拉第未来智能电气股份有限公司”，简称FFIE，股票代码为“FFIE.WS”。

贾跃亭回应称，“FF91将在未来一年左右开始交付，我会尽一切努力为交付做准备。”贾跃亭长期以来的造车梦终于实现了吗？

值得注意的是，上市的FF已不再是贾跃亭的公司。2020年7月，贾跃亭宣布完成个人破产重组。根据重组计划，贾跃亭不再需要承担自己29.6亿美元的债务，将用FF的股权偿还债务，这意味着将债权人变成FF的股东。贾跃亭作为创始人，不是辛辛苦苦工作了几年，一无所获吗？

与PSAC公司合并后，FF的原始股东共持有50.3%的股份，通过增发筹集配套资金的认购人持有23.5%的股份，债权人转换的持股比例为17.2%，SPAC股东持有6.9%的股份、原始SPAC发起人持有2.1%的股份。

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FF是一家PPT汽车制造商？还有真正的技能吗？

据FF官网显示，FF旗下共有三款车型，其中F11是FF首款也是唯一一款量产车型，定位于豪华高端市场，预计将于2022年第一季度交付，售价18万美元起，约合人民币115万元。如果进口并在国内销售，价格会更高。在F11之后，该公司将继续开发并推出两款定位相对较低的车型，即FF81和FF71。预计将于2023年和2024年第二季度开始大规模生产，价格低于FF91，起价分别为9.5万美元和6.5万美元。

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为什么FF91的售价如此昂贵？

根据FF91的参数，它在性能方面名列前茅。FF91配备了三台电机，最大马力为1050匹，从0加速到60英里/小时仅需2.39秒。FF91可以配备130千瓦时的最大电池系统，根据美国EPA标准，最大行驶里程为378英里，根据欧盟NEDC标准，最大续航里程超过700公里。25分钟的充电容量可以达到80%。就性能而言，FF91确实可以跻身豪华电动汽车之列。

从技术角度来看，FF91具有一定的竞争优势，但资金短缺是制约FF发展的重中之重。电动汽车的研发和生产需要大量的资金投入，FF91的研发累计投入近20亿美元。随后推出的FF81和FF71车型仍将继续产生巨额研发费用。从其他竞争车企来看，蔚来2020年的研发费用高达24.88亿元，小鹏约为17.26亿元，理想约为10.99亿元。然而，FF公司2020年的研发费用仅为8.6万美元，资金短缺将不可避免地制约后续的生产和研发。

从竞争格局来看，在2020年全球新能源乘用车销量排行榜上，特斯拉以49.95的成交额位居第一，大众和比亚迪紧随其后，分别以22.02万辆和17.92万辆的销量位居第二和第三。

而中国新能源汽车产业的发展速度快于海外，其巨大的增长潜力已成为新能源汽车行业的必争之地。2020年，新能源汽车的全球渗透率不到4%，美国的渗透率甚至不到2%。然而，国内渗透率已达到5.4%，预计2021将达到8.4%。中国新能源市场的竞争现状以传统自主品牌为主，而国外品牌和新势力……

汽车制造业正在迅速发展。

2020年，比亚迪以15.27%的市场份额位居中国新能源汽车市场份额第一，上海通用五菱和特斯拉紧随其后。在排名前十的品牌中，有六个是传统的国产品牌，但外国品牌和造车新势力的发展也很快，压缩了传统汽车品牌的份额。比亚迪在2020年的市场份额比2019年的20.65%下降了5.38%。当前新能源汽车行业正处于发展的早期阶段，市场多元化，众多车企不断涌现。该行业的竞争格局尚未确定，任何创新品牌的出现都容易在该行业掀起波澜。FF此时的加入并非完全出乎意料。

新能源汽车是汽车行业发展的必然结果，也是一项被钱卡脖子的业务。从研发到盈利，还有很长的路要走。如果没有持续的资金投资，它只能在在中间结束。即使是作为全球新能源汽车领导者的特斯拉，在2020年也实现了正净利润率，而国内新造车企业蔚来、小鹏、理想仍处于亏损状态。

FF公司七年零营收，后续研发仍需巨额资金支持。上市是FF的开始，实现盈利还有很长的路要走。但就目前全球新能源汽车的发展而言，该行业正处于快速发展和增长期，尤其是在中国市场，有发展的机会。

那么，你对FF乐观吗？

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标签：比亚迪特斯拉蔚来小鹏大众

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