十部门联合发文推动充换电，2022年有望成为换电行业高速发展的元年（附股）

在碳中和“3060目标”的背景下，电力交换已成为推动新能源汽车在全场景推广的必然形式，是充电的有效补充。随着政策、资金和自身产品力的提升，预计2022年将成为换电行业快速发展的第一年。

编辑|蓝猫

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风险披露

据透露，国家发展改革委等十部门近日印发了《关于进一步提高电动汽车充电基础设施服务保障能力的实施意见》，要求到“十四五”末，满足2000多万辆电动汽车的充电需求。

提出建议，研究完善新能源汽车绿色电力消费和储存的交易和调度机制；探索“光储充放电”在单位和园区内充电设施中的综合试点应用；支持围绕矿场、港口、城市交通等场景建设布局专业化发电站，加快探索推广车电分离模式，推动港口重型卡车和内部集装箱卡车电气化转型；探索租赁、物流、运输领域的共享换电模式，优化提升共享换电服务。

目前，中国共有81万个公共充电站，其中广东、上海等十大地区的公共充电站规模占比超过70%，而县城和乡镇的充电基础设施建设不足。中国高速公路上有1.38万个充电站，主要集中在京津冀鲁、长三角、珠三角等地区，尚未实现全覆盖。该文件全面涵盖了城市、乡镇和公路网建设的规划，有望加快补齐建设短板，为新能源汽车市场提供全面保障。

同时，在碳中和“3060目标”的背景下，电力交换已成为推动新能源汽车在全场景普及的必然形式，是充电的有效补充。预计随着政策、资金和产品能力的提升，2022年有望成为换电行业快速发展的元年。预计全年将新增3000多个换电站，到2025年，该行业预计将新增10000多个，五年内空间将增加十倍。短期内，预计相关运营商和设备供应商将受益于行业的高增长；

从长远来看，具有强大资源整合能力的第三方电池供应商和运营商将受益。

宁德时代（300750）发布了电池更换服务品牌EVOGO，以及由“电池更换块、快速更换站和应用程序”三大产品组成的组合电池更换解决方案。该计划有三大特点：一辆电动汽车、多辆汽车、按需电力租赁以及充电和交换能力。与现有的家用充电和快速充电相结合，形成了一种全场景的能量补充方式。

我们认为，在布局换电赛道方面，宁德时代具有以下优势：

在宁德时代，换电有充足的资本布局，已经形成了庞大的用户网络。2021，宁德时报总装机容量为80.51GWh，占国内市场的52.1%，远远领先于排名第二的比亚迪。如此高的市场占有率，再加上动力电池对新能源汽车的重要性，使宁德时代在充换电领域拥有较高的话语权，有利于推动电池规格的标准化。

从汽车公司的角度来看，与EVOGO合作可以消除电池成本，大幅降低售价，增强产品竞争力，降低研发成本和安全风险，避免产能问题。

在政策方面，暖风正猛烈地吹着。国家有关部门鼓励发展电池交换模式，并启动了新能源汽车电池交换模式应用试点工作。

新能源汽车保有量持续增长，充电设施与补能需求之间的矛盾日益突出。能源补充市场仍有很大的增长空间。更换电池将成为新能源汽车在所有场景下普及的必然形式，也是充电的有效补充。随着政策、资金和产品能力的提高，2022年有望成为换电行业快速发展的第一年。

换电产业链上市公司有望受益，建议关注协鑫能源科技（002015）、汉川智能（688022）、博中精密、山东威达（002026）等。

本周投资策略和主要建议：

汽车行业应更多关注盈利能力已确认增长的公司和估值中心有所改善的公司。还建议关注处于核心短缺问题改善阶段的汽车和传统零部件公司的机会。因此，我们建议重点关注：有竞争力的汽车企业：长城汽车（601633）、吉利汽车、广汽集团（601238）、比亚迪等。目前，估值合理的零部件板块优质企业：拓普集团（601689）、双环传动（002472）、铭信旭腾、贝瑟尔（603596）、星宇股份（601799）、中鼎股份（000887）、翔油泵（603319），凌电电控等；受产销波动影响不大、增长确定性较强的技术服务公司包括中国汽车研究（601965）等。

风险提示：汽车销量低于预期；针对汽车行业的刺激政策的实施低于预期；市场竞争加剧的风险；芯片等关键原材料短缺和原材料成本上升的风险；疫情控制不如预期。

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