自动驾驶技术安全性面临大考！蔚来二季度亏损环比扩大30% | 公司汇

在全球“芯片短缺”的情况下，NIO可能难以避免成本增长的风险，使其更难扭亏为盈，甚至可能导致亏损进一步扩大

《投资时报》研究员Xin Yi

最近，一场交通事故将NIO带到了舆论的中心。业内普遍认为，这是自造车以来，中国新势力首次发生自动驾驶致命事件。NIO电动汽车自动驾驶功能的安全问题也被推到了风口浪尖。

然而，根据NIO的解释，在交通事故发生时，涉事车辆处于NOP导航辅助模式，而不是自动驾驶。因此，对于辅助驾驶和自动驾驶的分类以及自动驾驶技术的发展步伐是否存在误解，也引发了业内人士的广泛讨论。

《投资时报》的一位研究员注意到，事故发生前不久，NIO刚刚公布了2021第二季度的财务报告。数据显示，今年第二季度，NIO总收入84.48亿元，比2020年第二季度同比增长127.2%，比2021第一季度环比增长5.8%。NIO表示，第二季度收入增长的主要原因是汽车交付量的增加。

然而，该公司仍然无法实现盈利。今年第二季度，NIO净亏损5.87亿元，较2021第一季度的4.51亿元增长30.2%。不包括股份补偿费用，2021第二季度调整后的净亏损为3.36亿元。

在亏损环比扩大的同时，NIO的研发投入也大幅增加，预计2022年将推出三款新车。

在第二季度的电话会议上，NIO创始人李斌表示，NIO进入大众市场的准备工作也在加快。我们的目标是到2022年提供三款基于NIO技术平台2.0的新产品，包括旗舰高级智能电动轿车ET7。在用户需求不断增长的鼓舞下，我们仍致力于进一步扩大电网、服务和销售覆盖范围，更重要的是，加快产品和技术开发

然而，分析表明，在全球“芯片短缺”的背景下，NIO将难以避免成本增长的风险，使其更难扭亏为盈，甚至可能导致亏损进一步扩大。该公司推出新车型以进军大众中低端市场及其获得市场认可的能力需要进一步关注，尤其是在这起重大事故的背景下。

汽车交付量已经超过，成本飙升

NIO成立于2014年11月，在短短几年内成为中国高端智能电动汽车市场的领军企业，与行业领导者小鹏、理想合称“NIO小力”。然而，近年来，NIO的领先趋势已经显示出减弱的迹象。

数据显示，2021第二季度，NIO共交付车辆21896辆，其中ES89935 ES6 4433辆，EC6 7528辆，同比增长111.9%，环比增长9.2%。

值得注意的是，NIO在今年7月交付了7931辆汽车，与6月的8083辆相比下降了1.88%。然而，小鹏和理想今年7月在“蔚小理”的汽车交付量分别为8040辆和8589辆。小鹏7月交付量环比增长22%，理想环比增长11.4%，均超过NIO 7月交付，并呈现两位数增长趋势。

NIO在第二季度报告中估计，第三季度的汽车交付量将在2.3万至2.5万辆之间，环比增长约5.0%至14.2%。汽车交付量达到两位数的增长率对NIO来说也是一个巨大的压力。

与此同时，NIO的销售成本也有所增加。2021第二季度，NIO的销售成本为68.74亿元，同比增长101.8%，环比增长6.9%。产生的毛利为15.74亿元，比去年同期增长402.7%，环比增加1.2%。

今年第二季度，公司毛利率为18.6%，高于2020年同期的8.4%，但低于2021第一季度的19.5%。在……

该公司财务报告称，与2020年第二季度相比，毛利率的增长主要是受2021第二季度汽车利润率的增长推动的。

然而，在全球芯片短缺的环境下，汽车行业首当其冲。芯片短缺导致许多公司减产甚至停产，供应链成本飙升。特斯拉首席执行官马斯克公开表示，“我们在某些‘标准’汽车芯片供应链的极端限制下运营

智能汽车的崛起遇到了芯片短缺，全球芯片短缺问题将在多长时间内得到缓解尚不确定。从短期来看，这将不可避免地对NIO Motors的生产和交付产生影响。

NIO的主要性能

数据来源：NIO Q2业绩报告

尽管持续亏损，仍将推出新车

与此同时，该公司仍无法实现盈利。今年第二季度，NIO净亏损5.87亿元，同比下降50.1%，但与2021第一季度4.51亿元的亏损相比，仍增长了30.2%。不包括股份补偿费用，2021第二季度调整后净亏损3.36亿元，环比下降5.3%。

在持续亏损的基础上，NIO的运营费用也大幅增加。2021第二季度，公司研发费用8.84亿元，同比增长62.1%，环比增长28.7%。NIO表示，研发费用增加的主要原因是新产品和新技术的设计开发成本增加，以及研发职能部门员工人数的增加。

同时，NIO同期的销售、总务和管理费用为14.98亿元人民币，同比增长59.9%，环比增长25.1%。增长的主要原因包括营销活动的增加、销售和服务部门员工人数的增加、营销和促销活动的增加以及专业服务的增加。

关于研发团队的建设，李斌表示，目前自动驾驶相关团队的规模约为500人，到年底将增加300人，达到800人的规模。

从发动机管理到驾驶员辅助系统，汽车几乎都依赖芯片。为了避免陷入困境，关键是掌握未来芯片的核心技术。但独立制造芯片并不容易。这不仅需要大量的人才和投资，而且芯片研究也不是一蹴而就的。从短期来看，NIO仍将受到芯片短缺的制约。

此外，NIO在第二季度报告中表示，明年将推出三款新车。李斌表示，随着电动汽车在全球的应用开始达到临界点，NIO必须加快推出新产品，为全球市场不断增长的用户群提供更高质量的智能电动汽车产品。尽管全球供应链仍面临不确定性，但NIO一直在与合作伙伴密切合作，以提高整个供应链的生产能力。

而一直致力于高端智能电动汽车市场的NIO也开始走向大众市场。李斌在Q2电话会议中提到，NIO进入大众市场的准备工作也在加快。我们将通过一个新品牌进入大众市场，现在已经建立了一个核心团队，迈出了重要的一步

然而，在不断推出新车型的同时，考虑大众市场的接受度更为重要。目前，公众越来越关注自动驾驶和辅助驾驶带来的安全问题。如果很难保证驾驶安全，即使NIO未来推出大众市场产品，也很难被市场接受。

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