这一次，宁德时代能押对宝吗？

作者：齐秋实

编辑：魏晓

来源：蓝媒财经

“宁王”向外界展示了一种新的“野心”。

在最近发布的投资者关系活动记录中，当被问及“公司的研发边界是什么……是未来的电池公司还是有更高的想法？”时，宁德时代（300750）回应如下：作为一家技术创新公司，基于人类新能源产业，公司可能会进入新能源和创新技术相关领域。

这份记录表揭示了一些关于宁德时代的新信息，如其目前在BMS上本地化芯片的努力，探索与美国客户（如造车“新势力”和传统车企）本地化生产的可能性，计划推出新产品M3P-三元磷酸盐系统，布局石墨和电解液回收

这次的研究机构堪称奢侈。公告披露，高瓴资本、腾讯投资、淡马锡、红杉资本等均为国际顶级股权投资机构。毫不奇怪，它们是为了在宁德时代推动巨大的固定增长。

在虎年第一周股价“连续下跌”之后，“宁王”的股价现在再次攀升至500元以上。这份记录表还简要描绘了宁德时代对未来的愿景。“宁王”似乎有意无意地向外界传达了这样一个信息：“宁王本王。那么这一次，宁德时代能对宝吗？”？

电动汽车BMS芯片何时可以国产？

近日，宁德时代股价持续下跌，其中一大因素是有传言称宁德时代将受到美国制裁。

今年2月7日，美国商务部将33家中国实体列入美国商务部所谓的“未经核实的名单”，对这些实体获得美国出口商的产品施加了新的限制。此外，它还要求对这些与中国公司有业务往来的美国公司进行额外调查。这直接影响了受影响的国内上市公司的股价，其中包括宁德时代的主要供应商海木之星。

尽管上述事件并没有直接针对宁德时代，但随着中美贸易争端的不断，外界显然关心的是，宁德时代是否会受到影响，以及会受到多大影响。

在宁德时代发布的投资者关系活动记录表中，有机构询问“电池生产过程中是否使用了美国的技术、材料或设备。”宁德时代表示，“公司没有直接参与电池生产过程，BMS上的芯片部分来自美国，目前正在进行国产化。

BMS全称为电池管理系统，属于电动汽车的三大核心技术——电池、电机和电子控制。BMS通过收集和计算电压、电流、温度和SOC等参数来控制电池的充电和放电过程。对于电动汽车，BMS肩负着保护车辆动力电池使用安全的责任。

兆易创新（603986）和中英电子（300327）等一些国内制造商已经在生产BMS芯片产品，但它们大多用于可穿戴设备和电动工具市场。据相关数据显示，目前国内BMS芯片市场规模为每年数十亿，国产品牌仅占20%的市场份额。技术门槛高于一级的汽车规格级BMS芯片产品和设计解决方案主要由外国公司垄断，主流供应商包括德州仪器、Adeno和英飞凌。

如果我们想实现电动汽车BMS芯片的国产化，显然不是一蹴而就的。如果没有长期的技术积累和大量的数据沉淀，企业很难开发出真正满足市场应用需求的电动汽车BMS芯片。

然而，随着国家大力推进“碳中和”战略，中国新能源产业迎来了发展的黄金时期。除了美国科技制裁带来的国产替代需求外，国产BMS芯片，尤其是应用……

阳离子电动汽车市场，将具有广阔的发展前景。

钠离子电池会变成“鸡肋”吗？

储能是一个备受外界关注的赛道。

昨天，有网友在投资者关系平台上提问，“中科海纳已经与三峡能源合作。请问公司是否与钠创能源有合作？产业链布局进展如何？”宁德时代表示，公司目前已开始钠离子电池的产业化布局，到2023年将形成基础产业链。

在最近公布的投资者关系活动记录中，宁德时代也提到了钠离子电池。因为近两年，磷酸铁锂电池的大规模商用降低了行业进入门槛，投资者担心这是否会让宁德时代的许多行业优势无法发挥。宁德时代强调，不同的产品有不同的优势，公司研发的钠离子电池具有良好的低温性能。

2021 7月29日，《宁德时报》发布了据称是第一代钠离子电池的产品。尽管制造商提到了各种优势，但宁德时代声称这种钠离子电池的单电池能量密度为160Wh/kg，这仍然让外界有些失望。因为与三元或四元锂电池中300Wh/kg单电池的能量密度相比，这种钠离子电池更像是一种技术誓言，似乎有些不足。

不过，从力争到2023年形成基础产业链，到申请相关技术专利，宁德时代似乎有很大的决心推动钠离子电池的发展。根据国家专利局网站最近的一份公告，宁德时代已经申请了一项钠离子电池相关的技术专利，申请人是宁德时代的领导者曾毓群，他包括相关技术的材料设计和关键工艺，这些可能会形成未来的第二代钠离子电池的原型。

自然有一个原因，那就是宁德时代一直在煞费苦心地开发钠离子电子。首先，钠离子电池具有优异的低温性能。宁德时代声称，第一代钠离子电池即使在零下20°C的低温下仍有90%以上的放电保持率，远强于磷酸铁锂电池。

其次，尽管目前的第一代钠离子电池的能量密度低于三元锂电池，但与后者相比，它们在材料成本方面具有显著优势。钠资源分布在世界各地，我国钠资源储量也很丰富，价格在2元/公斤左右。然而，全球约75%的锂资源分布在美洲，价格高达150元/公斤左右。此外，钠离子电池在快速充电性能和系统集成效率方面也表现更好。

最后，随着钠离子电池技术的成熟和实施，两轮电动汽车可能会成为一个可以应用的利基市场。低速两轮电动汽车对电池能量密度的要求不高，而钠离子电池具有更好的成本和快速充电优势，有望挑战目前的磷酸铁锂电池。

宁王推广新产品，押注换电

在投资者关系活动记录中，宁德时代披露的一条信息引起了不少人的关注。

就产品而言，宁德时代表示“该公司计划推出的新产品M3P并不是专门的锰铁锂磷酸盐，而是含有其他金属元素。该公司将其称为三元磷酸盐系统，与三元系统相比成本更低，但仍占据了新能源汽车的一定成本。由于名称相似，该产品被错误地称为”MP3“”一些网友表示。

这款由宁德时代推出的新产品M3P有哪些独特之处，还有待观察。然而，随着磷酸铁锂电池在电动汽车中的安装越来越多，磷酸铁锂的价格持续上涨。根据美国商业协会监测的数据……

，截至今年2月15日，国内优质动力型磷酸铁锂的平均价格已达140000.00元/吨。这种情况促使电池制造商探索成本较低的技术路线。

除了推广新产品，宁德时代对巧克力换电池的判断也更加明确：未来，对于售价在8-12万元之间的汽车，最终的解决方案将是巧克力换电池。

宁德时代使用的“巧克力换电池”一词是指其全资子公司时代电气服务于今年1月18日发布的换电池服务品牌EVOGO的旗舰产品。

宁德时代想利用巧克力换电池的便利性，有效解决C端换电池模式面临的痛点：单节电池续航里程约200公里，适合城市短途通勤的用户；如果需要长途旅行，可以一次性更换一个或多个电池，为汽车提供最多600公里的最大续航里程。

但要真正普及换电模式充满了挑战，因此在中国属于利基市场。

宁德时代已经进入换电市场，其巨大的市场份额有望加速动力电池的标准化，这是换电行业能否真正突破的关键。然而，电池行业的标准化并不能完全由宁德时代一个人来决定。在其背后，也有政府管理部门、研究机构和汽车制造商参与其中。在他们前期构建的新能源汽车体系中，由宁德时代推动的电池更换解决方案可能仍会发挥作用。

根据中国电动汽车充换电基础设施促进联盟的数据，截至2021年底，中国充电基础设施总数达到261.7万台，总计只有1298个交换设施。

总的来说，与宁德时代这样的动力电池公司相比，站在市场面前的汽车品牌更为公众所知，如特斯拉、蔚来、小鹏等。宁德时代希望从电池更换开始，打造自己的品牌，“让消费者了解配备公司电池的产品的优势。

BMS芯片在电动汽车中的国产化，钠离子电池升级的推广，以及押注8万至12万元车型的巧克力电池交换模式，都在展示着时代的许多雄心壮志。“野心”不仅仅是“野性”吗？市场正在等待着宁德时代交出的答案。

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