特斯拉一季度狂赚33亿美元，复工背后有隐忧：零部件库存仅供支撑十几天

2022年第一季度，新冠肺炎疫情多次爆发，汽车供应链挑战依然突出，特斯拉的业绩仍然超出预期。根据特斯拉（TSLA.NNASDAQ）的财报，特斯拉第一季度收入同比增长81%，达到188亿美元，市场预期为177.8亿美元；

净利润为33.18亿美元，市场预期为21.56亿美元。其中，汽车业务收入达到168.6亿美元，同比增长87%，汽车毛利率跃升至32.9%，市场预期为28.4%。据时代财经报道，特斯拉去年四季度毛利率分别为26.5%、28.4%、30.5%和30.6%，呈持续上升趋势。在交付方面，今年第一季度，特斯拉在全球交付了310048辆汽车，生产了305407辆汽车，表明市场需求强劲。作为回应，首席执行官马斯克在电话会议上表示，“特斯拉到2022年应该能够生产150万辆汽车。我们的问题不是需求有限，而是生产能力有限。

来源| pexels.com：今年的交付量至少增长了50%。据悉，供应链挑战和疫情影响是特斯拉产能不足的重要原因。其中，特斯拉上海超级工厂因疫情防控措施已两次停工。然而，在我国相关部门的帮助下，特斯拉工厂于4月19日正式恢复生产活动。据时代财经报道，特斯拉中国占特斯拉年度交付成绩单的51.7%，占据了“半壁江山”，这一数字意义重大。在这次电话会议上，马斯克还特别向特斯拉中国团队和上海工厂致敬。工厂已有8000多人复工，电池和电机模块的生产正在全速进行。整个车辆的装配也在逐渐恢复，“特斯拉内部人士4月19日告诉时代财经。目前，在特斯拉二期汽车车间，自动化汽车生产线一直在高速运行，每小时生产90辆新车。特斯拉生产制造高级总监宋刚透露，“我们将在未来3到4天内逐步提高产能，直到整体单班完成完全生产的

来源|特斯拉然而，行业分析师郭明义在推特上表示，与上海工厂的两班制相比，特斯拉在复工后将采用一班制，因此小时工作量将直接减半，从80~85JPH降至40~45JPH。根据这一计算，目前上海工厂的零部件库存只有两周半的时间来支撑，他预计最快将于5月中旬恢复正常运营。计划尽快增加产能。围绕供应链的挑战仍然存在，该团队已经解决这些挑战一年多了。特斯拉表示，该工厂可能在2022年剩余时间内继续低于产能运营。柏林和奥斯汀工厂的生产速度将受到新工厂引入许多新产品和制造技术以及供应链相关挑战的影响。面对芯片供应短缺，特斯拉通过开发替代MCU芯片和固件，以及强大的垂直集成能力，避免了陷入与大众、丰田等传统车企相同的境地，确保了交付规模。但“巧妇难为无米之炊”，智能汽车中使用了1000多种芯片。目前，汽车用半导体的供应形势并没有明显缓解，特斯拉也面临着挑战。然而，在公司的财务报告电话会议上，马斯克和特斯拉首席财务官扎卡里·柯克霍恩表示，“公司仍有信心从2021起实现至少50%的交付增长。价格上涨考虑到了未来成本的上涨。除了关键零部件短缺，特斯拉还面临上游材料成本增加的问题。部分汽车零部件价格同比上涨20%-30%， “马斯克在电话会议上表示。特斯拉绝对希望让电动汽车尽可能便宜，但不幸的是，面对不断变化的宏观经济条件，定价可能是一个挑战。受原油价格持续上涨和市场投机等因素影响，汽车行业涉及的传统金属和新能源金属价格飙升。国泰君安期货研报指出，“新能源汽车生产所涉及的大宗原材料出现了不同程度的上涨，锂和镍价格大幅上涨。2022年1-4月，碳酸锂……

镍豆价格上涨了54%，钴、铜、铝和钢的价格分别上涨了15%、8%、8%和8%。每辆新能源汽车的金属边际成本增加了1.7万元，增长了42%。在此背景下，特斯拉自3月以来在国内市场每周提价三次，在美国市场也每月提价三次。对此，马斯克在电话会议上表示，在涨价方面，考虑到特斯拉创纪录的季度利润，涨价似乎不合理。但我们的购车计划很长，有些车型甚至已经安排到明年。因此，我们目前提供的定价实际上考虑到了未来6至12个月供应商成本和物流成本的潜在增加，成本增加几乎是不可避免的。

来源：特斯拉官方微博除了涨价，还包括不愿被动接受上游原材料涨价的产业链公司的其他行动。其中，比亚迪年内继续计划投资盛鑫锂能、杉杉锂电池等上游材料公司。与此同时，诸如宁德时代（300750）和赣锋锂业（002460）等公司也开始探索海外矿山。此前一直在海外“购买矿石”的特斯拉，也有其他意图。最近，马斯克在推特上写道，“锂价格已经达到了疯狂的水平。除非特斯拉选择增加采购成本，否则它可能不得不直接大规模进入采矿和炼油领域。”然而，随着下游需求和上游生产的减少，锂材料价格已经下跌。但对于碳酸锂等价格的未来趋势，一位锂电池材料制造商的内部人士告诉时代财经，海外拍卖的锂精矿价格已经上涨，相当于30多万元。因此，很难显著降低碳酸锂的价格。一旦疫情恢复，价格应该停止下跌并反弹。目前，供需仍然非常紧张，预计要到2023年年中才能达到平衡状态，在此期间，碳酸锂等原材料的价格将继续居高不下。

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