盘点跨国车企一季报：BBA销量下滑 日系盈利承压

证券时报记者韩中南认为，大宗商品价格上涨和供应链持续危机对全球汽车行业产生了深远影响。几家全球主流汽车集团最近披露了2022年第一季度的财务报告。尽管疫情、芯片短缺和原材料上涨等因素继续扰乱全球汽车行业，但大众、宝马、梅赛德斯-奔驰、奥迪和特斯拉等汽车制造商仍发布了令人印象深刻的业绩报告。值得一提的是，在证券时报·e公司记者统计的13家车企中，只有特斯拉一季度实现了销量同比增长，而其他12家车企的销量都出现了一定程度的下滑。尽管如此，大众、梅赛德斯-奔驰、宝马、奥迪和现代的收入和净利润都实现了双增长，而沃尔沃和通用汽车的收入增长也超过了8%。这些汽车集团是如何在销量下降的情况下实现营收逆势增长的？这些公司将采取哪些措施来抵御原材料上涨和其他通货膨胀风险？BBA的表现取得了一个良好的开端。尽管疫情肆虐，豪华汽车市场仍保持稳定增长。然而，今年以来，俄罗斯和乌克兰局势的变化，以及原材料的大幅增加，给德国前三大车企带来了一定的挑战。根据梅赛德斯-奔驰、宝马和奥迪发布的第一季度销量数据，今年1-3月，这三家公司在全球的销量分别为48.7万辆、51.98万辆和38.51万辆，同比下降10%、7.3%和16.8%。尽管德国前三大汽车的销量都受到了一定影响，他们的收入和净利润取得了全面的成功。宝马集团发布的一季报显示，今年1-3月公司营收311.42亿欧元，同比增长16.3%；净利润为101.85亿欧元，同比大幅增长2.6倍。宝马对中国合资企业的全面整合提升了该集团第一季度的收入和利润。宝马集团透露，自2月中旬以来，其在中国的合资企业华晨宝马为该集团贡献了32.87亿欧元的收入。此外，宝马通过生产利润更高的车型和提高产品价格来抵消供应链的压力。一季报显示，今年前三个月，宝马旗下高性能品牌宝马M的销量同比增长3.1%，而超豪华品牌劳斯莱斯一季度销量同比增长17.7%。宝马汽车部门的利润率预计将在今年下半年回升。宝马集团认为，汽车行业受到全球芯片短缺等一系列供应链问题的打击，但市场供应短缺推高了新车和二手车的价格，而强劲的汽车定价在一定程度上抵消了原材料和能源价格的上涨。奥迪还受益于合并财务报表和强大的汽车定价能力。一季报显示，奥迪1-3月营收142.82亿欧元，同比增长1.52%；

净利润为34.68亿欧元，同比增长147%，创历史新高。奥迪集团表示，尽管第一季度受到半导体供应持续短缺、俄乌冲突、疫情等因素的影响，但在强劲的价格策略和原材料对冲估值的作用下，公司创造了有史以来最高的营业利润。今年第一季度，宾利汽车的业绩首次并入奥迪集团旗下。报告期内，宾利创造了8.13亿欧元的收入和1.7亿欧元的营业利润，营业销售额回报率为20.9%。此外，梅赛德斯-奔驰今年第一季度的业绩也非常强劲。第一季度，公司营业收入为348.58亿欧元，同比增长6%。调整后的息税前利润增至52.29亿欧元，同比增长11%，超过分析师平均预期的47.7亿欧元。净利润为35.9亿欧元，同比增长3%。业内人士分析，奢侈品牌对产品的定价权更强，抗风险能力更强。最近，丰田、本田和日产公布了其2021财政年度的业绩，报告期为2021 4月至2022年3月。从整个财年来看，日本前三大公司的业绩都实现了出乎意料的增长。其中，2021丰田汽车营业总收入31.38万亿日元，同比增长15.3%，净利润2.85万亿日元，比上年增长26.9%；本田汽车2021总营业收入为14.55万亿日元，同比增长10.5%，净利润为0.71万亿日元，相比增长7.5%；日产2020年总营业收入为8.42万亿日元，同比增长7.1%，净利润为0.22万亿日元，比去年同期增长664%。这也是日产汽车在连续三年亏损后首次实现盈利。虽然前三大日本公司在2021财政年度的业绩表现稳定增长，但前三大公司的盈利能力在2022年1月至3月的第四个财政季度开始面临压力。财报显示，丰田今年1-3月的营业收入为8.1万亿日元，同比增长5.5%；净利润为5338亿日元，同比下降31.3%。销量方面，今年第一季度，包括日野和大发在内，丰田全球批发销量为213.4万辆，同比下降3%。丰田分析称，净利润大幅下降与销量下降和原材料价格飙升密切相关。与此同时，由于芯片短缺和疫情的影响，丰田在日本的工厂已经数次关闭，这在一定程度上影响了丰田的销量增长。5月10日，丰田宣布计划在不同时间内暂停8家当地工厂的14条生产线的生产。与此同时，丰田将5月份的全球产量目标从75万辆下调至70万辆，下调了5万辆。展望2022财年，丰田汽车警告称，由于原材料和物流成本出现前所未有的大幅增长，2022财年营业利润预计将下降20%，至2.4万亿日元。这远低于此前分析师预期的3.36万亿日元。本田在今年第一季度的表现也不尽如人意。财报显示，2022年1-3月，本田汽车营收3.88万亿日元，同比增长7%；净利润为1248亿日元，同比下降41.5%。展望下一财季，本田汽车预计净销售额为16.25万亿日元，同比增长11.7%；营业利润将为8100亿日元，同比下降7%，低于市场预期的9430亿日元。日产汽车方面，今年第一季度营收为2.27万亿日元，同比下降10.8%；

但成功实现了560亿日元的利润，净利润成功扭亏为盈，达到142亿日元。日产在财报中表示，由于当前芯片供应短缺、原材料和物流成本上升、地缘因素以及疫情控制对零部件供应的影响，2022财年的市场环境可能会变得更加严峻。预计2022财年销售额将增长18.7%，达到10万亿日元的水平，但营业利润仅增长1%，达到2500亿日元，低于市场预期的3185亿日元。电动化进程在今年第一季度进一步加速，大多数跨国车企的销量都出现了下滑，而电动汽车公司特斯拉的销量则逆势飙升，第一季度全球交付量达到31万辆，同比增长68%。业绩方面，今年一季度，特斯拉营业收入达到188亿美元，同比增长81%，净利润为33亿美元，较去年同期增长658%。特斯拉业绩的稳步增长间接反映了当前新能源汽车市场的繁荣程度。近日，多家跨国车企也在财报中披露了电动化转型的决心和进展。现代汽车表示，由于原材料价格持续上涨和地缘风险等不利因素，预计公司第二季度将面临严峻的经营环境。为此，公司计划通过提高生产和销售、加强电动汽车阵容等措施，积极提高销售业绩。福特汽车还宣布，为了加快电动化转型，该公司计划将燃油车和电动汽车业务分离，并独立运营。根据该计划，到2023年底，福特汽车的全球电动汽车产量将达到至少60万辆，并将进一步增加电池容量，以实现到2026年底每年生产200多万辆电动汽车的目标。通用汽车计划在2022年至2023年期间生产40万辆纯电动汽车，到2025年底，北美电动汽车产能将达到100万辆。由此可见，尽管疫情、供应链紧张等因素持续影响跨国车企，但其向电动化转型的主要战略并未动摇。相反，各家公司都在抓紧时间，通过各种手段加快电气化进程，抓住市场机遇。

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