爱玛乏力，新日掉队，电动两轮车格局分化

上周，该领域第二大电动两轮车Emma发布了第一份业绩报告，报告显示2021收入为153.99亿元。但Emma和行业顶级玩家雅迪之间的差距再次扩大。2021，亚迪的收入达到近270亿元。双方差距从2020年的63亿元扩大到2021的116亿元。行业内的泰灵、小牛、九号等企业均实现了业绩增长。一超多强产业格局正在逐步形成。此前的“电动汽车A股第一股”在新的一天业绩出现了明显下滑。预计2021归属于上市公司股东的净利润为613万元至1634万元，同比下降84%至94%。在业内人士看来，电动汽车新国标的实施给电动两轮车企业带来了购买红利。但新的国家标准也是一个筛子，从行业中清除了一些“坏货币”。在这个过程中，一些品牌落后是很正常的，通常是由于内部动荡、领导决策失误或执行不力。目前，电动两轮车行业已经形成雅迪和艾玛的双重领导结构，市场集中度将越来越高。许多强大的品牌也在寻找自己的定位来稳定市场。但是，小品牌需要根据自身特点进行布局，否则在兑换红利后很难有增量市场。Emma紧随其后，差距扩大了。根据Emma的业绩报告，2021营业收入153.99亿元，同比增长19.33%；

归属于上市公司股东的净利润为6.64亿元，同比增长10.94%。Emma正在快速增长，并一直在加速追赶，但很难赶上雅迪。在Emma营收超过150亿元的同时，雅迪的业绩也超过了250亿元。业绩显示，2021，亚迪的收入规模为269.68亿元，同比增长39.3%，公司所有者应占利润为13.7亿元，增长约43%。相比之下，艾玛2021的收入仅为亚迪收入的57.1%。这意味着雅迪拉已经扩大了与艾玛的差距。2020年，Emma的营收为129.05亿元，而雅迪的营收为193.6亿元。Emma当时的营收占雅迪营收的66.66%。对于业绩增长，雅迪声称，持续增强的自主创新能力是企业持续增加收入和利润、实现良好业绩的动力。通过不断的技术创新，节省了成本，提高了生产效率，并在工艺、技术、产品质量和性能等各个方面形成了技术溢价。另一方面，在不断提升技术创新能力的基础上，帮助雅迪优化供应链各环节的协调，快速响应不断变化的市场需求，进一步开拓多层次、多元化的市场空间，全面带动品牌提升市场份额。但在业内人士看来，电动两轮车领域已进入政策红利期，雅迪作为行业龙头企业抓住了机遇。“在2020年新冠肺炎爆发之初，亚迪的相关决定并不是由最高决策者做出的，而是由整个管理体系决定和执行的，这已经超越了一个行业的时代。只要亚迪不犯战略错误，它就会稳步向前。”亚迪稳定的反面是艾玛的动荡。Emma正在经历一段试错期，她经历了战略上的曲折。其中，它代表着“美的系列”的进入和退出。2021 7月，艾玛任命任勇为公司总经理，薪酬超过469万元。资料显示，任勇曾担任美的集团家电事业部国内销售总经理、总裁办公室高级总监、中国市场建设与协调高级总监。但在11月1日，Emma宣布任勇辞职。目前，Emma科技的股价为44.88元，与上市初期近80元的高价相比几乎腰斩，总市值仅184.2亿元。

国家标准的实施和通风口的更换实际上为电动两轮车行业的大多数品牌带来了增长。作为美国股市上市公司，小牛电气2021全年总收入37.05亿元，同比增长51.6%；实现净利润2.26亿元。截至2021 12月31日，小牛电器在中国的专卖店数量为3108家，比2021 9月30日增加422家。小米的9号公司也进入了两轮车领域。根据业绩报告，2021公司营业总收入91.2亿元，同比增长52.04%；

归属于母公司所有者的净利润为4.14亿元，同比增长464.68%。对于电动两轮车的业绩，9公司表示：“智能电动两轮车、智能电动摩托车和全地形车的产品在市场上取得了良好的成绩，拓展了新的利润增长点。“从上半年5.13亿元的收入来看，9公司两轮车的年收入超过10亿元。就整个行业而言，中国自行车协会的数据显示，1-10月，自行车和电动两轮车规模以上企业实现了两位数的收入和利润增长ar同比分别增长22.4%和36.8%。关于行业的增长，里斯战略定位咨询中国合伙人何松松认为，电动两轮车行业标准的制定，良币驱逐劣币，将有助于提振消费者信心。自2019年4月15日电动自行车新国标实施以来，电动自行车行业进入洗牌和整合期。行业国家标准的出台，进一步推动了行业的标准化、标准化，改变了过去大量劣质低价产品充斥市场的局面。消费者对电动两轮车产品更有信心，实现了以良币驱逐劣币的目标。电动摩托车公社创始人严永涛告诉蓝鲸财经记者，近年来行业的快速发展在一定程度上得益于标准变化驱动的置换市场的爆发。2019年以来，全国各地基于自身不规范的车辆管理政策，积极推进置换。数据显示，在国家标准实施之前，中国电动两轮车的市场份额近3亿辆，目前年销量为3000万辆。从全国非标车的过渡期限来看，预计整个国标车互换红利期将长达4-5年，2022年将是其中至关重要的一年，浙江、广东、山东等主要互换市场将成为主要市场，严永涛说。除了购买，疫情是重要因素之一。此外，何松松还认为，电动汽车作为“疫情期间的交通工具，与私家车相比，在使用过程中空气流通更强，可以有效避免交叉感染。成为公众出行的重要方式。因此可以大幅增加。在行业快速发展的背景下，一些公司已经落后，导致利润大幅下降或被驱逐。”不良货币“.预计2021，新日本电动汽车将实现归属于上市公司股东的净利润613万元至1634万元，比去年同期减少8577万元至9598万元，同比下降84%至94%。甚至扣除非经常性费用后归属于上市公司股东的净收益损益从1467万元的亏损到446万元的损失不等。对于净利润下降的主要原因，新日本表示，由于共享出行投资步伐的变化，公司直销业务规模与去年同期相比出现了显著差距。新日曾自称是“A股市场上唯一的共享电动汽车上市公司”。2017年，新日通过力享出行进行了共享电动两轮车的运营。然而，共享电动两轮车尚未在全国范围内蓬勃发展。由于目前市场上互联网租赁电动两轮车普遍存在超标、易发生交通事故、火灾隐患突出、车辆运行安全风险高、电池污染问题严重等问题，国家有关部门建议各地谨慎对待，严格管控。其中，北京、上海等多地明确表示不会发展共享电动两轮车。新日旗下的力享旅行社仅在无锡和赣州设立了相关的营业网点。数据显示。2020年，力享旅行的总资产仅为875.54万元，净资产为-872.5万元……

et利润1689.31万元。据了解，雅迪等公司或多或少受到了共享电动自行车的影响，但新日受到的影响最大。在传统电动两轮车市场，与主要竞争对手相比，新日本表现出相对保守的趋势，并且没有实现之前宣布的年度销量增长目标。与此同时，它正在逐渐与第一集团拉开距离，其“落后”已成为业内的共识。此外，新日表示，2021市场竞争环境将变得越来越激烈。为了在产能和供应能力不发生重大变化的情况下扩大传统分销渠道的销售，新日在市场推广、新产品发布、技术研发和渠道拓展等方面加大了资源投入，导致归属于上市公司股东的净利润同比下降。2021前三季度，新日的销售费用为2.71亿元，同比增长36.87%。不仅如此，日本新品牌也遭受了重大打击。包括2022年被中央电视台3.15晚会点名。此外，天眼查数据显示，由于熊某购买了新款日本电动汽车，锂电池在夜间被收回充电。早上拔下电源后不久，锂电池突然起火爆炸，给原告的客厅造成财产和精神损害。新日被法院判决赔偿原告熊某共计损失9万元。决策失误和频繁的产品问题，让新日作为“电动汽车A股第一股”举步维艰。截至4月8日收盘，新日股价为13.15元，跌幅3.31%，总市值仅为26.83亿元。马太效应导致了主流品牌的快速发展，一些品牌落后了。何松松认为，中国电动两轮车行业的集中度将越来越高，这将引领雅迪和Emma之间的竞争。电动两轮车领域的“马太效应”已经显现，“一超多强”的格局正在形成：雅迪远超其他品牌，Emma等品牌正在争夺更多。有业内人士表示：“预计品牌集中度会越来越高，但不可预料的是，集中速度如此之快。几年前，电动两轮车行业有数千个品牌，但到2021，大型企业将只有200多家。随着原材料成本和运营成本的增加，预计将出现到2022年底，只有100多个品牌能够正常运营。“亚迪2021的销售额将超过1386万，连续5年创下全球销量第一。艾玛的销售额达到900万台，泰灵的销售额达到800万台，占中国市场份额的近三分之二。阎永涛认为，“顶级品牌的增长也会受到影响一定程度上来自于抢占现有的中小品牌存量市场。温室和金箭等品牌的年销量也达到数百万辆，但属于传统的营销驱动。利用现有的经销商系统进行维护，一直未能形成专业的操作系统。在原材料和运营成本飙升的背景下，产品利润低，运营压力大，制造商关系脆弱。新兴品牌也不得不依靠价格来维持自己的市场。以具有互联网基因的“小牛”为例，尽管仍以高价著称，但它不得不继续探索传统渠道，不断降价。据蓝鲸财经记者调查，雅迪的主流车型佳能的充电和跑步距离约为80-100公里，售价4799元，比小牛的同类产品低6000多元。对此，小牛的店长表示，“主要原因是小牛的电池是松下的，更换一个电池超过3000元。”但小牛的财报显示，一辆小牛自行车的平均价格为3569元，比2020年的4062元下降了12.1%。国内方面，2021小牛自行车平均价格为2959元，同比下降8.8%，而海外市场的跌幅更为显著，从2020年的平均价格9694元降至6597余元……

2021，下降了31.9%。在业内人士看来，在标准变化和疫情的压力下，小牛不得不在2020年开始探索低端市场，推出千元级GOVA系列子品牌。尽管它带来了快速的销售增长，但对其品牌定位产生了巨大影响。用户层面的高端标签逐渐被撕掉，高端议价能力逐渐减弱。值得注意的是，新日、小牛等多家企业被央视3.15晚会点名。专卖店的销售人员解释说，电动汽车可以解码，限速25公里。企业形象受到了一定的影响。对于未来的行业格局，何松松认为，品类创新是新品牌颠覆行业领导者的唯一战略路径。为不同的客户提供不同的产品和销售模式，识别旧类别的痛点，构建新类别的优势，以满足消费者的新需求。

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