1个晚上 贾跃亭赚了50亿

7月22日，当FF在纳斯达克敲钟时，创始人贾跃亭和现任首席执行官毕福康一起站在舞台上。

记者|韩希燕

编辑|吴金娜

从“下周回国”到“今晚上市”，贾跃亭和FF用了4年时间。

四年前的7月4日，贾跃亭登上了一架飞往美国的飞机。四年后的7月22日，也就是1479天后，FF在纳斯达克成功上市。股票代码为“FFIE”，截至收盘日，FFIE的股价为13.98美元，涨幅仅为1.45%，总市值为45.11亿美元，约合人民币300亿元。

在目前的股权结构中，作为创始人的贾跃亭不再拥有FF的股权。因为根据贾跃亭的债务重组计划，他将自己在FF公司的股权和相关收益权作为信托财产，债权人作为受益人，并使用类似于“股权转让”的方法来解除自己的债务。按照FF合并交易后债权人17.2%的持股比例和公司目前300亿元的市值计算，相当于贾跃亭一夜之间为债权人赚回了50亿元。

用现任FF全球首席执行官毕福康的话来说，“贾跃亭创建FF的使命终于取得了阶段性成果。”然而，此时，不再拥有股权的贾跃亭只能站在第一排，默默地看着FF成立以来最辉煌的时刻。

贾跃亭和FF的造车之路可以说是崎岖不平。他曾喊道，“即使这让上市公司倒闭，我也不会犹豫。”对于造车之路，他也做出了预测：“未来的路很长。”因此，上述所有的话都实现了，直到今天，根据外部估计，他仍有约50亿美元的未偿债务。

对于FF来说，上市确实只是一个阶段性的成就。在微博上，有消息称，旨在推翻迈巴赫、法拉利和宾利等豪华汽车的FF将面临资金和量产的双重挑战。已经烧钱20亿美元的FF能否按照计划顺利推出产品？仍然存在重大变量。

从乐视网退市到FF上市，贾跃亭的“生态梦”也在继续。

注：本文内容主要来自对Pencil Road记者的采访和网络公开信息，其论点不可避免地带有偏见，并非故意误导。

FF梦想在纳斯达克实现

这一次，贾跃亭并没有食言，FF的上市发行如期而至。

7月22日，法拉第未来终于在美国纳斯达克上市。股票代码为“FFIE”，也是FF和PSAC合并后公司名称的缩写，即“法拉第未来智能电气股份有限公司”。

“外国金融机构”的发行价为13.78美元，开盘价为16.8美元，涨幅为22%。随后，股价下跌并突破了一段时间。截至收盘，外国金融机构的股价为13.98美元，涨幅仅为1.45%，总市值为45.11亿美元，相当于近300亿元人民币。

说到FF，绝对离不开贾跃亭。

FF在自己的应用程序上直播了发布会。仪式开始前，贾跃亭的身影出现在介绍视频中。他坐在一辆FF 91里，脸上挂着笑容，全程兴奋地用英语介绍FF开发的新车的功能，笑容从未停止。直播中不断有网友留言，很多网友都在为贾跃亭加油。

不幸的是，正是FF现任全球首席执行官毕福康代表FF在纳斯达克平台上发言，以及FF外部合作伙伴的六名代表敲响了警钟。作为FF的灵魂人物，贾跃亭在这个历史性的时刻选择了站在舞台上鼓掌。

在钟声敲响前的演讲中，毕福康对贾跃亭给予了积极评价：“七年前，贾跃亭创立FF的使命终于取得了阶段性成果

在股权结构上，作为创始人的贾跃亭不再拥有FF的股权。根据贾跃亭的债务重组计划，他将自己在FF公司的股权和相关收益权作为信托财产，债权人作为受益人，并使用类似于“股权转让”的方式来解除债务。

当时，与贾跃亭关系密切的相关知情人士告诉《中国时报》，贾跃亭持有FF超过30%的股份。如果FF成功上市，它将……

ld用这笔股份来偿还债务。

然而，这次上市并不意味着贾跃亭将能够摆脱债务。FF的全球合伙人陈哲曾告诉第一财经，必须等到FF的市值达到一定水平，债权人从信托中套现，才能被视为已全额偿还。

目前，市场上没有贾跃亭债务总额的准确数据，分析师估计约为50亿美元。以此计算，当FF上市后市值达到300亿美元左右时，贾跃亭就可以偿还前述债权人的债务。

此外，根据计划，贾跃亭辞去了FF首席执行官的职务，转而担任CPUO的职位。这一系列操作的背后，是让FF“走向贾跃亭”的希望。从目前的结果来看，贾跃亭的目标已经实现。即便如此，贾跃亭在FF身上的印记也无法消散。

值得注意的是，在FF上市前几个小时，与前者有着深厚联系的恒大汽车率先盈利。

7月22日，恒大汽车股价一改连续几天的下跌趋势，在交易时段迅速上涨。截至收盘，恒大汽车股价上涨逾20%，至每股15.88港元，总市值1551亿元。

在外界看来，此次暴涨的原因不仅是恒大集团与广发银行达成和解，还因为恒大持有FF上市公司20%的股份。根据此前的公告，首次公开募股后，原FF公司的管理层通过FF TOP持有31.1%的股权；PSAC持有该公司21.1%的股权；

中国恒大通过Season Smart Limited持有该公司20.4%的股权。

从“下周回国”到“今晚上市”

上市交易后，贾跃亭在纳斯达克交易所外接受《第一财经时报》采访时表示，FF上市是一个新起点，解决了最大的财务问题，并全力以赴实现12个月的量产和交付。当被问及是否有回国计划时，贾跃亭说：“这是必要的

近年来，贾跃亭的“下周回国”已经成为一个笑话。

回顾2014年，时任乐视首席执行官贾跃婷与前特斯拉高管尼克·桑普森和莲花中国高管聂天欣合作，在美国加州成立了一家名为“乐视ENV股份有限公司”的公司。同年夏天，该公司正式更名为法拉第未来，也称法拉第未来。

同年底，他宣布乐视网将推出SEE计划，乐视网从视频开始，旨在创造最好的电动汽车，颠覆传统汽车行业。当时，乐视仍然是第一家宣布有意造车的互联网公司。

造车并非一蹴而就。整个2015年，乐视汽车在专业性和资金方面都受到质疑，被嘲笑为“PPT造车”。

面对不乐观的员工和投资者，贾跃亭表示，“即使上市公司倒闭，我也会毫不犹豫。”对于造车之路，贾跃廷早就预料到了，“未来的路很长

现在看来，这些话在未来都一一实现了。

2017年的危机让乐视生态系统瞬间崩溃，贾跃亭也离开了美国，继续追求造车的梦想。因此，FF91的量产计划一再被推迟。

FF发展的每一步都充满了“资金短缺”这个词。尽管到目前为止还没有汽车售出，公司收入为0，但FF已经是一台真正的“烧钱机器”。

据一些媒体计算，FF自成立以来已经花费了超过20亿美元。据相关媒体报道，从2015年到2021 10月，FF通过融资、并购等方式获得了至少45亿美元。

但汽车制造业是一个无底洞，资金短缺的问题仍然笼罩在FF的头上。截至2020年12月31日，FF的累计亏损为23.9亿美元。2019年和2020年，FF的净亏损分别为1.42亿美元和1.47亿美元。即使是FF的账面现金也只有112万美元，债务总额接近6亿美元。

资金短缺使FF难以生存。早在2017年12月，就有媒体曝光，美国FF工厂一片荒凉，杂草丛生，整个公司只有一名员工打卡，工厂里没有生产设备。同年，由于融资问题，原计划于2019年推出的量产车FF 91再次被推迟。

对于当时的贾跃亭来说，回国融资并不现实。债权人已经前往美国追讨债务，并起诉他偿还这笔钱。事实上，“贾跃亭”这个标签也是FF推进融资道路上最大的绊脚石。FF现任全球首席执行官毕福康表示，FF过去一直难以执行其商业计划，贾跃亭的股权是吸引其他投资的主要障碍。

2017年下半年，正当FF寻求A轮融资时，恒大主动伸出橄榄枝。最终的结果是，这段许家印和贾跃亭的短暂婚姻故事，最终在2018年底因争夺FF汽车股份而破裂。

直到2018年的最后一天，FF与恒大的闹剧才正式落下帷幕。最终，FF和恒大达成了一项新协议，其中恒大已经投资8亿美元，以换取FF 32%的股权。此前签署的其他投资协议立即终止。

在最困难的时候，FF不得不开始出售固定资产。2019年3月，FF出售了位于美国拉斯维加斯的工厂用地和位于洛杉矶的总部大楼。此外，FF在2019年4月获得的债务融资也起到了“生存”的作用。

在许家印之后，根据新闻报道，贾跃亭也找到了第九座城市，并联系了中东的首都，但似乎他们最终一无所获。

幸运的是，FF已经成功上市，根据招股书，此次上市将为FF带来10亿美元的融资。

“生态梦”继续

登录纳斯达克对每一位企业家来说都是值得庆祝的，但我觉得……

压力， 贾跃亭在上市当晚的一篇文章中写道，目前的第一阶段目标是在12个月内按时、高质量、高生产力地向全球顶级用户交付FF 91未来主义联盟版，以颠覆迈巴赫、法拉利、宾利等传统超豪华汽车品牌，实现成为全球顶级汽车行业领导者的目标尽快进入分级用户市场

在FF 91的宣传视频中，贾跃亭还多次对比特斯拉。

FF的成立与NIO和小鹏汽车类似，与首批中国用户从马斯克手中收到Model S汽车钥匙的时间相同。

尽管FF瞄准了更高端的市场，并希望将FF91打造成一个“金字塔尖上的小集团”，但三大造车新势力并不在贾跃亭的标杆范围内，甚至特斯拉也不在。但现在的智能汽车行业已经不是贾跃亭刚刚造车的时代了。特斯拉、蔚来、小鹏、理想都经过了几代产品的迭代，融资和运营都比较顺利。

更重要的是，FF汽车量产和交付的进展与他们相去甚远。对于任何一家汽车公司来说，实现量产都是证明其实力的第一道门槛。目前，FF还没有跨过这个门槛。

根据此前披露的量产计划，FF旗舰电动汽车FF91的推出预计需要8亿至8.5亿美元的资金。这也意味着，本次IPO筹集的10亿美元中的绝大多数可能会投资于FF91的量产。

根据计划，FF位于加利福尼亚州汉福德的工厂预计将于2021年底完工，年生产能力为10000辆汽车，主要生产FF91。此外，除了目前在中国建设的制造基地外，FF还与韩国签署了汽车制造合作协议，预计到2023年，年产能将达到27万辆。FF 91预计将在12个月内量产交付，并全面进入量产冲刺阶段。预计未来5年销量将超过40万辆，目前其首款旗舰车型FF 91已收到超过1.4万份订单。

FF能否按照计划的节奏顺利推出产品仍存在重大变数。

曾几何时，贾跃亭常用的“无边界，无生态”、“无生态，无超”、“不转型，无生态“、“打破边界”等词汇。与此同时，贾跃亭还提出了“用未来定义未来”的概念。

直到今天，贾跃亭还没有放弃他最初对造车FF的“生态”概念。造车只是FF第一阶段的目标，“第二阶段的目标是随着后续机型的推出、智能终端收入的爆发式增长、生态收入的快速增长，逐步形成用户生态系统，成为主流高价值用户市场的领先企业之一。这是所有未来主义联盟的共同使命

从乐视网（300104，股吧）退市到FF上市，贾跃亭的“生态梦”还在继续。

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标签：FF 91特斯拉Faraday Future宾利法拉利

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