歧路，今安在？细看威马汽车的速度消亡史

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作者：清风

编辑：刘鹏耀

美术编辑：余默

喜欢关注体育赛事的朋友经常在新闻报道中看到“愤怒”这个词。除了用来赞扬运动员的运动表现，如“愤怒的投篮”、“愤怒的扣篮”和“愤怒的举重”，它还可以描述比赛结果的差异。一旦一支球队以大比分获胜，他们就可以被称为“愤怒的胜利”。

如今，随着中国经济进入资本化时代，概念营销开始流行，著名企业领导人成为神或恶魔的故事似乎不再容易吸引普通人（603883）。在这一点上，如果你的新闻标题中没有“愤怒”这个词，你可能不会期望激起任何水花。

于是，“三个月怒赚100亿，和拼多多一起疯掉”，“单月怒赚7578万！

解码绵羊的套路”。只有这样的标题，才有资格登上热搜头条。

但没人料到，自2021以来，新闻媒体寥寥无几，就连在新型动力车公司之间的交通和销售竞争中逐渐下滑的威马汽车，最近几天也遭遇了“晴天霹雳”般的沉重打击，令专家们大为震惊。

作为新造车势力的最初领导者，威马汽车的IPO之旅与NIO、小鹏和理想等同行相比可谓崎岖不平，每年亏损82亿，外国老板的薪水为12.6亿。但最近，魏玛准备在香港上市的消息终于传开了。没想到，招股说明书一公开，标题中的数字就引发了社会的轩然大波。

事实证明，损失数据不仅没有任何掺杂，而且充分说明了当前汽车制造业新势力的迷人生态景观。

当然，创业的本质是先烧钱，然后再赚钱。但我们不禁要问，威马的薪酬结构真的合理吗？让威马在亏损如此巨大的情况下继续大举上市的信心在哪里？

纵观整个赛道，造车新势力的“新”在哪里？“全行业自主发展”的旗帜真的能像工业概念中所描绘的那样，插在中国汽车市场的一座山上吗？

一

骑马不沾灰尘

回顾魏玛速度的精彩开局

如前所述，威马确实是造车新势力的先行者，是国内新车市场的第一家代表性企业，也是为数不多的长期拥有智能制造基地和新能源汽车生产资质的企业之一。也是造车新势力中第一家实现全产业链数字化的车企。

然而，这家两三年前还在新动力梯队中排名第一的车企，现在已经成为下滑最快的车企。

负面新闻频出，车辆自燃，用户反馈不佳，中高层管理人员频繁变动，IPO连续受阻。这是因为技术没有过去那么强大，也没有办法谈论稳定的技术壁垒和品牌实力。

可以说，在造车新势力中，与“韦小利”三杰相比，威马从未找到自己的企业灵魂。这与威马及其创始人沈晖的背景直接相关，沈晖年薪12亿元。

沈晖曾在博格华纳、菲亚特中国、吉利和沃尔沃等知名汽车公司担任高管，在传统汽车公司中绝对是一位具有深厚资历和背景的掌舵人。

在威马成立之初，沈晖曾发过一条朋友圈说：“在过去的六年里，我在这里采访了数百次团队成员。我是吉利并购团队、沃尔沃全球管理团队、沃尔沃中国管理团队的成员，现在我是我们项目的一员。”

由此可以看出，作为在传统汽车制造业拥有强大人脉的沈晖，一旦决定创业，他很容易就能享受到堪比“弹射起步”的优势。他从特斯拉从传统汽车公司招聘大量精英人员中获得了灵感。为了组建一支豪华车队，沈晖甚至与前东家吉利闹翻。

此外，威马在发展初期，充分将沈晖的资源优势转化为速度。先是在温州投资建设生产基地，再通过控股中顺汽车获得汽车生产资质，成为当时造车新势力中发展最快、牌照最齐全的汽车企业。

在获得生产资格仅三个月后，威马就推出了其首款公开上市的车型EX5，实际补贴价格在9.9万元至21.63万元之间，与同价位段的汽油动力汽车基本持平。凭借如此快速的增长势头，威马迅速获得了国内首批电动汽车爱好者的支持。

威马，在当时的知名度上没有任何差异，本应成为资本的宠儿。威马自2015年成立以来，共完成了12轮融资，共计……

融资额超过350亿元。2020年9月，威马还完成了新车制造史上最大规模的100亿D轮融资。细数威马的投资者名单，你几乎可以看到所有信誉良好的商业机构和政府投资公司。

二

从“引导”到“陪伴”

威马速度遇上起下钻绳索

然而，起初一帆风顺的威马在上市的路上经历了所有的风风雨雨。在对“股票”前景叹息了几年之后，魏玛（Weima）最终不得不选择转投香港股市。魏玛没有希望进入科技创新委员会（Science and Technology Innovation Board）。

分析其背后的原因，除了新证券法实施导致IPO审核不断收紧外，威马自身的问题也不容忽视。此前有报道称，威马上市材料在审核过程中发现技术含量不足、研发成本率低、亏损巨大等诸多问题。

最直接的问题仍然反映在销售额的下降上。2019年8月，威马汽车的累计交付量达到1.13万辆，超过了当时所有的新车制造商。到2021，威马汽车的总销量为4.41辆，其中不到一半为新军的三位英雄魏小丽所有。

威马汽车作为汽车制造业最老牌的合格新势力，受到了汽车自燃、多次强制召回等一系列产品批评和声誉危机的打击。今年，它的销量持续下降，甚至被零跑、Nezha和文杰等年轻一代甩在了后面。今年1月至8月，威马共交付2.91万辆，零跑和Nezha分别交付7.66万辆和9.32万辆。3月开始交付的文捷汽车累计销量已达3.94万辆。

随着销量的下降，威马的售价已经宣布上调。10月1日，威马宣布，受上游原材料价格上涨等综合因素影响，将上调目前在售的威马W6三款车型的价格，10月至12月具体月涨幅为2000元。因此，威马也被网友批评为“最好的理财产品”。

此外，随着联合创始人的离职，大量经销商的离职，以及员工的辞职潮，更不用说与吉利积怨的持续困难了，已经被彻底抹杀的威马，刚刚曝出“一年亏损82亿元，向外国老板支付12.6亿元”的消息，进一步加剧了负面舆论。

事实上，12亿元的年薪是基于沈晖的固定工资和成功上市后获得的一次性限制性股权激励。单就固定工资而言，沈晖的实际年薪据报道为税前201万元，但这也是几家同级别造车新势力公司创始人中薪酬最高的。

那么，为什么要在招股书中披露成功上市才能实现的12亿元年薪呢？它实际上是基于香港股市上市的财务会计逻辑，以便为资本市场提供更好的预期帮助。但该公司的高亏损和创始人的高薪之间的对比被媒体和公众放大了，他们对此一无所知。

现在在魏玛面前，就像希腊神话中一样，占据墨西拿海峡的两个名叫“锡拉”和“卡利博德”的海怪进退两难。威马只能依靠上市来缓解目前的财务困境，但目前的市场表现给上市蒙上了阴影，最终能否真正取得成功仍不确定。自6月1日向香港联交所提交招股说明书以来，魏玛汽车没有进一步更新。

那么，作为第一家自建工厂、引领造车新势力交付的威马，为什么会陷入“误入歧途，现在安全”的困境呢？

简单地说，威马的优势技术和特点并没有有效地融合为产品力和品牌力。在没有任何特别卖点的情况下，被批评的问题一再出现。

来自传统车企背景的沈晖不仅没有为威马建立深厚的技术积累，而且与威小利三杰创始人相比，他也不善于在互联网上创造话题营销。因此，在终端市场，年轻的消费群体……

我从未与威马建立过情感共鸣。

三

真正的力量或“虚拟的胖乎乎”

新势力汽车的未来是什么？

事实上，不仅是威马，几乎所有的新车制造商都陷入了“失血快，补血难”的困境。根据NIO、小鹏和理想最近发布的2022年上半年财报，净亏损分别为45.4亿元、44.02亿元和6.52亿元。这三家新能源汽车公司上半年共亏损近100亿元。

此外，网上还流传着“蔚来卖一辆车亏10万元”的谣言，这其实是网友根据蔚来公布的亏损数据和实际交付量，戏谑地计算出来的。

除了业绩不佳，造车新势力在推动“全栈自研”方面也越来越受到质疑。一位专业人士表示，“新势力倡导的大部分自研实际上是传统车企的一项基本操作。新势力真的没有办法扩大与传统车企之间的差距，所以我们不得不把这个拿出来说出来。”

与此同时，在竞争最激烈的15万至25万元的新能源细分市场，传统车企也在加速追赶。

未来，造车新势力将不可避免地面临比亚迪（002594）、广汽埃安、大众以及多个合资品牌的层层包围。无论新势力车企是真的还是“胖”的，它们未来的突破之路都将极其艰难。

事实上，无论是造车新势力还是传统车企，未来新能源汽车的根本竞争都是电池、电机、电控“三电”系统，以及数据智能技术的应用。

市场研究公司J.D.Power发布的2021《中国新车购买意向研究报告》显示，近四分之一有意向在六个月内购买汽车的消费者认为智能体验是最重要的购买决策因素。

在影响购车决策的七个因素中，汽车的智能体验占14%的权重，24%的潜在购车者认为汽车的智能化体验是他们最重要的购车考虑因素。与此同时，缺乏新技术已成为潜在客户购车时第三大担忧。

今年，这份报告揭示了一个新的趋势，与其他年龄段相比，95后在购车时更加重视智能。

那些获得算法的人将获得世界。在未来的新能源汽车市场，算力将成为新的马力，智能化将成为新性能。汽车制造商需要开发硬件和软件集成的产品，并有能力在实现硬件升级的同时自我进化，才能为消费者提供满意的答案。

结论

技术革命驱动力的耗尽使整个世界处于股票竞争状态。股票经济的到来必将给汽车制造业带来前所未有的挑战。只有加大研发力度，我们才能创造更多的机会。为了克服目前的困难，威马汽车迫切需要在研发方面取得更多成果，才能重新夺回新能源汽车公司的第一梯队。

对于那些以“全栈自研”为目标的造车新势力来说，他们应该更专注于寻找自己的自研基因，避免制造“定义自研，处处可自研”的概念自动售货机。毕竟，未来的消费者再也不能轻易为“故事”买单了。

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