蔚来持续低迷

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近几个月来，NIO新车的交付表现一直低迷。除了官方提到生产线升级之外，还有什么更深层次的原因？

李平|文

离石商业评论|来源

蔚来汽车会在下半年率先从新能源汽车的神坛上跌落吗？

11月1日，NIO公布了10月份的新车交付信息，显示NIO在10月份共交付了3667辆智能电动汽车，与9月10628日相比减少了6961辆，与去年同期相比减少了65.5%，与去年同比相比减少了27.5%。

交付排名方面，继7月销量排名降至第三、8月销量排名跌至第四后，蔚来汽车10月新车交付量降至第五，成为唯一一家同比下滑的新动力车企。在新能源乘用车销量不断刷新纪录之际，任何对NIO汽车销量下降的解释都显得过于苍白和无力。

蔚来的落后再也不能被认为是“爆炸性的”。

一

10月，销售额降至第五位，在下半年的累计销售额中排名第四

从目前公布的销售数据可以看出，新能源格局在10月份再次发生了剧烈变化。其中：

小鹏汽车的交付量为10138辆，9月后销量再次突破万辆大关，首次成为新势力月度销量冠军；

刚刚入股360集团的内扎汽车，以创纪录的8107辆，同比增长294%，跻身造车新势力第二位，也是其中增长最快的新势力；

理想汽车以7649辆的交付量位居第三，同比和环比均实现正增长；

威马汽车以5025辆的交付量排名第四，这也是威马的最高月度交付记录。

10月，NIO的新车销量仅为3667辆，同比下降27.5%，环比下降65.5%，排名第五。与前四名令人印象深刻的销售数据相比，NIO的同比和环比下滑尤为引人注目，这让它成为解放前的一晚。

自2020年以来，关于汽车制造业的新势力，中国有两个阵营：第一阵营和第二阵营。然而，从近几个月的销售数据来看，这两个阵营的排名正在被打破，蔚来很可能成为最初“蔚来小理”一线阵营中第一个落后的。

关于销量的急剧下降，NIO宣布，由于需要暂停生产线进行翻新和升级，10月份的生产计划受到了影响，一些计划在10月份交付的车辆订单将比原计划晚交付。据蔚来汽车总裁秦立红介绍，由于生产线改造，蔚来位于合肥江淮的工厂10月份才开工10天。11月和12月的交付量将恢复正常。

根据NIO的说法，NIO 10月份的销售额下降似乎是“可以理解的”。但如果你回顾前几个月的销售数据，你会发现NIO的滞后显示出“正常化”的迹象。

今年7月，NIO交付了7931辆新车，而小鹏和理想都超过了8000辆。这将公认的“蔚小理”造车模式转变为“李小伟”，蔚小理首次失去了新动力车企新车交付量冠军的地位。

NIO第一次被理想和小鹏超越，当时引起了一些关注，但更多的市场参与者仍然认为这是一场意外，毕竟只有一个月的数据来确定NIO的落后总是有些武断。然而，随后的数据显示，蔚来8月新车交付量仅为5880辆，与7月相比减少了2051辆，与上月相比减少了四分之一。销量不仅继续被理想和小鹏甩在后面，还首次被二线新动力汽车“内扎汽车”超越，仅排在第四位。

关于8月新车交付量环比下降，NIO表示，8月马来西亚、中国南京等地的疫情影响限制了某些零部件的供应，尤其是ES6和EC6生产端，严重影响了8月的交付量。

9月，NIO Motors以10628辆的交付量位居第一，这似乎有效地消除了人们对“NIO落后”的质疑。但从10月份销量的大幅下降来看，蔚来的情况仍然不容乐观。那么，蔚来新车交付量一再下降的真正原因是什么呢？

你可以先比较一下今年下半年的整体销售数据。7月至10月，蔚来汽车的总销量为28106辆，而小鹏、理想和Nezha的总销量分别为35804辆、32765辆和28430辆。

可以看出，自下半年以来，蔚来明显落后于小鹏和理想，差距分别为7698辆和4659辆。除此之外，蔚来已经被《内扎》超越了324台，仅排在第四位。

与月度销量波动相比，下半年的整体销量排名显然更具指示性，NIO Motors确实落后了。至于芯片和供应链等问题，这是车企面临的常见外部环境，并非NIO独有，因此不能重复使用。NIO Motors落后应该还有另一个原因。

此外，回顾过去，NIO 9月份的销售额超过1万辆，似乎有点卷土重来。

9月交付量的增长是否同时牺牲了8月和10月的数据？虽然我们不知道真实情况，但车企为了某个月的销售数据更好而采取类似措施的情况并不少见。这让人想起了天机赛马，但天机赛马最终赢得了比赛。然而，NIO在下半年的销售表现让它感觉自己即将被“踢出”造车新势力的一线阵营。

二

蔚来落后了，不再感到惊讶

尽管供应链问题和……

生产线升级是在一定程度上影响NIO新车交付的客观因素，这显然不是NIO销量下降的全部原因。NIO的滞后还受到其他更重要因素的影响。

第一个因素是负面事件的持续影响。

今年8月发生的一起因NIO汽车自动驾驶导致驾驶员伤亡的事件，引发了社会的广泛关注，无疑将对NIO的品牌和销量产生影响。从这个角度来看，更令人惊讶的是，NIO的销量在9月份再次达到峰值，而10月份的销量下降表明NIO自动驾驶事故尚未过去。

事情的经过是，今年8月14日，梅奥品牌管理创始人林文琴驾驶蔚来ES8并启用自动驾驶功能后，在一次事故中不幸身亡。他只有31岁。

这已经是NIO半个月内发生的第二起车祸了。7月底，一辆NIO EC6撞上了上海浦东一条高速公路上的一个石墩并起火。司机未能及时逃离，不幸身亡。此外，据不完全统计，自2018年6月首款新车交付以来，媒体报道的对NIO汽车产生重大影响的交通事故至少有13起。仅在2021，就发生了4起事故，最近两起事故造成了人员伤亡。

一时间，NIO汽车相关的安全问题再次引起全社会的关注，尤其是其自动驾驶技术涉嫌虚假推广，受到社会质疑。这也应该是蔚来汽车8月份销量下降的直接原因。

在舆论持续发酵后，一份由500名车主联合发布的“联合声明”称，蔚来在推广NOP导航系统时没有误导驾驶员，车主“清楚地知道蔚来目前的NP/NOP辅助驾驶系统不是自动驾驶系统或无人驾驶系统”。

然而，500名汽车爱好者对NIO的所谓“联合声明”并没有起到预期的效果。相反，它暴露了NIO独特的“餐厅文化”和销售模式。

这实际上反映了NIO汽车销量下降背后的另一个深层次因素：过度依赖老车主销售汽车。

多年来，NIO一直在建立一个粉丝社区来吸引新客户，超过50%的新客户来自老客户的推荐。在疫情期间，其近70%的销售额来自老客户的推荐。

然而，NIO的“饭圈”业务正面临着无法继续下去的危险。500人的“联合声明”发布后不久，NIO应用程序中大量自称NIO的车主表示反对被“代表”，老车主创建的#反车主联合声明#参与者人数超过5000人。显然，弄巧成拙的蔚来汽车正在逐渐失去其基本的用户基础。

第三，蔚来汽车销量的下降也与特斯拉等竞争对手的影响有关。最新销售数据显示，降价后的9月，特斯拉Model Y的销量超过33033辆，大幅增长360.3%，而Model Y所在的高端纯电动SUV正是NIO目前的总部。由于担心引起老车主的不满，NIO目前在售的三款车型都没有降价。即使是最便宜的ES6，其起价仍为35.8万元，比Model Y标准续航版高出8万元。

关于特斯拉降价对新动力汽车公司的影响和影响，《力士商业评论》在《NIO和理想的严峻考验》一文中进行了详细分析，认为特斯拉降价对NIO汽车的影响最大。从目前新车交付的平衡来看，这一担忧正在逐渐得到满足。

此外，蔚来目前不仅面临特斯拉等新势力的竞争，也面临其他重量级车企的竞争：10月，比亚迪新能源汽车销量突破8万辆大关，创历史新高；

大众ID.纯电动家族的销量达到12736辆，9月之后销量再次突破1万辆。

从这里不难看出，随着拥有丰富生产经验的传统车企逐渐在新能源汽车领域发力，新势力在汽车制造和供应链管理方面的劣势将更加凸显。显然，大众和比亚迪所拥有的平台造车能力远远无法与新势力相媲美。NIO强调的生产线问题恰恰反映了汽车生产和制造方面缺乏基本能力。

三

NIO还值600亿美元吗？

在2020年触底反弹后，国内新能源汽车在2021真正经历了爆发。中国汽车工业协会的最新数据显示，9月新能源乘用车市场渗透率达到19.5%，当月新能源汽车产销超过35万辆，同比增长148.4%。据天风证券预测，预计2022年国内新能源汽车市场销量将达到500万辆。

在市场环境大为改善之际，NIO新车交付量的下降非常突然。11月1日，就在NIO发布10月销售数据后，在美国股市上市的NIO汽车在上市前下跌了近6%。显然，生产线升级等解释并没有得到投资者的太多认可。

截至11月4日，蔚来、小鹏和理想美的股票市值分别为684亿美元、409亿美元和330亿美元，年涨幅分别为-10.87%、13.12%和9.98%。尽管NIO的市值仍然位居第一，但其领先优势正在缩小。在经历了销量下降和自动驾驶事故之后，NIO的股价变得更加低迷，而小鹏汽车最近创下了3月份以来的新高。

从年度交付量来看，NIO仍以70062辆新车的销量位居新势力榜第一，但与小鹏的销量差距已缩小至3520辆。从小鹏近几个月的稳定交付量来看，NIO的年交付量极有可能被小鹏超越。这样一来，蔚来作为江湖“掌门人”的地位将彻底丧失。

因此，NIO高达600亿美元的市值可能无法维持太久。

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