蔚来入局，动力电池行业波澜再起

6月13日，NIO披露的2022年一季度财报显示，NIO一季度营收99.1亿元，同比增长24.2%，连续八个季度实现正增长；

一季度，整车累计交付25768辆，同比增长28.5%，环比增长2.9%，创季度交付新高。此外，NIO在今年5月完成了第20万辆新车的交付，单月新订单创下新高。众所周知，整个新能源汽车行业都受到了疫情的严重冲击，行业面临着集体压力。从数据角度来看，NIO第一季度的业绩符合预期。此外，在披露季度报告的同时，NIO还在业绩沟通会上发布了一条重要信息。NIO董事长、创始人兼首席执行官李斌宣布计划在2024年下半年推出新的自研电池组。这意味着NIO正式开始与电池竞争，加入了行业中一场极其重要的竞争。尽管面临供应链供应中断和疫情封锁的双重挑战，NIO仍能在高端市场牢牢占据重要地位，这主要是因为它愿意在压力下继续增加研发投资。从NIO近年来的行动布局来看，电池技术是NIO本轮技术创新的主要重点。这只“聪明的手”能打破游戏吗？李斌透露，NIO目前拥有一支由400多人组成的电池相关团队，深入参与电池材料的研发、电池和封装设计、电池管理系统、制造工艺等相关工作，全面建立和增强了电池的系统研发和产业化能力。该团队有望为NIO在电池成本、性能和安全性方面创造障碍并建立优势。NIO认为，这些投资将提高公司产品的长期竞争力和盈利能力。事实上，尽管目前自研电池的道路充满挑战，大量积累和高投资是必要条件，实际效用也可能在短期内表现出局限性，但从行业趋势和自身发展的角度来看，这项面向未来的投资属于NIO基于长期原则的“妙手”。早在2021，NIO就正式发布了75度三元锂铁电池。在续航里程方面表现突出，成为全球首个使用CTP技术大规模生产三元铁锂电池组的品牌。从技术角度来看，75度电池组引入了基于磷酸铁锂的三元锂电池，成功解决了磷酸铁锂膨胀率不同、怕冷、容量估算困难等诸多问题，同时降低了成本。NIO的三元锂标准电池组采用了NIO的新一代CTP技术，可以将制造和组装简化10%，体积利用率提高5%，能量密度达到142Wh/kg，大大提高了车辆的续航能力。电池对新能源汽车的重要性不言而喻，但电池的成本仍然很高。据报道，动力电池目前占新能源乘用车成本的40%以上。受各种不确定性影响，动力电池原材料价格上涨和原材料短缺已成为行业发展的痛点。毫无疑问，领先的电池核心技术意味着在这一点上“弯道超车”的机会。车企自主研发动力电池的被动局面将被打破，其核心竞争力将大大增强。除了自产自用降低成本外，实现电池自产自销开辟了新的盈利渠道。我们有理由相信，这将成为该行业发展的下一个趋势。以比亚迪（002594）为例，根据今年第一季度的电池装机数据，其以25.8%的装机容量位居第二，仅次于全球动力电池领导者宁德时代（300750），其超高装机容量为52.1%。比亚迪的高比例不仅是由高产品销量推动的，而且还通过向其他汽车公司提供自己的刀片电池。今年年初，有网友发布截图显示，特斯拉已正式为比亚迪旗下的福特电池（Ford Battery）每年订购20.4万个刀片电池（C112F型），计划于今年3月量产。近日，比亚迪执行副总裁连玉波口中证实了这一传闻……

分组。从行业和公司自身发展的角度来看，电池价格的上涨也影响了NIO汽车的毛利率。根据2022年第一季度财报，NIO第一季度的汽车销售毛利率为18.1%，与上一季度相比下降了16.8%。第二季度，电池成本继续呈现显著上升趋势，在4月份达到高点，这也对第二季度整车毛利率构成了巨大挑战。这就要求NIO重视电池技术，以缓解毛利率压力。横向看，从电池金属原材料到IGBT芯片，全球领先的新能源汽车公司特斯拉和比亚迪都在“默契”中积极构建自己的综合供应链体系。在“黄金时代”，自建供应链体系似乎吃力不讨好，但在波动了两年多的供应链中，它已成为增强企业增长确定性的重要筹码。恐怕这也是蔚来选择自研和外包电池战略长期共存的根本原因。800V电池组并不是无中生有的蓝图。在实施之前，它需要无数的细节和重要步骤。NIO在电池领域的布局与其对新能源汽车生命线的思考和对打造自身核心竞争力的理解是同步的，早就有迹可循。当ES8于2018年推出时，NIO将电池更换作为其核心商业模式之一。根据最新数据，NIO在中国已经建造了960个替代电站、829个过度充电站、4580个站点、716个目的地充电站、4140个站点和50多万个第三方充电站。今年，将部署30条新的加电计划目的地加电路线路，计划在中国市场建造1300多个替代电站、6000个超充电桩和10000个目的地充电桩。尽管电池交换业务因高昂的建站成本以及与行业内不同品牌的不兼容而备受争议，但值得指出的是，正是由于成熟的电池交换系统和方法，NIO的整个电池系统的快速迭代能力超过了行业内的任何其他公司。自2018年以来，已经安装了四种类型的电池：70度三元锂、84度三元电池、100度三元锂电CTP和75度三元铁锂CTP。这为NIO在行业中制造了一个电池技术障碍。此前，业内已有多家车企公布了自己的800V电压平台车型和超快充电设备。业内人士分析，NIO的电池更换模式可以在3-5分钟内为车辆更换充满电的电池。从时间效率的角度来看，电池交换模式仍然优于800V超快充电。这可能是NIO很长一段时间没有发布其800V产品的原因。今年5月，NIO计划投资2.185亿元在上海市嘉定区安亭镇新建一个研发项目，其中包括31个从事锂离子电池组和电池组的研发实验室，以及1条锂离子电池试生产线和1条电池组线。这被视为NIO正式进入电池自我开发领域的证据之一。在6月9日的2022年第一季度财报电话会议上，李斌表示，NIO已大幅增加对电池研发的投资，并计划在2024年在NIO的下一代汽车上安装一个新的800V高压平台电池组。当电池电压从目前的状态增加到800V时，这不仅意味着NIO将把其整个能量补充系统升级到更高电压的平台，也表明NIO将在2024年推出800V电机，以实现更强的功率性能和能源效率。可以预见，新型800V电池组将有潜力重新定义电池，帮助NIO在成本、性能、安全等方面形成新的优势。自主研发避免“低俗”细分市场根据目前纯电动市场的价格维度，蔚来作为高端智能电动汽车品牌，凭借一贯良好的市场销量，牢牢占据了高端纯电动汽车的头部位置。相关数据显示，在30万元以上的高端品牌纯电动乘用车市场中，NIO City占据了……

r 22.5%，排名前两位；在高端品牌的整体市场销量排名中，NIO位列前十。趣路在高端市场的定位决定了其对更高性能的追求，进而对相关技术的要求也更高。从公司最近的规划和布局可以看出，NIO正在通过对自主研发的高投入，为客户创造更好的消费体验；同时增强一个人在供应链和差异化优势方面的自由度和主动性。例如，不仅在动力电池领域，NIO还掌握了电驱动、电池交换、自动驾驶NAD等其他领域的许多自研技术。自ET7交付以来，NIO使NT2.0能够通过软硬件平台实现快速迭代升级，全栈自研算法、端到端数据闭环和运营能力；已经推出了200多项新功能，辅助驾驶的性能指标与第一代技术相比有了很大的提高。这为随后开放NAD辅助驾驶服务奠定了基础，该服务涵盖了更多场景，实现了超出预期的自动驾驶体验。对于以技术为导向的新能源汽车公司来说，自主研发的深化和升级直接决定了其产品和服务的质量。显然，NIO已经为这一理解采取了实际行动并进行了规划协调。季报显示，NIO在2022年加快了新产品的开发和交付，第一季度非GAAP研发总投资超过15.141亿元人民币（2.388亿美元）；截至5月底，未决和授权专利总数约为5000件。2022年，NIO将交付三款新型号的NIO第二代技术平台NT2。中国人相信，生活和生活中的一切都可以转化为象棋，公司的发展也可以。就像围棋一样，无论是符合游戏原则的合法游戏，还是聪明的聪明游戏，还是从全球角度来看通常会受到损害的看似合理的游戏，最终都是无悔之举。公司采取的每一步和做出的每一个决定最终都很重要。因此，在发展时期，要牢牢抓住“原始之手”，努力提取更多“熟练之手”、避免“庸俗之手”。将NIO Development整合到棋局中，仅仅根据交付量、产能或某个指标来评估其当前的业务表现，显然是片面的。尽管该公司目前面临压力，但随着新产品的交付、自行车收入的增加和产量的攀升，NIO表示其毛利率将从第三季度开始反弹。种种迹象表明，2022年是NIO在新产品、核心技术、全球市场和大众品牌方面坚定投资和布局的一年。下半年，NIO的新产品交付和产能提升将大大加快。NIO将在2022年第二季度交付2.3万至2.5万辆新车，同比增长5%至14.2%；总收入从93.4亿元人民币（14.73亿美元）到1009亿元人民币，同比增长目标为10.6%-19.4%。（中新经纬APP）

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