高盛：下调特斯拉目标价至235美元 但维持买入评级

当地时间周三，高盛将特斯拉的目标价从305美元下调至235美元，但仍维持“买入”评级，因为该行对特斯拉的长期前景仍持乐观态度。特斯拉股价已跌至2020年11月以来的最低点，今年累计跌幅达55%。高盛分析师Mark Delaney在一份报告中表示：“我们认为，特斯拉作为电动汽车成本结构和综合解决方案的领导者，仍处于长期增长的有利地位，我们对该股保持买入评级。”然而，德莱尼表示，特斯拉目前正在转向基于市盈率的目标价格，并为其2025年每股收益估计引入了一个新模型。特斯拉正面临需求放缓高盛估计，特斯拉今年第四季度将交付42万辆汽车，低于此前的44万辆，2023年将交付185万辆，低于之前的190万辆。德莱尼指出，尽管特斯拉的产能预计将在2023年达到240万辆左右，但该公司运营的几个地区的宏观指标正在放缓。特斯拉最近的降价和保险激励措施表明，该公司正面临全球需求的放缓。值得一提的是，特斯拉首席执行官埃隆·马斯克在10月表示，他预计特斯拉第四季度的交付量将创下该季度的新高，并预计将销售所有生产的汽车。德莱尼表示，仍有机会涨到300美元。特斯拉在未来几年有许多积极的成本驱动因素，例如美国得克萨斯州和德国工厂的产能增加、新电池的开发，以及美国《通胀削减法案》提供的补贴，这可能会降低约50%的成本。《通胀削减法案》规定，购买清洁能源新车的消费者如果符合条件，可以获得最高7500美元的税收抵免。德莱尼表示，“我们认为，将降低的成本转移给消费者，以及扩大租赁计划和消费者税收抵免等因素，可能有助于特斯拉推动增长和利润率。这些杠杆在多大程度上促进了销售额，以及特斯拉实现这些杠杆的成本将至关重要。”德莱尼警告称，马斯克收购推特后，他在推特上投入了越来越多的精力，而卷入话题将导致特斯拉的品牌变得更加两极分化。报告指出，特斯拉必须将对消费者的关注转移回可持续性和技术的核心属性，才能超越长期预期。如果特斯拉能够重新引导消费者的注意力，实现其在多个地区的销售增长愿景，并通过新技术和平台控制成本，那么该股可能有一定的增长空间。德莱尼表示，如果特斯拉能够证明其需求杠杆和《通胀削减法案》能够在未来几个季度促进强劲的增长和利润率，其股价可能会升至300美元左右。

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