促消费利好不停，汽车板块再添一把火！机构看好两大布局方向

5月31日，财联社报道，4月底以来，在一系列促进汽车消费的利好政策刺激下，汽车板块出现了大幅上涨的趋势。该板块指数本轮累计涨幅达40%，明显跑赢大盘指数。尽管该行业已经显著加强，但该行业仍在显示出积极的成果。今天晚上，乘用车购置税减半的消息为该行业增添了另一个火花。

买车可以省钱。降低乘用车购置税已经实施。在今天的交易会后，财政部和国家税务总局再次送出“大礼包”，为正在复工复产的车企再添助力。财政部、国家税务总局已下发关于降低部分乘用车购置税的通知。对2022年6月1日至2022年12月31日期间购买的2.0升及以下排量乘用车，单车价格不超过30万元的，减半征收车辆购置税。一位证券分析师表示，符合标准的车辆购置税已从10%降至5%，超出了市场预期。

对于这项刺激政策，客运协会秘书长崔东树预测，这项政策的有效性将增加200万辆。崔东树表示，由于疫情影响不断恶化，2022年中国乘用车协会5月中旬的零售额预计为1900万辆，同比下降5%。通过购置税优惠等多项新政策的实施和7个月促销费的努力，全年国内零售额已达到2100万台的标准，与没有任何预期增长的政策相比，增加了约200万台。在崔东树看来，2升排量车型是汽车市场上的黄金排量。近年来推出的新车主要集中在1.5升和2升车型上。本次政策性减税覆盖2升，有利于市场结构的相对稳定，更好地拉动销售增长，减少车型波动。汽车消费促进政策的密集出台有望提振市场信心。5月23日，国务院常务会议部署了进一步稳定经济的一揽子措施，决定分阶段减少部分乘用车购置税600亿元。值得一提的是，2021，中国汽车购置税总额为3520亿元，刺激金额600亿元，占去年购置税总额的17%。事实上，除了国务院推出的600亿元大礼包外，截至5月下旬，各地促进汽车消费的相关政策发布相当密集。5月27日，工信部召开提振工业经济电视电话会议，提到组织新一轮新能源汽车下乡活动，促进汽车、家电等大宗商品消费。今天，工信部等四部门联合发布通知，正式启动2022年新能源汽车下乡行动。同一天，深圳发布《促进深圳消费持续复苏的若干措施》，出台了一揽子汽车消费刺激政策，其中包括对个人消费者购买新能源汽车给予每辆最高1万元的补贴。5月29日，正在积极复工复产的上海发布《上海市加快经济复苏和振兴行动计划》，其中提到将大力促进汽车消费。年内新增4万个非经营性客车号牌，个人消费者每换一辆纯电动汽车可获得1万元补贴。该机构认为，随着各地疫情逐步稳定，汽车产业链趋于正常，涨价潮即将结束。多种政策相结合促进汽车消费，将有效提振需求和市场信心，同时促进供应和需求……

将有效提振需求和市场信心。从汽车行业的角度来看，一些机构认为，政策对汽车销售的影响滞后于刺激政策的每个周期，但汽车行业在市场上的滞后性相对较小。华泰证券在研报中指出，与其他消费品相比，汽车的单价相对较高，人们在选择时会更加谨慎。“政策出台-消费者意识-购买行为”的传导过程需要一定的时间；同时，由于大多数没有购车意愿的消费者并不关注汽车政策的趋势，促销政策向公众传达的时间甚至更长。对于汽车行业来说，时间滞后要小得多。华泰证券（601688）认为，汽车板块盈利涨跌的内在驱动力在于促消费政策对投资者预期的影响。与普通消费者相比，投资者不断关注行业趋势，因此股市进入高收益阶段的速度快于销售增长速度，时滞较小。然而，周期开始时的政策强度通常不是特别强，因此投资者需要一些时间来形成他们对政策刺激强度的预期。随着密集而有力的政策的跟进，投资者对汽车行业的预期将进一步提高。从投资机会来看，机构更看好汽车及汽车电子相关零部件供应商。首创证券表示，建议关注产品周期上升的长安汽车（000625）、长城汽车（601633）、比亚迪（002594）和上汽集团（600104）。汽车电子相关零部件供应商有望实现国产替代，并在行业加速发展中实现价格和数量的双重增长。建议关注拓普集团（601689）、贝瑟尔（603596）、兴宇股份（601799）、中鼎股份（000887）、德赛微（002920）、科博达。

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