上投摩根赵隆隆：新能源汽车估值性价比已经凸显 重点挖掘竞争力更强的公司

在过去的两年里，新能源行业无疑是整个市场表现亮眼的“王者”。然而，自去年第四季度以来，赛道出现了重大调整。那么，未来新能源汽车行业能否王者归来呢？从投资的角度来看，我们应该如何布局？针对这些热点话题，上投摩根基金经理赵龙龙明确表示，基于当前新能源汽车的估值水平和行业利润的预期增长率，该板块的性价比已经凸显。然而，与去年相比，需要更严格的选股，以选择在特定领域具有更强竞争力的公司。赵龙龙指出，2022年对新能源汽车的投资并不悲观。在双碳目标的推动下，新能源汽车渗透率稳步提升的趋势将持续，预计2022年新能源汽车行业的增速与其他行业相比仍将处于第一梯队。在去年新能源汽车的上涨过程中，股价的上涨更多来自于自身业绩的增长。经过过去一段时间的调整，可以看出，新能源汽车的龙头公司或竞争格局较好的公司已经恢复到40倍左右的估值水平，相应的增速预计将是增速的两倍以上， “赵龙龙分析，从动态估值的角度来看，目前新能源汽车的估值水平已经调整到相对便宜的水平。基于对未来业绩增长率的估计，当前新能源汽车行业的估值性价比已经凸显les，赵龙龙认为，我们可以重点从三个方面进行布局：第一是寻找电池领域的四大材料：正极、负极、电解质、隔膜，包括铜箔。这些环节中，哪一个在2022年仍将相对稀缺，并可以继续2021供需紧张带来的投资机会。二是关注新能源汽车在海外市场，尤其是美国市场渗透率提高带来的产业链增长机会。三是聚焦电池技术、新材料等领域的技术突破。赵龙龙强调，今年新能源汽车面临更严格的选股标准，需要重点寻找更有竞争力的企业。进入2022年，随着大多数企业产能的逐步释放，与2021相比，供需矛盾显著改善。而那些竞争激烈的企业在降低整体供需结构的过程中，由于自身的技术和成本优势，仍有能力抢占市场份额并扩大利润。

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