冰火两重天！特斯拉净利润“史上最好”，多家国内车企表现欠佳

近日，上市车企第三季度财报密集发布。

在疫情反复、芯片短缺的背景下，各家车企的成绩单也呈现出“冷热不平衡”。据《每日经济新闻》（博客、微博）记者不完全统计，许多国际车企普遍取得了令人印象深刻的净利润表现，而国内车企则出现了“增收不增利”的现象。

具体来看，备受资本市场追捧的特斯拉今年第三季度实现净利润同比增长389%；“营收王”上汽集团（600104，股票）三季度营收和利润双双下滑；一直稳居市值第一的比亚迪，第三季度净利润下降近30%；北汽蓝谷（600733，股吧）尚未走出亏损的泥潭。

根据中国汽车工业协会数据，2021前三季度，汽车制造业利润同比增长不足2%，预计10月后利润可能出现负增长；前三季度，汽车制造业累计实现利润3799.7亿元，同比增长1.2%。

特斯拉实现有史以来最佳净利润

从已经公布的三季报可以看出，国际车企的业绩普遍在改善，尤其是在净利润方面，已经显示出良好的业绩。

特斯拉仍然保持着强劲的“势头”，其财报显示，公司第三季度实现总收入约137.57亿美元，同比增长57%；该公司的净利润约为16.18亿美元，同比增长389%；整体营业利润率上升至14.6%，实现了历史上最好的净利润和营业利润。其中，美国市场是特斯拉最大的市场。今年第三季度，美国市场收入约为64.14亿美元。

特斯拉的业绩主要得益于销量的增长。数据显示，今年第三季度，特斯拉在全球交付了约24.13万辆汽车，同比增长73%。其中，在中国市场，特斯拉第三季度的总销量约为7.3万辆。

图片来源：记者李兴摄

同样是美国汽车制造商的通用汽车表现良好，2021第三季度净收入约为267.79亿美元，净利润为24.2亿美元；2021前三季度，该公司净收入约为934.2亿美元，净利润为82.78亿美元，比去年同期增加46.97亿美元。通用汽车认为，该公司正在稳步实现81亿至96亿美元的财务预期年度净利润。

今年10月初，通用汽车宣布将加快从汽车制造商向平台创新者的转型，重点发展电动化、软件驱动的出行服务和自动驾驶。预计到2030年，电动汽车收入将增至900亿美元，智能网联汽车和其他新兴业务将带来超过800亿美元的新收入。

戴姆勒在第三季度显示，该公司的收入约为401亿欧元，而去年同期为403亿欧元；净利润约为25.73亿欧元，同比增长19%。前三季度，戴姆勒营收约1245.82亿欧元，同比增长16%；

净利润为106.5亿欧元，而去年同期为4.2亿欧元。

尽管整体业绩有所改善，但“缺芯”仍在一定程度上影响戴姆勒的销售业绩。公开数据显示，戴姆勒第三季度的销量约为57.78万辆，比去年同期下降了25%。该公司表示，预计全球半导体短缺将影响其第四季度的业务，但与第三季度相比，情况将有所改善。

缺芯、原材料涨价影响国内车企业绩

与国际车企相比，几家国内车企的营收表现不佳。

上汽集团今年第三季度营收和利润双双下滑，营业收入约1866.16亿元，同比下降13.17%；单季度归母净利润70.36亿元，同比下降14.75%。但前三季度，上汽集团营业收入约5383.73亿元，较上年同期增长11.09%；实现归属于上市公司股东的净利润203.5亿元，同比增长22.24%。

由于核心短缺，该公司旗下的大众汽车和通用汽车品牌在过去一年中都经历了一个多月的库存深度下降。我们认为，在短缺缓解后，公司的批量销售弹性有望释放。“首创证券给予上汽集团买入评级，预计2021上汽集团净利润同比增长37.83%。

广汽集团与上汽集团的相似之处在于，由于芯片供应短缺，其“利润奶牛”合资部门的销售额出现了一定的下降。广汽本田和广汽丰田9月份的销量分别下降了17.92%和40.37%。

业绩方面，第三季度，广汽集团（601238，股吧）实现营收约207.99亿元，同比增长19.48%；归属于上市公司股东的净利润约9.47亿元，同比下降64.71%。今年前三季度，广汽集团营业收入约551.17亿元，较上年同期增长28.64%；实现归属于上市公司股东的净利润52.84亿元，同比增长5.63%。

一直稳坐国内市值冠军宝座的比亚迪，今年第三季度营收约543亿元，同比增长21.98%；归属于上市公司股东的净利润约为12.7亿元，同比下降27.50%。比亚迪认为，受全球疫情影响，电子商务板块面临短期压力。

国海证券在其分析研究报告中认为，“尽管动力电池原材料价格持续上涨，但比亚迪的毛利率仍有一定的边际提升，公司供应链优势明显，成本控制能力提高

图片来源：记者李兴摄

长城汽车的业绩也受到原材料价格上涨的影响。今年第三季度，长城汽车（601633，股吧）营业总收入约288.69亿元，同比增长10.13%；

实现净利润约14.16亿元，同比小幅下降1.72%。

根据北汽蓝谷的公告，今年第三季度，北汽蓝谷实现营收约36.6亿元，归属于上市公司股东的净利润约-830亿元，同比亏损幅度收窄。北汽蓝谷表示，公司资产结构持续改善，资产负债率有所下降。其中，今年第三季度，公司经营活动产生的现金流量明显改善。

总体而言，芯片供应短缺和原材料价格高已成为挤压国内车企盈利能力的主要原因。然而，长安汽车（000625，股吧）在国内车企中表现良好，第三季度净利润呈正增长趋势。今年前三季度，长安汽车的归母净利润约为29.92亿元，同比下降14.16%。其中，第三季度的归母净利为12.63亿元，较去年同期增长42.90%。

第三季度，公司的独立和合资企业利润均呈现改善趋势。我们认为，公司一方面积极降低成本控制费，另一方面近年来逐步实施产品渠道系列改革措施。Capital Securities分析称。

各种迹象表明，尽管汽车市场受到核心短缺和原材料价格上涨的影响，但总有机会抓住。随着2021年底的临近，许多人认为汽车市场核心的短缺将在最后一个季度缓解。有了这个预测，谁能抓住机会赢得最后的战斗？业界将继续关注。

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