“卖一辆亏一辆”结束了！“蔚小理”新一轮卡位赛即将开启

8月30日，Ideal Motors宣布了其2021第二季度未经审计的财务数据。至此，2021第二季度比赛《卫小丽》的成绩单也刚刚发布。从结果来看，三大造车新势力均呈现出营收增长、毛利提升的趋势。

根据财务报告数据，2021第二季度，NIO汽车收入84.5亿元，同比增长127.20%；理想汽车营收达到50.4亿元，同比增长158.80%；小鹏汽车营收37.61亿元，同比增长536.70%。

制表：来自每一个教室的记者孙磊

但需要注意的是，三大造车新势力均未实现“自我成长”，仍处于亏损状态。在这种背景下，三家新车制造商仍然保持着较高的研发投入。根据财务报告数据，2021第二季度NIO汽车、Ideal汽车和小鹏汽车的研发费用分别为8.84亿元、6.53亿元和8.63亿元。

值得一提的是，截至美国东部时间8月30日收盘，这三大造车新势力在美国的股价表现喜忧参半。其中，蔚来汽车股价下跌0.66%，收于每股37.80美元；理想汽车股价下跌1.06%，收于每股29.03美元；小鹏汽车股价上涨1.17%，收于每股40.75美元。

NIO收入负责人

理想的领导毛利率

从收入规模来看，NIO汽车在“NIO小李”中仍处于领先地位，2021第二季度的交付量也是三者中最高的。根据上述三家新车制造商发布的交付数据，2021第二季度，NIO Motors、Ideal Motors和Xiaopeng Motors分别交付了约2.19万辆、1.76万辆和1.74万辆新车，均实现了显著的同比增长。

值得一提的是，NIO Motors、Ideal Motors和Xiaopeng Motors在2021第二季度已经分别交付了约50%、54%和64%的总销量。随着规模效应的逐步显现，2021第二季度“微小李”的毛利和毛利率同比均有不同程度的增长。

根据财务报告数据，2021第二季度NIO汽车毛利约15.72亿元，同比增长403.85%。2020年同期，其毛利约3.12亿元。同时，自2020年由负转正以来，其综合毛利率总体保持稳定，达到18.60%，与去年同期相比大幅上升，与一季度相比有所下降。

制表：来自每一个教室的记者孙磊

此外，NIO Automobile 2021第二季度的毛利率为20.30%。对此，NIO汽车表示，与2020年第二季度相比，整车毛利率的提高主要归因于汽车交付量的增加、平均销售价格的提高和材料成本的降低，而汽车销售的整体毛利率环比保持稳定。

2020年第二季度毛利润为负的小鹏汽车也出现了大幅增长。2021第二季度，小鹏汽车毛利约4.48亿元，同比大幅增长。此外，小鹏汽车2021第二季度的毛利率为11.90%，而2020年同期为-2.70%，2021第一季度为11.20%。

理想汽车2021第二季度毛利约9.52亿元，同比增长266.90%。2020年同期毛利约2.59亿元。2021第二季度，Ideal Automobile也保持了18.90%的高综合毛利率，而今年第一季度为17.30%；

该公司本季度的汽车毛利率为18.70%，而今年第一季度为16.90%。

关于毛利率的增长，Ideal Automobile在其财务报告中表示，这主要是由于其2021 Ideal ONE于5月底推出后，2021第二季度的平均售价上涨所致。我们的汽车毛利率本季度达到18.7%，同比增长5个百分点，毛利率达到18.9%，展示了我们一贯有效的成本管理能力，”理想汽车首席财务官李铁表示。

制表：来自每一个教室的记者孙磊

值得注意的是，毛利率和毛利率是决定一家公司是否具有竞争力的重要标准。其中，毛利率常态化意味着不再考虑财务、管理、营销等费用，汽车公司克服了“亏本卖一辆车”的局面。对比三份财报数据可以看出，这三家新车制造商已经能够通过卖车赚钱了。

尚未达到盈利门槛

加快产品创新步伐

从财报来看，尽管三大造车新势力的毛利率和毛利率均为正，营收也实现了不同程度的增长，但“蔚小理”尚未达到盈利临界点，仍处于亏损状态。数据显示，2021第一季度，北欧汽车、理想汽车和小鹏汽车分别净亏损5.87亿元、2.36亿元和11.9亿元。

小鹏汽车在财报中表示，第二季度亏损的增加主要是由于运营费用的增加。据报道，小鹏汽车2021第二季度的销售、总务和管理费用为10.308亿元，比2020年同期的4.771亿元增长116%，比2021第一季度的7.2亿元增长43%。

经济学家宋清辉认为，销量不足是三家新车制造商实现盈利的最大制约因素。平安证券分析称，为了进一步扩大市场份额，理想汽车等需要扩大研发投入、新车开发、产能和销售渠道。

值得注意的是，尽管仍处于亏损状态，但这三家公司仍在加大研发投入。NIO Automotive董事长李斌表示，“自今年第二季度以来，公司研发速度加快，研发成本增加。每年的研发投资将达到50亿元。到今年年底，公司的研发团队规模将扩大到年初的两倍

此外，小鹏汽车今年还将把研发支出增加到40亿元。理想汽车此前表示，今年的研发费用将至少达到30亿元。随着对自动驾驶和新车型的投资不断增加，预计未来三年内，理想汽车未来的研发成本将达到每年60亿元。

在研发投入增加的背后，造车三大新势力正在加快产品创新的步伐。我们在中国的主要价格范围也将从15万至30万元扩大到15万至40万元，使我们的智能电动汽车覆盖更广泛的客户群。”小鹏汽车董事长何小鹏透露，从2023年开始，小鹏汽车计划每年至少推出2-3款新车型。

理想汽车计划于2022年在X平台推出首款产品——一款全尺寸豪华增程电动SUV，并于2023年推出另外两款X平台SUV。此外，从2023年开始，理想汽车计划每年至少推出两款高压纯电动车型。NIO Motors表示，将于2022年推出三款基于NT2.0平台的新车型，包括ET7。

图片来源：记者张健摄

为了应对未来持续的高投资，三家新车制造商增加了现金储备，并开始寻找外部融资渠道……

今年7月7日和8月12日，小鹏汽车和理想汽车在香港证券交易所上市。此外，彭博社报道称，NIO Motors也计划在香港股市上市。而这可能意味着，在摆脱“亏本卖一辆车”的困境后，“韦小利”将开始新一轮的卡牌竞速。

记者|孙磊编辑|程鹏、裴建儒、杜恒峰

校对|段炼

封面图片来源：记者张健摄

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标签：理想汽车小鹏蔚来理想ONE

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